Сравнение устойчивости доходов трех основных блокчейнов: ETH разнообразный и стабильный, SOL с высоким ростом, но с рисками, TRN сосредоточен на платежах, что дает ему преимущества.
Глубинный анализ устойчивости доходов публичных цепей: Ethereum, Solana и Tron
Введение
В эпоху стремительного развития технологий блокчейн устойчивость доходов публичных цепей стала ключевым показателем для оценки их долгосрочного потенциала. В этом отчете рассматриваются три основных публичные цепи на текущем рынке — Ethereum, Solana и Tron, анализируя состав их доходов от Gas, экономическую активность на цепочке и финансовые показатели пользователей, чтобы углубленно исследовать модели доходов этих публичных цепей и их устойчивость.
Согласно последним данным, за последние 30 дней Ethereum с общими расходами на газ в 99,89 миллиона долларов значительно опережает, в то время как Solana и Tron занимают второе и третье места с расходами на газ в 46,21 миллиона долларов и 38,97 миллиона долларов соответственно. Однако это преимущество в доходах не полностью отражается на рыночной популярности и активности пользователей. Следует отметить, что обсуждаемость Solana за последние шесть месяцев превысила обсуждаемость Ethereum, в то время как Tron получил широкое признание в сфере платежей благодаря своим низким транзакционным расходам.
Более того, данные о ежедневной активности адресов демонстрируют совершенно другую картину по сравнению с доходами от Gas: Tron находится на первом месте с 2,1 миллиона активных адресов в день, за ним следует Solana с 1,1 миллиона, в то время как Ethereum имеет лишь 316 тысяч. Этот феномен подчеркивает сложные взаимосвязи между составом доходов от Gas, экономической активностью на цепочке и устойчивостью доходов пользователей, что предоставляет уникальную перспективу для глубокого анализа устойчивости доходов этих трех основных блокчейнов.
Эфириум
Структура доходов от Gas-услуг
Эфириум претерпел ряд значительных обновлений, включая переход от доказательства работы (PoW) к доказательству доли (PoS) и внедрение предложения EIP-1559, что оказало глубокое влияние на структуру его Gas-расходов. Новая структура Gas-расходов делится на две части: базовая плата (Base Fee), которая автоматически сжигается системой, и чаевые (Tips), которые напрямую выплачиваются валидаторам. Механизм сжигания базовой платы, как ожидается, поможет ETH войти в состояние дефляции, потенциально повышая его стоимость. В то же время динамически регулируемая базовая плата помогает оптимизировать распределение ресурсов сети, а чаевые обеспечивают дополнительный стимул для валидаторов, поддерживающих безопасность сети.
За последние 30 дней Ethereum с помощью механизма базовой платы сжег ETH на сумму около 47 миллионов долларов США. Эти данные не только отражают уровень активности сети, но и предоставляют важные основания для анализа вклада различных видов ончейновой активности в общее потребление газа.
Экономическая активность в блокчейне
Распределение потребления газа в сети Ethereum отражает активность ее экосистемы и направление экономической ценности. Децентрализованные финансы (DeFi) занимают лидирующую позицию с 60%, подчеркивая их центральное место в экосистеме Ethereum. Следующими идут переводы ETH (12%), MEV (максимально извлекаемая ценность, 8%) и NFT (невзаимозаменяемые токены, 8%), эти четыре категории вместе составляют 88% общего потребления газа. Решения Layer 2 (6%) и создание смарт-контрактов (2%) занимают небольшую долю, что косвенно указывает на то, что развитие экосистемы Ethereum временно находится в "низшей точке".
В области DeFi Uniswap, как крупнейшая децентрализованная биржа, за последние 30 дней заработал 54,23 миллиона долларов, из которых 8,15 миллиона долларов составили сожженные Gas-расходы, что составляет около 17,3% в экосистеме Ethereum. 1inch, как ведущий агрегатор DEX, внес около 1,21 миллиона долларов в Gas-расходы, что составляет 3% от общего объема. Вся дорожка DEX занимает более 40% в области DeFi и более 25% в экосистеме Ethereum.
