Увеличение инфляции и замедление экономики вызывают беспокойство на рынках, одобрение шифрование ETF приносит новые возможности
В этом месяце инфляция в США усилилась, но ВВП оказался ниже ожиданий, что вызвало беспокойство рынка по поводу "стагфляции" американской экономики. На фоне этих опасений, а также влияния геополитических конфликтов, в этом месяце на капиталовом рынке произошло снижение. Американские и японские рынки акций значительно откатились, в то время как в Европе ситуация выглядит лучше, что свидетельствует о том, что глобальные инвесторы не беспокоятся о так называемом системном риске глобальной экономики. Несмотря на колебания на рынке шифрования, черный лебедь привел к падению биткойна ниже 60 000 долларов, но 29 апреля рынок шифрования пережил исторический момент: ETF на шифрованные активы в Гонконге был одобрен, что указывает на продолжающееся поступление новых средств и позитивные перспективы рынка.
В начале года, на фоне ожиданий снижения процентных ставок со стороны Федеральной резервной системы и продолжающегося снижения индекса потребительских цен (CPI), рынок игнорировал опасения по поводу инфляции, однако затем инфляционные данные начали расти, и ожидания снижения ставок снова снизились. В настоящее время рынок по-прежнему сохраняет ожидания, что в мае ставки не будут снижены, и даже крайне немногие ожидают продолжения повышения ставок.
Согласно текущим данным, кажется, что США вошли в состояние "стагфляции" — высокая инфляция при низком экономическом росте. В первом квартале ВВП США увеличился всего на 1,6% в годовом исчислении, что значительно ниже ожиданий; при этом базовый индекс цен PCE в первом квартале вырос на 3,7%, что уже является данными без учета энергии и продуктов питания. Другими словами, даже с учетом влияния недавнего роста цен на международные товары, инфляция в США по-прежнему остается очень серьезной.
В начале года американская экономика демонстрировала ситуацию "высокого роста, низкой инфляции", и экономический нарратив "золотой девушки" стал мейнстримом для глобальных инвесторов. Всего за несколько месяцев обстановка изменилась с "всё отлично" на "кризис стагнации", и основное внимание США будет сосредоточено на том, как решить проблему "инфляции". На данный момент на рынке есть лишь небольшая группа людей, которые даже начали делать ставки на продолжение повышения процентных ставок, но вероятность дальнейшего повышения ставок невелика; скорее всего, это лишь отложит время снижения ставок, уменьшит количество снижений и базисные пункты. В настоящее время инфляция в США подвержена множественным влияниям со стороны цен на сырьё, занятости и спроса. С учетом последующих факторов, таких как разумные цены на товары, перераспределение на рынке труда и продолжающийся тренд снижения цен на подержанные автомобили, базовая инфляция в США будет немного снижаться.
На данный момент экономическая ситуация в США именно та, которую хочет видеть Федеральная резервная система. Существует множество способов разорвать спираль "зарплата-инфляция", и не обязательно выбирать повышение процентных ставок, которое оказывает значительное влияние на экономику. В этом месяце иена и японские акции резко упали. В такой ситуации международные инвесторы будут продавать иену и покупать доллары, что вызывает подозрения в возможном манипулировании со стороны США. Это также значительно поможет сократить ликвидность доллара.
В настоящее время чиновники Федеральной резервной системы в целом занимают мягкую позицию и не дали четкого сигнала о дальнейшем повышении ставок, что может означать, что у США есть определенные инструменты для борьбы с проблемой инфляции. Проще говоря, на данном этапе американская экономика действительно столкнулась с проблемой инфляционного давления, что вызывает определенное беспокойство на рынке, но инвесторам не стоит чрезмерно паниковать по поводу инфляции.
