Стейблкоїни стали ключовим елементом сучасних глобальних фінансів: вони програмовані, безкордонні та надзвичайно швидкі. Вони пришвидшують грошові перекази й забезпечують миттєве врегулювання транзакцій у децентралізованих застосунках, а сфера їхнього застосування стрімко розширюється.

Втім, крім платіжної функції, стейблкоїни значно підвищують швидкість обігу грошей: змінюють частоту використання кожної валюти, напрямки її переміщення та швидкість економічної активності.

Ця трансформація схожа на ті зміни, які відбулися на початку цифрової ери: коли інтернет радикально змінив обіг грошей і цінностей. Щоб зрозуміти сучасний вплив стейблкоїнів, варто звернутися до базових понять.

У 2024 році @chainalysisGlobal створив Індекс крипто-адопції, який охоплює 151 країну та складається з чотирьох підіндексів, що вимірюють використання різних криптовалютних сервісів. Місце у рейтингу коригується з урахуванням населення і купівельної спроможності, після чого ці дані усереднюються та нормалізуються у межах від 0 до 1. Статистика ґрунтується на оцінці обсягів транзакцій, отриманій за допомогою аналізу веб-трафіку на криптовалютні сервіси, із залученням місцевих експертів для підтвердження даних.

Що таке швидкість обігу грошей?

Під швидкістю обігу грошей мають на увазі показник частоти, з якою гроші використовуються для здійснення транзакцій в економіці. Його обчислюють за формулою:

Швидкість = ВВП / Грошова маса

Цей коефіцієнт показує, наскільки продуктивно використовується кожна одиниця валюти. Високий показник означає, що гроші часто витрачаються на товари й послуги, а низький – що переважно накопичуються чи залишаються без руху.

Проте "гроші" розрізняють за рівнями:

• M1: Фізична готівка + поточні рахунки — найліквідніша форма
• M2: M1 плюс заощаджувальні рахунки, строкові депозити до $100 000, фонди грошового ринку
• M3 (не використовується у США): M2 плюс великі строкові депозити, інституційні фонди грошового ринку та інші великі фінансові інструменти

Стейблкоїни, якщо вони повністю забезпечені фіатною валютою та легко обмінювані, демонструють властивості M1 — вони максимально ліквідні і можуть бути негайно використані для витрат.

Епоха інтернету: підйом і спад швидкості обігу

У другій половині 1990-х та на початку 2000-х онлайн-технології суттєво збільшили швидкість обігу грошей:

• Електронна комерція надала можливість здійснювати покупки цілодобово
• Email пришвидшив укладення угод і оформлення контрактів
• Глобальний доступ до ринків став реальністю
• Діджитал-банкінг зробив гроші максимально мобільними

Ефективність цієї фази сприяла зростанню швидкості M1.

Згодом, зі зрілістю інтернету, з’явилася нова тенденція:

• Капітальні прибутки генерували значні статки
• Ці кошти в основному вкладалися у акції, облігації, нерухомість
• Частка грошей, що витрачається, зменшувалась на користь інвестування

Швидкість обігу вповільнилась, але ВВП все одно зростав, оскільки акцент змістився з транзакцій на розвиток капіталу.

Динаміка росту M3 та S&P500

Як стейблкоїни пришвидшують обіг грошей у світі

Стейблкоїни формують аналогічну динаміку сьогодні – ефективно збільшують швидкість, доступність і гнучкість використання капіталу. На відміну від першої інтернет-революції, ця зміна має глобальний характер із самого початку. Ось яким чином:

a) Перекази 24/7 без кордонів

Платежі у стейблкоїнах здійснюються миттєво і безперервно навіть між різними країнами та регіонами. Емітенти @Circle"">@Circle, @Tether_to"">@Tether_to та @LevelUSD"">@LevelUSD забезпечують реальні розрахунки між численними додатками та платформами.

b) Ончейн-фінанси та DeFi

Платформи типу @MorphoLabs, @aave та @pendle_fi дозволяють користувачам інвестувати стейблкоїни у кредитування, продукти із доходністю чи забезпечення ліквідності, перетворюючи пасивні накопичення на активний оборотний капітал.

c) Перекази та платежі

Стартапи, зокрема @Stablecoin, створюють API, що дає змогу бізнесу інтегрувати платежі у стейблкоїнах у власні фінансові потоки, а також приймати й надсилати гроші цілодобово з моментальним врегулюванням у будь-якій точці світу. Це скорочує витрати на конвертацію валют і відкриває доступ до складнодоступних ринків для "останніх милю" виплат.

Ще одним прикладом є криптокартки, які дозволяють витрачати стейблкоїни безпосередньо з ончейн-балансу на щоденні потреби. Вони інтегровані з основними платіжними мережами – Visa та Mastercard – й автоматично конвертують стейблкоїни у місцеву валюту при покупці, ліквідуючи потребу в “оф-рампінгу”. З’єднуючи криптоактиви з реальними покупками, такі картки перетворюють стейблкоїни на активний засіб обміну для оплат товарів, подорожей і повсякденних послуг, сприяючи прискоренню світового обігу грошей.

d) Безперешкодний доступ до американського долара

У країнах з високою інфляцією та низьким рівнем банківської доступності, таких як Туреччина, Аргентина й Нігерія, стейблкоїни стали ключовим фінансовим інструментом: вони дають змогу зберігати гроші у доларах і здійснювати оплати через смартфон та інтернет. Менша роль посередників та миттєві міжнародні платежі використовують кожну одиницю капіталу ефективніше й розширюють економічну участь. Це забезпечує істотне зростання швидкості обігу, особливо там, де банківські послуги недоступні, а місцева валюта знецінюється.

