Шифрование изначально и идеалы: в блокчейне бартер
В данной статье представлены два взаимосвязанных теоретических логических следа: во-первых, отслеживание эволюции технологий ликвидности DeFi, во-вторых, подчеркивание преобразующего влияния шифрования на базе в блокчейне с точки зрения истории экономического развития. Мы надеемся подтвердить, что глубокая революция DeFi вот-вот наступит, всего лишь потребуется немного терпения. Те, кто придерживается идеалистических взглядов, в конечном итоге получат рыночное вознаграждение.
Мы отслеживали развитие рынка децентрализованных обменников (DEX), что подтверждает, что появление обмена товарами в блокчейне вовсе не случайно, это настоящий изменитель правил игры. Это представляет собой важную главу в истории строителей Web3. Для реализации его функций требуется множество инноваций и улучшений, как внутри DEX, так и на уровне базовой инфраструктуры.
Если в блокчейне бартер станет важной исторической вехой, мы считаем, что все соответствующие усилия и вклады должны быть должным образом отмечены.
Потеряли ли мы контроль над ритмом шифрования индустрии?
С января 2023 года, под воздействием одобрения ETF и новых ожиданий количественного смягчения, биткойн упал до минимума и отскочил до нового максимума. Однако цены большинства альткойнов не ведут себя так, как прежде, и не демонстрируют сильную восходящую динамику после того, как BTC освободил воображение. Некоторые инвесторы, смеясь над высоким уровнем оценок и низкой ликвидностью рынка VC-токенов, воспринимают истинные инновации, рассматривая криптомир как преступную сферу. На некоторых отраслевых конференциях отдельные лидеры отрасли даже прямо заявляют, что целая индустрия похожа на казино. Многие криптоэнтузиасты наслаждаются азартом PvP( битв игроков). Общая рыночная ситуация демонстрирует, что мемкойны пользовались спросом в начале бычьего рынка, в то время как токены с ценностью были проигнорированы рынком и отсутствовали на протяжении всего бычьего цикла.
В этом ралли бычьего рынка многие опытные участники чувствуют, что на этот раз действительно по-другому, даже превышая холод в индустрии 2018-2019 годов. Некоторые разработчики чувствуют себя растерянными и начинают сомневаться в своих первоначальных мотивах: может ли шифрование действительно изменить реальный мир. С прошлого года, с ростом AI, многие стали обращать внимание на искусственный интеллект, а еще больше людей по-прежнему колеблются.
Почему на этот раз рынок шифрования отличается?
Мы не можем игнорировать влияние венчурного капитала и жадности команд, конфликтов интересов, неэтичного поведения и краткосрочного мышления. Рынок долгое время находился в темном лесу. Кроме кода, не существует слишком много правил, регулирующих участников. Хотя эти проблемы существуют давно, их недостаточно, чтобы объяснить вялость текущего бычьего рынка.
Таким образом, мы предложили еще одну причину: самораздувание на рынке шифрования уже недостаточно для обеспечения необходимой ликвидности нашей экосистемы шифрования. Пожалуйста, смотрите на рисунок ниже:
На рисунке показана активность различных шифрования эквивалентов. Из графика видно, что с 2018 года доля нестабильных монет на рынке постоянно падает. Если рассматривать долю объема торгов, то в последние один-два года большая часть торгов обеспечивается ликвидностью долларовых стабильных монет. Если рыночная капитализация долларовых стабильных монет не будет продолжать расти, с учетом постоянного выпуска новых монет, ликвидность пула будет исчерпана.
В прошлом биткойн и эфириум в значительной степени были общими эквивалентами на рынке. Биткойн и эфириум могут стать ликвидностью для других, в бычьем рынке альткойны и мейнстримные монеты как ликвидность стремительно растут, взаимно способствуя друг другу. В такой рыночной структуре, где токены сами по себе доминируют в ликвидности, альткойны редко испытывают нехватку ликвидности. Вернувшись к настоящему, большинство торговых пар привязаны к стабильным монетам, связанным с долларом. Даже если биткойн или эфириум демонстрируют взрывной рост стоимости, статус стабильных монет затрудняет BTC и ETH предоставление ликвидности другим токенам.
Право на ценообразование шифрованных валют перешло в руки Уолл-стрит
Все стейблкоины, привязанные к доллару, и другие нормативные финансовые инструменты являются приманкой. Шифрование следует часам Уолл-стрит.
