Ethereum встречает новую капитализацию: резервирование учреждений становится новой движущей силой роста цен
В последнее время, с постоянным ростом цены ETH, конкуренция за запасы Ethereum становится все более напряженной, а доверие на рынке явно восстанавливается. Эта волна отдачи в значительной степени обусловлена активным притоком институциональных средств. Однако, с ускорением участия большего числа институциональных участников, Ethereum может столкнуться с серьезными изменениями в капитальном ландшафте.
Рынок после запуска спотового ETF
Запуск спотового ETF на Ethereum ранее рассматривался как важная веха для выхода на Уолл-стрит и традиционные финансы, и рынок в целом ожидает, что это значительно поднимет цену на Эфир и его экосистему.
Тем не менее, с момента запуска спотового ETF на Ethereum в июле 2024 года на рынке не возникло ожидаемых искр. Цена ETH демонстрирует слабые результаты, а курс ETH/BTC продолжает снижаться, инвесторская уверенность заметно пошатнулась. В то же время некоторые распродажи со стороны фонда Ethereum вызвали споры на рынке. Хотя эти распродажи могут быть вызваны операционными потребностями, чувствительность рыночных настроений приводит к тому, что распродажа интерпретируется с увеличением, и голоса, предсказывающие падение Ethereum, становятся все более громкими.
Данные показывают, что с момента запуска спотового ETF на Эфир, общий чистый приток средств составил примерно 5,76 миллиарда долларов, что составляет 3,87% от общей рыночной капитализации Эфира. Судя по динамике движения средств, за последние 13 месяцев только в три месяца наблюдался чистый отток, сумма которого составила 930 миллионов долларов, что указывает на устойчивую тенденцию к притоку средств.
Однако стабильный приток средств в ETF не смог оказать эффективной поддержки на уровне цен ETH. С момента запуска ETF до объявления первой компании по резервированию ETH о создании стратегического резерва Эфира, максимальный рост цены ETH составил всего 16,55%, в то время как максимальное падение достигло 63,34%. В сравнении, спотовый ETF на биткойн с момента своего запуска показал рост цены BTC на целых 153,3%, что свидетельствует о более сильных рыночных показателях.
Изменение направления рынка
За последние два месяца рыночная конъюнктура начала постепенно меняться. С одной стороны, ETH после глубокой коррекции показал техническую отдачу; с другой стороны, Фонд Ethereum запустил реформу внутреннего механизма управления, а上市公司 начали включать ETH в баланс, что дало новый нарративный импульс ETH.
С тех пор как несколько компаний начали объявлять о размещении ETH, цена ETH увеличилась на 22,29%, что значительно превышает 7,9% роста биткойна за тот же период. Этот ралли основан не только на переоценке активов, но и на том, что новая история стратегических резервных активов постепенно формируется.
Текущие рыночные настроения позитивны, некоторые известные инвесторы открыто заявляют, что долгосрочная ценность Ethereum сильно недооценена. В то же время учреждения ускоряют вход на рынок, за последние два месяца в Ethereum-ETF было зафиксировано более 1 миллиарда долларов чистого притока, некоторые аналитики даже прогнозируют, что во второй половине 2025 года приток средств в Ethereum-ETF может значительно ускориться.
Увеличение объема институциональных позиций
С традиционными финансовыми гигантами, входящими в сектор спотовых ETF, и上市公司, поднимающими волну резервирования биткойнов, нарратив и ценовое право на биткойн были переданы от крипто-сообщества к капиталу Уолл-стрит. Эта тенденция, похоже, постепенно повторяется и с Эфиром, так как все больше上市公司 начинают проводить масштабные капитальные вложения вокруг Эфира.
Данные показывают, что 54 компании уже владеют более чем 100 ETH, в общей сложности удерживая более 1,6 миллиона ETH, стоимость которых превышает 50,7 миллиарда долларов, что соответствует 35% от общего объема ETH ETF. За последние два месяца несколько публичных компаний объявили о включении ETH в свои балансы.
С точки зрения структуры институтов, входящих в Ethereum на данном этапе, они в основном делятся на два лагеря. Один лагерь — это объединение ранних природных сил экосистемы Ethereum для самоспасения, другой лагерь — это метод Уолл-стрит, который воспроизводит логику резервирования биткойна. Если объемы позиций этих учреждений продолжат расти, право на ценообразование, влияние и даже право управления Ethereum могут быть пересмотрены.
Однако в настоящее время большинство публичных компаний, инвестирующих в Эфир, сталкиваются с финансовым давлением, стремясь хеджировать инфляцию, повысить цены на акции или получить краткосрочную сверхприбыль, и пока не проявляют желания глубоко связаться с развитием экосистемы Ethereum. В то же время эти учреждения не могут конкурировать с ведущими учреждениями по объему инвестиций, способности к принятию рисков и срокам удержания, что ограничивает их реальное влияние на управление экосистемой Ethereum и долгосрочное развитие.
Кроме того, в отличие от наплыва резервов биткойна, в Эфире еще не появилось представителя, обладающего как верой, так и традиционным влиянием капитала, что в определенной степени ограничивает общую способность Эфира как институционального актива распространяться на основных капитальных рынках.
Официальная позиция Ethereum и перспективы на будущее
Официальная позиция Ethereum по поводу институциональных инвестиций открыта. Основатель Ethereum заявил, что учреждения выбирают Ethereum из-за его стабильности, безопасности, отсутствия сбоев и наличия четкой технической дорожной карты. Новый совместный исполнительный директор Фонда Ethereum также отметил, что учреждения предпочитают ETH из-за его "десятилетней бесперебойной работы, постоянных обновлений и неизменной приверженности к антикоррупции и безопасности".
Однако основатель Ethereum также подчеркнул важность двойного механизма управления и децентрализации, указав, что двойное управление предоставляет дополнительный независимый уровень защиты, который может предотвратить принятие системой особенно вредных действий, одновременно четко включая пользователей Ethereum в качестве заинтересованных сторон, а не полагаясь исключительно на неформальные согласования, основанные на "атмосфере". Он также подчеркнул, что если децентрализация останется лишь на уровне лозунгов, Ethereum столкнется с угрозой выживания.
В общем, с ростом интереса к резервам Эфира, внимание рынка и ликвидность, безусловно, значительно возросли. Однако, если рост цен не будет иметь сильной поддержки со стороны фактической активности в экосистеме, он будет трудно поддерживать. Основным движущим фактором стабильного роста ценности ETH по-прежнему остается постоянное новаторство и повышение активности в экосистеме Ethereum, что напрямую определяет частоту использования сети и накопление ценности. В настоящее время Фонд Ethereum организует глубокие реформы в нескольких областях, включая структуру, экосистемное сотрудничество и технологическую эволюцию, стремясь восстановить господство в экосистеме, усилить эффективность управления и тем самым изменить негативные оценки Ethereum со стороны внешнего мира.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Резервные фонды становятся новым двигателем: изменения в капитальной структуре за ростом цен на Ethereum
Ethereum встречает новую капитализацию: резервирование учреждений становится новой движущей силой роста цен
В последнее время, с постоянным ростом цены ETH, конкуренция за запасы Ethereum становится все более напряженной, а доверие на рынке явно восстанавливается. Эта волна отдачи в значительной степени обусловлена активным притоком институциональных средств. Однако, с ускорением участия большего числа институциональных участников, Ethereum может столкнуться с серьезными изменениями в капитальном ландшафте.
Рынок после запуска спотового ETF
Запуск спотового ETF на Ethereum ранее рассматривался как важная веха для выхода на Уолл-стрит и традиционные финансы, и рынок в целом ожидает, что это значительно поднимет цену на Эфир и его экосистему.
Тем не менее, с момента запуска спотового ETF на Ethereum в июле 2024 года на рынке не возникло ожидаемых искр. Цена ETH демонстрирует слабые результаты, а курс ETH/BTC продолжает снижаться, инвесторская уверенность заметно пошатнулась. В то же время некоторые распродажи со стороны фонда Ethereum вызвали споры на рынке. Хотя эти распродажи могут быть вызваны операционными потребностями, чувствительность рыночных настроений приводит к тому, что распродажа интерпретируется с увеличением, и голоса, предсказывающие падение Ethereum, становятся все более громкими.
Данные показывают, что с момента запуска спотового ETF на Эфир, общий чистый приток средств составил примерно 5,76 миллиарда долларов, что составляет 3,87% от общей рыночной капитализации Эфира. Судя по динамике движения средств, за последние 13 месяцев только в три месяца наблюдался чистый отток, сумма которого составила 930 миллионов долларов, что указывает на устойчивую тенденцию к притоку средств.
Однако стабильный приток средств в ETF не смог оказать эффективной поддержки на уровне цен ETH. С момента запуска ETF до объявления первой компании по резервированию ETH о создании стратегического резерва Эфира, максимальный рост цены ETH составил всего 16,55%, в то время как максимальное падение достигло 63,34%. В сравнении, спотовый ETF на биткойн с момента своего запуска показал рост цены BTC на целых 153,3%, что свидетельствует о более сильных рыночных показателях.