Кроме того, в этом месяце наблюдается множество геополитических конфликтов, что также является фактором, способствующим возникновению резких движений на капитальных рынках. На данный момент Иран и Израиль, на самом деле, сохраняют относительное сдерживание и не проявляют признаков дальнейшей эскалации конфликта. Кроме того, в современном обществе вероятность возникновения масштабных военных конфликтов под ядерным сдерживанием великих держав крайне мала, поэтому влияние геополитических проблем на финансовые рынки обычно является внезапным, но кратковременным. Даже в случае войны между Россией и Украиной и НАТО, фондовый рынок этой страны в настоящее время почти полностью восстановил все потери с начала войны. Таким образом, влияние войны в этом месяце является лишь случайной переменной.
После того как американские акции демонстрировали устойчивый "бешеный бык" в течение 5 месяцев, наконец, произошла значительная коррекция — индекс Nasdaq достиг минимума на уровне 120-дневной скользящей средней, и одна технологическая гигантская компания 19 апреля упала на -10%.
Текущая динамика американских акций больше отражает изменения ожиданий по снижению процентных ставок, геополитические конфликты являются второстепенной причиной. Оценка акций технологического сектора напрямую связана с ликвидностью, задержка ожиданий по снижению процентных ставок напрямую сожмет оценочное пространство акций технологического сектора. Тем не менее, один инвестиционный банк в этом месяце понизил рейтинг шести крупных американских технологических акций с "покупать" до "нейтрально", ссылаясь на то, что прибыльный импульс, которым этот сектор пользовался ранее, сталкивается с охлаждением, а восходящие силы исчезают. Однако стратег этого банка также отметил, что данное понижение является признанием "трудностей, с которыми сталкиваются эти акции, и ограничений циклических сил", а не "предсказанием расширения оценки или сомнением в искусственном интеллекте".
Доводы, приведенные этим инвестиционным банком, на самом деле вполне разумны, ведь под воздействием ожиданий от ИИ оценки гигантов уже заранее отразили будущие ожидания прибыли. Если в будущем гиганты снова начнут стремительно расти, это будет возможно только в случае, если развитие ИИ вновь превысит ожидания рынка.
Кроме США, японский фондовый рынок также в этом месяце испытал значительное снижение. Основной причиной в Японии является недавнее безумное обесценение иены, что привело инвесторов к продаже японских активов. Кроме того, иена и доллар имеют сильную корреляцию, и отложенные ожидания снижения процентной ставки Федеральной резервной системы также являются одной из важных причин недавней волатильности иены.
Неудовлетворительные результаты фондовых рынков США и Японии вызывают беспокойство у некоторых людей по поводу того, что проблемы с инфляцией в США могут привести к глобальному финансовому кризису. Однако делать такие выводы пока преждевременно, поскольку фондовые рынки остальных стран не продемонстрировали явной коррекции: французский CAC40 и немецкий DAX не испытали значительной коррекции и остаются сильными; индийский индекс Sensex30 в Мумбаи также продолжает колебаться выше 70000 пунктов. Эта коррекция на американском рынке акций, вероятно, является лишь реакцией рынка на изменения ожиданий и внезапные черные лебеди, и не содержит явного системного риска.
В этом месяце рынок шифрования показывает не самые лучшие результаты: цена BTC упала ниже 60 000 долларов, а цена ETH — ниже 2800 долларов. С середины марта, когда цена биткойна достигла нового максимума, рынок вошел в фазу коррекции, которая продолжается уже полтора месяца. В этот период геополитические конфликты и экономические данные США, оказавшиеся хуже ожиданий, стали черными лебедями, которые еще больше усугубили и без того неактивный рынок шифрования; резкое падение цен в середине апреля было вызвано геополитическим конфликтом на Ближнем Востоке.
На данный момент крипторынок вошел в состояние, сильно коррелирующее с динамикой традиционных активов — цена биткойна и акции одного из технологических гигантов за последний год продемонстрировали удивительную корреляцию. Эта сильная корреляция вызывает много вопросов, и на данный момент нет общепризнанного объяснения.
