Стейблкоины развиваются стремительно, глобальная регуляторная структура начинает формироваться
Признаем мы это или нет, но приложения в мире криптовалют сейчас не отличаются по сути от тех, что были 5-10 лет назад. Хотя масштаб продолжает расти, DeFi также стал одной из ярких тем, но самое заметное в крипторынке все же — это приложения на основе валют, кроме биткойна, это стейблкоины.
Биткойн с его удивительным ростом принял концепцию децентрализованной валюты в мире. Однако с точки зрения практичности, стейблкоины являются настоящими криптоактивами, которые реализуют глобальное массовое внедрение. В настоящее время рыночная капитализация глобальных стейблкоинов достигла 243,8 миллиарда долларов. Согласно данным платформы, за последние 12 месяцев общий объем торгов стейблкоинов составил 33,4 триллиона долларов, количество сделок достигло 5,8 миллиардов, а общее количество активных уникальных адресов составило 250 миллионов.
Высокая частота использования и огромный масштаб показывают, что потребность в стейблкоинах и их логика уже достаточно зрелы. Однако в области регулирования стейблкоины все еще находятся на стадии согласования. В последние годы глобальное регулирование стейблкоинов постоянно совершенствуется. На днях Сенат США проголосовал за законопроект «О направлении и содействии инновациям в области стейблкоинов в США», что вновь устраняет препятствия для глобального регулирования стейблкоинов.
Стейблкоин развиваются стремительно, эффект лидера ярко выражен
Стейблкоины обеспечивают стабильность цен за счет привязки к базовым активам, таким как фиатные деньги и драгоценные металлы, с целью устранения высокой волатильности криптовалют и предоставления пользователям надежных инструментов для расчетов, хранения ценности и инвестирования. Как мера ценности на крипторынке, расширение стейблкоинов отражает рост масштаба отрасли. В 2017 году общий объем обращения стейблкоинов в мире составлял менее 1 миллиарда долларов, а теперь он близок к 250 миллиардам долларов, в то время как общий объем криптовалютного рынка также вырос с менее чем триллиона до 3 триллионов долларов.
Этот бычий рынок можно рассматривать как бычий рынок стейблкоинов. После событий с FTX глобальное предложение стейблкоинов снизилось с 190 миллиардов до 120 миллиардов долларов, но затем постепенно возросло, продолжая расти в течение 18 месяцев. В то же время BTC поднялся с дна в 17500 долларов до более чем 100000 долларов. Основная причина этого бычьего рынка заключается в том, что ликвидность поступает от внешних институтов, и при входе института чаще всего выбираются стейблкоины в качестве посредника.
В настоящее время существует множество видов стейблкоинов, которые можно классифицировать по таким параметрам, как контрольный центр, тип фиатной валюты, начисление процентов и залоговые активы. В отличие от других случаев, стейблкоины, будучи основным инструментом ценообразования, стремятся к стабильности стоимости, не используются для спекуляций и имеют мало официальных ограничений, что позволяет им применяться по всему миру, создавая основу для их превращения в глобальную валюту.
Стейблкоины начали избавляться от ярлыка чисто криптоинвестиций и стали важной точкой соприкосновения между крипторынком и мировой экономикой. По рыночной доле долларовые стейблкоины занимают 99% объема. Среди них USDT имеет рыночную капитализацию в 152 миллиарда долларов, что составляет 62,29%; USDC с капитализацией в 60,3 миллиарда долларов занимает 24,71%. Эти два стейблкоина составляют более 80% от общего объема рынка. USDe, как полудецентрализованный стейблкоин, занимает третье место с капитализацией в 4,9 миллиарда долларов. Алгоритмические стейблкоины теряют популярность, и только USDS сохраняет объем в 3,5 миллиарда долларов. Что касается публичных блокчейнов, то Ethereum занимает доминирующее положение с долей в 50%, за ним следуют Tron(31,36%), Solana(4,85%) и BSC(4,15%).
Эмиссия стейблкоинов — это бизнес с низким риском и высокой доходностью. Массовая эмиссия позволяет снизить предельные издержки почти до нуля. В 2024 году чистая прибыль одной из организаций, занимающихся эмиссией стейблкоинов, достигла 13,7 миллиарда долларов, а чистые активы составили 20 миллиардов долларов, при этом команда насчитывает всего 165 человек. Такие высокие доходы привлекают крупные учреждения, традиционные финансовые организации и интернет-компании активно входят в эту сферу. В настоящее время проект одной политической семьи также выпустил стейблкоин USD1, который за короткое время интегрировал более 10 протоколов или приложений.
