Ваша карманная война тихо разворачивается, и большинство людей даже не замечает этого.
Два крупных финансовых приложения в США — Robinhood и Coinbase — проводят совершенно противоположные эксперименты на миллионах пользователей. Robinhood занимает 14-е место в категории финансов в App Store, а Coinbase — 20-е, обе компании имеют рыночную капитализацию около 80 миллиардов долларов. Они нацелены на молодых инвесторов, но считают подходы друг друга совершенно неверными.
Оба эксперимента в той или иной степени были успешными.
Суть Robinhood против Coinbase
Эти две компании не являются конкурентами в традиционном смысле, а проводят разные эксперименты на одном и том же объекте (, на котором мы ).
Robinhood увидел недостатки в финансах и предложил: "А если мы устраним все раздражающие моменты?" Они предлагают 15 криптовалют, торговлю без комиссий и интерфейс для покупки акций Tesla без необходимости иметь финансовое образование. Их философия такова: вам не нужно знать, как делается колбаса, чтобы наслаждаться хот-догом.
Coinbase идет противоположным путем, предлагая: "А что если мы заново построим всю финансовую систему на основе блокчейн-технологий?" Комиссии Coinbase выше, чем у конкурентов, таких как Robinhood, но платформа создана для пользователей, желающих полностью погрузиться в криптоэкосистему, предлагая более 260 видов криптовалют. Они ставят на то, что традиционные финансы в конечном итоге перейдут на блокчейн, и надеются стать инфраструктурой для этой трансформации.
Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг заявил: "В течение следующих 5-10 лет наша цель заключается в том, чтобы стать ведущим финансовым сервисом в мире, потому что мы верим, что криптовалюты поглощают финансовые услуги, и мы являемся ведущей крипто-компанией. Все классы активов — фонды денежного рынка, недвижимость, ценные бумаги, долги — будут переведены на блокчейн."
Две компании вышли на рынок через несколько месяцев в 2021 году, их рыночная капитализация составила по 80 миллиардов долларов, и обе нацелены на молодежных инвесторов, предпочитающих мобильные технологии, но их продукция кажется спроектированной для разных видов.
Это не война за господство, а соревнование на служение различным финансовым будущим.
Конкурс по расширению крипто продуктов
Обе компании ускоряют расширение криптовалютных продуктов, но делают это совершенно по-разному.
Недавнее объявление Robinhood показывает, что они пытаются напрямую обойти Coinbase. В июне они запустили Robinhood Chain — свою собственную сеть второго уровня, поддерживающую токенизированные акции и криптоторговлю, а в будущем также будут поддерживать активы, привлеченные такими компаниями, как SpaceX и OpenAI. Европейские пользователи уже могут торговать токенизированными американскими акциями круглосуточно, а не только в часы работы рынка. Это тот 24/7 торговый режим, которого ожидают крипто-пользователи, применяемый к традиционным активам.
Они также запустили крипто-ставки для ETH и SOL, приобрели старейшую криптобиржу Европы Bitstamp( за 200 миллионов долларов) и планируют запустить крипто-бессрочные фьючерсы для пользователей в Европе. Созданная ими крипто-инфраструктура бесшовно интегрируется с существующим опытом торговли акциями, а не просто добавляет крипто-функции к традиционному брокерскому бизнесу.
Все это — цепочка, токенизированные акции, низкие комиссии — предназначено для следующего поколения инвесторов, которые унаследуют триллионы долларов богатства.
В битве за комиссии, комиссия за криптоторговлю Robinhood составляет около 40 базисных пунктов ( 0,4% ), в то время как эквивалентная торговля на Coinbase может достигать 1,4% или выше. При покупке биткойнов на 1000 долларов Robinhood берет около 4 долларов, а Coinbase — более 14 долларов.
Robinhood зарабатывает на оплате потока заказов, рыночный производитель платит за выполнение розничных сделок, аналогично их модели торговли акциями. Эта устоявшаяся модель позволяет им предлагать "бесплатные" сделки и при этом зарабатывать.