Если биткойн действительно признан рынком как "электронное золото", то теоретически его движение должно быть связано с золотом, а соответствующее движение в условиях геополитических конфликтов должно быть резким ростом, а не падением. Судя по ценовым колебаниям золота, золото достигло исторического максимума в дни конфликта между Ираном и Израилем, что ярко демонстрирует защитные свойства золота.
Эта ситуация может означать одно — в настоящее время движение биткойна действительно связано с американским ETF. Весь апрель ETF демонстрировал тенденцию к чистым оттокам.
Такое движение, связанное с активами одной страны, на самом деле не совсем разумно. Наиболее выдающаяся децентрализованная природа биткойна стала общепризнанным инструментом хранения ценностей, никто не имеет права выпускать или уничтожать биткойны, и это свойство, отличное от фиатной валюты, стало свежим дыханием в эпоху кредитных денег. Однако в настоящее время ETF одной страны уже обладает правом ценообразования на биткойн, хотя он не может создавать или уничтожать, но на самом деле это в определенной степени противоречит децентрализованной природе.
К счастью, после США, 29 апреля Гонконг также официально одобрил 6 виртуальных активов спотовых ETF, из которых 3 — биткойн ETF и 3 — эфириум ETF. Эти ETF продукты различаются по структуре затрат, торговой эффективности и стратегии выпуска, предлагая инвесторам разнообразные варианты, и в категории они уже опередили США, так как в США еще не одобрен эфириум спотовый ETF. Эксперты прогнозируют, что с ростом интереса к этим инновационным ETF, эти шесть ETF принесут в крипторынок 1 миллиард долларов дополнительного капитала.
А последние новости также показывают, что Австралия запустит биткойн ETF в конце этого года.
Этот многосторонний ETF на бирже несколько похож на ранние шахты и майнинговые установки, распределенные по всему миру, что позволяет в полной мере поддерживать децентрализованные свойства биткойна на вторичном рынке — ни одна организация или страна не имеет права самостоятельно устанавливать цену биткойна.
Таким образом, с увеличением числа стран или регионов, где учреждения выходят на рынок с биткойн-ETF, держатели крупных объемов будут все больше диверсифицировать свои активы. В этот момент ценообразование биткойна на вторичном рынке будет демонстрировать черты децентрализации, возможно, вернувшись к своей сути как электронное золото.
В апреле ястребиная риторика Федеральной резервной системы и геополитические конфликты в регионе Ближнего Востока вызвали колебания на капиталовложениях, однако стратегическая стабильность между ядерными державами обеспечила определённую степень защиты для рынка. В области стратегии сдерживания инфляции Федеральная резервная система активно реагирует на потенциальные финансовые риски, хотя фондовые рынки США и Японии пережили коррекцию, глобальные капитальные рынки пока не демонстрируют признаков широкомасштабного финансового кризиса.
В этот ключевой момент финансовые инновации на азиатских рынках, особенно в Гонконге, становятся особенно важными. Одобрение и предстоящий выход на рынок биткойн-ETF в Гонконге не только обозначает значительный шаг азиатских финансовых рынков в области шифрования, но также может стать новой точкой взрыва для глобальных капиталовложений. Этот прогресс не только предоставляет инвесторам новые варианты распределения активов, но также может способствовать развитию рынка шифрования в более зрелом и нормативном направлении, предвещая появление новых инвестиционных возможностей и рыночных тенденций, а также способствует "децентрализации" ценового формирования биткойна на вторичном рынке.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
18 Лайков
Награда
18
6
Поделиться
комментарий
0/400
NFTRegretDiary
· 20ч назад
Лежать на боку и есть арбузы, видел 6w долларов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BrokenYield
· 08-06 03:57
еще один черный лебедь? просто еще один вторник в крипте... системные риски — это новая норма
Посмотреть ОригиналОтветить0
HashBrownies
· 08-06 03:57
Гонконг бык啊 Вперед-вперед-вперед
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaMuskRat
· 08-06 03:57
Просто ждите, тратя время, просто болтайте.