Переводы стейблкоинов, являющиеся ключевым показателем процветания цепочки, занимают второе место после DEX в экосистеме Ethereum. За последний месяц связанные с переводами стейблкоинов на цепочке Ethereum затраты на сжигание газа составили 4,01 миллиона долларов, что составляет примерно 8,5% от общей стоимости сжигания газа за тот же период.
Возвышение сектора Dex Trading Bot связано с популярностью Meme-монет. За последние 30 дней проекты Banana Gun и Maestro соответственно внесли 1,73 миллиона долларов и 1,51 миллиона долларов в оплату Gas, что в совокупности составляет 6,89% от общего Gas в экосистеме Ethereum.
MetaMask, как наиболее широко используемый проект цепочного кошелька, за последние 30 дней внесла 2,91 миллиона долларов США в плату за газ (сожжено 940 тысяч долларов), что составляет около 2% от общей платы за газ в сети Ethereum.
На блокчейне Эфириума за почти месяц было сожжено 383 миллиона долларов США в виде Gas-издержек, что, по оценкам, составляет около 25,5 миллиона долларов США от общего Gas-издержек, что составляет примерно 12% от общего Gas-издержек экосистемы Эфириума.
MEV, как уникальное явление на этапе обработки транзакций в блокчейне, составляет около 3,76 миллиона долларов США в виде затрат на сжигание MEV в сети Ethereum, что составляет 8% от общего объема затрат на сжигание в сети.
Итоги экосистемы Эфириума
Экосистема Ethereum демонстрирует разнообразие, но сосредоточена на нескольких основных областях развития. В области DeFi доля Gas составляет 60%, что значительно опережает другие направления и подчеркивает его центральное положение, однако внутреннее распределение сегментов разумно. Переводы ETH (12%), MEV (8%) и NFT (8%) следуют за ним, и эти четыре категории составляют 88% общего потребления Gas. Наибольшее количество сжигаемого Gas наблюдается в сегментах DEX (26%), онлайновых переводов и стабильных монет (17%), торговых ботов DEX (7%) и сегмента кошельков (3%), что в сумме составляет 53%. Несмотря на то, что решения Layer 2 (6%) и создание смарт-контрактов (2%) имеют небольшую долю, что может указывать на то, что развитие экосистемы может находиться в "периоде низкой активности", однако общее распределение Gas все же отражает относительно сбалансированное развитие различных направлений Ethereum, демонстрируя общую здоровую состояние экосистемы.
Солана
Состав комиссии за транзакции
Сборы и расходы на блокчейне Solana можно разделить на три части: сборы за транзакции, приоритетные сборы и аренду. На блокчейне Solana установлено, что фиксированный процент от каждой транзакции (первоначально 50%) подлежит уничтожению, а остальная часть достается валидаторам. Награды за сборы от транзакций, полученные ставщиками Solana за последние 30 дней, составляют 23,1 миллиона долларов.
Взрывной рост мем-валютных проектов на блокчейне Solana привел к высокой чувствительности к времени транзакций, что побудило пользователей значительно увеличить приоритетные сборы для получения преимущества, тем самым значительно увеличив доходы от сборов и взяток для стейкеров Solana.
Экономическая деятельность на блокчейне
DEX-активность на цепи Solana занимает абсолютное доминирующее положение, составляя до 86% доли. Raydium и Orca, как две крупнейшие децентрализованные биржи в экосистеме Solana, за последние 30 дней генерировали соответственно 52,37 миллиона долларов и 12,25 миллиона долларов в виде торговых сборов, большая часть которых поступила от торговых пар Meme-монет.
Механизм MEV (максимально извлекаемая ценность) на блокчейне Solana демонстрирует новые тенденции развития из-за резкого увеличения спроса на交易 Meme-валют. За последние 30 дней объем交易 с приоритетными сборами (MEV) составил 82,45% от общего объема交易, а доля MEV-сборов в手续费 достигла 80%, при этом конкретные данные показывают, что MEV-сборы превысили 30 миллионов долларов.
Dex Trading Bot также активно работает на блокчейне Solana, три лучших проекта (Photon, Bonkbot и Trojan) занимают более 90% доли торгов на этом блокчейне, общий доход за 30 дней составляет около 33,67 миллиона долларов.