Но Coinbase предлагает функции, с которыми Robinhood не может соперничать: настоящая собственность на криптовалюту. В Robinhood вы покупаете "векселя" на криптовалюту, это всего лишь квитанция о криптоактивах, которые Robinhood вам должен. Вы не можете перевести биткойны в свой кошелек, а также использовать их в других местах, вы можете только покупать и продавать в приложении Robinhood. Вы не можете участвовать в DeFi, ставить большинство токенов или использовать криптовалюту для других целей, кроме торговли.
Для большинства людей это не имеет значения, им просто нужен доступ к криптовалютам, а не практичность. Но для пользователей, желающих проводить сложные криптооперации, Coinbase — это единственный реальный выбор среди основных платформ в США.
Анализ финансового отчета за второй квартал
Финансовый отчет этого лета раскрывает эффективность двух способов.
Robinhood показывает отличные результаты. Общий доход вырос на 45% по сравнению с прошлым годом и составил 989 миллионов долларов. Доходы от криптовалюты увеличились на 98% и достигли 160 миллионов долларов (, увеличившись с 10% от общего дохода в прошлом году до 16% в этом квартале ), несмотря на то, что общий рынок криптовалют относительно стабилен. У них 26,5 миллиона активных счетов, под управлением находятся активы на сумму 279 миллиардов долларов, что на 99% больше по сравнению с предыдущим годом. Приобретение Bitstamp добавило около 520 тысяч криптовалютных пользователей, после завершения приобретения в июне Bitstamp принес 7 миллиардов долларов номинального объема криптовалютной торговли.
Активы платформы достигли 279 миллиардов долларов, что на 99% больше по сравнению с прошлым годом, чистые депозиты составили 13,8 миллиарда долларов. Количество активных аккаунтов увеличилось на 10% до 26,5 миллиона, а остаток наличных средств резко возрос на 56% до 32,7 миллиарда долларов, что свидетельствует о росте доли клиентских кошельков.
!
Coinbase пережила "трудный квартал". Общий доход за первый квартал снизился на 26% до 1,5 миллиарда долларов, что не соответствует ожиданиям аналитиков. Доходы от торговли снизились на 39% из-за сокращения розничной торговли. В день отчета акции упали на 16%, и инвесторы пытаются определить, является ли это временным спадом или сигналом высоких затрат.
Но утверждение о неудаче в этом квартале игнорирует полную картину. Coinbase достигла чистого дохода в 1,4 миллиарда долларов, что выше 512 миллионов долларов скорректированной EBITDA, что в основном связано с 1,5 миллиарда долларов нереализованной прибыли от портфеля и стратегического владения криптоактивами. Даже исключая эти одноразовые доходы, скорректированный чистый доход все равно составил 33 миллиона долларов, что демонстрирует реальную прибыльность.
!
Операционные расходы увеличились в основном из-за единовременной потери в размере 307 миллионов долларов, вызванной утечкой данных в мае. Основные затраты ( технологии, административные, маркетинговые ) фактически снизились, что показывает способность контролировать затраты. Доход от операций с USDC стабильной монетой составил 332 миллиона долларов, средний баланс увеличился на 13%. Активы под управлением достигли исторического максимума в 245,7 миллиарда долларов. Prime Financing ( институциональное финансирование ) также достигло рекорда, это часть Coinbase Prime, предоставляющая услуги по хранению, торговле, займам и финансированию для хедж-фондов, семейных офисов и т.д.
Coinbase продолжает выпускать новые продукты: новые деривативы, расширение цепочки Base, запуск карты Coinbase One. Несмотря на снижение доходов, база остается стабильной.
Империя инфраструктуры Coinbase
Инфраструктурная стратегия Coinbase более сложна. Они управляют активами на сумму 245,7 миллиарда долларов для институционального хранения, занимая большую долю институционального крипторынка. Когда вы покупаете биткойн ETF через 401k, вероятно, вы используете инфраструктуру Coinbase.