В октябре 2014 года Tether начал предоставлять стабильную цифровую валюту, которая может восполнить разрыв между шифрованием и фиатной валютой, обеспечивая стабильность традиционных валют и гибкость цифровых валют. Теперь он стал третьим по рыночной капитализации токеном. Кроме того, USDT имеет наибольшее количество торговых пар в индексе, в 10 раз больше, чем у Ethereum или wBTC.
В сентябре 2018 года Circle и Coinbase сотрудничали, чтобы запустить USD Coin(USDC) под эгидой Центра Консорциума. Он привязан к доллару США, каждый токен USDC соответствует долларовым резервам в соотношении 1:1. В качестве токена ERC-20, USDC обеспечивает бесшовные транзакции и интеграцию с различными децентрализованными приложениями.
10 декабря 2017 года Чикагская биржа опционов (CBOE) первой запустила фьючерсы на биткойн, которые, даже будучи рассчитанными только в долларах, могут оказать влияние на спотовую цену биткойна, особенно учитывая, что в настоящее время объемы держания биткойна составляют 28% от мирового рынка.
Уолл-стрит не только физически влияет на рынок шифрования, но и психологически влияет на ликвидность на этом рынке. Ты помнишь, как мы начали обращать внимание на позицию Федеральной резервной системы, сокращение доверия Greyscale, "точечную диаграмму" FOMC и денежные потоки BTC-ETF? Вся эта информация психологически влияет на наше поведение.
Стейблкоины являются приманкой, брошенной правительством США; с тех пор как мы начали принимать стейблкоины, привязанные к доллару, в качестве средства обеспечения ликвидности, они начали накапливать консенсус, заменяя ликвидность коренных криптовалют, конкурируя и ослабляя кредит других токенов, доллар постепенно занимает доминирующее положение на рынке универсальных эквивалентов.
Таким образом, мы потеряли свой рыночный ритм.
Я не собираюсь критиковать стейблы, привязанные к доллару, напротив, это естественный результат честной конкуренции и выбора рынка. Tether и Circle помогают инвесторам напрямую инвестировать в активы, привязанные к доллару, позволяя им принимать на себя риски, эквивалентные доллару, а также предоставляют инвесторам больше возможностей.
Рынок борется за ликвидность! Потеряв контроль над ликвидностью, мы также теряем контроль над ритмом шифрования индустрии.
Тысячелетняя война ликвидности
Ликвидность всегда является истинной потребностью
Ликвидность является базовой характеристикой рынка, и любое нововведение, способствующее улучшению ликвидности рынка, является значительным прогрессом в истории.
Согласно организационной теории, рынок определяется как структурированная среда для обмена товарами, услугами и информацией между покупателями и продавцами. Эта среда регулируется установленными правилами, нормами и институтами для содействия координации, снижения транзакционных издержек и поддержки эффективного экономического взаимодействия.
Ликвидность имеет решающее значение для организации рынка, так как она напрямую влияет на эффективность, стабильность и привлекательность рынка. Высокая ликвидность снижает торговые издержки, минимизируя проскальзывание и увеличивая объем торгов. Рынки с высокой ликвидностью также демонстрируют большую ценовую эластичность, лучшие цены, привлекают больше участников и помогают находить более точную ценовую информацию. Экономика информации подчеркивает роль рынка в обнаружении информации. На идеальном рынке информация свободно циркулирует, позволяя участникам принимать обоснованные решения, оптимизировать распределение ресурсов и достигать сбалансированных цен. Рынки с высокой ликвидностью создают надежную информацию, что способствует более эффективному распределению ресурсов.
Независимо от того, касается ли это эффективности обнаружения цен, стабильности и устойчивости цен или низких торговых издержек, эти характеристики усиливают способность рынка привлекать участников. Привлекательность рынка, в свою очередь, дополнительно повышает ликвидность рынка и улучшает эффективность во всех аспектах рынка. Таким образом, повышение ликвидности является необходимым для любого рынка.
Валюта является инновацией, направленной на решение проблем ликвидности.
В академической среде существует две основные теории происхождения денег. Одна из них утверждает, что деньги являются удобным средством обмена, которое принимается как широкой общественностью, так и учеными; другая теория исходит из книги Дэвида Гребера "Долг: первые 5000 лет", где он считает, что деньги происходят из долговых отношений, но также признает их функцию универсального эквивалента.
Помимо «Истории денег: от древности до наших дней» Грина Дэвиса и «Капитала: том I» Карла Маркса, есть и другие материалы, которые придерживаются аналогичной точки зрения на происхождение и эволюцию денег.