Ускорение регулирования, Сенат США принял законопроект «GENIUS»
С учетом того, что учреждения начали входить на рынок, регуляция также пришла. В настоящее время США, ЕС, Сингапур, Дубай, Гонконг и другие регионы уже начали или усовершенствовали свои рамки регулирования стейблкоинов.
США как центр криптовалют привлекает большое внимание. До 2025 года Конгресс США не примет специальных законов о стейблкоинах, SEC, CFTC и OCC определили стейблкоины для получения регуляторного контроля. Это привело к фрагментации регулирования и создало высокую степень неопределенности для отрасли. Но с приходом нового правительства регулирование стейблкоинов набирает скорость.
В феврале Палата представителей и Сенат分别 предложили законопроекты STABLE и GENIUS. В марте Белый дом провел первый саммит по криптовалютам, на котором президент выразил интерес к стейблкоинам и надеется, что соответствующее законодательство будет передано в офис президента до августа. 17 марта Комитет по банковским делам Сената одобрил законопроект GENIUS. 26 марта в Палату представителей был представлен пересмотренный законопроект STABLE.
Два законопроекта имеют несколько разные акценты: STABLE подчеркивает федеративное централизованное управление, GENIUS выступает за параллельное управление на уровне штатов и федерации; STABLE ограничивает квалификацию для эмиссии, GENIUS позволяет большее количество типов субъектов; оба требуют резервирования 1:1 и ежемесячного раскрытия информации, но STABLE более строгий.
19 мая Сенат США принял процедурное решение по законопроекту GENIUS с поддержкой 66 голосов и 32 против. Следующий шаг — это переход к общему обсуждению и процессу внесения поправок, после чего законопроект будет передан на рассмотрение Палаты представителей. Ожидается, что законопроект в конечном итоге будет представлен президенту для подписания и станет официальным законом.
Это важный этап в истории криптоактивов США, который заполнит пробелы в регулировании стейблкоинов, будет способствовать развитию отрасли и укреплению влияния доллара на крипторынке. Стоит отметить, что закон требует от держателей стейблкоинов наличия казначейских облигаций США, долларов и других активов, создавая новый спрос на покупку облигаций США.
За пределами США глобальное регулирование стейблкоинов уже начало формироваться
Европейский союз еще до США представил законопроект MiCA, который обеспечивает комплексную регуляторную структуру для криптоактивов, включая стейблкоины. MiCA делит стейблкоины на токены, привязанные к активам, и токены электронной валюты, запрещает алгоритмические стейблкоины и требует от эмитентов поддерживать резерв в соотношении 1:1.
Гонконг в декабре 2024 года представит проект закона о стейблкоинах, который введет лицензионный режим и потребует от эмитентов иметь представительство в Гонконге, достаточные финансовые ресурсы и внести не менее 25 миллионов гонконгских долларов в уставный капитал, чтобы гарантировать резерв в соотношении 1:1.
Сингапур и Дубай также уже занимаются регулированием стейблкоинов. В целом, различия в глобальном регулировании стейблкоинов ограничены, все они сосредоточены на лицензировании, устанавливают правила для резервов эмиссии, изоляции рисков, противодействия отмыванию денег и т.д. Основные различия заключаются в разрешенных категориях стейблкоинов, ограничениях на эмитентов и требованиях к локальной комплаенс.
Ведущие регионы мира последовательно внедряют регулирование стейблкоинов, что отражает то, что стейблкоины становятся важной составной частью глобального валютного рынка. Это не только повышает вес крипто-рынка, но и вносит значительный вклад в создание убийственных приложений в области криптовалют. В то же время это предоставляет странам третьего мира возможность 24-часовых глобальных расчетов, реализуя видение децентрализованного электронного наличного расчета.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
стейблкоин рыночная капитализация破2400亿美元 全球监管框架成形
Стейблкоины развиваются стремительно, глобальная регуляторная структура начинает формироваться
Признаем мы это или нет, но приложения в мире криптовалют сейчас не отличаются по сути от тех, что были 5-10 лет назад. Хотя масштаб продолжает расти, DeFi также стал одной из ярких тем, но самое заметное в крипторынке все же — это приложения на основе валют, кроме биткойна, это стейблкоины.