Coinbase является основным хранителем более 80% биткойнов и эфириумов ETF в США, управляя около 113,4 миллиарда долларов (, что составляет 140 миллиардов долларов ) от общего объема активов крипто ETF. Когда BlackRock нужно хранить миллиарды биткойнов для IBIT, или Fidelity для FBTC, они обращаются к Coinbase. Когда PayPal запускает стабильную монету PYUSD или JPMorgan нуждается в крипто-платежной платформе, они также используют бэкэнд Coinbase.
Coinbase имеет более 240 институциональных клиентов, более 420 поставщиков ликвидности и лицензии, которые недоступны большинству конкурентов. Его услуги по хранению получили лицензию от Департамента финансовых услуг штата Нью-Йорк, что потребовало много лет, и конкуренты с трудом могут это скопировать.
Стратегия их "универсальной торговой платформы" начинает приносить плоды. Они запустили бессрочные фьючерсы с плечом до 10x, предоставив американским розничным пользователям доступ к торговле деривативами, ранее доступным только на зарубежных торговых площадках. Они напрямую интегрировали децентрализованную торговую платформу в приложение, что позволяет пользователям торговать эфиром или любым токеном на Base, не выходя из Coinbase.
Его сеть второго уровня Base Layer-2 обрабатывает более 54 000 выпусков токенов за день, что превосходит Solana. Настоящее преимущество Base заключается в интеграции с другими сервисами Coinbase: провайдеры ETF могут использоваться для мгновенной расчётной операции, компании могут напрямую токенизировать активы, а розничные пользователи могут получить доступ к инфраструктуре уровня институциональных.
Поколение Robinhood
Coinbase создает инфраструктуру для учреждений, тогда как Robinhood реализует самую умную долгосрочную стратегию в финансах: захватить молодежь до того, как они разбогатеют.
Подобная стратегия принесла успех Диснею. В начале 20 века Дисней завоевал сердца детей с помощью анимации и тематических парков, создавая эмоциональную связь до того, как они обзаведутся деньгами. Когда эти дети вырастали и начинали зарабатывать, их лояльность преобразовывалась в расходы на фильмы, товары, стриминг и отдых, создавая денежные машины на протяжении нескольких поколений.
Robinhood занимает доминирующее положение среди молодых инвесторов, традиционным брокерам следует беспокоиться:
Пользователи Robinhood начинают инвестировать в среднем в возрасте 19-22 лет, что значительно ниже, чем на других платформах, где миллениалы начинают в 20-е годы, а представители поколения бэби-бумеров - в 30-е.
Robinhood направляет новых пользователей на быстрое выполнение первой продажи не для поощрения частой торговли, а чтобы зафиксировать реальные доходы (, даже если всего 50 долларов ) создадут эмоциональную привязку, которая заставляет пользователей возвращаться снова и снова.
Его расширение "всеобъемлющие финансы" соответствует этой логике. Robinhood Gold( подписка за 5 долларов в месяц) включает 3% кэшбэк по кредитным картам, высокодоходные сбережения, пенсионное соответствие и скидки на маржу. Количество подписчиков Gold увеличилось на 60% до 2 миллионов. Эти пользователи используют Robinhood для банковских услуг, кредитных карт и пенсионных накоплений.
Платформа в настоящее время управляет активами на сумму 2,79 трлн долларов, нацеливаясь на "огромный перенос богатства" в 84-124 трлн долларов, который произойдет в течение следующих 20 лет, когда поколение бэби-бумеров передаст свое богатство молодому поколению. Robinhood ставит на то, что, если удастся рано сформировать привычки пользователей, не нужно будет предсказывать модели наследования богатства, нужно лишь занять место, когда богатство придет.
Кто победит?
Две компании имеют схожую рыночную капитализацию: Robinhood 81 миллиард долларов, Coinbase 85 миллиардов долларов. В этом году Robinhood вырос на 135%, в то время как Coinbase всего на 30%, причем большая часть этого роста пришлась на последний месяц.
Аналитик Bank of America Крейг Зигенталер недавно повысил целевую цену для Robinhood до 119 долларов, в то время как он понизил цену для Coinbase с 383 долларов до 369 долларов, объясняя это так: "Доходы от криптовалют Robinhood стремительно растут, в то время как Coinbase слишком сильно зависит от торговли волатильными альткоинами, от которой отказываются розничные пользователи."
