Вивільнення ліквідності NNS: дослідження першого LSD протоколу StakedICP для Internet Computer

У спільноті Internet Computer часто виникають висловлювання "токен мертвий", що відображає розчарування та невдоволення ранніх прихильників. Дійсно, результати Internet Computer за два роки після запуску основної мережі справили враження, особливо на тих, хто ставив ICP на термін до 8 років, викликавши у них велике розчарування.

Наразі наратив LSD на основі PoS-токенів повністю розгорнутий на основних публічних блокчейнах, таких як Ethereum (та Layer2), Cosmos, Solana, Polkadot, Polygon тощо. Наприклад, в екосистемі Cosmos є pSTAKE та Stride, в екосистемі Polkadot є Acala та Bifrost, в екосистемі Solana є Marinade та Jito тощо. Ця хвиля тепер також досягла Internet Computer. Адже власники ICP можуть ставити токени в управлінській системі NNS та брати участь в управлінні мережею, що створює основу для розвитку LSD. У цій статті буде представлено один з LSD-протоколів в екосистемі ICP — StakedICP.

Огляд LSD

LSD повна назва "Liquid Staking Derivatives", тобто Ліквідні Стейкінг похідні, є однією з найпопулярніших нішей у криптовалютній індустрії цього року. LSD по суті є альтернативою вже стейкованим PoS токенам, яка має на меті звільнити ліквідність стейкованих активів. Користувачі можуть отримувати дохід від стейкингу, одночасно використовуючи LSD для торгівлі, надання ліквідності та кредитування в різних DeFi активностях, таким чином отримуючи додатковий дохід.

За даними статистичних платформ, TVL у секторі LSD наближається до 22 мільярдів доларів, з моменту перевищення кредитування на початку березня цього року він стабільно займає перше місце в сфері DeFi.

LSD протокол не лише може підвищити безпеку та стабільність PoS блокчейн-мереж, але й зберегти гнучкість управління токенами для користувачів, стимулюючи більше людей брати участь у стейкінгу та DeFi-активностях, в результаті чого всі сторони в екосистемі отримують вигоду.

Як StakedICP звільняє ліквідність NNS?

NNS є системою управління Internet Computer, яка відповідає за управління оновленнями мережі, токеномікою та налаштуванням підмереж. Кожен користувач, який ставить ICP, стає "нейроном", бере участь в управлінні на блокчейні та отримує винагороди, подібно до поведінки Staking у PoS. В даний час в стейкінгу перебуває 249 мільйонів ICP, що становить близько 49% від загальної пропозиції, за поточною ціною TVL становить приблизно 8,21 мільярда доларів.

StakedICP є першим LSD протоколом, спеціально створеним для нейронів NNS, що дозволяє користувачам ставити ICP і відразу отримувати ліквідний токен stICP. stICP є єдиним підтвердженням для користувачів для викупу ICP, здатним захоплювати щоденний дохід, отриманий від ставлення ICP. Іншими словами, утримання ліквідності stICP еквівалентно утриманню ICP, що знаходиться в ставці.

Цей протокол наразі перебуває на стадії тестування, має 123 користувачів та 2600 монет ICP, річна процентна ставка приблизно 15,8%.

Коли користувачі здійснюють стейкінг через StakedICP, ICP буде стейковано в нейроні протоколу NNS, а користувач отримає токени stICP, що представляють частку стейкованого ICP. Це означає, що володіння stICP також дає змогу отримувати винагороди від NNS.

Оскільки нейрони StakedICP накопичують винагороди за голосування в NNS, вартість 1 stICP поступово перевищує вартість 1 ICP. Наприклад, припустимо, спочатку 1 ICP = 1 stICP, користувач ставить 10 ICP і отримує 10 stICP. Через кілька років, завдяки винагородам за голосування нейронів, кількість ICP у нейронах StakedICP зросте. Припустимо, що 128 ICP було поставлено в StakedICP, тоді загальна кількість ICP у нейроні становитиме 160 ICP. Отже, вартість 1 ICP становитиме 0.8 stICP (128/160), і, навпаки, вартість 1 stICP становитиме 1.25 ICP (160/128). У цей момент, якщо користувач викупить 10 stICP, він фактично отримає 12.5 ICP, що включає винагороду за голосування NNS.