Например, Нил Фергюсон в своей книге «Восхождение денег: мировая финансовая история» указывает, что развитие денег также возникло из потребности общества в эффективных системах обмена, начиная с barter и постепенно эволюционируя в более сложные системы, использующие предметы с внутренней ценностью.
Аналогично, в книге Феликса Мартина «Деньги: несанкционированная биография» автор также обсуждает концепцию денег как социальной технологии, которая развивалась в ответ на потребность в более эффективной системе обмена. Мартин, как и Маркс, считает, что деньги являются универсальным эквивалентом, который возник из обычного товара эпохи barter.
В конце концов, Дэвид Гребер ( David Graeber ) в своей книге «Долг: первая 5000 лет» предлагает уникальную точку зрения, согласно которой деньги развивались из системы долгов и обязательств, возникших задолго до изобретения самих денег. Тем не менее, мнение Гребера все же соответствует основной идее: деньги были созданы как универсальный эквивалент с целью содействия обмену товарами и услугами.
Эти ресурсы дополнительно подчеркивают роль денег как средства обмена, что соответствует взглядам Дэвиса и Маркса.
Подводя итог, можно сказать, что в академической среде существует консенсус относительно того, что функция денег после их появления заключается в том, чтобы быть общим эквивалентом, являющимся продуктом решения проблем ликвидности на рынке. Разногласия касаются того, является ли исходной точкой носителя денег товар или долг.
Деньги являются ответом древних элит на проблему ликвидности на рынке до появления Интернета ценностей; деньги - это средство увеличения ликвидности.
В прошлом старая сила, приравнивающая валюту к ликвидности, редко пыталась улучшить организационную структуру рынка для достижения лучшего состояния ликвидности. Они никогда не задумывались о том, как построить ликвидность рынка в условиях отсутствия валюты. Возможно, потому что они, как блохи, застрявшие в закрытой коробке, слишком долго забыли, насколько высоко могут прыгать.
DEX:Сила изменений
Основной целью любого рынка является предоставление наиболее точной цены и наиболее эффективного распределения ресурсов. Каждый компонент, механизм и структура разработаны для достижения этой цели. С древних времен человечество постоянно создает новые методы для повышения эффективности рынка.
На протяжении нескольких столетий рынок претерпел огромные изменения. Механизм формирования цен пережил множество обновлений. Для удовлетворения различных экономических потребностей рынок разработал различные процедуры расчета, такие как рынок торговцев, рынок на основе заказов, брокерский рынок и рынок темных пулов.
С появлением технологий в блокчейне мы столкнулись с новыми ограничениями и коснулись новых возможностей для решения проблем ликвидности. Таким образом, мы можем создать инновационные методы для удовлетворения потребностей в обмене и предоставления ликвидности токенам.
В заключение, современные торговые платформы для токенов сталкиваются с тремя трудностями: 1) достаточная ликвидность, 2) эффективное ценообразование, 3) децентрализация.
Хотя централизованные биржи, представленные некоторыми торговыми платформами, предлагают лучший торговый опыт, пользователи также сталкиваются с рисками мошенничества и монопольного угнетения. Даже когда-то вторая по величине биржа в мире сейчас находится в процессе банкротства из-за присвоения активов пользователей. Любая биржа с хоть немного лучшей ликвидностью требует от проектов значительные комиссии за листинг токенов и другие строгие условия. В отличие от этого, децентрализованные биржи более гибкие и разрабатывают различные механизмы для удовлетворения различных потребностей. Например, Pump.fun известен своей чрезвычайно чувствительной кривой предложения токенов, в то время как некоторые DEX в большинстве случаев предлагают лучшую ликвидность, а не чувствительность к ценообразованию. Эти биржи используют различные модели, чтобы удовлетворить торговые предпочтения своих различных целевых клиентов. Нельзя отрицать, что каждая из них имеет свои акценты и жертвы.
Создание попытки ликвидности в блокчейне
Децентрализованные биржи уже добились значительных успехов в решении этой тройной проблемы и других вызовов, связанных с транзакциями в блокчейне. Дорога в тысячу миль начинается с одного шага, и первым шагом является создание ликвидности в блокчейне. Здесь проведем простой анализ отрасли: определенная DEX является эталоном в этом сегменте. Инновация в联合曲线 ознаменовала начало новой эпохи. До кривой "X*Y=C" на определенной DEX децентрализованные биржи использовали ордерные книги для расчета транзакций в блокчейне.
