Перспективы крипторынка в условиях глобальных макроэкономических потрясений: анализ стратегий на вторую половину 2025 года
Один. Аннотация
В первой половине 2025 года глобальная макроэкономическая среда продолжает оставаться в состоянии высокой неопределенности. Федеральная резервная система США несколько раз приостанавливала снижение процентных ставок, что отражает переход денежно-кредитной политики в режим ожидания, в то время как эскалация геополитических конфликтов进一步 разрывает структуру глобального аппетита к риску. В этом отчете рассматриваются пять основных макроэкономических аспектов, в сочетании с данными на блокчейне и финансовыми моделями, систематически оцениваются возможности и риски крипторынка во второй половине года и предлагаются три категории основных стратегических рекомендаций, охватывающих биткойн, экосистему стабильных монет и рынок производных финансовых инструментов DeFi.
Два, обзор глобальной макроэкономической среды за первую половину 2025 года
В первой половине 2025 года глобальная макроэкономическая ситуация продолжит характеризоваться множеством неопределенностей. В условиях слабого роста, упорной инфляции, неопределенности в денежно-кредитной политике и нарастающей геополитической напряженности глобальный риск-аппетит значительно сократился. Основная логика макроэкономики и денежно-кредитной политики постепенно эволюционировала от "контроля инфляции" к "игре сигналов" и "управлению ожиданиями". Крипторынок, будучи авангардом изменений глобальной ликвидности, также демонстрирует типичную синхронную волатильность в этой сложной среде.
Обзор политики Федеральной резервной системы показывает, что к началу 2025 года рынок пришел к консенсусу о «трех снижениях ставок в этом году», но этот оптимистичный прогноз быстро столкнулся с реальностью. В апреле и мае индекс потребительских цен (CPI) неожиданно вырос по сравнению с прошлым годом, а темпы роста основного индекса цен на личные расходы (PCE) оставались выше 3%, что свидетельствует о том, что «липкая инфляция» не исчезла. В условиях нарастающего давления со стороны инфляции, на заседании в июне Федеральная резервная система вновь решила «приостановить снижение ставок» и снизила ожидания по количеству снижений ставок в этом году.
С другой стороны, в первой половине 2025 года наблюдается явление "усугубляющегося раскола" между финансовой и денежной политикой. Администрация Трампа активно продвигает стратегию "сильного доллара + сильной границы", Министерство финансов содействует процессу легализации стабильных монет в долларах, пытаясь использовать Web3 и финансовые технологии для экспансии долларовых активов. Таможенная политика администрации Трампа также стала одним из ведущих факторов, определяющих волатильность глобального рынка в первой половине года.
Постоянное обострение геополитической ситуации оказывает существенное влияние на рыночные настроения. Успешное уничтожение стратегического бомбардировщика России Украиной в начале июня, а также атаки на нефтяную инфраструктуру в Ближнем Востоке привели к резкому росту цен на нефть. Эти события не способствовали росту криптоактивов, а наоборот, способствовали значительному притоку средств в золото и рынок краткосрочных государственных облигаций США.
С точки зрения глобального движения капитала, во второй половине 2025 года наблюдается явная тенденция к "деколонизации развивающихся рынков". Крипторынок не остался полностью в стороне, Bitcoin ETF демонстрирует устойчивые результаты, однако токены со средней и малой капитализацией вместе с производными DeFi сталкиваются с массовым оттоком капитала, что свидетельствует о значительных признаках "слоения активов" и "структурной ротации".
Три. Реконструкция долларовой системы и системная эволюция роли криптовалюты
С 2020 года долларовая система переживает глубокую структурную реконструкцию. Эта реконструкция обусловлена нестабильностью самой глобальной валютной системы и кризисом институционального доверия. На фоне резких колебаний макроэкономической среды в первой половине 2025 года долларовая гегемония сталкивается как с внутренним несоответствием политической согласованности, так и с внешними вызовами авторитету многосторонних валютных экспериментов, что глубоко влияет на рыночное положение криптовалют, логики регулирования и роли активов.
С точки зрения внутренней структуры, главной проблемой кредитной системы доллара является "подрыв логики привязки денежно-кредитной политики". Администрация Трампа перестроила стратегию на "приоритет财政", в основе которой лежит использование глобального доминирования доллара для обратного вывода внутренней инфляции, что косвенно способствует тому, чтобы Федеральная резервная система скорректировала свой политический курс в соответствии с финансовым циклом.
Министерство финансов предложило "стратегическую основу для стабильных монет в соответствии с требованиями", которая поддерживает глобальное распространение долларовых активов через ончейн-эмиссию в сети Web3. Эта основа отражает намерение эволюции "финансовой государственной машины" доллара в "техническую платформенную страну" и по существу формирует "дистрибутивные способности долларовых денег" через новые финансовые инфраструктуры.
С ростом доминирования долларовых стабильных монет в криптоторговле их суть постепенно превращается в "цифровое представление доллара", а не в "криптооригинальный актив". Чисто децентрализованные криптоактивы, такие как биткойн и эфириум, продолжают терять свою относительную значимость в торговых системах.