Доля рынка Coinbase в глобальном масштабе снизилась с 5.65% до 4.56%, в июле немного восстановилась, в то время как Kraken значительно увеличил свою долю на американском рынке в этом году. Coinbase стоит перед дилеммой: снизить комиссии, что повредит марже прибыли, или сохранить высокие комиссии, рискуя потерять трейдеров. Они выбрали маржу прибыли и начали взимать плату за ранее бесплатные сделки со стабильными монетами, в то время как ставки Robinhood примерно на 50% ниже.
"Мицуи вновь подтвердила целевую цену в 120 долларов после встречи с генеральным директором Robinhood Владом Теневым, похвалив его криптоустойчивость и агрессивное продвижение токенизированных акций. Они отметили: "Впечатляющие возможности токенизированных акций в Европе, расширение на рынок upstream и молодежный сегмент, 15% чистых депозитов от конкурентов, внимание к NPS и исполнительности, неэластичность цен на криптовалюту."
Но у Coinbase есть институциональная репутация. Пока другие торговые платформы соревнуются в комиссиях за сделки, Coinbase устанавливает связи с учреждениями, которые определят интеграцию криптовалюты и традиционных финансов в течение следующего десятилетия.
Обе компании не исчезнут. Они удовлетворяют разные потребности пользователей, и эти потребности растут. Это не конкурентная борьба на принципе "все или ничего", а скорее сегментация рынка — Robinhood ориентирован на традиционные финансы, а Coinbase сосредоточен на криптоинфраструктуре.
Это раскрывает две конкурирующие теории о том, как люди будут взаимодействовать с деньгами в будущем:
Robinhood считает, что будущее финансов станет "невидимым", абстрактным, простым и интегрированным в приложения для образа жизни, а финансы станут частью окружения.
Coinbase ставит на завоевание доверия через архитектуру.
Нет правильного или неправильного, просто цели разные. Одна сторона стремится к простоте и доверию, другая строит базовую архитектуру.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
$COIN против $HOOD: борьба на 160 миллиардов долларов
Источник: thetokendispatch
Компиляция: Простым языком о блокчейне
!
Ваша карманная война тихо разворачивается, и большинство людей даже не замечает этого.
Два крупных финансовых приложения в США — Robinhood и Coinbase — проводят совершенно противоположные эксперименты на миллионах пользователей. Robinhood занимает 14-е место в категории финансов в App Store, а Coinbase — 20-е, обе компании имеют рыночную капитализацию около 80 миллиардов долларов. Они нацелены на молодых инвесторов, но считают подходы друг друга совершенно неверными.
Оба эксперимента в той или иной степени были успешными.
Суть Robinhood против Coinbase
Эти две компании не являются конкурентами в традиционном смысле, а проводят разные эксперименты на одном и том же объекте (, на котором мы ).
Robinhood увидел недостатки в финансах и предложил: "А если мы устраним все раздражающие моменты?" Они предлагают 15 криптовалют, торговлю без комиссий и интерфейс для покупки акций Tesla без необходимости иметь финансовое образование. Их философия такова: вам не нужно знать, как делается колбаса, чтобы наслаждаться хот-догом.
Coinbase идет противоположным путем, предлагая: "А что если мы заново построим всю финансовую систему на основе блокчейн-технологий?" Комиссии Coinbase выше, чем у конкурентов, таких как Robinhood, но платформа создана для пользователей, желающих полностью погрузиться в криптоэкосистему, предлагая более 260 видов криптовалют. Они ставят на то, что традиционные финансы в конечном итоге перейдут на блокчейн, и надеются стать инфраструктурой для этой трансформации.
Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг заявил: "В течение следующих 5-10 лет наша цель заключается в том, чтобы стать ведущим финансовым сервисом в мире, потому что мы верим, что криптовалюты поглощают финансовые услуги, и мы являемся ведущей крипто-компанией. Все классы активов — фонды денежного рынка, недвижимость, ценные бумаги, долги — будут переведены на блокчейн."