Посмотреть ОригиналОтветить0
StablecoinArbitrageur
· 08-06 03:48
*подправляет очки* обнаружена возможность арбитража hk etf. запускаю симуляции...
Гонконгский шифрования ETF получил одобрение, глобальные Биткойн токенов становятся более Децентрализованными.
Увеличение инфляции и замедление экономики вызывают беспокойство на рынках, одобрение шифрование ETF приносит новые возможности
В этом месяце инфляция в США усилилась, но ВВП оказался ниже ожиданий, что вызвало беспокойство рынка по поводу "стагфляции" американской экономики. На фоне этих опасений, а также влияния геополитических конфликтов, в этом месяце на капиталовом рынке произошло снижение. Американские и японские рынки акций значительно откатились, в то время как в Европе ситуация выглядит лучше, что свидетельствует о том, что глобальные инвесторы не беспокоятся о так называемом системном риске глобальной экономики. Несмотря на колебания на рынке шифрования, черный лебедь привел к падению биткойна ниже 60 000 долларов, но 29 апреля рынок шифрования пережил исторический момент: ETF на шифрованные активы в Гонконге был одобрен, что указывает на продолжающееся поступление новых средств и позитивные перспективы рынка.
В начале года, на фоне ожиданий снижения процентных ставок со стороны Федеральной резервной системы и продолжающегося снижения индекса потребительских цен (CPI), рынок игнорировал опасения по поводу инфляции, однако затем инфляционные данные начали расти, и ожидания снижения ставок снова снизились. В настоящее время рынок по-прежнему сохраняет ожидания, что в мае ставки не будут снижены, и даже крайне немногие ожидают продолжения повышения ставок.
Согласно текущим данным, кажется, что США вошли в состояние "стагфляции" — высокая инфляция при низком экономическом росте. В первом квартале ВВП США увеличился всего на 1,6% в годовом исчислении, что значительно ниже ожиданий; при этом базовый индекс цен PCE в первом квартале вырос на 3,7%, что уже является данными без учета энергии и продуктов питания. Другими словами, даже с учетом влияния недавнего роста цен на международные товары, инфляция в США по-прежнему остается очень серьезной.
В начале года американская экономика демонстрировала ситуацию "высокого роста, низкой инфляции", и экономический нарратив "золотой девушки" стал мейнстримом для глобальных инвесторов. Всего за несколько месяцев обстановка изменилась с "всё отлично" на "кризис стагнации", и основное внимание США будет сосредоточено на том, как решить проблему "инфляции". На данный момент на рынке есть лишь небольшая группа людей, которые даже начали делать ставки на продолжение повышения процентных ставок, но вероятность дальнейшего повышения ставок невелика; скорее всего, это лишь отложит время снижения ставок, уменьшит количество снижений и базисные пункты. В настоящее время инфляция в США подвержена множественным влияниям со стороны цен на сырьё, занятости и спроса. С учетом последующих факторов, таких как разумные цены на товары, перераспределение на рынке труда и продолжающийся тренд снижения цен на подержанные автомобили, базовая инфляция в США будет немного снижаться.
На данный момент экономическая ситуация в США именно та, которую хочет видеть Федеральная резервная система. Существует множество способов разорвать спираль "зарплата-инфляция", и не обязательно выбирать повышение процентных ставок, которое оказывает значительное влияние на экономику. В этом месяце иена и японские акции резко упали. В такой ситуации международные инвесторы будут продавать иену и покупать доллары, что вызывает подозрения в возможном манипулировании со стороны США. Это также значительно поможет сократить ликвидность доллара.