Итог экосистемы Solana
Существующая модель процветания экосистемы Solana, зависящая от мем-монет, имеет значительные риски устойчивости. Хотя в краткосрочной перспективе торговля мем-монетами приносит Solana значительную активность в сети и доход, эта модель создает огромную экономическую нагрузку на участников. Ежемесячные фиксированные убытки игроков превышают 100 миллионов долларов, что приводит к ежегодным убыткам в 1,3 миллиарда долларов, подчеркивая неустойчивость текущей модели.
Экосистема Solana сталкивается с серьезными вызовами и нуждается в поиске более сбалансированных и устойчивых путей развития, чтобы уменьшить зависимость от единственного высокорискового направления, развивать приложения и проекты, способные создавать долгосрочную ценность, чтобы обеспечить здоровое развитие экосистемы и ее долгоср繁荣.
Трон
Трон-цепочка имеет уникальный дизайн, где комиссии на цепочке в основном используются для компенсации потребления энергии и пропускной способности сети, а не для взяток узлов. Пользователи должны сжигать TRX для оплаты ресурсов транзакций, когда у них недостаточно пропускной способности или энергии, что способствует дефляции TRX.
С 29 октября 2021 года объем обращения TRX демонстрирует устойчивую дефляционную тенденцию, что в значительной степени связано с широким использованием USDT в сети Tron и заметным увеличением его торгового объема. Постоянное расширение активности переводов стабильных монет предоставляет мощную поддержку дефляционной механике TRX и обеспечивает устойчивость экономической модели TRX.
Данные от 22 июля 2024 года показывают, что переводы USDT составляют 94,51% от активности на блокчейне Tron, подчеркивая его абсолютное доминирование в экосистеме Tron. Дизайнерские преимущества блокчейна Tron, включая фиксированную низкую плату за перевод в 1U, быстрое время создания блока в 3 секунды и отсутствие необходимости в дополнительной плате за приоритет, обеспечивают ему значительное конкурентное преимущество в области платежей на блокчейне.
В августе 2024 года основатель Tron Сунь Юйчэн стратегически объявил о выходе на рынок мемов, что быстро привлекло большое количество мем-проектов в экосистему Tron. По состоянию на 20 августа структура потребления энергии в цепочке Tron претерпела значительные изменения: доля переводов USDT снизилась до 52%, в то время как доля активности на децентрализованных биржах (DEX) возросла с прежних 3% до 47%.
Несмотря на значительное снижение доли переводов USDT в общей экосистеме, фактическое потребление энергии остается стабильным, поддерживаясь в диапазоне 80B-90B. Этот феномен указывает на то, что, несмотря на то, что введение Meme-проектов значительно увеличило активность в цепочке, это не оказало существенного влияния на核心业务 Tron — переводы USDT. Эта структурная устойчивость предоставляет сильную поддержку долгосрочному развитию Tron.
Несмотря на то, что доходы от комиссий в сети Tron сильно сосредоточены на переводах USDT, эта концентрация отражает жесткий спрос пользователей на переводы стабильных монет. Кроме того, огромные доходы от переводов стабильных монет не только подчеркивают высокую зависимость пользователей от сети Tron, но и подтверждают здоровье и устойчивость структуры доходов от Gas в экосистеме Tron.
Резюме
В этом отчете глубинно анализируются состав доходов и устойчивость трех крупных публичных блокчейнов: Ethereum, Solana и Tron, и делаются следующие ключевые выводы:
Ethereum: демонстрирует наиболее сбалансированную и устойчивую модель развития
Диверсификация источников дохода: сбалансированное развитие в нескольких областях, таких как DeFi (60%), переводы ETH (12%), MEV (8%) и NFT (8%).
Здоровье экосистемы: разумная доля основных приложений, таких как DEX, переводы стейблкоинов и т.д., отражает реальный и устойчивый спрос пользователей.
Инновации и обновления: обновления, такие как EIP-1559, оптимизировали механизм сборов, создавая долгосрочную ценность за счет сжигания ETH.
Долгосрочный потенциал: разнообразные сценарии применения и непрерывные технологические инновации обеспечивают Ethereum мощный долгосрочный стимул для развития.
