Перспективи крипторинку 2025 року: новий двигун на старті

У першій половині 2025 року глобальний ринок активів загалом зазнав тиску під впливом затримки зниження процентних ставок та геополітичної нестабільності. Проте біткоїн та вся сфера шифрування навпаки демонструють сильну стійкість та потенціал для зростання. З наближенням другої половини року увага ринку переключається на те, що може стати новими двигунами розвитку крипторинку.

Економіка США цього року демонструє стабільну тенденцію "м'якої посадки", а ринок праці зберігає певну стійкість. Дані по нефермерських робочих місцях за травень показують, що було створено 139 тисяч нових робочих місць, рівень безробіття становить 4,2%, а заробітна плата зросла на 3,9% в річному вимірі. Ці дані свідчать про те, що, хоча ринок праці сповільнюється, він все ще залишається стабільним. Одночасно дані по інфляції виявилися нижчими за очікування: у червні базовий CPI зріс на 2,7% в річному вимірі, що є незначним зниженням у порівнянні з попереднім значенням. Ринок в цілому очікує, що Федеральна резервна система розпочне зниження процентних ставок у вересні, а не в липні.

Однак ризик стагфляції посилюється. Економічні установи попереджають, що очікування темпів зростання ВВП США у 2025 році було знижено з 2% до 1.3%, а тарифна політика може підвищити інфляцію і стримати зростання, виводячи економіку в пастку "стагфляції". Всередині ФРС існують розбіжності щодо шляхів зниження процентних ставок: деякі чиновники виступають за передчасне зниження ставок для запобігання ризикам економічного спаду, тоді як голова наголошує на "непоспішаючи з пом'якшенням політики". Ця політична гра відображає суперечність між інфляцією та зростанням: надто раннє зниження ставок може посилити інфляцію, а надто пізні дії можуть прискорити економічну рецесію.

Затримка впливу митних зборів є ключовою змінною. Є думки, що передача митних зборів на ціни може проявитися в найближчі місяці, і дані про інфляцію в червні-серпні можуть показати "значне зростання". Одне з пояснень полягає в тому, що підприємства раніше заздалегідь закупили запаси, щоб пом'якшити короткостроковий шок, але з поступовим вичерпанням запасів зростання імпортних витрат почне поступово підвищувати кінцеві ціни. Якщо інфляція відновиться, Федеральна резервна система може бути змушена відкласти зниження процентних ставок або навіть призупинити цикл пом'якшення, що ще більше посилить очікування стагфляції.

Глядаючи на другу половину року, політичний шлях залишається високо невизначеним. Дані про неконсолідовану зайнятість та ІСЦ за липень стануть ключовими рішеннями. Якщо дані підтвердять, що інфляційний тиск контрольований, Федеральна резервна система може знизити відсоткову ставку в вересні за планом; якщо інфляція перевищить очікування, ринок може зіштовхнутися з ударом "яструбиних затримок", навіть повторити ситуацію стагфляції 70-х років. Кожен крок Федеральної резервної системи глибоко вплине на глобальний ринок.

Незважаючи на слабкі економічні дані, ринок все ще зосереджений на очікуваннях політичного пом'якшення. У червні 2025 року фондовий ринок США в цілому демонстрував коливний висхідний тренд: індекс S&P 500 зріс на 4,96% за місяць, а Nasdaq на 5,93%, під час цього кілька разів оновлюючи історичний максимум.

Варто звернути увагу, що акції, пов'язані з шифруванням, показують яскраві результати. Одна компанія зі стабільною монетою 5 червня вийшла на Нью-Йоркську фондову біржу, і ціна акцій зросла більш ніж на 600%, ставши одним з найпривабливіших фінансових технологічних IPO 2025 року; місячне зростання однієї платформи для крипторинку також досягло 43%.

Цей зростання обумовлене прийняттям Сенатом США 17 червня першого федерального законопроекту про регулювання стабільних монет, який встановлює федеральну регуляторну структуру для стабільних монет, чітко зазначаючи, що емітенти повинні мати резерви в розмірі 1:1 до долара або короткострокових облігацій США, а також забороняє алгоритмічні стабільні монети та стабільні монети з відсотковим доходом. Сильні очікування "регуляторних дивідендів" спонукали до різкого зростання акцій, пов'язаних з цим.

У 2025 році біткоїн демонстрував невелику волатильність у періоді падіння, що відображає підвищення зрілості крипторинку після входження інститутів. Тенденція "випуск акцій для покупки монет" з боку підприємств ще більше зміцнила логіку зв'язку між криптовалютою та акціями. Згідно зі статистикою, станом на квітень 2025 року 228 компаній, що котируються на біржі, накопичили 820 000 біткоїнів. Деякі технологічні гіганти збільшили свої володіння біткоїном через конверсійні облігації, інтегруючи цифрові активи до структурного розподілу свого балансу.

В очікуванні другого півріччя, якщо законопроект щодо регулювання стабільних монет буде ухвалений у Палаті представників і підписаний у закон, це офіційно відкриє нову еру регулювання стабільних монет. Комплаєнс прискорить приплив інституційних коштів, кордони між традиційним фондовим ринком та світом криптовалют ще більше розмиються, криптоакції можуть зберегти свою силу та стати основним драйвером структурного ринку акцій США.

У червні ціна біткоїна продемонструвала стійкість у складній ситуації. Незважаючи на те, що короткострокова ціна підлягає впливу постачання капіталу та геополітичних конфліктів, крипторинок, можливо, переживає найглибшу парадигмальну зміну з моменту свого виникнення. Хвиля інституціоналізації досягла нових висот, обсяг глобальних крипто-ETF перевищив 1,1 трильйона доларів. Рівень участі традиційних фінансових установ також зазнав якісних змін, наприклад, одна велика інвестиційна компанія почала пропонувати послуги з кредитування під заставу біткоїнів.

! [Наприкінці першої половини 2025 року, які основні лінії досягнуть «нового криптодвигуна» у другій половині року?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-61ddd571b2a64a4bde4200c5cf7bd628.webp)

З точки зору регулювання, ухвалення закону про стабільні монети в США та створення системи ліцензування стабільних монет у Гонконзі заклали первинну базу для відповідності цифрових активів, залучаючи більше традиційного капіталу. Крім того, є повідомлення, що уряд США працює над створенням стратегічної інфраструктури для резервів біткоїнів і має намір збільшити свої запаси біткоїнів у спосіб, що не перевищує бюджет.

Загалом, озираючись на середину 2025 року, траєкторія розвитку крипторинку суттєво відрізняється від ранньої стадії, що ґрунтувалася на чистій спекуляції. Аналітики прогнозують, що цільова ціна біткоїна наприкінці 2025 року становитиме 200 тисяч доларів, а домінуюча нарація змістилася з взаємозв'язку з ризиковими активами на фінансові потоки. Біткоїн стає інструментом для виведення капіталу з активів США, відображаючи зміни у глобальному розподілі капіталу та макроекономічних тенденціях.

Поточна ціна біткоїна утримується в діапазоні високих цін 100-120 тисяч доларів. З огляду на другу половину року, за можливого зниження ставки ФРС, тривалій тенденції зростання корпоративного шифрування та чіткій регуляторній політиці, крипторинок має всі шанси на новий етап стабільного розвитку. Друга половина 2025 року, ймовірно, стане історичним поворотним моментом для глибокої інтеграції традиційної фінансової системи та екосистеми цифрових валют.