Две компании вышли на рынок через несколько месяцев в 2021 году, их рыночная капитализация составила по 80 миллиардов долларов, и обе нацелены на молодежных инвесторов, предпочитающих мобильные технологии, но их продукция кажется спроектированной для разных видов.
Это не война за господство, а соревнование на служение различным финансовым будущим.
Конкурс по расширению крипто продуктов
Обе компании ускоряют расширение криптовалютных продуктов, но делают это совершенно по-разному.
Недавнее объявление Robinhood показывает, что они пытаются напрямую обойти Coinbase. В июне они запустили Robinhood Chain — свою собственную сеть второго уровня, поддерживающую токенизированные акции и криптоторговлю, а в будущем также будут поддерживать активы, привлеченные такими компаниями, как SpaceX и OpenAI. Европейские пользователи уже могут торговать токенизированными американскими акциями круглосуточно, а не только в часы работы рынка. Это тот 24/7 торговый режим, которого ожидают крипто-пользователи, применяемый к традиционным активам.
Они также запустили крипто-ставки для ETH и SOL, приобрели старейшую криптобиржу Европы Bitstamp( за 200 миллионов долларов) и планируют запустить крипто-бессрочные фьючерсы для пользователей в Европе. Созданная ими крипто-инфраструктура бесшовно интегрируется с существующим опытом торговли акциями, а не просто добавляет крипто-функции к традиционному брокерскому бизнесу.
Все это — цепочка, токенизированные акции, низкие комиссии — предназначено для следующего поколения инвесторов, которые унаследуют триллионы долларов богатства.
В битве за комиссии, комиссия за криптоторговлю Robinhood составляет около 40 базисных пунктов ( 0,4% ), в то время как эквивалентная торговля на Coinbase может достигать 1,4% или выше. При покупке биткойнов на 1000 долларов Robinhood берет около 4 долларов, а Coinbase — более 14 долларов.
Robinhood зарабатывает на оплате потока заказов, рыночный производитель платит за выполнение розничных сделок, аналогично их модели торговли акциями. Эта устоявшаяся модель позволяет им предлагать "бесплатные" сделки и при этом зарабатывать.
Но Coinbase предлагает функции, с которыми Robinhood не может соперничать: настоящая собственность на криптовалюту. В Robinhood вы покупаете "векселя" на криптовалюту, это всего лишь квитанция о криптоактивах, которые Robinhood вам должен. Вы не можете перевести биткойны в свой кошелек, а также использовать их в других местах, вы можете только покупать и продавать в приложении Robinhood. Вы не можете участвовать в DeFi, ставить большинство токенов или использовать криптовалюту для других целей, кроме торговли.
Для большинства людей это не имеет значения, им просто нужен доступ к криптовалютам, а не практичность. Но для пользователей, желающих проводить сложные криптооперации, Coinbase — это единственный реальный выбор среди основных платформ в США.
Анализ финансового отчета за второй квартал
Финансовый отчет этого лета раскрывает эффективность двух способов.
Robinhood показывает отличные результаты. Общий доход вырос на 45% по сравнению с прошлым годом и составил 989 миллионов долларов. Доходы от криптовалюты увеличились на 98% и достигли 160 миллионов долларов (, увеличившись с 10% от общего дохода в прошлом году до 16% в этом квартале ), несмотря на то, что общий рынок криптовалют относительно стабилен. У них 26,5 миллиона активных счетов, под управлением находятся активы на сумму 279 миллиардов долларов, что на 99% больше по сравнению с предыдущим годом. Приобретение Bitstamp добавило около 520 тысяч криптовалютных пользователей, после завершения приобретения в июне Bitstamp принес 7 миллиардов долларов номинального объема криптовалютной торговли.
Активы платформы достигли 279 миллиардов долларов, что на 99% больше по сравнению с прошлым годом, чистые депозиты составили 13,8 миллиарда долларов. Количество активных аккаунтов увеличилось на 10% до 26,5 миллиона, а остаток наличных средств резко возрос на 56% до 32,7 миллиарда долларов, что свидетельствует о росте доли клиентских кошельков.
!
