Багато установ мають різні думки щодо "мішені" найвищої точки цього циклу бичачого ринку. Команда з дослідження цифрових активів Standard Chartered Bank прогнозує, що до кінця 2025 року Біткойн може досягти 200 тисяч доларів, оскільки інвестори в США прискорюють перерозподіл активів з суверенних на несувіренні. Аналітик Бернштейн, спираючись на схвалення ETF та позитивні очікування регулювання, оптимістично оцінює кінець наступного року на рівні 200 тисяч доларів і прогнозує досягнення 500 тисяч доларів до 2029 року. Генеральний директор BlackRock Ларі Фінк на форумі в Давосі заявив, що як тільки суверенні фонди та інституції почнуть невелику масштабну інвестицію, ціна Біткойна може піднятися до 700 тисяч доларів, що підкреслює преміальний ефект великої інституційної інвестиції. З точки зору історичного чотирирічного циклу халвінгу, перші два піки становили близько $20 000 і $60 000 відповідно, а якщо розраховувати за моделлю мережевого співвідношення вартості до обсягу (NVT), то розумна верхня межа цього раунду знаходиться в діапазоні $200 000-500 000, що приблизно відповідає очікуванням вищезазначених установ. Модель NVT наголошує на ефекті суперпозиції від скорочення ставки випуску та зростання вартості використання мережі, що забезпечує якір оцінки для цього раунду бичачого ринку. Звісно, ринок опціонів також висловлює більш агресивні ставки: обсяги купівельних опціонів з ціною виконання 300 тисяч доларів на Deribit різко зросли до другого найвищого рівня, що відображає очікування частини трейдерів щодо "входження в невідому зону" та ризики Гамма-стиснення. Атрибути активів та вплив глобальної політичної економії Хоча ім'я "цифрове золото" вже стало популярним, але Біткойн все ще демонструє високу позитивну кореляцію з активами зростання під час різкого зростання доходності облігацій або тиску на фондовий ринок. Після стрибка доходності державних облігацій 21 травня Біткойн короткостроково впав більш ніж на 3% до 106,307 доларів, підтверджуючи його слабкість як традиційного активу-убежища. З точки зору розподілу активів, інституційні інвестори розглядають біткойн як комплексний інструмент «зростання + хедж»: в очікуванні, що Федеральна резервна система може бути не в змозі істотно знизити процентні ставки через інфляцію та тиск бюджетного дефіциту, біткойн став активом-кандидатом на хеджування від знецінення долара США та інфляції. Однак у короткостроковій перспективі його висока волатильність також приносить ризик різкого просідання, якому необхідно формувати динамічний баланс з акціями та облігаціями. На геополітичному рівні посилюються ознаки маргіналізації відносин між Китаєм і США, ризикова схильність на американському ринку відновлюється, що надає ризиковий попит на Біткойн; Регламент MiCA Європейського Союзу та гнучка ліцензійна система Японії також формують контраст, тоді як постійний жорсткий контроль з боку Китаю загострює конкуренцію за капітал у "регуляторному вакуумі" США та Європи. У майбутньому ціна Біткойн буде продовжувати піддаватися спільному впливу дефіциту бюджету США, розбіжностей у монетарній політиці, змагання між Китаєм і США, а також змін у глобальному регуляторному середовищі. Отже, цей раунд бичачого ринку Біткойна, хоча і має надію продовжитися в діапазоні від 200 000 до 500 000 доларів, проте існують ризики корекції та волатильності. Слід звертати увагу на динаміку макроекономічної політики та регуляторні зрушення, що є ключем до виявлення інвестиційних можливостей наступного етапу.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
#比特币披萨节# Де обмеження Біткойн?
Багато установ мають різні думки щодо "мішені" найвищої точки цього циклу бичачого ринку.
Команда з дослідження цифрових активів Standard Chartered Bank прогнозує, що до кінця 2025 року Біткойн може досягти 200 тисяч доларів, оскільки інвестори в США прискорюють перерозподіл активів з суверенних на несувіренні.
Аналітик Бернштейн, спираючись на схвалення ETF та позитивні очікування регулювання, оптимістично оцінює кінець наступного року на рівні 200 тисяч доларів і прогнозує досягнення 500 тисяч доларів до 2029 року.
Генеральний директор BlackRock Ларі Фінк на форумі в Давосі заявив, що як тільки суверенні фонди та інституції почнуть невелику масштабну інвестицію, ціна Біткойна може піднятися до 700 тисяч доларів, що підкреслює преміальний ефект великої інституційної інвестиції.
З точки зору історичного чотирирічного циклу халвінгу, перші два піки становили близько $20 000 і $60 000 відповідно, а якщо розраховувати за моделлю мережевого співвідношення вартості до обсягу (NVT), то розумна верхня межа цього раунду знаходиться в діапазоні $200 000-500 000, що приблизно відповідає очікуванням вищезазначених установ. Модель NVT наголошує на ефекті суперпозиції від скорочення ставки випуску та зростання вартості використання мережі, що забезпечує якір оцінки для цього раунду бичачого ринку.
Звісно, ринок опціонів також висловлює більш агресивні ставки: обсяги купівельних опціонів з ціною виконання 300 тисяч доларів на Deribit різко зросли до другого найвищого рівня, що відображає очікування частини трейдерів щодо "входження в невідому зону" та ризики Гамма-стиснення.
Атрибути активів та вплив глобальної політичної економії
Хоча ім'я "цифрове золото" вже стало популярним, але Біткойн все ще демонструє високу позитивну кореляцію з активами зростання під час різкого зростання доходності облігацій або тиску на фондовий ринок. Після стрибка доходності державних облігацій 21 травня Біткойн короткостроково впав більш ніж на 3% до 106,307 доларів, підтверджуючи його слабкість як традиційного активу-убежища.
З точки зору розподілу активів, інституційні інвестори розглядають біткойн як комплексний інструмент «зростання + хедж»: в очікуванні, що Федеральна резервна система може бути не в змозі істотно знизити процентні ставки через інфляцію та тиск бюджетного дефіциту, біткойн став активом-кандидатом на хеджування від знецінення долара США та інфляції. Однак у короткостроковій перспективі його висока волатильність також приносить ризик різкого просідання, якому необхідно формувати динамічний баланс з акціями та облігаціями.
На геополітичному рівні посилюються ознаки маргіналізації відносин між Китаєм і США, ризикова схильність на американському ринку відновлюється, що надає ризиковий попит на Біткойн; Регламент MiCA Європейського Союзу та гнучка ліцензійна система Японії також формують контраст, тоді як постійний жорсткий контроль з боку Китаю загострює конкуренцію за капітал у "регуляторному вакуумі" США та Європи.
У майбутньому ціна Біткойн буде продовжувати піддаватися спільному впливу дефіциту бюджету США, розбіжностей у монетарній політиці, змагання між Китаєм і США, а також змін у глобальному регуляторному середовищі.
Отже, цей раунд бичачого ринку Біткойна, хоча і має надію продовжитися в діапазоні від 200 000 до 500 000 доларів, проте існують ризики корекції та волатильності. Слід звертати увагу на динаміку макроекономічної політики та регуляторні зрушення, що є ключем до виявлення інвестиційних можливостей наступного етапу.