Эпоха регулирования стейблкоинов: перестройка глобального финансового порядка
Резюме
Рынок стейблкоинов в настоящее время превышает 2600 миллиардов долларов США, что составляет около 1% от ВВП США, пользователей более 170 миллионов. Государства усиливают регулирование, основными вопросами являются финансовая стабильность, валютный суверенитет и контроль за трансграничными финансами. США, Гонконг и другие страны уже внедрили систематические регулирующие нормы, глобальные стейблкоины официально вступили в эру жесткого регулирования.
Возникновение стейблкоинов связано с конкуренцией за валютный суверенитет и финансовую гегемонию. В качестве точки пересечения финансового суверенитета, инфраструктуры и ценовой власти на капитальном рынке, стейблкоин стал центральным элементом финансового управления.
Несмотря на повышение финансовой эффективности, стейблкоины все еще сталкиваются с рисками механизма привязки, противоречиями децентрализации и вызовами координации транснационального регулирования.
!
Введение
В июле 2025 года США примут законы, такие как Закон GENIUS, чтобы регулировать структуру крипторынка. Гонконг введет Регламент о стейблкоинах в августе, а Россия и Таиланд также представят соответствующие политики. Эра регулирования стейблкоинов официально начинается, и начинается игра больших держав.
В статье анализируются причины законодательного регулирования стейблкоинов в разных странах, сравниваются различия и сходства законопроектов, обсуждается влияние соблюдения норм стейблкоинов на финансовый порядок, что может служить ориентиром для профессионалов в отрасли. Рекомендуется обращать внимание на тенденции регулирования, акцентировать внимание на стейблкоинах с обеспечением фиатной валюты и избегать рисков, связанных с алгоритмическими стейблкоинами. Традиционным финансовым учреждениям следует учитывать тенденцию токенизации активов, в то время как криптоинститутам необходимо ускорить процесс соблюдения норм.
!
Законодательный фон
Стейблкоин 的崛起
Мировая капитализация стейблкоинов достигла 260,728 миллиарда долларов США, что превышает капитализацию Mastercard и составляет около 1% от ВВП США. Пользователей более 170 миллионов, они распределены по более чем 80 странам и регионам.
!
Движущие силы правительственного вмешательства и регулирования
Предотвращение системных финансовых рисков
Поддержание валютного суверенитета и финансового порядка
Борьба с незаконными трансакциями средств через границу
Хеджирование воздействия "гегемонии долларового стейблкоина"
Снижение кредитного риска фиатных валют, поддержка государственных облигаций
!
Прогресс в регулировании стейблкоинов в основных экономиках мира
США представили законопроекты «Genius Act» и «Clarity Act»
Основное содержание Genius Act:
Принять двухуровневое регулирование на федеральном и государственном уровне
Ограниченная квалификация эмитента
Требование 1:1 резервирование фиатной валюты
Укрепление обязательств по прозрачности
Ограничение сферы деятельности
Ограничение на транснациональный оборот
!
Гонконг внедрил «Закон о стейблкоинах»
Основное содержание:
Внедрение лицензирования
Фокус на стейблкоинах, привязанных к фиатным валютам
Установить минимальные требования к капиталу
Требуется 100% резерв
Строгое соблюдение мер против отмывания денег и защита прав потребителей
Четко определить ответственность за нарушения
!
Другие экономические динамики
Европейский Союз, Сингапур, Япония и другие страны активно продвигают регуляторные рамки, в целом демонстрируя осторожную и строгую тенденцию. Все страны в основном обращают внимание на такие ключевые принципы, как прозрачность резервов, борьба с отмыванием денег, защита потребителей и финансовая стабильность.
!
Перестройка финансового порядка под влиянием стейблкоинов
конкуренция финансового суверенитета за стейблкоин
Долларовые стейблкоины доминируют на рынке, усиливая долларовую гегемонию через двойное якорение "стейблкоин-долларовые облигации". Другие страны применяют законодательные меры по созданию стейблкоинов в своих валютах для хеджирования.
Конкуренция за инфраструктуру следующего поколения финансов
стейблкоин становится核心组件 новой генерации инфраструктуры跨境支付清算. США希望复制霸权地位, другие金融中心则争夺数字金融枢纽地位.
Конкуренция за право оценки цифровых активов
стейблкоин участвовал в перераспределении веса ценообразования на рынке цифровых активов. Долларовый стейблкоин доминирует в определении цен, в то время как другие страны борются за большее влияние на ценообразование через региональные стейблкоины.
Модели основных стейблкоинов зависят от централизованной эксплуатации, что противоречит идее децентрализации блокчейна.
Проблемы с координацией трансграничного регулирования
Различия в регуляторных рамках разных стран значительно велики, использование стейблкоинов в международных транзакциях связано с юридическими рисками и может привести к арбитражу регулирования.
Потенциальные риски финансовых санкций
стейблкоин может быть включен в инструментарий финансовых санкций, увеличивая политические и соблюдаемые риски.
!
Заключение
Стейблкоин в значительной степени изменяет валютный порядок цифровой эпохи, становясь мостом между традиционными финансами и цифровой экономикой. Его развитие касается как интеграции децентрализованных финансов с реальной экономикой, так и построения нового глобального финансового порядка и переосмыслению роли в нем. Будущее развитие все еще сталкивается с системными рисками, координацией регулирования и противоречиями децентрализации, что требует постоянного внимания и исследований.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
8
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
CommunityLurker
· 14ч назад
Да, регулирование действительно не дает поиграть в полную силу.