Coinbase пережила "трудный квартал". Общий доход за первый квартал снизился на 26% до 1,5 миллиарда долларов, что не соответствует ожиданиям аналитиков. Доходы от торговли снизились на 39% из-за сокращения розничной торговли. В день отчета акции упали на 16%, и инвесторы пытаются определить, является ли это временным спадом или сигналом высоких затрат.
Но утверждение о неудаче в этом квартале игнорирует полную картину. Coinbase достигла чистого дохода в 1,4 миллиарда долларов, что выше 512 миллионов долларов скорректированной EBITDA, что в основном связано с 1,5 миллиарда долларов нереализованной прибыли от портфеля и стратегического владения криптоактивами. Даже исключая эти одноразовые доходы, скорректированный чистый доход все равно составил 33 миллиона долларов, что демонстрирует реальную прибыльность.
!
Операционные расходы увеличились в основном из-за единовременной потери в размере 307 миллионов долларов, вызванной утечкой данных в мае. Основные затраты ( технологии, административные, маркетинговые ) фактически снизились, что показывает способность контролировать затраты. Доход от операций с USDC стабильной монетой составил 332 миллиона долларов, средний баланс увеличился на 13%. Активы под управлением достигли исторического максимума в 245,7 миллиарда долларов. Prime Financing ( институциональное финансирование ) также достигло рекорда, это часть Coinbase Prime, предоставляющая услуги по хранению, торговле, займам и финансированию для хедж-фондов, семейных офисов и т.д.
Coinbase продолжает выпускать новые продукты: новые деривативы, расширение цепочки Base, запуск карты Coinbase One. Несмотря на снижение доходов, база остается стабильной.
Империя инфраструктуры Coinbase
Инфраструктурная стратегия Coinbase более сложна. Они управляют активами на сумму 245,7 миллиарда долларов для институционального хранения, занимая большую долю институционального крипторынка. Когда вы покупаете биткойн ETF через 401k, вероятно, вы используете инфраструктуру Coinbase.
Coinbase является основным хранителем более 80% биткойнов и эфириумов ETF в США, управляя около 113,4 миллиарда долларов (, что составляет 140 миллиардов долларов ) от общего объема активов крипто ETF. Когда BlackRock нужно хранить миллиарды биткойнов для IBIT, или Fidelity для FBTC, они обращаются к Coinbase. Когда PayPal запускает стабильную монету PYUSD или JPMorgan нуждается в крипто-платежной платформе, они также используют бэкэнд Coinbase.
Coinbase имеет более 240 институциональных клиентов, более 420 поставщиков ликвидности и лицензии, которые недоступны большинству конкурентов. Его услуги по хранению получили лицензию от Департамента финансовых услуг штата Нью-Йорк, что потребовало много лет, и конкуренты с трудом могут это скопировать.
Стратегия их "универсальной торговой платформы" начинает приносить плоды. Они запустили бессрочные фьючерсы с плечом до 10x, предоставив американским розничным пользователям доступ к торговле деривативами, ранее доступным только на зарубежных торговых площадках. Они напрямую интегрировали децентрализованную торговую платформу в приложение, что позволяет пользователям торговать эфиром или любым токеном на Base, не выходя из Coinbase.
Его сеть второго уровня Base Layer-2 обрабатывает более 54 000 выпусков токенов за день, что превосходит Solana. Настоящее преимущество Base заключается в интеграции с другими сервисами Coinbase: провайдеры ETF могут использоваться для мгновенной расчётной операции, компании могут напрямую токенизировать активы, а розничные пользователи могут получить доступ к инфраструктуре уровня институциональных.
Поколение Robinhood
Coinbase создает инфраструктуру для учреждений, тогда как Robinhood реализует самую умную долгосрочную стратегию в финансах: захватить молодежь до того, как они разбогатеют.
Подобная стратегия принесла успех Диснею. В начале 20 века Дисней завоевал сердца детей с помощью анимации и тематических парков, создавая эмоциональную связь до того, как они обзаведутся деньгами. Когда эти дети вырастали и начинали зарабатывать, их лояльность преобразовывалась в расходы на фильмы, товары, стриминг и отдых, создавая денежные машины на протяжении нескольких поколений.