Биткойн с его удивительным ростом принял концепцию децентрализованной валюты в мире. Однако с точки зрения практичности, стейблкоины являются настоящими криптоактивами, которые реализуют глобальное массовое внедрение. В настоящее время рыночная капитализация глобальных стейблкоинов достигла 243,8 миллиарда долларов. Согласно данным платформы, за последние 12 месяцев общий объем торгов стейблкоинов составил 33,4 триллиона долларов, количество сделок достигло 5,8 миллиардов, а общее количество активных уникальных адресов составило 250 миллионов.
Высокая частота использования и огромный масштаб показывают, что потребность в стейблкоинах и их логика уже достаточно зрелы. Однако в области регулирования стейблкоины все еще находятся на стадии согласования. В последние годы глобальное регулирование стейблкоинов постоянно совершенствуется. На днях Сенат США проголосовал за законопроект «О направлении и содействии инновациям в области стейблкоинов в США», что вновь устраняет препятствия для глобального регулирования стейблкоинов.
Стейблкоин развиваются стремительно, эффект лидера ярко выражен
Стейблкоины обеспечивают стабильность цен за счет привязки к базовым активам, таким как фиатные деньги и драгоценные металлы, с целью устранения высокой волатильности криптовалют и предоставления пользователям надежных инструментов для расчетов, хранения ценности и инвестирования. Как мера ценности на крипторынке, расширение стейблкоинов отражает рост масштаба отрасли. В 2017 году общий объем обращения стейблкоинов в мире составлял менее 1 миллиарда долларов, а теперь он близок к 250 миллиардам долларов, в то время как общий объем криптовалютного рынка также вырос с менее чем триллиона до 3 триллионов долларов.
Этот бычий рынок можно рассматривать как бычий рынок стейблкоинов. После событий с FTX глобальное предложение стейблкоинов снизилось с 190 миллиардов до 120 миллиардов долларов, но затем постепенно возросло, продолжая расти в течение 18 месяцев. В то же время BTC поднялся с дна в 17500 долларов до более чем 100000 долларов. Основная причина этого бычьего рынка заключается в том, что ликвидность поступает от внешних институтов, и при входе института чаще всего выбираются стейблкоины в качестве посредника.
В настоящее время существует множество видов стейблкоинов, которые можно классифицировать по таким параметрам, как контрольный центр, тип фиатной валюты, начисление процентов и залоговые активы. В отличие от других случаев, стейблкоины, будучи основным инструментом ценообразования, стремятся к стабильности стоимости, не используются для спекуляций и имеют мало официальных ограничений, что позволяет им применяться по всему миру, создавая основу для их превращения в глобальную валюту.
Стейблкоины начали избавляться от ярлыка чисто криптоинвестиций и стали важной точкой соприкосновения между крипторынком и мировой экономикой. По рыночной доле долларовые стейблкоины занимают 99% объема. Среди них USDT имеет рыночную капитализацию в 152 миллиарда долларов, что составляет 62,29%; USDC с капитализацией в 60,3 миллиарда долларов занимает 24,71%. Эти два стейблкоина составляют более 80% от общего объема рынка. USDe, как полудецентрализованный стейблкоин, занимает третье место с капитализацией в 4,9 миллиарда долларов. Алгоритмические стейблкоины теряют популярность, и только USDS сохраняет объем в 3,5 миллиарда долларов. Что касается публичных блокчейнов, то Ethereum занимает доминирующее положение с долей в 50%, за ним следуют Tron(31,36%), Solana(4,85%) и BSC(4,15%).
! Сенат США проголосовал за Закон GENIUS, дающий представление о глобальном нормативно-правовом ландшафте стейблкоинов
Эмиссия стейблкоинов — это бизнес с низким риском и высокой доходностью. Массовая эмиссия позволяет снизить предельные издержки почти до нуля. В 2024 году чистая прибыль одной из организаций, занимающихся эмиссией стейблкоинов, достигла 13,7 миллиарда долларов, а чистые активы составили 20 миллиардов долларов, при этом команда насчитывает всего 165 человек. Такие высокие доходы привлекают крупные учреждения, традиционные финансовые организации и интернет-компании активно входят в эту сферу. В настоящее время проект одной политической семьи также выпустил стейблкоин USD1, который за короткое время интегрировал более 10 протоколов или приложений.