StakedICP насправді може допомогти ланцюгу IC підвищити ставку стейкінгу токенів. Наразі ланцюг IC розвиває екосистему навколо системи управління проектами SNS, ICP, окрім стейкінгу в NNS, також може використовуватися для інвестування в екосистемні проекти, які виходять на SNS. Але ICP, що знаходиться в стейкінгу, не може брати участь в інвестуванні SNS, що змушує деяких власників відмовитися від стейкінгу. StakedICP пропонує більш гнучкий варіант стейкінгу, користувачі можуть стейкати ICP, щоб отримати stICP, і в будь-який момент викупити їх назад за ICP для інвестування в SNS, поєднуючи стейкінг та екосистемні інвестиції.

Крім того, коли екосистема DeFi на базі IC-ланцюга розвинеться, stICP має всі шанси отримати більше сценаріїв застосування, що є LSDfi. Тоді stICP можна буде торгувати, позичати та інвестувати. Отримуючи винагороду за стейкінг, також можна брати участь у DeFi для отримання додаткового доходу, що привабить більше користувачів і має потенціал значно підвищити ставку стейкінгу ICP та масштаби екосистеми IC DeFi.

Посібник користувача StakedICP

Заставка: Наразі функція стейкінгу StakedICP доступна для використання. Користувачі можуть стейкати ICP на платформі та отримувати stICP.

Викупка: StakedICP наразі підтримує лише відстрочене зняття стейку (Delayed Unstake). Коли користувач викуповує ICP, протокол знищує stICP і починає розчинення відповідних нейронів для завершення викупу ICP. Цей процес може зайняти деякий час. StakedICP має 16 нейронів, термін стейку варіюється від 6 місяців до 8 років для підтримки ліквідності функції викупу.

Функція швидкого викупу ( Fast Unstake ) наразі розробляється. Staked ICP побудує односторонній ліквіднісний пул для stICP/ICP, LP можуть додавати ICP до пулу, щоб заробляти комісії з угод. Користувачі можуть безпосередньо в пулі обмінювати stICP на ICP, що дозволяє швидко викупити.

Ризик: StakedICP все ще знаходиться на ранній стадії розробки, існує ризик централізації. У версії v1, запущеній у 2022 році, нейрони та смарт-контракти контролюються безпосередньо командою розробників. У версії v2, запущеній у травні 2023 року, 16 нейронів, які використовуються для стекінгу ICP, вже контролюються смарт-контрактами (голосування слідує за публічним нейроном Synapse). Але оскільки розробка триває, смарт-контракти все ще керуються командою розробників. Це питання, ймовірно, буде вирішено після запуску офіційного продукту, коли StakedICP буде управлятися через публічний збір SNS, за участю громади.

Резюме інтерв'ю з засновником

Засновник StakedICP 0xAegir в інтерв'ю заявив:

1. Його початковою метою було отримати високий дохід від стейкінгу ICP на NNS протягом 8 років, одночасно уникнувши незручностей, пов'язаних із тривалим блокуванням токенів. У міру розвитку проєкту він передбачив, що стICP, як актив, що може приносити дохід і бути ліквідним, принесе величезну користь екосистемі IC.

2. Щодо принципу роботи, коли користувач вносить ICP, він отримує stICP. ICP закріплюється в NNS і зростає завдяки винагородам за голосування. Тримачі stICP можуть отримувати постійно зростаючий дохід у ICP. stICP відповідає стандарту токенів ICRC-1 і може використовуватися в DeFi.

3. Підписані ICP закріплені на NNS через набір нейронів, контрольованих смарт-контрактами. Це забезпечує безпеку активів, а в майбутньому контроль над смарт-контрактами буде передано спільноті.

4. Майбутня дорожня карта включає: завершення коду основного протоколу до грудня 2023 року; внутрішнє тестування функції швидкого викупу в січні 2024 року; завершення аудиту коду в квітні 2024 року; запуск SNS і початок Ліквідність стимулювання в червні 2024 року.

5. Щодо розвитку LSDfi, 0xAegir висловив велике очікування. Він вважає, що можна поєднати stICP з SNS, дозволяючи користувачам одночасно отримувати пасивний дохід від утримування stICP та безпосередньо брати участь у публічному розміщенні SNS за допомогою stICP. Стейблкоїни також є цікавим напрямком, наразі вже відбулися деякі попередні обговорення.

6. 0xAegir вважає, що stICP може надати власникам ICP більш гнучкі рішення для отримання доходу, дозволяючи користувачам одночасно брати участь у стейкінгу NNS та інвестуванні в SNS. Він також зазначив, що завдяки унікальним технологічним властивостям IC-ланцюга є надія ввести інноваційні DeFi послуги у традиційний Web2 світ, надаючи глобальним користувачам зручні та ефективні фінансові послуги.