С точки зрения внешних вызовов, долларовая система сталкивается с постоянными испытаниями со стороны многосторонних валютных механизмов. Такие страны, как Китай, Россия, Иран и Бразилия, ускоряют внедрение расчетов в национальных валютах, двусторонних клиринговых соглашений и строительством сетей цифровых активов, привязанных к товарам, с целью ослабления монопольного положения доллара в глобальных расчетах.
Роль биткойна переходит от "децентрализованного платежного инструмента" к "неденежному активу против инфляции" и "ликвидному каналу в условиях институциональных пробелов". В первой половине 2025 года биткойн будет широко использоваться в некоторых странах и регионах для хеджирования девальвации национальной валюты и капиталовложений.
Роль Эфириума также претерпевает изменения. С его двойной эволюцией в сторону проверяемого данных уровня и финансового уровня исполнения, его базовая функция постепенно эволюционирует от "платформы смарт-контрактов" к "платформе институционального доступа". Все большее количество активностей включает Эфириум в свою нормативную структуру.
Долларовая система снова начинает доминировать на рынке цифровых активов через технологический выброс, институциональную интеграцию и регуляторное проникновение, её целью является превращение шифрованных активов в встроенные компоненты "мир цифрового доллара". Биткойн, Эфириум, стейблкоины и активы RWA будут повторно классифицированы, переоценены и снова регламентированы, в конечном итоге образуя "пандемический долларовый системы 2.0", основанный на долларе и обозначаемый расчетами на блокчейне.
Четыре, Прозрачность данных в цепочке: новые изменения в структуре капитала и поведении пользователей
В первой половине 2025 года данные на блокчейне показывают сложную картину, сочетающую "структурное оседание и маргинальное восстановление". Доля долгосрочных держателей биткойнов вновь обновила исторический максимум, структура предложения стейблкоинов значительно восстановилась, а экосистема DeFi, восстанавливая активность, по-прежнему демонстрирует высокую степень сдержанности к рискам.
Доля долгосрочных держателей биткойна на блокчейне продолжает расти. По состоянию на июнь 2025 года более 70% биткойнов на блокчейне не перемещались более 12 месяцев, что является историческим максимумом. Это поведение отражает структурные инвестиции --- в частности, традиционные капиталы, такие как семейные офисы и пенсионные фонды, начинают доминировать в логике распределения BTC на блокчейне.
Рынок стабильных монет вышел на заметный этап восстановления. Рыночная капитализация USDC вновь вошла в рост, достигнув 62 миллиардов долларов США к июню. Новые стабильные монеты, такие как USDP, выпущенные Paxos, и USDe от Ethena, показали значительный рост в первой половине года. Стабильные монеты возвращаются от "активов контрагента" в системах торговых площадок к своей сути как "инструменты платежей и оборота" между пользователями на блокчейне.
Данные цепочки DeFi экосистемы показывают "активное восстановление, но нейтральный риск". Децентрализованные производные и бессрочные контрактные протоколы демонстрируют активность, значительно превышающую другие подсекторы, но коэффициент использования капитала остается низким. У большинства платформ общий объем заблокированных средств (TVL) растет, однако среднее значение кредитного плеча и объем открытых контрактов не растут пропорционально, что указывает на то, что хотя участники рынка часто испытывают его, в целом не наблюдается системного накопления кредитного плеча.
В целом, данные на блокчейне за первую половину 2025 года показывают, что крипторынок находится в сложной границе между "перестройкой чипов --- сжатием ожиданий --- восстановлением маржинальной активности". Структура капитала меняется от доминирования горячих денег к сложной структуре, основанной на структурированных вложениях и краткосрочной торговле, при этом поведение пользователей колеблется между краткосрочной спекуляцией и долгосрочным распределением.
Пять. Оценка тенденций на крипторынке во второй половине года и рекомендации по стратегиям
Смотрим в будущее, во второй половине 2025 года, крипторынок войдет в критический период макро- и структурной резонанса. Его ключевыми переменными являются динамическая игра между многомерными макропутями, институциональной определенностью и реконструкцией структуры на блокчейне. Эволюция крипторынка приближается к "периоду переоценки окна", где исправление политических ожиданий, повторная оценка реальной процентной среды и перестройка моделей оценки рисков инвесторов совместно создадут основную логику колебаний и тенденций на рынке в течение следующих 6-9 месяцев.
С макрополитической точки зрения, путь процентной ставки Федеральной резервной системы и предельные изменения ликвидности доллара продолжат оставаться глобальными определяющими факторами. Вероятность того, что Федеральная резервная система войдет в режим «символического снижения ставки» или даже «профилактического снижения ставки», возрастает. Как только Федеральная резервная система сделает первый шаг по снижению ставки в середине года или в начале третьего квартала, даже маленькая попытка на 25 базисных пунктов может быстро вызвать эффект увеличения эмоционального фона на крипторынке.