В настоящее время чиновники Федеральной резервной системы в целом занимают мягкую позицию и не дали четкого сигнала о дальнейшем повышении ставок, что может означать, что у США есть определенные инструменты для борьбы с проблемой инфляции. Проще говоря, на данном этапе американская экономика действительно столкнулась с проблемой инфляционного давления, что вызывает определенное беспокойство на рынке, но инвесторам не стоит чрезмерно паниковать по поводу инфляции.
Кроме того, в этом месяце наблюдается множество геополитических конфликтов, что также является фактором, способствующим возникновению резких движений на капитальных рынках. На данный момент Иран и Израиль, на самом деле, сохраняют относительное сдерживание и не проявляют признаков дальнейшей эскалации конфликта. Кроме того, в современном обществе вероятность возникновения масштабных военных конфликтов под ядерным сдерживанием великих держав крайне мала, поэтому влияние геополитических проблем на финансовые рынки обычно является внезапным, но кратковременным. Даже в случае войны между Россией и Украиной и НАТО, фондовый рынок этой страны в настоящее время почти полностью восстановил все потери с начала войны. Таким образом, влияние войны в этом месяце является лишь случайной переменной.
После того как американские акции демонстрировали устойчивый "бешеный бык" в течение 5 месяцев, наконец, произошла значительная коррекция — индекс Nasdaq достиг минимума на уровне 120-дневной скользящей средней, и одна технологическая гигантская компания 19 апреля упала на -10%.
Текущая динамика американских акций больше отражает изменения ожиданий по снижению процентных ставок, геополитические конфликты являются второстепенной причиной. Оценка акций технологического сектора напрямую связана с ликвидностью, задержка ожиданий по снижению процентных ставок напрямую сожмет оценочное пространство акций технологического сектора. Тем не менее, один инвестиционный банк в этом месяце понизил рейтинг шести крупных американских технологических акций с "покупать" до "нейтрально", ссылаясь на то, что прибыльный импульс, которым этот сектор пользовался ранее, сталкивается с охлаждением, а восходящие силы исчезают. Однако стратег этого банка также отметил, что данное понижение является признанием "трудностей, с которыми сталкиваются эти акции, и ограничений циклических сил", а не "предсказанием расширения оценки или сомнением в искусственном интеллекте".
Доводы, приведенные этим инвестиционным банком, на самом деле вполне разумны, ведь под воздействием ожиданий от ИИ оценки гигантов уже заранее отразили будущие ожидания прибыли. Если в будущем гиганты снова начнут стремительно расти, это будет возможно только в случае, если развитие ИИ вновь превысит ожидания рынка.
Кроме США, японский фондовый рынок также в этом месяце испытал значительное снижение. Основной причиной в Японии является недавнее безумное обесценение иены, что привело инвесторов к продаже японских активов. Кроме того, иена и доллар имеют сильную корреляцию, и отложенные ожидания снижения процентной ставки Федеральной резервной системы также являются одной из важных причин недавней волатильности иены.
Неудовлетворительные результаты фондовых рынков США и Японии вызывают беспокойство у некоторых людей по поводу того, что проблемы с инфляцией в США могут привести к глобальному финансовому кризису. Однако делать такие выводы пока преждевременно, поскольку фондовые рынки остальных стран не продемонстрировали явной коррекции: французский CAC40 и немецкий DAX не испытали значительной коррекции и остаются сильными; индийский индекс Sensex30 в Мумбаи также продолжает колебаться выше 70000 пунктов. Эта коррекция на американском рынке акций, вероятно, является лишь реакцией рынка на изменения ожиданий и внезапные черные лебеди, и не содержит явного системного риска.
В этом месяце рынок шифрования показывает не самые лучшие результаты: цена BTC упала ниже 60 000 долларов, а цена ETH — ниже 2800 долларов. С середины марта, когда цена биткойна достигла нового максимума, рынок вошел в фазу коррекции, которая продолжается уже полтора месяца. В этот период геополитические конфликты и экономические данные США, оказавшиеся хуже ожиданий, стали черными лебедями, которые еще больше усугубили и без того неактивный рынок шифрования; резкое падение цен в середине апреля было вызвано геополитическим конфликтом на Ближнем Востоке.