Для малого й середнього бізнесу — виробництва, агроіндустрії, цифрових сервісів, роздрібної торгівлі — стейблкоїни забезпечують прямий зв’язок із зарубіжними партнерами. Вони зменшують витрати та обмеження транскордонної торгівлі, ліквідують затримки розрахунків, захищають від ризику девальвації. Гарантований доступ до долара дозволяє бізнесу працювати безпечно, швидко рости і підтримувати обіг капіталу всередині країни, що прискорює обіг грошей та зміцнює економічну стійкість у нестабільних умовах.

На стрімко зростаючих ринках – Таїланд, В’єтнам, Філіппіни – стейблкоїни активно продовжують проникати через P2P та OTC канали, а класичні банки працюють над інтеграцією транзакцій зі стейблкоїнами. У Таїланді Siam Commercial Bank (SCB) через інноваційний підрозділ SCB 10X співпрацює з Lightnet для транскордонних платежів у стейблкоїнах на публічному блокчейні. Це — перший приклад розрахунків у стейблкоїнах для таких потреб у Таїланді, який формує нову галузеву практику. Інтеграція інфраструктури Fireblocks забезпечує інституційний рівень безпеки активів, посилюючи довіру. SCB і Lightnet планують масштабувати сервіс для корпоративних клієнтів, відкривши швидкі входи й виходи для грошових переказів, з тими самими перевагами ефективності й зниження витрат, що вже доступні споживачам.

Мобільні платежі: аналітика Euromonitor

Короткостроковий результат зростання швидкості обігу

У короткостроковому періоді підвищення швидкості обігу грошей внаслідок впровадження стейблкоїнів приводить до зростання економіки: ВВП збільшується, бо наявний капітал обертається швидше; зростає продуктивність завдяки миттєвим низьковитратним платежам та швидким циклам оборотного капіталу; розширюється фінансова інклюзія, адже фрілансери, креатори й підприємці користуються стійкими доларовими активами без необхідності класичного банку.

Це відкриває нові економічні можливості, особливо на ринках із обмеженим доступом до банківських послуг. Як інтернет знизив бар’єри у торгівлі та розповсюдженні інформації, так стейблкоїни усувають обмеження на переміщення цінності — гроші надходять 24/7, а витрати мізерні.

Довгостроковий ефект: від швидкості до масштабів

Водночас у довгостроковій перспективі вплив стейблкоїнів стає складнішим.

Як тільки ринки, що розвиваються, отримують доступ до доларів та стейблкоїнів, частина капіталу переходить у накопичення або інвестиції:

• Стейкується у DeFi для пасивного доходу
• Інвестується у нерухомість, токени, акції
• Відкладається на розширення бізнесу

Такі рішення виводять гроші з короткострокового транзакційного циклу, зменшуючи локальну швидкість обігу.

Однак це ознака зрілості економіки, а не негативний наслідок. Як у 2000-х, це переходить від споживацької динаміки до формування багатства і капіталу.

Навіть якщо гроші обертаються рідше, їхнє використання стає продуктивнішим.

На ранніх етапах розвитку економіки характерні активні витрати на споживання, інфраструктуру, відновлення.

Зі зростанням доходів і появою фінансових інструментів рівень заощаджень зростає. Домогосподарства накопичують капітал і інвестують у довгострокові активи.

Стейблкоїни можуть пришвидшити цей перехід.

Висновок

Стейблкоїни докорінно змінюють світовий обіг грошей, збільшуючи як швидкість транзакцій, так і доступність фінансових ресурсів. Вони прискорюють рух грошей у короткостроковій перспективі та сприяють формуванню капіталу в довгостроковій. Зауважимо, що швидкість обігу не є самостійним фактором, і її економічний вплив залежить від:

• Відсоткових ставок: високі ставки спонукають до накопичення, уповільнюючи обіг
• Інфляційних очікувань: очікуване зростання цін змушує витрачати швидше
• Тарифів і валютних обмежень: можуть обмежувати використання стейблкоїнів у деяких регіонах
• Фіскальної політики: державні трансфери, податки й субсидії впливають на рух грошей

Зрештою формується нова глобальна економіка, де стейблкоїни рухаються миттєво, розраховуються автоматично і забезпечують структурований фінансовий розвиток.

Як інтернет змінив світ комунікації та торгівлі, так стейблкоїни трансформують поняття грошей.

Йдеться не про емісію нових коштів, а про ефективніше використання наявних ресурсів.

Застереження:

1. Стаття повторно публікується з [levelusd]. Всі авторські права належать оригінальному автору [levelusd]. Якщо ви маєте зауваження щодо повторного розміщення, зверніться до команди Gate Learn, і ваше питання буде оперативно вирішено.
2. Відмова від відповідальності: Викладені в статті думки є особистою позицією автора і не є інвестиційною порадою.
3. Переклади статті іншими мовами готує команда Gate Learn. Якщо не зазначено інше, копіювання, розповсюдження чи плагіат перекладених матеріалів заборонено.