Новая стадия революции Децентрализованных финансов: трансформационное влияние в блокчейне бартерной торговли
Шифрование изначально и идеалы: в блокчейне бартер
В данной статье представлены два взаимосвязанных теоретических логических следа: во-первых, отслеживание эволюции технологий ликвидности DeFi, во-вторых, подчеркивание преобразующего влияния шифрования на базе в блокчейне с точки зрения истории экономического развития. Мы надеемся подтвердить, что глубокая революция DeFi вот-вот наступит, всего лишь потребуется немного терпения. Те, кто придерживается идеалистических взглядов, в конечном итоге получат рыночное вознаграждение.
Мы отслеживали развитие рынка децентрализованных обменников (DEX), что подтверждает, что появление обмена товарами в блокчейне вовсе не случайно, это настоящий изменитель правил игры. Это представляет собой важную главу в истории строителей Web3. Для реализации его функций требуется множество инноваций и улучшений, как внутри DEX, так и на уровне базовой инфраструктуры.
Если в блокчейне бартер станет важной исторической вехой, мы считаем, что все соответствующие усилия и вклады должны быть должным образом отмечены.
Потеряли ли мы контроль над ритмом шифрования индустрии?
С января 2023 года, под воздействием одобрения ETF и новых ожиданий количественного смягчения, биткойн упал до минимума и отскочил до нового максимума. Однако цены большинства альткойнов не ведут себя так, как прежде, и не демонстрируют сильную восходящую динамику после того, как BTC освободил воображение. Некоторые инвесторы, смеясь над высоким уровнем оценок и низкой ликвидностью рынка VC-токенов, воспринимают истинные инновации, рассматривая криптомир как преступную сферу. На некоторых отраслевых конференциях отдельные лидеры отрасли даже прямо заявляют, что целая индустрия похожа на казино. Многие криптоэнтузиасты наслаждаются азартом PvP( битв игроков). Общая рыночная ситуация демонстрирует, что мемкойны пользовались спросом в начале бычьего рынка, в то время как токены с ценностью были проигнорированы рынком и отсутствовали на протяжении всего бычьего цикла.
В этом ралли бычьего рынка многие опытные участники чувствуют, что на этот раз действительно по-другому, даже превышая холод в индустрии 2018-2019 годов. Некоторые разработчики чувствуют себя растерянными и начинают сомневаться в своих первоначальных мотивах: может ли шифрование действительно изменить реальный мир. С прошлого года, с ростом AI, многие стали обращать внимание на искусственный интеллект, а еще больше людей по-прежнему колеблются.
Почему на этот раз рынок шифрования отличается?
Мы не можем игнорировать влияние венчурного капитала и жадности команд, конфликтов интересов, неэтичного поведения и краткосрочного мышления. Рынок долгое время находился в темном лесу. Кроме кода, не существует слишком много правил, регулирующих участников. Хотя эти проблемы существуют давно, их недостаточно, чтобы объяснить вялость текущего бычьего рынка.
Таким образом, мы предложили еще одну причину: самораздувание на рынке шифрования уже недостаточно для обеспечения необходимой ликвидности нашей экосистемы шифрования. Пожалуйста, смотрите на рисунок ниже:
На рисунке показана активность различных шифрования эквивалентов. Из графика видно, что с 2018 года доля нестабильных монет на рынке постоянно падает. Если рассматривать долю объема торгов, то в последние один-два года большая часть торгов обеспечивается ликвидностью долларовых стабильных монет. Если рыночная капитализация долларовых стабильных монет не будет продолжать расти, с учетом постоянного выпуска новых монет, ликвидность пула будет исчерпана.
В прошлом биткойн и эфириум в значительной степени были общими эквивалентами на рынке. Биткойн и эфириум могут стать ликвидностью для других, в бычьем рынке альткойны и мейнстримные монеты как ликвидность стремительно растут, взаимно способствуя друг другу. В такой рыночной структуре, где токены сами по себе доминируют в ликвидности, альткойны редко испытывают нехватку ликвидности. Вернувшись к настоящему, большинство торговых пар привязаны к стабильным монетам, связанным с долларом. Даже если биткойн или эфириум демонстрируют взрывной рост стоимости, статус стабильных монет затрудняет BTC и ETH предоставление ликвидности другим токенам.
Право на ценообразование шифрованных валют перешло в руки Уолл-стрит
Все стейблкоины, привязанные к доллару, и другие нормативные финансовые инструменты являются приманкой. Шифрование следует часам Уолл-стрит.
