5 серпня ринок криптокапіталу США отримав нового важливого гравця — Figure Technology Solutions (FTS). Компанію заснував Майк Кейгні, співзасновник і колишній CEO SoFi. Фінтех-компанія подала заяву S-1 до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC), офіційно запускаючи процедуру IPO. На відміну від класичних фінустанов, Figure від самого початку інтегрувала блокчейн у свою діяльність, переосмисливши ринок кредитування під заставу нерухомості та криптовалют.

Майк Кейгні, відомий за створення фінтех-ефекту в SoFi, тепер знову прагне докорінно змінити банківську індустрію, спираючись на блокчейн. «Наше залучення капіталу підтверджує наше бачення трансформації ринку капіталу за допомогою блокчейн-технологій, і вже сьогодні ми бачимо реальні переваги: блокчейн змінює як наш бізнес кредитування, так і операції з капіталом», — наголосив він.

Інновації на іпотечному ринку: найбільший небанківський провайдер HELOC у США

На іпотечному ринку Figure вирішує головні слабкі місця банків — повільність та недостатню прозорість. Раніше розгляд заявок на HELOC тривав тижні або місяці; тепер, завдяки Figure, клієнти подають заявку повністю онлайн, отримують рішення всього за пʼять хвилин і отримують кошти вже через пʼять днів.

Зараз Figure допомогла понад 200 000 домогосподарств залучити понад $16 мільярдів під заставу власного житла, що зробило компанію одним із найбільших небанківських провайдерів HELOC у країні. Цього досягнуто не шляхом «послаблених стандартів», а завдяки унікальному блокчейну Figure — Provenance. Створена на основі Cosmos SDK, Provenance — це загальнодоступний блокчейн на PoS, який забезпечує миттєву фінальність: транзакції стають остаточними після підтвердження, що гарантує надійність і прозорість розрахунків.

Provenance створює уніфіковані, захищені від підробок записи кожного кредиту в ланцюгу та інтегрується з Figure Connect — власною платформою приватних ринків капіталу. Це дозволяє кредиторам та інвесторам повністю в онлайні знаходити, оцінювати та розраховуватися за угодами, скорочуючи місячні процеси до лічених днів і суттєво підвищуючи ефективність у сфері приватного кредитування.

Кредити під заставу криптовалют: “HODL” і ліквідність у балансі

Після зміцнення позицій на іпотечному ринку через HELOC, Figure активно розвиває кредитування під забезпечення цифровими активами.

Цей продукт дає змогу клієнтам залишати Bitcoin (BTC) або Ethereum (ETH) у заставі й отримувати кредити до 75% від їх ринкової вартості (LTV). Базові відсоткові ставки стартують від 8,91% (при LTV 50%) і не потребують перевірки кредитної історії.

Усі заставлені активи зберігаються в децентралізованих MPC-гаманцях із розділеною відповідальністю. Клієнти можуть бачити адреси гаманців у блокчейні й бути впевненими, що їхні активи не використовуються сторонніми. Завдяки цьому можна зберігати BTC чи ETH для потенційного майбутнього зростання, а залучені кошти напряму використовувати для погашення боргів, купівлі житла, ремонтів або повторного інвестування в криптоактиви.

Це особливо вигідно для інвесторів під час бичачого ринку: ліквідність можна отримати без продажу активів, зберігаючи потенціал до зростання. У періоди спадів на ринку забезпечене кредитування дозволяє отримувати потрібні кошти без загрози примусової ліквідації активів.

Активна інтеграція криптовалюти: дві рушійні сили — RWA та стейблкоїни

Стратегічні амбіції Figure виходять далеко за межі іпотечного та криптокредитування. Використовуючи Provenance, компанія вже видала кредитів на $13 млрд у ринку токенізованого приватного кредитування загальним обсягом $27,74 млрд, з $11 млрд активних кредитів при рівні використання понад 84%. За даними rwa.xyz, Figure лідирує на ринку приватного кредитування. Компанія переводить і іпотечні, і приватні кредитні активи у цифровий формат, програмує та стандартизує їхній випуск і обіг на блокчейні. Ці активи повністю сумісні з DeFi-протоколами, що дає змогу залучати раніше недоступний у TradFi капітал для глобального обігу, забезпечення та повторного використання — фактично стираючи межу між TradFi і DeFi.

Одночасно Figure Markets запустила YLDS — перший у світі стейблкоїн із виплатою відсотків, схвалений SEC, який жорстко прив’язаний до долара США (1:1) і дає дохід на рівні SOFR мінус 50 базисних пунктів, з річною дохідністю близько 3,79%. YLDS відповідає всім регуляторним вимогам, забезпечує стабільний дохід і ідеально підходить для платежів, крос-бордингових розрахунків, забезпечення кредитів тощо. Модель «RWA + стейблкоїн» відкриває Figure доступ до світових ринків як реальних, так і цифрових активів, готуючи компанію до нової багатотрильйонної епохи.

Стратегія капіталу та підготовка до IPO

За декілька років Figure провела серії раундів фінансування від провідних інвесторів, зокрема DCM Ventures, DST Global, Ribbit Capital, Morgan Creek Digital, а також відкрила багатомільярдні кредитні лінії від Jefferies, JPMorgan та інших. За інформацією ринку, підписанти IPO включають лідерів Уолл-стріт — Goldman Sachs та JPMorgan.

Figure також провела реструктуризацію, обʼєднавши Figure Lending LLC із Figure Technology Solutions, та запросила до керівної команди топ-менеджерів із великим досвідом у регулюванні й корпоративному управлінні, закладаючи основу для успішного IPO.

Підсумки

2025 рік може стати справжнім стартом епохи «криптоакцій». Від стрімкого злету «альткойнових» стратегій на кшталт MicroStrategy до легендарного десятикратного зростання CRCL вже через місяць після виходу на IPO і на тлі підготовки гучних лістингів таких лідерів, як Kraken, конвергенція традиційних та ончейн-ринків капіталу прискорюється.

Індустрія шукає флагманську RWA-платформу, здатну оцифрувати трильйони доларів реальних активів і переосмислити ринкову структуру так само революційно, як це зробили Bitcoin та Ethereum. Figure швидко наближається до цього статусу, і його наступний крок може увійти в історію фінансів.

Відмова від відповідальності:

1. Цей матеріал є передруком із ресурсу [BLOCKBEATS], всі авторські права належать оригінальному автору [kkk]. Якщо у вас є питання щодо передруку, зверніться до команди Gate Learn. Ваша заявка буде розглянута відповідно до чинних процедур.
2. Відмова: думки та позиції у статті є виключно авторськими і не є інвестиційною порадою.
3. Український переклад, як і інші мовні версії, виконаний командою Gate Learn і не може бути відтворений, розповсюджений чи копійований без зазначення Gate.