Посмотреть ОригиналОтветить0
FallingLeaf
· 08-09 01:22
Опять регулирование, регулирование, регулирование. Надоело.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BlockchainFries
· 08-07 15:53
Регулирование такое строгое, зачем играть в стейблкоин?
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidityNinja
· 08-07 14:16
Не избежать лап регуляторов
Посмотреть ОригиналОтветить0
BottomMisser
· 08-07 14:16
Все в стейблкоин под ударом
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasWaster69
· 08-07 14:07
Снова есть новая цепочка, которая будет играть для лохов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ReverseTradingGuru
· 08-07 13:51
Кто-то должен управлять, даже токенами, это бессмысленно.
стейблкоин сильное регулирование приходит на мировую финансовую систему
Эпоха регулирования стейблкоинов: перестройка глобального финансового порядка
Резюме
Рынок стейблкоинов в настоящее время превышает 2600 миллиардов долларов США, что составляет около 1% от ВВП США, пользователей более 170 миллионов. Государства усиливают регулирование, основными вопросами являются финансовая стабильность, валютный суверенитет и контроль за трансграничными финансами. США, Гонконг и другие страны уже внедрили систематические регулирующие нормы, глобальные стейблкоины официально вступили в эру жесткого регулирования.
Возникновение стейблкоинов связано с конкуренцией за валютный суверенитет и финансовую гегемонию. В качестве точки пересечения финансового суверенитета, инфраструктуры и ценовой власти на капитальном рынке, стейблкоин стал центральным элементом финансового управления.
Несмотря на повышение финансовой эффективности, стейблкоины все еще сталкиваются с рисками механизма привязки, противоречиями децентрализации и вызовами координации транснационального регулирования.
!
Введение
В июле 2025 года США примут законы, такие как Закон GENIUS, чтобы регулировать структуру крипторынка. Гонконг введет Регламент о стейблкоинах в августе, а Россия и Таиланд также представят соответствующие политики. Эра регулирования стейблкоинов официально начинается, и начинается игра больших держав.
В статье анализируются причины законодательного регулирования стейблкоинов в разных странах, сравниваются различия и сходства законопроектов, обсуждается влияние соблюдения норм стейблкоинов на финансовый порядок, что может служить ориентиром для профессионалов в отрасли. Рекомендуется обращать внимание на тенденции регулирования, акцентировать внимание на стейблкоинах с обеспечением фиатной валюты и избегать рисков, связанных с алгоритмическими стейблкоинами. Традиционным финансовым учреждениям следует учитывать тенденцию токенизации активов, в то время как криптоинститутам необходимо ускорить процесс соблюдения норм.
!
Законодательный фон
Стейблкоин 的崛起
Мировая капитализация стейблкоинов достигла 260,728 миллиарда долларов США, что превышает капитализацию Mastercard и составляет около 1% от ВВП США. Пользователей более 170 миллионов, они распределены по более чем 80 странам и регионам.
!
Движущие силы правительственного вмешательства и регулирования
!
Прогресс в регулировании стейблкоинов в основных экономиках мира
США представили законопроекты «Genius Act» и «Clarity Act»
Основное содержание Genius Act:
!
Гонконг внедрил «Закон о стейблкоинах»
Основное содержание:
!
Другие экономические динамики
Европейский Союз, Сингапур, Япония и другие страны активно продвигают регуляторные рамки, в целом демонстрируя осторожную и строгую тенденцию. Все страны в основном обращают внимание на такие ключевые принципы, как прозрачность резервов, борьба с отмыванием денег, защита потребителей и финансовая стабильность.
!
Перестройка финансового порядка под влиянием стейблкоинов
конкуренция финансового суверенитета за стейблкоин
Долларовые стейблкоины доминируют на рынке, усиливая долларовую гегемонию через двойное якорение "стейблкоин-долларовые облигации". Другие страны применяют законодательные меры по созданию стейблкоинов в своих валютах для хеджирования.
Конкуренция за инфраструктуру следующего поколения финансов
стейблкоин становится核心组件 новой генерации инфраструктуры跨境支付清算. США希望复制霸权地位, другие金融中心则争夺数字金融枢纽地位.
Конкуренция за право оценки цифровых активов
стейблкоин участвовал в перераспределении веса ценообразования на рынке цифровых активов. Долларовый стейблкоин доминирует в определении цен, в то время как другие страны борются за большее влияние на ценообразование через региональные стейблкоины.
!
Риски и вызовы
Предотвращение системных рисков
стейблкоин面临底层资产价格波动导致脱锚的 системный риск.需做好资产多元化配置.
противоречит идее децентрализации
Модели основных стейблкоинов зависят от централизованной эксплуатации, что противоречит идее децентрализации блокчейна.
Проблемы с координацией трансграничного регулирования
Различия в регуляторных рамках разных стран значительно велики, использование стейблкоинов в международных транзакциях связано с юридическими рисками и может привести к арбитражу регулирования.
Потенциальные риски финансовых санкций
стейблкоин может быть включен в инструментарий финансовых санкций, увеличивая политические и соблюдаемые риски.
!
Заключение
Стейблкоин в значительной степени изменяет валютный порядок цифровой эпохи, становясь мостом между традиционными финансами и цифровой экономикой. Его развитие касается как интеграции децентрализованных финансов с реальной экономикой, так и построения нового глобального финансового порядка и переосмыслению роли в нем. Будущее развитие все еще сталкивается с системными рисками, координацией регулирования и противоречиями децентрализации, что требует постоянного внимания и исследований.
!