В октябре 2014 года Tether начал предоставлять стабильную цифровую валюту, которая может восполнить разрыв между шифрованием и фиатной валютой, обеспечивая стабильность традиционных валют и гибкость цифровых валют. Теперь он стал третьим по рыночной капитализации токеном. Кроме того, USDT имеет наибольшее количество торговых пар в индексе, в 10 раз больше, чем у Ethereum или wBTC.
В сентябре 2018 года Circle и Coinbase сотрудничали, чтобы запустить USD Coin(USDC) под эгидой Центра Консорциума. Он привязан к доллару США, каждый токен USDC соответствует долларовым резервам в соотношении 1:1. В качестве токена ERC-20, USDC обеспечивает бесшовные транзакции и интеграцию с различными децентрализованными приложениями.
10 декабря 2017 года Чикагская биржа опционов (CBOE) первой запустила фьючерсы на биткойн, которые, даже будучи рассчитанными только в долларах, могут оказать влияние на спотовую цену биткойна, особенно учитывая, что в настоящее время объемы держания биткойна составляют 28% от мирового рынка.
Уолл-стрит не только физически влияет на рынок шифрования, но и психологически влияет на ликвидность на этом рынке. Ты помнишь, как мы начали обращать внимание на позицию Федеральной резервной системы, сокращение доверия Greyscale, "точечную диаграмму" FOMC и денежные потоки BTC-ETF? Вся эта информация психологически влияет на наше поведение.
Стейблкоины являются приманкой, брошенной правительством США; с тех пор как мы начали принимать стейблкоины, привязанные к доллару, в качестве средства обеспечения ликвидности, они начали накапливать консенсус, заменяя ликвидность коренных криптовалют, конкурируя и ослабляя кредит других токенов, доллар постепенно занимает доминирующее положение на рынке универсальных эквивалентов.
Таким образом, мы потеряли свой рыночный ритм.
Я не собираюсь критиковать стейблы, привязанные к доллару, напротив, это естественный результат честной конкуренции и выбора рынка. Tether и Circle помогают инвесторам напрямую инвестировать в активы, привязанные к доллару, позволяя им принимать на себя риски, эквивалентные доллару, а также предоставляют инвесторам больше возможностей.
Рынок борется за ликвидность! Потеряв контроль над ликвидностью, мы также теряем контроль над ритмом шифрования индустрии.
Тысячелетняя война ликвидности
Ликвидность всегда является истинной потребностью
Ликвидность является базовой характеристикой рынка, и любое нововведение, способствующее улучшению ликвидности рынка, является значительным прогрессом в истории.
Согласно организационной теории, рынок определяется как структурированная среда для обмена товарами, услугами и информацией между покупателями и продавцами. Эта среда регулируется установленными правилами, нормами и институтами для содействия координации, снижения транзакционных издержек и поддержки эффективного экономического взаимодействия.
Ликвидность имеет решающее значение для организации рынка, так как она напрямую влияет на эффективность, стабильность и привлекательность рынка. Высокая ликвидность снижает торговые издержки, минимизируя проскальзывание и увеличивая объем торгов. Рынки с высокой ликвидностью также демонстрируют большую ценовую эластичность, лучшие цены, привлекают больше участников и помогают находить более точную ценовую информацию. Экономика информации подчеркивает роль рынка в обнаружении информации. На идеальном рынке информация свободно циркулирует, позволяя участникам принимать обоснованные решения, оптимизировать распределение ресурсов и достигать сбалансированных цен. Рынки с высокой ликвидностью создают надежную информацию, что способствует более эффективному распределению ресурсов.
Независимо от того, касается ли это эффективности обнаружения цен, стабильности и устойчивости цен или низких торговых издержек, эти характеристики усиливают способность рынка привлекать участников. Привлекательность рынка, в свою очередь, дополнительно повышает ликвидность рынка и улучшает эффективность во всех аспектах рынка. Таким образом, повышение ликвидности является необходимым для любого рынка.
Валюта является инновацией, направленной на решение проблем ликвидности.
В академической среде существует две основные теории происхождения денег. Одна из них утверждает, что деньги являются удобным средством обмена, которое принимается как широкой общественностью, так и учеными; другая теория исходит из книги Дэвида Гребера "Долг: первые 5000 лет", где он считает, что деньги происходят из долговых отношений, но также признает их функцию универсального эквивалента.
Помимо «Истории денег: от древности до наших дней» Грина Дэвиса и «Капитала: том I» Карла Маркса, есть и другие материалы, которые придерживаются аналогичной точки зрения на происхождение и эволюцию денег.