На данный момент крипторынок вошел в состояние, сильно коррелирующее с динамикой традиционных активов — цена биткойна и акции одного из технологических гигантов за последний год продемонстрировали удивительную корреляцию. Эта сильная корреляция вызывает много вопросов, и на данный момент нет общепризнанного объяснения.
Если биткойн действительно признан рынком как "электронное золото", то теоретически его движение должно быть связано с золотом, а соответствующее движение в условиях геополитических конфликтов должно быть резким ростом, а не падением. Судя по ценовым колебаниям золота, золото достигло исторического максимума в дни конфликта между Ираном и Израилем, что ярко демонстрирует защитные свойства золота.
Эта ситуация может означать одно — в настоящее время движение биткойна действительно связано с американским ETF. Весь апрель ETF демонстрировал тенденцию к чистым оттокам.
Такое движение, связанное с активами одной страны, на самом деле не совсем разумно. Наиболее выдающаяся децентрализованная природа биткойна стала общепризнанным инструментом хранения ценностей, никто не имеет права выпускать или уничтожать биткойны, и это свойство, отличное от фиатной валюты, стало свежим дыханием в эпоху кредитных денег. Однако в настоящее время ETF одной страны уже обладает правом ценообразования на биткойн, хотя он не может создавать или уничтожать, но на самом деле это в определенной степени противоречит децентрализованной природе.
К счастью, после США, 29 апреля Гонконг также официально одобрил 6 виртуальных активов спотовых ETF, из которых 3 — биткойн ETF и 3 — эфириум ETF. Эти ETF продукты различаются по структуре затрат, торговой эффективности и стратегии выпуска, предлагая инвесторам разнообразные варианты, и в категории они уже опередили США, так как в США еще не одобрен эфириум спотовый ETF. Эксперты прогнозируют, что с ростом интереса к этим инновационным ETF, эти шесть ETF принесут в крипторынок 1 миллиард долларов дополнительного капитала.
А последние новости также показывают, что Австралия запустит биткойн ETF в конце этого года.
Этот многосторонний ETF на бирже несколько похож на ранние шахты и майнинговые установки, распределенные по всему миру, что позволяет в полной мере поддерживать децентрализованные свойства биткойна на вторичном рынке — ни одна организация или страна не имеет права самостоятельно устанавливать цену биткойна.
Таким образом, с увеличением числа стран или регионов, где учреждения выходят на рынок с биткойн-ETF, держатели крупных объемов будут все больше диверсифицировать свои активы. В этот момент ценообразование биткойна на вторичном рынке будет демонстрировать черты децентрализации, возможно, вернувшись к своей сути как электронное золото.
В апреле ястребиная риторика Федеральной резервной системы и геополитические конфликты в регионе Ближнего Востока вызвали колебания на капиталовложениях, однако стратегическая стабильность между ядерными державами обеспечила определённую степень защиты для рынка. В области стратегии сдерживания инфляции Федеральная резервная система активно реагирует на потенциальные финансовые риски, хотя фондовые рынки США и Японии пережили коррекцию, глобальные капитальные рынки пока не демонстрируют признаков широкомасштабного финансового кризиса.
В этот ключевой момент финансовые инновации на азиатских рынках, особенно в Гонконге, становятся особенно важными. Одобрение и предстоящий выход на рынок биткойн-ETF в Гонконге не только обозначает значительный шаг азиатских финансовых рынков в области шифрования, но также может стать новой точкой взрыва для глобальных капиталовложений. Этот прогресс не только предоставляет инвесторам новые варианты распределения активов, но также может способствовать развитию рынка шифрования в более зрелом и нормативном направлении, предвещая появление новых инвестиционных возможностей и рыночных тенденций, а также способствует "децентрализации" ценового формирования биткойна на вторичном рынке.