Solana: быстрый рост, но сталкивается с проблемами устойчивости
Высокая концентрация доходов: деятельность DEX составляет 86%, из которых Meme-валюта
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
8 Лайков
Награда
8
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
NFTBlackHole
· 4ч назад
Эфир слишком дорог, лучше купить Солану.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TaxEvader
· 4ч назад
сол, покупай и все!
Посмотреть ОригиналОтветить0
SchrodingersPaper
· 4ч назад
Я в шоке, Газ, который берет Виталик Бутерин, может прокормить целый третий по величине город.
Посмотреть ОригиналОтветить0
RugPullAlarm
· 4ч назад
Данные говорят, Блокчейн не имеет столько историй.
Сравнение устойчивости доходов трех основных блокчейнов: ETH разнообразный и стабильный, SOL с высоким ростом, но с рисками, TRN сосредоточен на платежах, что дает ему преимущества.
Глубинный анализ устойчивости доходов публичных цепей: Ethereum, Solana и Tron
Введение
В эпоху стремительного развития технологий блокчейн устойчивость доходов публичных цепей стала ключевым показателем для оценки их долгосрочного потенциала. В этом отчете рассматриваются три основных публичные цепи на текущем рынке — Ethereum, Solana и Tron, анализируя состав их доходов от Gas, экономическую активность на цепочке и финансовые показатели пользователей, чтобы углубленно исследовать модели доходов этих публичных цепей и их устойчивость.
Согласно последним данным, за последние 30 дней Ethereum с общими расходами на газ в 99,89 миллиона долларов значительно опережает, в то время как Solana и Tron занимают второе и третье места с расходами на газ в 46,21 миллиона долларов и 38,97 миллиона долларов соответственно. Однако это преимущество в доходах не полностью отражается на рыночной популярности и активности пользователей. Следует отметить, что обсуждаемость Solana за последние шесть месяцев превысила обсуждаемость Ethereum, в то время как Tron получил широкое признание в сфере платежей благодаря своим низким транзакционным расходам.
Более того, данные о ежедневной активности адресов демонстрируют совершенно другую картину по сравнению с доходами от Gas: Tron находится на первом месте с 2,1 миллиона активных адресов в день, за ним следует Solana с 1,1 миллиона, в то время как Ethereum имеет лишь 316 тысяч. Этот феномен подчеркивает сложные взаимосвязи между составом доходов от Gas, экономической активностью на цепочке и устойчивостью доходов пользователей, что предоставляет уникальную перспективу для глубокого анализа устойчивости доходов этих трех основных блокчейнов.
Эфириум
Структура доходов от Gas-услуг
Эфириум претерпел ряд значительных обновлений, включая переход от доказательства работы (PoW) к доказательству доли (PoS) и внедрение предложения EIP-1559, что оказало глубокое влияние на структуру его Gas-расходов. Новая структура Gas-расходов делится на две части: базовая плата (Base Fee), которая автоматически сжигается системой, и чаевые (Tips), которые напрямую выплачиваются валидаторам. Механизм сжигания базовой платы, как ожидается, поможет ETH войти в состояние дефляции, потенциально повышая его стоимость. В то же время динамически регулируемая базовая плата помогает оптимизировать распределение ресурсов сети, а чаевые обеспечивают дополнительный стимул для валидаторов, поддерживающих безопасность сети.
За последние 30 дней Ethereum с помощью механизма базовой платы сжег ETH на сумму около 47 миллионов долларов США. Эти данные не только отражают уровень активности сети, но и предоставляют важные основания для анализа вклада различных видов ончейновой активности в общее потребление газа.
Экономическая активность в блокчейне
Распределение потребления газа в сети Ethereum отражает активность ее экосистемы и направление экономической ценности. Децентрализованные финансы (DeFi) занимают лидирующую позицию с 60%, подчеркивая их центральное место в экосистеме Ethereum. Следующими идут переводы ETH (12%), MEV (максимально извлекаемая ценность, 8%) и NFT (невзаимозаменяемые токены, 8%), эти четыре категории вместе составляют 88% общего потребления газа. Решения Layer 2 (6%) и создание смарт-контрактов (2%) занимают небольшую долю, что косвенно указывает на то, что развитие экосистемы Ethereum временно находится в "низшей точке".