Например, Нил Фергюсон в своей книге «Восхождение денег: мировая финансовая история» указывает, что развитие денег также возникло из потребности общества в эффективных системах обмена, начиная с barter и постепенно эволюционируя в более сложные системы, использующие предметы с внутренней ценностью.
Аналогично, в книге Феликса Мартина «Деньги: несанкционированная биография» автор также обсуждает концепцию денег как социальной технологии, которая развивалась в ответ на потребность в более эффективной системе обмена. Мартин, как и Маркс, считает, что деньги являются универсальным эквивалентом, который возник из обычного товара эпохи barter.
В конце концов, Дэвид Гребер ( David Graeber ) в своей книге «Долг: первая 5000 лет» предлагает уникальную точку зрения, согласно которой деньги развивались из системы долгов и обязательств, возникших задолго до изобретения самих денег. Тем не менее, мнение Гребера все же соответствует основной идее: деньги были созданы как универсальный эквивалент с целью содействия обмену товарами и услугами.
Эти ресурсы дополнительно подчеркивают роль денег как средства обмена, что соответствует взглядам Дэвиса и Маркса.
Подводя итог, можно сказать, что в академической среде существует консенсус относительно того, что функция денег после их появления заключается в том, чтобы быть общим эквивалентом, являющимся продуктом решения проблем ликвидности на рынке. Разногласия касаются того, является ли исходной точкой носителя денег товар или долг.
Деньги являются ответом древних элит на проблему ликвидности на рынке до появления Интернета ценностей; деньги - это средство увеличения ликвидности.
В прошлом старая сила, приравнивающая валюту к ликвидности, редко пыталась улучшить организационную структуру рынка для достижения лучшего состояния ликвидности. Они никогда не задумывались о том, как построить ликвидность рынка в условиях отсутствия валюты. Возможно, потому что они, как блохи, застрявшие в закрытой коробке, слишком долго забыли, насколько высоко могут прыгать.
DEX:Сила изменений
Основной целью любого рынка является предоставление наиболее точной цены и наиболее эффективного распределения ресурсов. Каждый компонент, механизм и структура разработаны для достижения этой цели. С древних времен человечество постоянно создает новые методы для повышения эффективности рынка.
На протяжении нескольких столетий рынок претерпел огромные изменения. Механизм формирования цен пережил множество обновлений. Для удовлетворения различных экономических потребностей рынок разработал различные процедуры расчета, такие как рынок торговцев, рынок на основе заказов, брокерский рынок и рынок темных пулов.
С появлением технологий в блокчейне мы столкнулись с новыми ограничениями и коснулись новых возможностей для решения проблем ликвидности. Таким образом, мы можем создать инновационные методы для удовлетворения потребностей в обмене и предоставления ликвидности токенам.
В заключение, современные торговые платформы для токенов сталкиваются с тремя трудностями: 1) достаточная ликвидность, 2) эффективное ценообразование, 3) децентрализация.
Хотя централизованные биржи, представленные некоторыми торговыми платформами, предлагают лучший торговый опыт, пользователи также сталкиваются с рисками мошенничества и монопольного угнетения. Даже когда-то вторая по величине биржа в мире сейчас находится в процессе банкротства из-за присвоения активов пользователей. Любая биржа с хоть немного лучшей ликвидностью требует от проектов значительные комиссии за листинг токенов и другие строгие условия. В отличие от этого, децентрализованные биржи более гибкие и разрабатывают различные механизмы для удовлетворения различных потребностей. Например, Pump.fun известен своей чрезвычайно чувствительной кривой предложения токенов, в то время как некоторые DEX в большинстве случаев предлагают лучшую ликвидность, а не чувствительность к ценообразованию. Эти биржи используют различные модели, чтобы удовлетворить торговые предпочтения своих различных целевых клиентов. Нельзя отрицать, что каждая из них имеет свои акценты и жертвы.
Создание попытки ликвидности в блокчейне
Децентрализованные биржи уже добились значительных успехов в решении этой тройной проблемы и других вызовов, связанных с транзакциями в блокчейне. Дорога в тысячу миль начинается с одного шага, и первым шагом является создание ликвидности в блокчейне. Здесь проведем простой анализ отрасли: определенная DEX является эталоном в этом сегменте. Инновация в联合曲线 ознаменовала начало новой эпохи. До кривой "X*Y=C" на определенной DEX децентрализованные биржи использовали ордерные книги для расчета транзакций в блокчейне.
![шифрование первоначальные намерения и идеалы：в блокчейне