Проблемы и пути решения регулирования стейблкоинов: на примере дела на сумму 6,5 миллиарда юаней о пределах политического давления

Недавно суд района Пудун в Шанхае обнародовал дело о.cross-border незаконном обмене валюты на сумму до 6,5 миллиарда юаней. Примечательно, что в этом деле основным средством операции выступают стейблкоины, такие как USDT. Это не первый случай подобного рода; в последние годы продолжаются жесткие меры против виртуальных валют и стейблкоинов, но почему же связанные с ними незаконные действия все еще не прекращаются и даже становятся все более масштабными?

Почему стейблкоин стал предпочтительным инструментом для черной и серой экономики?

стейблкоин пользуется высокой популярностью у подпольных обменников, в основном потому, что он преодолевает множество препятствий, с которыми сталкивается традиционный обмен валюты:

1. Преодоление лимита на сумму. Через on-chain переводы можно обойти лимит на покупку иностранной валюты в 50 000 долларов США в год для физических лиц, осуществляя крупные трансакции между странами.

2. Снизить давление на пул ликвидности. Не нужно обеспечивать двустороннюю резерву в стране и за границей, достаточно собрать юани внутри страны.

3. Повышение эффективности получения средств. Онлайновые переводы обычно завершаются за 10 минут до 1 часа, что значительно быстрее традиционных банковских переводов.

4. Повышение анонимности. С помощью технологий смешивания токенов, десенсибилизации кошельков и других методов, связь между движением средств и настоящей личностью разрывается.

5. Используйте различия в юрисдикции. Можно осуществить вывод фиатной валюты в регионах с мягким регулированием, избегая внутреннего контроля.

Эти характеристики стейблкоинов не только реконструируют незаконные обменные схемы, но и значительно повышают эффективность и скрытность черной и серой экономики. Он становится новой технологической инфраструктурой для "серевых потоков" трансграничных средств.

Почему постоянное давление не может сдерживать незаконные действия?

С 2017 года наше государство постоянно усиливает борьбу с незаконными действиями, связанными с виртуальными валютами. Однако, как адвокат, который рассматривал множество подобных дел, я обнаружил, что в реальности существуют следующие трудности:

1. Задержанные чаще всего являются "маргиналами". Задерживают обычно обычных сотрудников, "курьеров", посредников и т.д., а не настоящих лиц, принимающих решения, и тех, кто получает прибыль.

2. Главные преступники трудно поймать. Многие организаторы дел уже покинули страну, и международному правоприменению ставятся многочисленные препятствия.

3. Трудности с возмещением убытков. Значительное количество активов, вовлеченных в дело, хранится на зарубежных платформах или корпоративных счетах, и фактическая сумма, которую удаётся вернуть, часто значительно ниже ожидаемой.

4. Возврат инвестиций в судебные ресурсы ограничен. Некоторые серьезные дела требуют нескольких лет времени и значительных усилий полиции, но конечный результат оказывается неудовлетворительным.

Эта фрагментированная стратегия борьбы позволяет настоящим злоумышленникам ограничивать свои преступные затраты лишь тем, что "козлы отпущения" отбывают наказание, что затрудняет коренное сдерживание противоправных действий. В то же время, стоит задуматься, сможет ли большое количество правоохранительных ресурсов, вложенных государством в каждое отдельное дело, привести к системному эффекту управления.

Легальная стоимость и области применения стейблкоинов

На самом деле, стейблкоин не является естественным инструментом преступления, он имеет важные приложения в таких областях, как расчет в международной торговле, финансовые цепочки поставок, углеродная торговля и т.д.

• Компании могут осуществлять мгновенные трансакции через долларовые стейблкоины, снижая затраты на валютный обмен.
• В зоне свободной торговли можно использовать стабильные монеты в юанях для многосценарного одноразового распределения.
• Платформенные компании могут использовать стейблкоины для дисконтирования дебиторской задолженности и многоуровенных платежей.
• Углеродные кредиты и другие цифровые активы могут использовать стейблкоины для автоматической торговли 7×24 часа.
• Может служить бесперебойным посредником для таких платежных сценариев, как выплата заработной платы за границей, оплата обучения за границей и т.д.

Именно поэтому США, Гонконг и другие регионы активно исследуют возможность создания "регуляторных песочниц" для стейблкоинов. При оценке регулирующих политик мы не должны сосредотачиваться только на их рисках, но также необходимо глубже понять их ценность в финансовых услугах, кооперации в промышленности и других аспектах.

Вакуум в системе является корнем проблемы

С точки зрения опыта расследования, отсутствие системы является ключом к проблемам с правоприменением:

1. Сотрудники基层, занимающиеся делами, в целом не осознают принципы технологии блокчейн, что влияет на качество обработки дел.

2. Отсутствие четких границ в квалификации дел, связанных с виртуальными токенами, может привести к неопределенности в применении закона.

3. Фрагментация правоохранительной стратегии, долгосрочное полагание на "закрытие лазеек и задержание на месте" затрудняет формирование устойчивого управления.

Настоящее эффективное строительство системы требует поиска динамического баланса между безопасностью и эффективностью, создания соответствующей экосистемы, которая может направлять, заменять и регулировать. Это и есть правильное направление будущего финансового управления.

Будущее не заключается в слепом отрицании и подавлении таких технологических инструментов, как стейблкоины, а в необходимости разработки точной и эффективной регуляторной политики, которая позволит выявить и наказать тех, кто нарушает закон, и использовать те возможности, которые они предоставляют. Только так можно действительно справиться с вызовами, которые несет виртуальная валюта.