Robinhood занимает доминирующее положение среди молодых инвесторов, традиционным брокерам следует беспокоиться:
Около 50% клиентов — миллениалы, 25% — поколение Z, 20% — поколение X.
Пользователи Robinhood начинают инвестировать в среднем в возрасте 19-22 лет, что значительно ниже, чем на других платформах, где миллениалы начинают в 20-е годы, а представители поколения бэби-бумеров - в 30-е.
Robinhood направляет новых пользователей на быстрое выполнение первой продажи не для поощрения частой торговли, а чтобы зафиксировать реальные доходы (, даже если всего 50 долларов ) создадут эмоциональную привязку, которая заставляет пользователей возвращаться снова и снова.
Его расширение "всеобъемлющие финансы" соответствует этой логике. Robinhood Gold( подписка за 5 долларов в месяц) включает 3% кэшбэк по кредитным картам, высокодоходные сбережения, пенсионное соответствие и скидки на маржу. Количество подписчиков Gold увеличилось на 60% до 2 миллионов. Эти пользователи используют Robinhood для банковских услуг, кредитных карт и пенсионных накоплений.
Платформа в настоящее время управляет активами на сумму 2,79 трлн долларов, нацеливаясь на "огромный перенос богатства" в 84-124 трлн долларов, который произойдет в течение следующих 20 лет, когда поколение бэби-бумеров передаст свое богатство молодому поколению. Robinhood ставит на то, что, если удастся рано сформировать привычки пользователей, не нужно будет предсказывать модели наследования богатства, нужно лишь занять место, когда богатство придет.
Кто победит?
Две компании имеют схожую рыночную капитализацию: Robinhood 81 миллиард долларов, Coinbase 85 миллиардов долларов. В этом году Robinhood вырос на 135%, в то время как Coinbase всего на 30%, причем большая часть этого роста пришлась на последний месяц.
Аналитик Bank of America Крейг Зигенталер недавно повысил целевую цену для Robinhood до 119 долларов, в то время как он понизил цену для Coinbase с 383 долларов до 369 долларов, объясняя это так: "Доходы от криптовалют Robinhood стремительно растут, в то время как Coinbase слишком сильно зависит от торговли волатильными альткоинами, от которой отказываются розничные пользователи."
Доля рынка Coinbase в глобальном масштабе снизилась с 5.65% до 4.56%, в июле немного восстановилась, в то время как Kraken значительно увеличил свою долю на американском рынке в этом году. Coinbase стоит перед дилеммой: снизить комиссии, что повредит марже прибыли, или сохранить высокие комиссии, рискуя потерять трейдеров. Они выбрали маржу прибыли и начали взимать плату за ранее бесплатные сделки со стабильными монетами, в то время как ставки Robinhood примерно на 50% ниже.
"Мицуи вновь подтвердила целевую цену в 120 долларов после встречи с генеральным директором Robinhood Владом Теневым, похвалив его криптоустойчивость и агрессивное продвижение токенизированных акций. Они отметили: "Впечатляющие возможности токенизированных акций в Европе, расширение на рынок upstream и молодежный сегмент, 15% чистых депозитов от конкурентов, внимание к NPS и исполнительности, неэластичность цен на криптовалюту."
Но у Coinbase есть институциональная репутация. Пока другие торговые платформы соревнуются в комиссиях за сделки, Coinbase устанавливает связи с учреждениями, которые определят интеграцию криптовалюты и традиционных финансов в течение следующего десятилетия.
Обе компании не исчезнут. Они удовлетворяют разные потребности пользователей, и эти потребности растут. Это не конкурентная борьба на принципе "все или ничего", а скорее сегментация рынка — Robinhood ориентирован на традиционные финансы, а Coinbase сосредоточен на криптоинфраструктуре.
Это раскрывает две конкурирующие теории о том, как люди будут взаимодействовать с деньгами в будущем:
Нет правильного или неправильного, просто цели разные. Одна сторона стремится к простоте и доверию, другая строит базовую архитектуру.
Ссылка на статью:
Источник: