Децентралізоване фінансування(Децентралізовані фінанси) має потенціал створити нову фінансову парадигму в інституційних застосуваннях, базуючись на співпраці, комбінованості та принципах відкритого вихідного коду, на основі відкритої та прозорої мережі. Цей білль досліджує історичну еволюцію Децентралізованих фінансів та їх потенційний вплив на інституційні фінансові послуги.
Передмова
Еволюція Децентралізованих фінансів та його потенціал для застосування в інституційних сценаріях викликали величезну увагу в галузі. Прихильники вважають, що виникнення нової фінансової парадигми має достатні підстави, ця парадигма ґрунтується на співпраці, комбінованості, принципах відкритого коду та базується на відкритих, прозорих мережах. Як одна з найбільш помітних областей, шлях до використання Децентралізованих фінансів для регуляції фінансової діяльності вже прокладається.
Макроекономічні зміни та невизначеність глобального регуляторного середовища заважають широкому значущому прогресу, розвиток переважно зосереджується на роздрібному секторі або через регуляторні пісочниці. Однак, у найближчі 1-3 роки, інституційні Децентралізовані фінанси мають всі шанси на зростання, що поєднується з широким впровадженням цифрових активів та токенізації, до чого фінансові установи готувалися протягом багатьох років.
Цей тренд зумовлений прогресом у сфері блокчейн-інфраструктури, що підтримує організації, які працюють відповідно до вимог регуляторної відповідності, у формі глобальної першої мережі або інтерконекту. Також з'являються рішення ключових невизначеностей, включаючи вимоги щодо відповідності та балансу, а також анонімність блокчейн-гаманець і те, як виконати вимоги KYC/AML на публічному блокчейні. З поглибленням обговорення стає все більш очевидним, що централізовані фінанси (CeFi) і децентралізовані фінанси (DeFi) не є бінарними; повна адаптація на інституційному рівні у фінансовій сфері може бути досяжною лише для тих організацій, які мають змішану модель централізованого управління в екосистемі.
У сфері інституцій, дослідження цієї області зазвичай позиціонується як вхід у нову галузь з привабливим потенціалом, де можна розробляти інноваційні інвестиційні продукти, досягати раніше не освоєних нових споживачів і ліквідних пулів, а також впроваджувати нові цифрові моделі роботи та більш економічно вигідну ринкову структуру. Лише час і інновації зможуть довести, чи буде DeFi існувати у своїй найчистішій формі, або ми побачимо компроміс, що дозволяє досягти певного рівня децентралізації та виконати роль мосту у фінансовому світі.
Цей біллярд оглядає нещодавню історію Децентралізованих фінансів, намагаючись зняти покривало таємниці з деяких загальновживаних термінів, а потім детально досліджує деякі ключові рушійні сили в сфері Децентралізованих фінансів. Нарешті, ми розглянемо, з чим зіштовхнеться спільнота інституційних фінансових послуг на шляху до інституційного DeFi.
Аналіз ландшафту Децентралізованих фінансів
1.1 Що таке Децентралізовані фінанси?
Ключовою ідеєю Децентралізованих фінансів є надання фінансових послуг на блокчейні, таких як кредитування або інвестування, без необхідності покладатися на традиційних централізованих фінансових посередників. У цій швидко розвивається сфері немає офіційного та загальновизнаного визначення, типовими послугами та рішеннями Децентралізованих фінансів можна виділити такі елементи:
Самостійний гаманець, дозволяє інвесторам стати своїми власними кастодіями
Використання коду для підтримки та управління смарт-контрактами з обслуговування цифрових активів
Використання коду для розрахунку та розподілу винагород у стейкінговому контракті на основі вартості депозиту та/або змінних
Дозволяє обмін активами та використовувати обмін активів у позиках або на децентралізованих біржах (DEX)
Випуск сек’юритизованих та повторно заставлених структур різних активів, що базуються на підкладених "упакованих" активах.
1.2 Що таке інституційні Децентралізовані фінанси?
Інституційні DeFi відносяться до прийняття та адаптації інститутів до структури DeFi, а також до участі інститутів у децентралізованих програмах (dApps) або рішеннях. Обговорюючи цю тему в рамках регуляторної структури фінансової галузі, можна перенести переваги DeFi на традиційні фінансові ринки, відкриваючи можливості для створення нової ефективності витрат і результатів, а також прокладаючи шлях для нових шляхів зростання. Ці нові шляхи включають токенізацію фізичних активів і цінних паперів, а також інтеграцію програмованості в категорії активів і появу нових моделей операцій.
1.3 Історія Децентралізованих фінансів
У відкритому середовищі проекти, пов'язані з DeFi, влітку 2020 року запалили крипторинок, відкривши нову еру. Завдяки своїй високій ліквідності, дорогим активам і високій рентабельності видобутку, DeFi швидко злетіло під час великомасштабного кількісного пом'якшення, яке Федеральна резервна система запровадила у відповідь на пандемію COVID-19. Загальна заблокована вартість послуг DeFi (TVL) з початку року зросла з 1 мільярда доларів до понад 15 мільярдів доларів наприкінці року.
Протягом цього часу нові Децентралізовані фінанси проекти отримали значну фінансову підтримку, кількість проектів та відповідних токенів стала відносно насиченою. В кінці 2021 року загальна кількість користувачів Децентралізованих фінансів стрімко зросла, перевищивши 7,5 мільйона унікальних користувачів, які здійснювали операції в екосистемі Децентралізованих фінансів, що на 2550% більше, ніж рік тому, TVL досягла пікових 169 мільярдів доларів у листопаді 2021 року. Нові терміни та назви, такі як Uniswap та Yield Farming, були введені в повсякденне фінансове життя.
2022 року, через багаторазове підвищення процентних ставок і значне зростання інфляції, а також деякі незаконні дії в екосистемі, DeFi зазнав чимало проблем, включаючи кілька відомих крахів. Це призвело до того, що весь ринок увійшов у стадію обережності та раціональності в другій половині 2022 року.
Ця тенденція стала більш очевидною на початку 2023 року, оскільки зростання вартості фінансування призвело до виснаження приватного фінансування в сфері фінансових технологій Децентралізовані фінанси, що відображається в зниженні обсягів торгівлі на 69% в річному вимірі з початку року до ( за перший квартал 2023 року до ). Це призвело до зниження TVL у системі DeFi до менш ніж 50 мільярдів доларів у квітні 2023 року і падіння до 37 мільярдів доларів наприкінці жовтня 2023 року.
Незважаючи на значне зниження та "криптову зиму" в цей період, основи спільноти DeFi залишаються стійкими, кількість користувачів стабільно зростає, багато проектів DeFi наполегливо працюють, зосереджуючись на розвитку продуктів та можливостей.
Наприкінці 2023 року, у зв'язку з тим, що США вперше схвалили продукти спот крипто-ETF, це широко вважається важливим знаком інтеграції цифрових активів у традиційні фінансові продукти, ринок зазнав зростання. Що більш важливо, це відкриває двері для більш глибокої участі інституційних учасників у цих нових екосистемах, що надасть цій сфері необхідну ліквідність.
1.4 Реалізація ранніх зобов'язань у Децентралізованих фінансах
У сфері рідних криптоактивів рух DeFi призвів до кодувальної структури, яка демонструє, як DeFi працює без участі деяких посередницьких установ, зазвичай залучаючи смарт-контракти та/або точку до точки (P2P). Завдяки низьким витратам на доступ, послуги DeFi швидко були прийняті на початкових етапах та швидко довели свою цінність у наданні ефективних пулів активів і зниженні посередницьких витрат, а також застосували економічну поведінку фінансових технологій для управління попитом, пропозицією та цінами.
Ці нові переваги стали можливими, оскільки Децентралізовані фінанси перепроектують або замінюють існуючі посередницькі активності через програмування смарт-контрактів, досягаючи більшої ефективності, що змінює робочі процеси та трансформує ролі й обов'язки. У "останній милі" з інвесторами та користувачами, Децентралізовані фінансові додатки (, тобто DApps ), є інструментами, що надають ці нові фінансові послуги. Отже, існуюча ринкова структура може змінитися.
Еволюція ринкової структури DeFi інститутів
Концепція ринку, що ґрунтується на DeFi, пропонує захоплюючу ринкову структуру, яка за своєю суттю є динамічною та відкритою, а її первинний дизайн кине виклик нормам традиційних фінансових ринків. Це призводить до численних дискусій про те, як DeFi може інтегруватися або співпрацювати з більш широкою екосистемою фінансової галузі, а також про те, якими можуть бути нові ринкові структури.
2.1 Управління, довіра та централізація
У сфері установ все більше підкреслюється управління та довіра, необхідно мати власність та відповідальність у виконуваних ролях і функціях. Хоча це, здавалося б, суперечить децентралізованій природі DeFi, багато хто вважає, що це необхідний крок для забезпечення дотримання нормативних вимог, а також необхідний крок для забезпечення ясності для учасників установ, щоб адаптуватися до цих нових послуг та впроваджувати їх. Ця ситуація сприяла виникненню концепції "доктрини децентралізації", оскільки потреба в управлінні неминуче призводить до певного ступеня централізації та концентрації влади в системі.
Навіть якщо є певний рівень концентрації, нова ринкова структура може бути більш спрощеною, ніж наша сьогоднішня ринкова структура, оскільки організаційні посередницькі дії значно зменшилися. У результаті впорядковані взаємодії стануть більш паралельними та одночасними. Це, в свою чергу, допоможе зменшити кількість взаємодій між суб'єктами, підвищуючи ефективність роботи та знижуючи витрати. У цій структурі управлінські дії, включаючи перевірки протидії відмиванню грошей (AML), також стануть більш ефективними — оскільки зменшення кількості посередницьких установ може підвищити прозорість.
2.2 Потенціал нових функцій та активностей
Піонерські варіанти використання, наведені в розділі 1.4 екосистеми DeFi для установ, підкреслюють, як сучасна ринкова структура може еволюціонувати в наступну хвилю інновацій DeFi.
Таким чином, публічний блокчейн може стати фактичною галузевою платформою, подібно до того, як Інтернет став основною інфраструктурою для онлайн-банкінгу. Випуск продуктів блокчейну для установ на публічному блокчейні вже має певні прецеденти, особливо в сфері грошових ринкових фондів. Галузь повинна очікувати подальшого прогресу, наприклад, у сфері токенізації, або віртуальних фондів, класів активів і послуг посередництва; і/або з ліцензійним рівнем.
Участь у ринку Децентралізованих фінансів на публічних, приватних або ліцензованих блокчейн-мережах
Для установ DeFi сам по собі є одночасно лякаючим і переконливим.
Участь, операції та торгівля в відкритій екосистемі, що пропонується продуктами DeFi, можуть суперечити замкнутому або приватному середовищу традиційних фінансів. У традиційному фінансовому середовищі клієнти, контрагенти та партнери є добре відомими, а ризики приймаються відповідно до належного рівня розкриття та проведення дью-ділідженс. Це також одна з причин, чому до цього часу багато досягнень у сфері цифрових активів для установ відбулися в області приватних або ліцензованих блокчейн-мереж, де надійні управлінці виконують роль "операторів мережі", а власники відповідають за затвердження учасників для входу в мережу.
У порівнянні, публічні мережі блокчейн мають потенційний відкритий масштаб, низький бар'єр для входу та готові можливості для інновацій. Ці середовища по суті є децентралізованими, заснованими на принципі відсутності єдиної точки відмови, спільнота користувачів заохочується "робити добро". Збереження безпеки блокчейну та узгодженості консенсусного протоколу ( доказ частки ( POS ), доказ роботи ( POW ) є основними прикладами ), які можуть відрізнятися на різних ланцюгах. Це спосіб, яким учасники -- як валідатори -- можуть вносити свій внесок і отримувати винагороду в тому, що ми вважаємо "економікою блокчейн".
3.1 Участь у перевірці конспекту
При оцінці будь-яких цифрових активів та екосистеми блокчейну основними факторами, які слід враховувати, мають бути зрілість блокчейну та його відповідна дорожня карта, досяжний фінальний консенсус розрахунків, ліквідність, взаємодія з іншими активами на ланцюгу, регуляторні аспекти та рівень прийняття; також слід оцінити ризики технології мережі, безпеку мережі, плани безперервності, а також участь основної громади та розробників цієї мережі. Рівень стандартизації технологій та спільне розуміння класифікацій можуть також прокласти шлях для розвитку застосувань.
На цій основі приватні блокчейни виглядають менш ризикованими та більш привабливими. Однак нижчий рівень ризику приватних блокчейнів у порівнянні з публічними блокчейнами також слід оцінювати за такими факторами: доступність експертизи, залежність від постачальників, доступність, масштаб ліквідності, а також витрати на створення, обслуговування та експлуатацію приватних блокчейнів, які можуть визначити успіх або невдачу проекту. Уявіть, якщо кожен банк повинен буде запускати свій власний приватний інтернет для підтримки своїх інтернет-банківських додатків, витрати стануть ключовим фактором, особливо в період переходу, коли блокчейн працюватиме паралельно з існуючим технологічним стеком, на що слід звернути особливу увагу.
В кінцевому підсумку компанії повинні адаптуватися до рівня прозорості та нових способів роботи, які вони можуть прийняти та управляти, при цьому зберігаючи високий рівень уваги до захисту даних і активів у своїх та інтересах своїх клієнтів. Незалежно від того, на якій стороні DeFi ви знаходитесь, зберігання активів і безпека зберігання є надзвичайно важливими. Ключовим є розуміння нових підходів – таких як активи, що утримуються смарт-контрактами як продовження зберігання – і суттєве вирішення цих сірих зон, що допомагає
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Інституційний Децентралізовані фінанси: всебічний аналіз від історії до структури ринку
Шлях до децентралізованих фінансів(DeFi)
Децентралізоване фінансування(Децентралізовані фінанси) має потенціал створити нову фінансову парадигму в інституційних застосуваннях, базуючись на співпраці, комбінованості та принципах відкритого вихідного коду, на основі відкритої та прозорої мережі. Цей білль досліджує історичну еволюцію Децентралізованих фінансів та їх потенційний вплив на інституційні фінансові послуги.
Передмова
Еволюція Децентралізованих фінансів та його потенціал для застосування в інституційних сценаріях викликали величезну увагу в галузі. Прихильники вважають, що виникнення нової фінансової парадигми має достатні підстави, ця парадигма ґрунтується на співпраці, комбінованості, принципах відкритого коду та базується на відкритих, прозорих мережах. Як одна з найбільш помітних областей, шлях до використання Децентралізованих фінансів для регуляції фінансової діяльності вже прокладається.
Макроекономічні зміни та невизначеність глобального регуляторного середовища заважають широкому значущому прогресу, розвиток переважно зосереджується на роздрібному секторі або через регуляторні пісочниці. Однак, у найближчі 1-3 роки, інституційні Децентралізовані фінанси мають всі шанси на зростання, що поєднується з широким впровадженням цифрових активів та токенізації, до чого фінансові установи готувалися протягом багатьох років.
Цей тренд зумовлений прогресом у сфері блокчейн-інфраструктури, що підтримує організації, які працюють відповідно до вимог регуляторної відповідності, у формі глобальної першої мережі або інтерконекту. Також з'являються рішення ключових невизначеностей, включаючи вимоги щодо відповідності та балансу, а також анонімність блокчейн-гаманець і те, як виконати вимоги KYC/AML на публічному блокчейні. З поглибленням обговорення стає все більш очевидним, що централізовані фінанси (CeFi) і децентралізовані фінанси (DeFi) не є бінарними; повна адаптація на інституційному рівні у фінансовій сфері може бути досяжною лише для тих організацій, які мають змішану модель централізованого управління в екосистемі.
У сфері інституцій, дослідження цієї області зазвичай позиціонується як вхід у нову галузь з привабливим потенціалом, де можна розробляти інноваційні інвестиційні продукти, досягати раніше не освоєних нових споживачів і ліквідних пулів, а також впроваджувати нові цифрові моделі роботи та більш економічно вигідну ринкову структуру. Лише час і інновації зможуть довести, чи буде DeFi існувати у своїй найчистішій формі, або ми побачимо компроміс, що дозволяє досягти певного рівня децентралізації та виконати роль мосту у фінансовому світі.
Цей біллярд оглядає нещодавню історію Децентралізованих фінансів, намагаючись зняти покривало таємниці з деяких загальновживаних термінів, а потім детально досліджує деякі ключові рушійні сили в сфері Децентралізованих фінансів. Нарешті, ми розглянемо, з чим зіштовхнеться спільнота інституційних фінансових послуг на шляху до інституційного DeFi.
Аналіз ландшафту Децентралізованих фінансів
1.1 Що таке Децентралізовані фінанси?
Ключовою ідеєю Децентралізованих фінансів є надання фінансових послуг на блокчейні, таких як кредитування або інвестування, без необхідності покладатися на традиційних централізованих фінансових посередників. У цій швидко розвивається сфері немає офіційного та загальновизнаного визначення, типовими послугами та рішеннями Децентралізованих фінансів можна виділити такі елементи:
1.2 Що таке інституційні Децентралізовані фінанси?
Інституційні DeFi відносяться до прийняття та адаптації інститутів до структури DeFi, а також до участі інститутів у децентралізованих програмах (dApps) або рішеннях. Обговорюючи цю тему в рамках регуляторної структури фінансової галузі, можна перенести переваги DeFi на традиційні фінансові ринки, відкриваючи можливості для створення нової ефективності витрат і результатів, а також прокладаючи шлях для нових шляхів зростання. Ці нові шляхи включають токенізацію фізичних активів і цінних паперів, а також інтеграцію програмованості в категорії активів і появу нових моделей операцій.
1.3 Історія Децентралізованих фінансів
У відкритому середовищі проекти, пов'язані з DeFi, влітку 2020 року запалили крипторинок, відкривши нову еру. Завдяки своїй високій ліквідності, дорогим активам і високій рентабельності видобутку, DeFi швидко злетіло під час великомасштабного кількісного пом'якшення, яке Федеральна резервна система запровадила у відповідь на пандемію COVID-19. Загальна заблокована вартість послуг DeFi (TVL) з початку року зросла з 1 мільярда доларів до понад 15 мільярдів доларів наприкінці року.
Протягом цього часу нові Децентралізовані фінанси проекти отримали значну фінансову підтримку, кількість проектів та відповідних токенів стала відносно насиченою. В кінці 2021 року загальна кількість користувачів Децентралізованих фінансів стрімко зросла, перевищивши 7,5 мільйона унікальних користувачів, які здійснювали операції в екосистемі Децентралізованих фінансів, що на 2550% більше, ніж рік тому, TVL досягла пікових 169 мільярдів доларів у листопаді 2021 року. Нові терміни та назви, такі як Uniswap та Yield Farming, були введені в повсякденне фінансове життя.
2022 року, через багаторазове підвищення процентних ставок і значне зростання інфляції, а також деякі незаконні дії в екосистемі, DeFi зазнав чимало проблем, включаючи кілька відомих крахів. Це призвело до того, що весь ринок увійшов у стадію обережності та раціональності в другій половині 2022 року.
Ця тенденція стала більш очевидною на початку 2023 року, оскільки зростання вартості фінансування призвело до виснаження приватного фінансування в сфері фінансових технологій Децентралізовані фінанси, що відображається в зниженні обсягів торгівлі на 69% в річному вимірі з початку року до ( за перший квартал 2023 року до ). Це призвело до зниження TVL у системі DeFi до менш ніж 50 мільярдів доларів у квітні 2023 року і падіння до 37 мільярдів доларів наприкінці жовтня 2023 року.
Незважаючи на значне зниження та "криптову зиму" в цей період, основи спільноти DeFi залишаються стійкими, кількість користувачів стабільно зростає, багато проектів DeFi наполегливо працюють, зосереджуючись на розвитку продуктів та можливостей.
Наприкінці 2023 року, у зв'язку з тим, що США вперше схвалили продукти спот крипто-ETF, це широко вважається важливим знаком інтеграції цифрових активів у традиційні фінансові продукти, ринок зазнав зростання. Що більш важливо, це відкриває двері для більш глибокої участі інституційних учасників у цих нових екосистемах, що надасть цій сфері необхідну ліквідність.
1.4 Реалізація ранніх зобов'язань у Децентралізованих фінансах
У сфері рідних криптоактивів рух DeFi призвів до кодувальної структури, яка демонструє, як DeFi працює без участі деяких посередницьких установ, зазвичай залучаючи смарт-контракти та/або точку до точки (P2P). Завдяки низьким витратам на доступ, послуги DeFi швидко були прийняті на початкових етапах та швидко довели свою цінність у наданні ефективних пулів активів і зниженні посередницьких витрат, а також застосували економічну поведінку фінансових технологій для управління попитом, пропозицією та цінами.
Ці нові переваги стали можливими, оскільки Децентралізовані фінанси перепроектують або замінюють існуючі посередницькі активності через програмування смарт-контрактів, досягаючи більшої ефективності, що змінює робочі процеси та трансформує ролі й обов'язки. У "останній милі" з інвесторами та користувачами, Децентралізовані фінансові додатки (, тобто DApps ), є інструментами, що надають ці нові фінансові послуги. Отже, існуюча ринкова структура може змінитися.
Еволюція ринкової структури DeFi інститутів
Концепція ринку, що ґрунтується на DeFi, пропонує захоплюючу ринкову структуру, яка за своєю суттю є динамічною та відкритою, а її первинний дизайн кине виклик нормам традиційних фінансових ринків. Це призводить до численних дискусій про те, як DeFi може інтегруватися або співпрацювати з більш широкою екосистемою фінансової галузі, а також про те, якими можуть бути нові ринкові структури.
2.1 Управління, довіра та централізація
У сфері установ все більше підкреслюється управління та довіра, необхідно мати власність та відповідальність у виконуваних ролях і функціях. Хоча це, здавалося б, суперечить децентралізованій природі DeFi, багато хто вважає, що це необхідний крок для забезпечення дотримання нормативних вимог, а також необхідний крок для забезпечення ясності для учасників установ, щоб адаптуватися до цих нових послуг та впроваджувати їх. Ця ситуація сприяла виникненню концепції "доктрини децентралізації", оскільки потреба в управлінні неминуче призводить до певного ступеня централізації та концентрації влади в системі.
Навіть якщо є певний рівень концентрації, нова ринкова структура може бути більш спрощеною, ніж наша сьогоднішня ринкова структура, оскільки організаційні посередницькі дії значно зменшилися. У результаті впорядковані взаємодії стануть більш паралельними та одночасними. Це, в свою чергу, допоможе зменшити кількість взаємодій між суб'єктами, підвищуючи ефективність роботи та знижуючи витрати. У цій структурі управлінські дії, включаючи перевірки протидії відмиванню грошей (AML), також стануть більш ефективними — оскільки зменшення кількості посередницьких установ може підвищити прозорість.
2.2 Потенціал нових функцій та активностей
Піонерські варіанти використання, наведені в розділі 1.4 екосистеми DeFi для установ, підкреслюють, як сучасна ринкова структура може еволюціонувати в наступну хвилю інновацій DeFi.
Таким чином, публічний блокчейн може стати фактичною галузевою платформою, подібно до того, як Інтернет став основною інфраструктурою для онлайн-банкінгу. Випуск продуктів блокчейну для установ на публічному блокчейні вже має певні прецеденти, особливо в сфері грошових ринкових фондів. Галузь повинна очікувати подальшого прогресу, наприклад, у сфері токенізації, або віртуальних фондів, класів активів і послуг посередництва; і/або з ліцензійним рівнем.
Участь у ринку Децентралізованих фінансів на публічних, приватних або ліцензованих блокчейн-мережах
Для установ DeFi сам по собі є одночасно лякаючим і переконливим.
Участь, операції та торгівля в відкритій екосистемі, що пропонується продуктами DeFi, можуть суперечити замкнутому або приватному середовищу традиційних фінансів. У традиційному фінансовому середовищі клієнти, контрагенти та партнери є добре відомими, а ризики приймаються відповідно до належного рівня розкриття та проведення дью-ділідженс. Це також одна з причин, чому до цього часу багато досягнень у сфері цифрових активів для установ відбулися в області приватних або ліцензованих блокчейн-мереж, де надійні управлінці виконують роль "операторів мережі", а власники відповідають за затвердження учасників для входу в мережу.
У порівнянні, публічні мережі блокчейн мають потенційний відкритий масштаб, низький бар'єр для входу та готові можливості для інновацій. Ці середовища по суті є децентралізованими, заснованими на принципі відсутності єдиної точки відмови, спільнота користувачів заохочується "робити добро". Збереження безпеки блокчейну та узгодженості консенсусного протоколу ( доказ частки ( POS ), доказ роботи ( POW ) є основними прикладами ), які можуть відрізнятися на різних ланцюгах. Це спосіб, яким учасники -- як валідатори -- можуть вносити свій внесок і отримувати винагороду в тому, що ми вважаємо "економікою блокчейн".
3.1 Участь у перевірці конспекту
При оцінці будь-яких цифрових активів та екосистеми блокчейну основними факторами, які слід враховувати, мають бути зрілість блокчейну та його відповідна дорожня карта, досяжний фінальний консенсус розрахунків, ліквідність, взаємодія з іншими активами на ланцюгу, регуляторні аспекти та рівень прийняття; також слід оцінити ризики технології мережі, безпеку мережі, плани безперервності, а також участь основної громади та розробників цієї мережі. Рівень стандартизації технологій та спільне розуміння класифікацій можуть також прокласти шлях для розвитку застосувань.
На цій основі приватні блокчейни виглядають менш ризикованими та більш привабливими. Однак нижчий рівень ризику приватних блокчейнів у порівнянні з публічними блокчейнами також слід оцінювати за такими факторами: доступність експертизи, залежність від постачальників, доступність, масштаб ліквідності, а також витрати на створення, обслуговування та експлуатацію приватних блокчейнів, які можуть визначити успіх або невдачу проекту. Уявіть, якщо кожен банк повинен буде запускати свій власний приватний інтернет для підтримки своїх інтернет-банківських додатків, витрати стануть ключовим фактором, особливо в період переходу, коли блокчейн працюватиме паралельно з існуючим технологічним стеком, на що слід звернути особливу увагу.
В кінцевому підсумку компанії повинні адаптуватися до рівня прозорості та нових способів роботи, які вони можуть прийняти та управляти, при цьому зберігаючи високий рівень уваги до захисту даних і активів у своїх та інтересах своїх клієнтів. Незалежно від того, на якій стороні DeFi ви знаходитесь, зберігання активів і безпека зберігання є надзвичайно важливими. Ключовим є розуміння нових підходів – таких як активи, що утримуються смарт-контрактами як продовження зберігання – і суттєве вирішення цих сірих зон, що допомагає