Чи вже ринок втратив чутливість до політичних рішень?
Нещодавно, спілкуючись з багатьма досвідченими фахівцями галузі, всі відзначали, що зміни на ринку у 2024/2025 роках важко передбачити, і багато досвідчених трейдерів також важко отримати прибуток. Існує думка, що 2017/2018 роки були "ринком, що керується спільнотою", нові моделі випуску активів створили ефект багатства; 2020/2021 роки були "ринком, що керується технологіями", нові способи роботи з активами (як DeFi та NFT) принесли ефект багатства; а 2024/2025 роки будуть "ринком, що керується політикою", зміни на ринку в основному залежать від змін у політиці.
Ця стаття в основному зосереджена на нещодавніх подіях, зумовлених політикою, особливо на ступені впливу відкритої політичної інформації на ціни криптовалют. Перед цим існує важлива гіпотеза: люди поступово стають байдужими до тривалих сигналів (причини включають згладжування різних стратегій, затуплення сприйняття тощо).
З моменту затвердження ETF у 2024 році, крім традиційних показників, таких як процентні ставки біржових фондів, ставки позики, волатильність, свічкові графіки тощо, ринок використовує дані про щоденний чистий приплив/відплив ETF як важливу довідку для прогнозування цінового руху. Отже, як ринок сприймає ці дані? Чи вплинуть ці дані суттєво на ціну?
Наприклад, візьмемо ETH, його ціна має позитивну кореляцію з притоками/відтоками ETF. А от ціна BTC не так чітко корелює з чистими притоками/відтоками ETF, особливо після перемоги певного політика в листопаді, коли ця кореляція поступово зменшилася.
Загалом, чутливість ринку до публічної інформації (особливо інтуїтивної ринкової інформації) поступово зменшуватиметься, але це не означає, що ця інформація абсолютно неефективна.
Нещодавно один політик неодноразово висловлювався з питання мит, включаючи введення мит на товари з Канади та Мексики, мит на іноземну сталь та алюміній, нові мита на канадські молочні продукти та деревину. Ці висловлювання справили різний вплив на ринок.
Дані показують, що найбільша реакція ринку була на першу (1 лютого) та третю (4 березня) теми тарифів, друга (13 лютого) та четверта (7 березня) викликали меншу реакцію, а п'ята (11 березня) навіть призвела до незначного зростання. Чи означає це, що ринок вже виробив імунітет до цих тарифних заяв?
Аналізуючи ситуацію з притоком/витоком ETF, вже 1 березня BTC ETF зазнав великомасштабних витоків, ймовірно, для хеджування або виходу з ринку. Це може пояснити, чому існуючі власники ETF менше реагують на питання тарифів.
Хоча введення мит 4 березня було очікуваним на ринку, але під впливом підвищення процентної ставки японським центробанком реакція ринку була більш різкою. Хоча заяви про мита 7 березня мали певний вплив, в той же день також були й інші важливі новини, і очікування ринку перевищили фактичний вплив політики.
Хоча на перший погляд реакція ринку 11 березня, здається, демонструє певний "десенсибілізаційний" ефект, більш глибокою причиною може бути те, що хедж-фонди вже вийшли з ринку, а трейдери, що залишилися, вже врахували фактор "мита".
Ринок не є справді байдужим або нечутливим, а лише ретельно обчислює ризики. Тому політичні висловлювання все ще є важливим фактором, що цікавить ринок, але їхній вплив може бути більш складним і тонким.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Політично обумовлений ринок: аналіз впливу ліквідності ETF та заяв про мита на ціни криптоактивів
Чи вже ринок втратив чутливість до політичних рішень?
Нещодавно, спілкуючись з багатьма досвідченими фахівцями галузі, всі відзначали, що зміни на ринку у 2024/2025 роках важко передбачити, і багато досвідчених трейдерів також важко отримати прибуток. Існує думка, що 2017/2018 роки були "ринком, що керується спільнотою", нові моделі випуску активів створили ефект багатства; 2020/2021 роки були "ринком, що керується технологіями", нові способи роботи з активами (як DeFi та NFT) принесли ефект багатства; а 2024/2025 роки будуть "ринком, що керується політикою", зміни на ринку в основному залежать від змін у політиці.
Ця стаття в основному зосереджена на нещодавніх подіях, зумовлених політикою, особливо на ступені впливу відкритої політичної інформації на ціни криптовалют. Перед цим існує важлива гіпотеза: люди поступово стають байдужими до тривалих сигналів (причини включають згладжування різних стратегій, затуплення сприйняття тощо).
З моменту затвердження ETF у 2024 році, крім традиційних показників, таких як процентні ставки біржових фондів, ставки позики, волатильність, свічкові графіки тощо, ринок використовує дані про щоденний чистий приплив/відплив ETF як важливу довідку для прогнозування цінового руху. Отже, як ринок сприймає ці дані? Чи вплинуть ці дані суттєво на ціну?
Наприклад, візьмемо ETH, його ціна має позитивну кореляцію з притоками/відтоками ETF. А от ціна BTC не так чітко корелює з чистими притоками/відтоками ETF, особливо після перемоги певного політика в листопаді, коли ця кореляція поступово зменшилася.
Загалом, чутливість ринку до публічної інформації (особливо інтуїтивної ринкової інформації) поступово зменшуватиметься, але це не означає, що ця інформація абсолютно неефективна.
Нещодавно один політик неодноразово висловлювався з питання мит, включаючи введення мит на товари з Канади та Мексики, мит на іноземну сталь та алюміній, нові мита на канадські молочні продукти та деревину. Ці висловлювання справили різний вплив на ринок.
Дані показують, що найбільша реакція ринку була на першу (1 лютого) та третю (4 березня) теми тарифів, друга (13 лютого) та четверта (7 березня) викликали меншу реакцію, а п'ята (11 березня) навіть призвела до незначного зростання. Чи означає це, що ринок вже виробив імунітет до цих тарифних заяв?
Аналізуючи ситуацію з притоком/витоком ETF, вже 1 березня BTC ETF зазнав великомасштабних витоків, ймовірно, для хеджування або виходу з ринку. Це може пояснити, чому існуючі власники ETF менше реагують на питання тарифів.
Хоча введення мит 4 березня було очікуваним на ринку, але під впливом підвищення процентної ставки японським центробанком реакція ринку була більш різкою. Хоча заяви про мита 7 березня мали певний вплив, в той же день також були й інші важливі новини, і очікування ринку перевищили фактичний вплив політики.
Хоча на перший погляд реакція ринку 11 березня, здається, демонструє певний "десенсибілізаційний" ефект, більш глибокою причиною може бути те, що хедж-фонди вже вийшли з ринку, а трейдери, що залишилися, вже врахували фактор "мита".
Ринок не є справді байдужим або нечутливим, а лише ретельно обчислює ризики. Тому політичні висловлювання все ще є важливим фактором, що цікавить ринок, але їхній вплив може бути більш складним і тонким.