Исследование явления расхождения между BTC и индексом Nasdaq

В последнее время наблюдается расхождение в динамике между биткойном и индексом Nasdaq. Индекс Nasdaq продолжает обновлять свои исторические максимумы, в то время как биткойн демонстрирует нисходящий тренд, что приводит к значительному падению всего криптовалютного рынка. Это противоречит традиционному представлению о положительной корреляции между ними. Так в чем же логика этого явления? Возникали ли подобные ситуации в истории? В данной статье мы постараемся исследовать силу и изменения корреляции между этими двумя рынками на основе анализа текущего и предыдущего бычьего рынка.

На самом деле, биткойн не имеет фиксированной коэффициентной положительной корреляции с американскими акциями, а демонстрирует различную степень корреляции на разных этапах циклов. Обратим внимание на предыдущий бычий рынок и текущий бычий рынок, можно выделить следующие закономерности:

1. Начальная и конечная точки роста обоих полностью совпадают по временной шкале.

2. Процесс роста обоих различен:

   • Скорость роста NASDAQ стабильна, на графике K-линий она выглядит как прямая с почти фиксированным наклоном.
   • Биткойн отличается, его рост более похож на экспоненциальный. В начале темпы роста были довольно медленными, а затем в какой-то момент произошло резкое увеличение. Интересно, что это "точка поворота" ускоренного роста соответствует времени, когда индекс NASDAQ впервые стабилизировался после коррекции.

3. Первый пик биткойна соответствовал второму откату на небольшом уровне в стадии роста NASDAQ.

Итак, на каком этапе истории находится текущая позиция рынка? Можно ли проследить закономерности в ситуации, когда американские акции растут, а биткойн падает?

Можно заметить, что большую часть времени в течение двух бычьих рынков биткойн сохранял положительную корреляцию с американскими акциями, хотя и были моменты отрицательной корреляции, но они не были доминирующими. В последнем бычьем рынке, после первого пика биткойна, индекс Nasdaq продолжал расти, но биткойн откатился, и их движения начали расходиться. Это похоже на текущую ситуацию на рынке, история, похоже, повторяется в тех же местах.

Так что, каковы дальнейшие тенденции на рынке? Как долго будет продолжаться расхождение между биткойном и индексом Nasdaq? Как восстановится это расхождение? С точки зрения времени и силы:

1. В предыдущем бычьем рынке продолжительность расхождения между двумя не была долгой, на недельном графике продолжительность составила около 9 недель, после чего вновь восстановилась к положительной корреляции.

2. В предыдущем бычьем рынке время, когда оба актива восстановили положительную корреляцию, совпало с моментом, когда на дневном графике Биткойна наблюдалось значительное ослабление силы падения и достижение важного уровня поддержки.

Если судить по историческим стандартам, текущий рынок еще не полностью соответствует условиям восстановления расхождения, нужно дождаться большего количества информации по K-линии. Так как же логически понять этот особенный общий тренд, который наблюдался в обоих бычьих рынках?

Независимо от того, речь идет о биткойнах, золоте или американских акциях, все они находятся в одинаковой макроэкономической среде, и их цены подвержены влиянию финансовой ликвидности, доходности безрисковых активов и другим факторам. Биткойн, как более эластичный класс активов, способен на ранних этапах бычьего рынка сильно расти и значительно опережать американские акции. Но что чрезмерно, то неестественно; нет ничего вечного, и после основного роста наблюдается ситуация, когда он оказывается слабее американских акций, что схоже с отношением между альткойнами и биткойном.

С другой стороны, на этапе основного роста рыночная ликвидность достаточна для поддержки общего роста цен на активы, но после достижения определенного уровня рост теряет свою силу или动力, что затрудняет коллективный рост всех категорий активов, и между активами может возникнуть ситуация, когда одни растут, а другие падают.

С точки зрения событийных факторов, рынок в последнее время подвергся влиянию распродаж со стороны правительства Германии и одной горнодобывающей компании. Как бы ни интерпретировать этот период движения, в конечном итоге BTC восстановится до положительной корреляции с американскими акциями после того, как коррекция будет полностью завершена.