Изменение направления рынка
За последние два месяца рыночная конъюнктура начала постепенно меняться. С одной стороны, ETH после глубокой коррекции показал техническую отдачу; с другой стороны, Фонд Ethereum запустил реформу внутреннего механизма управления, а上市公司 начали включать ETH в баланс, что дало новый нарративный импульс ETH.
С тех пор как несколько компаний начали объявлять о размещении ETH, цена ETH увеличилась на 22,29%, что значительно превышает 7,9% роста биткойна за тот же период. Этот ралли основан не только на переоценке активов, но и на том, что новая история стратегических резервных активов постепенно формируется.
Текущие рыночные настроения позитивны, некоторые известные инвесторы открыто заявляют, что долгосрочная ценность Ethereum сильно недооценена. В то же время учреждения ускоряют вход на рынок, за последние два месяца в Ethereum-ETF было зафиксировано более 1 миллиарда долларов чистого притока, некоторые аналитики даже прогнозируют, что во второй половине 2025 года приток средств в Ethereum-ETF может значительно ускориться.
Увеличение объема институциональных позиций
С традиционными финансовыми гигантами, входящими в сектор спотовых ETF, и上市公司, поднимающими волну резервирования биткойнов, нарратив и ценовое право на биткойн были переданы от крипто-сообщества к капиталу Уолл-стрит. Эта тенденция, похоже, постепенно повторяется и с Эфиром, так как все больше上市公司 начинают проводить масштабные капитальные вложения вокруг Эфира.
Данные показывают, что 54 компании уже владеют более чем 100 ETH, в общей сложности удерживая более 1,6 миллиона ETH, стоимость которых превышает 50,7 миллиарда долларов, что соответствует 35% от общего объема ETH ETF. За последние два месяца несколько публичных компаний объявили о включении ETH в свои балансы.
С точки зрения структуры институтов, входящих в Ethereum на данном этапе, они в основном делятся на два лагеря. Один лагерь — это объединение ранних природных сил экосистемы Ethereum для самоспасения, другой лагерь — это метод Уолл-стрит, который воспроизводит логику резервирования биткойна. Если объемы позиций этих учреждений продолжат расти, право на ценообразование, влияние и даже право управления Ethereum могут быть пересмотрены.
Однако в настоящее время большинство публичных компаний, инвестирующих в Эфир, сталкиваются с финансовым давлением, стремясь хеджировать инфляцию, повысить цены на акции или получить краткосрочную сверхприбыль, и пока не проявляют желания глубоко связаться с развитием экосистемы Ethereum. В то же время эти учреждения не могут конкурировать с ведущими учреждениями по объему инвестиций, способности к принятию рисков и срокам удержания, что ограничивает их реальное влияние на управление экосистемой Ethereum и долгосрочное развитие.
Кроме того, в отличие от наплыва резервов биткойна, в Эфире еще не появилось представителя, обладающего как верой, так и традиционным влиянием капитала, что в определенной степени ограничивает общую способность Эфира как институционального актива распространяться на основных капитальных рынках.
Официальная позиция Ethereum и перспективы на будущее
Официальная позиция Ethereum по поводу институциональных инвестиций открыта. Основатель Ethereum заявил, что учреждения выбирают Ethereum из-за его стабильности, безопасности, отсутствия сбоев и наличия четкой технической дорожной карты. Новый совместный исполнительный директор Фонда Ethereum также отметил, что учреждения предпочитают ETH из-за его "десятилетней бесперебойной работы, постоянных обновлений и неизменной приверженности к антикоррупции и безопасности".
Однако основатель Ethereum также подчеркнул важность двойного механизма управления и децентрализации, указав, что двойное управление предоставляет дополнительный независимый уровень защиты, который может предотвратить принятие системой особенно вредных действий, одновременно четко включая пользователей Ethereum в качестве заинтересованных сторон, а не полагаясь исключительно на неформальные согласования, основанные на "атмосфере". Он также подчеркнул, что если децентрализация останется лишь на уровне лозунгов, Ethereum столкнется с угрозой выживания.
В общем, с ростом интереса к резервам Эфира, внимание рынка и ликвидность, безусловно, значительно возросли. Однако, если рост цен не будет иметь сильной поддержки со стороны фактической активности в экосистеме, он будет трудно поддерживать. Основным движущим фактором стабильного роста ценности ETH по-прежнему остается постоянное новаторство и повышение активности в экосистеме Ethereum, что напрямую определяет частоту использования сети и накопление ценности. В настоящее время Фонд Ethereum организует глубокие реформы в нескольких областях, включая структуру, экосистемное сотрудничество и технологическую эволюцию, стремясь восстановить господство в экосистеме, усилить эффективность управления и тем самым изменить негативные оценки Ethereum со стороны внешнего мира.