В области DeFi Uniswap, как крупнейшая децентрализованная биржа, за последние 30 дней заработал 54,23 миллиона долларов, из которых 8,15 миллиона долларов составили сожженные Gas-расходы, что составляет около 17,3% в экосистеме Ethereum. 1inch, как ведущий агрегатор DEX, внес около 1,21 миллиона долларов в Gas-расходы, что составляет 3% от общего объема. Вся дорожка DEX занимает более 40% в области DeFi и более 25% в экосистеме Ethereum.
Переводы стейблкоинов, являющиеся ключевым показателем процветания цепочки, занимают второе место после DEX в экосистеме Ethereum. За последний месяц связанные с переводами стейблкоинов на цепочке Ethereum затраты на сжигание газа составили 4,01 миллиона долларов, что составляет примерно 8,5% от общей стоимости сжигания газа за тот же период.
Возвышение сектора Dex Trading Bot связано с популярностью Meme-монет. За последние 30 дней проекты Banana Gun и Maestro соответственно внесли 1,73 миллиона долларов и 1,51 миллиона долларов в оплату Gas, что в совокупности составляет 6,89% от общего Gas в экосистеме Ethereum.
MetaMask, как наиболее широко используемый проект цепочного кошелька, за последние 30 дней внесла 2,91 миллиона долларов США в плату за газ (сожжено 940 тысяч долларов), что составляет около 2% от общей платы за газ в сети Ethereum.
На блокчейне Эфириума за почти месяц было сожжено 383 миллиона долларов США в виде Gas-издержек, что, по оценкам, составляет около 25,5 миллиона долларов США от общего Gas-издержек, что составляет примерно 12% от общего Gas-издержек экосистемы Эфириума.
MEV, как уникальное явление на этапе обработки транзакций в блокчейне, составляет около 3,76 миллиона долларов США в виде затрат на сжигание MEV в сети Ethereum, что составляет 8% от общего объема затрат на сжигание в сети.
Итоги экосистемы Эфириума
Экосистема Ethereum демонстрирует разнообразие, но сосредоточена на нескольких основных областях развития. В области DeFi доля Gas составляет 60%, что значительно опережает другие направления и подчеркивает его центральное положение, однако внутреннее распределение сегментов разумно. Переводы ETH (12%), MEV (8%) и NFT (8%) следуют за ним, и эти четыре категории составляют 88% общего потребления Gas. Наибольшее количество сжигаемого Gas наблюдается в сегментах DEX (26%), онлайновых переводов и стабильных монет (17%), торговых ботов DEX (7%) и сегмента кошельков (3%), что в сумме составляет 53%. Несмотря на то, что решения Layer 2 (6%) и создание смарт-контрактов (2%) имеют небольшую долю, что может указывать на то, что развитие экосистемы может находиться в "периоде низкой активности", однако общее распределение Gas все же отражает относительно сбалансированное развитие различных направлений Ethereum, демонстрируя общую здоровую состояние экосистемы.
Солана
Состав комиссии за транзакции
Сборы и расходы на блокчейне Solana можно разделить на три части: сборы за транзакции, приоритетные сборы и аренду. На блокчейне Solana установлено, что фиксированный процент от каждой транзакции (первоначально 50%) подлежит уничтожению, а остальная часть достается валидаторам. Награды за сборы от транзакций, полученные ставщиками Solana за последние 30 дней, составляют 23,1 миллиона долларов.
Взрывной рост мем-валютных проектов на блокчейне Solana привел к высокой чувствительности к времени транзакций, что побудило пользователей значительно увеличить приоритетные сборы для получения преимущества, тем самым значительно увеличив доходы от сборов и взяток для стейкеров Solana.
Экономическая деятельность на блокчейне
DEX-активность на цепи Solana занимает абсолютное доминирующее положение, составляя до 86% доли. Raydium и Orca, как две крупнейшие децентрализованные биржи в экосистеме Solana, за последние 30 дней генерировали соответственно 52,37 миллиона долларов и 12,25 миллиона долларов в виде торговых сборов, большая часть которых поступила от торговых пар Meme-монет.
Механизм MEV (максимально извлекаемая ценность) на блокчейне Solana демонстрирует новые тенденции развития из-за резкого увеличения спроса на交易 Meme-валют. За последние 30 дней объем交易 с приоритетными сборами (MEV) составил 82,45% от общего объема交易, а доля MEV-сборов в手续费 достигла 80%, при этом конкретные данные показывают, что MEV-сборы превысили 30 миллионов долларов.
Dex Trading Bot также активно работает на блокчейне Solana, три лучших проекта (Photon, Bonkbot и Trojan) занимают более 90% доли торгов на этом блокчейне, общий доход за 30 дней составляет около 33,67 миллиона долларов.
Итог экосистемы Solana
Существующая модель процветания экосистемы Solana, зависящая от мем-монет, имеет значительные риски устойчивости. Хотя в краткосрочной перспективе торговля мем-монетами приносит Solana значительную активность в сети и доход, эта модель создает огромную экономическую нагрузку на участников. Ежемесячные фиксированные убытки игроков превышают 100 миллионов долларов, что приводит к ежегодным убыткам в 1,3 миллиарда долларов, подчеркивая неустойчивость текущей модели.
Экосистема Solana сталкивается с серьезными вызовами и нуждается в поиске более сбалансированных и устойчивых путей развития, чтобы уменьшить зависимость от единственного высокорискового направления, развивать приложения и проекты, способные создавать долгосрочную ценность, чтобы обеспечить здоровое развитие экосистемы и ее долгоср繁荣.
Трон
Трон-цепочка имеет уникальный дизайн, где комиссии на цепочке в основном используются для компенсации потребления энергии и пропускной способности сети, а не для взяток узлов. Пользователи должны сжигать TRX для оплаты ресурсов транзакций, когда у них недостаточно пропускной способности или энергии, что способствует дефляции TRX.
С 29 октября 2021 года объем обращения TRX демонстрирует устойчивую дефляционную тенденцию, что в значительной степени связано с широким использованием USDT в сети Tron и заметным увеличением его торгового объема. Постоянное расширение активности переводов стабильных монет предоставляет мощную поддержку дефляционной механике TRX и обеспечивает устойчивость экономической модели TRX.
Данные от 22 июля 2024 года показывают, что переводы USDT составляют 94,51% от активности на блокчейне Tron, подчеркивая его абсолютное доминирование в экосистеме Tron. Дизайнерские преимущества блокчейна Tron, включая фиксированную низкую плату за перевод в 1U, быстрое время создания блока в 3 секунды и отсутствие необходимости в дополнительной плате за приоритет, обеспечивают ему значительное конкурентное преимущество в области платежей на блокчейне.
В августе 2024 года основатель Tron Сунь Юйчэн стратегически объявил о выходе на рынок мемов, что быстро привлекло большое количество мем-проектов в экосистему Tron. По состоянию на 20 августа структура потребления энергии в цепочке Tron претерпела значительные изменения: доля переводов USDT снизилась до 52%, в то время как доля активности на децентрализованных биржах (DEX) возросла с прежних 3% до 47%.
Несмотря на значительное снижение доли переводов USDT в общей экосистеме, фактическое потребление энергии остается стабильным, поддерживаясь в диапазоне 80B-90B. Этот феномен указывает на то, что, несмотря на то, что введение Meme-проектов значительно увеличило активность в цепочке, это не оказало существенного влияния на核心业务 Tron — переводы USDT. Эта структурная устойчивость предоставляет сильную поддержку долгосрочному развитию Tron.
Несмотря на то, что доходы от комиссий в сети Tron сильно сосредоточены на переводах USDT, эта концентрация отражает жесткий спрос пользователей на переводы стабильных монет. Кроме того, огромные доходы от переводов стабильных монет не только подчеркивают высокую зависимость пользователей от сети Tron, но и подтверждают здоровье и устойчивость структуры доходов от Gas в экосистеме Tron.
Резюме
В этом отчете глубинно анализируются состав доходов и устойчивость трех крупных публичных блокчейнов: Ethereum, Solana и Tron, и делаются следующие ключевые выводы:
Ethereum: демонстрирует наиболее сбалансированную и устойчивую модель развития
Solana: быстрый рост, но сталкивается с проблемами устойчивости