Звіт про розвиток багатоекосистемного LSD: величезні можливості, рання стадія проекту

Минулого тижня ми опублікували екологічний звіт LSDFi та звіт про вплив оновлення Шанхая на LSD, але основна увага була приділена Ethereum. Це пов'язано з тим, що лише обсяг коштів, отриманих від ліквідного стекингу Ethereum, перевищує 14 мільярдів доларів. Цей звіт вивчить ситуацію та ігрові механіки розвитку LSD в інших екосистемах публічних блокчейнів, спостерігаючи за даними про розвиток LSD в інших екосистемах, тенденціями та впливом на індустрію LSD, а також обговорить дизайн продуктів LSD та їх легітимність. Досліджувані публічні блокчейни включають: BNB Chain, Cardano, Polygon, Solana, Polkadot, Avalanche, Cosmos, Aptos та інші.

Ланцюжок BNB

Поточна ставка стейкінгу BNB становить 15,44%, середня річна дохідність від стейкінгу приблизно 2,84%. Зокрема, найбільша децентралізована платформа для стейкінгу Ankr займає приблизно 0,56% обсягу.

Причини повільного розвитку LSD на BNB Chain:

1. Прибутковість рідних DeFi-протоколів BNB загалом вища за прибутковість від стейкінгу.

2. BNB має кілька застосувань:

   • Як токен платформи біржі, можна отримати знижки на комісії та інші послуги
   • Послуги, такі як Binance Launchpad, приваблюють користувачів утримувати BNB

Для трейдерів, незалежно від того, чи отримують вони знижки на комісії біржі, чи беруть участь у DeFi-продуктах DEX, дохід і стабільність вищі за LSD. Потенціал LSD на BNB Chain значно менший, ніж на Ethereum.

Космос

Космос Хаб має ставку стейкінгу приблизно 61.96%, середня прибутковість стейкінгу складає приблизно 25.92%, для зняття стейкінгу потрібно чекати 21 день.

Причини невеликого масштабу LSD екосистеми Cosmos:

1. Екосистема наразі не може вийти за межі Cosmos, перебуваючи на початковій стадії.

2. Високі доходи від стейкінгу приносять альтернативні витрати, пряма стейкінг є більш стабільною та безпечною.

3. Аірдроп: Стейкінг LSD може не забезпечити отримання екологічного аірдропу, що збільшує витрати можливостей.

4. Ризик ліквідності: LSD розблокування потребує 21-24 днів

Але Cosmos LSD все ще має великі перспективи:

1. Cosmos 2.0 підвищить вартість ATOM, сприятиме розвитку екосистеми DeFi

2. Інфраструктура DeFi, така як Osmosis, постійно вдосконалюється

3. Новий LSD протокол, як Quicksilver, пропонує функції управління, такі як代理投票.

4. LSD може підвищити ефективність капіталу

5. Вплив LSD, спричинений оновленням Ethereum Shanghai, непрямо сприятиме розвитку Cosmos LSD

6. Cosmos незабаром запустить модель ліквідного стейкінгу

Багатокутник

Ставка застави Polygon 39.92%, середня річна прибутковість 8.82%.

Lido має найвищу APY на Polygon, а stMatic охоплює кілька високих TVL торгових пар, що може призвести до того, що Lido стане беззаперечним лідером у сфері LSD на Polygon.

Солана

Ставка стейкінгу в мережі Solana становить 70,75%, середня річна прибутковість від стейкінгу - 7,16%.

Кілька проектів LSD, таких як aSOL, Eversol, Socean та інші, припинили свою діяльність. Нові учасники, такі як Stader, можуть принести нові можливості.

Кардано

Поточна ставка стейкингу Cardano становить 68,73%, річна дохідність від стейкінгу 3,26%.

Спеціальна технологічна архітектура Cardano визначає, що LSD важко розвиватися в його екосистемі:

• Ставка ADA не буде заблокована або переміщена
• Користувач може використовувати ADA для участі в DeFi тощо під час стейкінгу.
• Відсутність механізму конфіскації

Сходження лавини

Ставка стейкінгу мережі Avalanche становить 62.05%, середня річна дохідність 8.48%.

Проект LSD повинен випускати синтетичні активи на C-ланцюзі, що представляють позиції застави на P-ланцюзі, існує технічна складність. Наразі існує лише два проекти LSD, домінуючий з яких - sAVAX від Benqi.

Розвиток Avalanche DeFi є досить добрим, але особлива конкурентна ситуація може вплинути на розвиток LSD:

• Провідні проекти зазвичай є мігрантами або проектами багатоланцюгового розвитку
• Розвиток нативних проектів обмежений

Горошок

Показник стейкінгу Polkadot 47.05%, річна доходність від стейкінгу 15.29%, термін блокування 28 днів.

Механізм краудфандингу Polkadot робить LSD менш привабливими, багато DeFi будується навколо PLO.

Lido призупинив депозитні внески стейкінгу Polkadot з таких причин:

• Екосистема DeFi відносно недорозвинена, що обмежує застосування LSD
• Існують деякі проблеми з ринком та експлуатацією

Аптос

Кількість стейкованих вузлів Aptos становить 82,5% від загальної пропозиції, середня річна прибутковість майнерів приблизно 7%.

Кілька проектів LSD припинили свою діяльність, але кількість власників tAPT і stAPT досить велика, становить відповідно 45,2 тис. і 29,9 тис.

Основна мережа Sui незабаром буде запущена, що може сприяти розвитку DeFi екосистеми Move та створити більше застосувань для LSD.

Резюме

1. Багатоланковість бізнесу LSD є неминучим трендом, але більшість проектів починають з однієї ланки.

2. Багато проектів LSD мають поганий UX.

3. Централізовані біржі є важливим фактором розвитку LSD.

4. У новій екосистемі блокчейну можуть існувати операційні ризики для протоколу LSD

5. LSD став невід'ємним DeFi-протоколом для публічних блокчейнів

6. LSD може стати новою точкою зростання для старих брендів DeFi

7. Гаманець може стати важливим партнером для проектів LSD

Обговорення

1. LSD не тільки забезпечує дохід, але також слід звертати увагу на безпеку мережі та участь у управлінні.

2. Ринок LSD має величезний потенціал і уяву

3. Інші публічні блокчейни, що розвивають LSD, сприяють підвищенню безпеки мережі та розвитку DeFi.

4. Оператори вузлів та централізовані біржі можуть бути найбільшими впливовими факторами конкуренції LSD.

5. НепоС мережеві активи також можуть проектувати продукти типу LSD через механізм управління