Ускорение регулирования, Сенат США принял законопроект «GENIUS»
С учетом того, что учреждения начали входить на рынок, регуляция также пришла. В настоящее время США, ЕС, Сингапур, Дубай, Гонконг и другие регионы уже начали или усовершенствовали свои рамки регулирования стейблкоинов.
США как центр криптовалют привлекает большое внимание. До 2025 года Конгресс США не примет специальных законов о стейблкоинах, SEC, CFTC и OCC определили стейблкоины для получения регуляторного контроля. Это привело к фрагментации регулирования и создало высокую степень неопределенности для отрасли. Но с приходом нового правительства регулирование стейблкоинов набирает скорость.
В феврале Палата представителей и Сенат分别 предложили законопроекты STABLE и GENIUS. В марте Белый дом провел первый саммит по криптовалютам, на котором президент выразил интерес к стейблкоинам и надеется, что соответствующее законодательство будет передано в офис президента до августа. 17 марта Комитет по банковским делам Сената одобрил законопроект GENIUS. 26 марта в Палату представителей был представлен пересмотренный законопроект STABLE.
Два законопроекта имеют несколько разные акценты: STABLE подчеркивает федеративное централизованное управление, GENIUS выступает за параллельное управление на уровне штатов и федерации; STABLE ограничивает квалификацию для эмиссии, GENIUS позволяет большее количество типов субъектов; оба требуют резервирования 1:1 и ежемесячного раскрытия информации, но STABLE более строгий.
! Сенат США проголосовал и принял Закон GENIUS, дающий представление о глобальном нормативно-правовом ландшафте стейблкоинов
19 мая Сенат США принял процедурное решение по законопроекту GENIUS с поддержкой 66 голосов и 32 против. Следующий шаг — это переход к общему обсуждению и процессу внесения поправок, после чего законопроект будет передан на рассмотрение Палаты представителей. Ожидается, что законопроект в конечном итоге будет представлен президенту для подписания и станет официальным законом.
Это важный этап в истории криптоактивов США, который заполнит пробелы в регулировании стейблкоинов, будет способствовать развитию отрасли и укреплению влияния доллара на крипторынке. Стоит отметить, что закон требует от держателей стейблкоинов наличия казначейских облигаций США, долларов и других активов, создавая новый спрос на покупку облигаций США.
За пределами США глобальное регулирование стейблкоинов уже начало формироваться
Европейский союз еще до США представил законопроект MiCA, который обеспечивает комплексную регуляторную структуру для криптоактивов, включая стейблкоины. MiCA делит стейблкоины на токены, привязанные к активам, и токены электронной валюты, запрещает алгоритмические стейблкоины и требует от эмитентов поддерживать резерв в соотношении 1:1.
Гонконг в декабре 2024 года представит проект закона о стейблкоинах, который введет лицензионный режим и потребует от эмитентов иметь представительство в Гонконге, достаточные финансовые ресурсы и внести не менее 25 миллионов гонконгских долларов в уставный капитал, чтобы гарантировать резерв в соотношении 1:1.
Сингапур и Дубай также уже занимаются регулированием стейблкоинов. В целом, различия в глобальном регулировании стейблкоинов ограничены, все они сосредоточены на лицензировании, устанавливают правила для резервов эмиссии, изоляции рисков, противодействия отмыванию денег и т.д. Основные различия заключаются в разрешенных категориях стейблкоинов, ограничениях на эмитентов и требованиях к локальной комплаенс.
! Сенат США проголосовал за Закон GENIUS, чтобы предоставить обзор глобального нормативно-правового ландшафта стейблкоинов
Ведущие регионы мира последовательно внедряют регулирование стейблкоинов, что отражает то, что стейблкоины становятся важной составной частью глобального валютного рынка. Это не только повышает вес крипто-рынка, но и вносит значительный вклад в создание убийственных приложений в области криптовалют. В то же время это предоставляет странам третьего мира возможность 24-часовых глобальных расчетов, реализуя видение децентрализованного электронного наличного расчета.
! Сенат США проголосовал за Закон GENIUS, дающий представление о глобальном нормативно-правовом ландшафте стейблкоинов