Однако неопределенность, создаваемая глобальными политическими циклами, продолжит затмевать логику ценообразования активов. Президентские выборы в США, перераспределение власти в Европейском парламенте, тенденция к финансовому разрыву между Россией и Западом, а также новая волна торговых игр между Китаем и США могут временно повлиять на рискованность инвесторов и направление капитала. Весь второй полугодие крипторынок будет находиться под влиянием «ножниц» между умеренно мягкой макрополитикой и высокой геополитической неопределенностью, демонстрируя волатильные колебания в виде «пульсирующего роста --- политического сдерживания --- структурной ротации».
С точки зрения рыночной структуры, крипторынок в текущем цикле行情 вступает в «ETF-финансирование, доминирующее положение, стабилизация цепочки, замедление тематических ротаций» на поздних стадиях. Спотовый ETF на биткойн уже стал основной увеличивающей силой на рынке, а его чистый приток почти напрямую определяет тенденцию цены BTC. Структура цепочки постепенно стабилизируется, что свидетельствует о том, что крипторынок формирует более устойчивую внутреннюю операционную систему. Однако тематические ротации значительно замедляются, и терпение инвесторов к спекуляциям на темах ослабевает.
Тактические операции следующие:
Распределение активов должно уделять больше внимания "синергии структуры и ритма". Биткойн по-прежнему является самым определенным основным активом, подходящим для двустороннего расположения через ETF и холодные кошельки.
Эфириум обладает игровым эластичностью, но необходимо быть осторожным с потерей альфа, вызванной ослаблением инновационного импульса в цепочке, рекомендуется сосредоточиться на сегментах, сочетающих "ликвидность + новый нарратив" в его экосистеме.
Солана, TON и другие "высокоскоростные публичные блокчейны" имеют определенное пространство для восстановления оценки, но следует строго контролировать объемы участия и темп.
Рекомендуется выделить определенный процент капитала для стратегического захвата вторичного ротационного потенциала активов типа Meme, но убедитесь, что доля Meme не превышает 10% от общей капитализации портфеля.
Построение "защитной бычьей модели", а не агрессивных бычьих ожиданий. Основное внимание следует уделить пути политики ФРС, потокам средств ETF, изменению обращения и активности стабильных монет на блокчейне как "опережающим сигналам" для фазового разворота рынка.
Шесть, Заключение
В 2025 году крипторынок войдет в новый цикл, который будет определяться институциональными играми и руководствоваться перестройкой ликвидности. Рекомендуется, чтобы инвесторы сосредоточились на стратегии "защита с поиском структурных возможностей" в качестве основной линии, используя новые альфа-пути, возникающие из перестройки американских монетарных инструментов и восстановления цепочек арбитража капитала между Китаем и США. Терпение станет самой мощной стратегией в этом году, а понимание институциональных механизмов является истинным искусством преодоления циклов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
9 Лайков
Награда
9
6
Поделиться
комментарий
0/400
Fren_Not_Food
· 11ч назад
Шифрование мир больше не безопасен
Посмотреть ОригиналОтветить0
PumpDoctrine
· 08-05 22:09
Рынок слишком слабый.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AllInAlice
· 08-05 22:08
Позиция в шорт ждет волну падения
Посмотреть ОригиналОтветить0
RugpullSurvivor
· 08-05 22:03
Все еще медвежий рынок.
Посмотреть ОригиналОтветить0
alpha_leaker
· 08-05 21:57
Давно не открывал ордер в лонг.
Посмотреть ОригиналОтветить0
Token_Sherpa
· 08-05 21:56
Неопределенность по поводу снижения процентных ставок очень высока
Перспективы крипторынка во второй половине 2025 года: стратегический анализ на фоне макроэкономической нестабильности
Перспективы крипторынка в условиях глобальных макроэкономических потрясений: анализ стратегий на вторую половину 2025 года
Один. Аннотация
В первой половине 2025 года глобальная макроэкономическая среда продолжает оставаться в состоянии высокой неопределенности. Федеральная резервная система США несколько раз приостанавливала снижение процентных ставок, что отражает переход денежно-кредитной политики в режим ожидания, в то время как эскалация геополитических конфликтов进一步 разрывает структуру глобального аппетита к риску. В этом отчете рассматриваются пять основных макроэкономических аспектов, в сочетании с данными на блокчейне и финансовыми моделями, систематически оцениваются возможности и риски крипторынка во второй половине года и предлагаются три категории основных стратегических рекомендаций, охватывающих биткойн, экосистему стабильных монет и рынок производных финансовых инструментов DeFi.
Два, обзор глобальной макроэкономической среды за первую половину 2025 года
В первой половине 2025 года глобальная макроэкономическая ситуация продолжит характеризоваться множеством неопределенностей. В условиях слабого роста, упорной инфляции, неопределенности в денежно-кредитной политике и нарастающей геополитической напряженности глобальный риск-аппетит значительно сократился. Основная логика макроэкономики и денежно-кредитной политики постепенно эволюционировала от "контроля инфляции" к "игре сигналов" и "управлению ожиданиями". Крипторынок, будучи авангардом изменений глобальной ликвидности, также демонстрирует типичную синхронную волатильность в этой сложной среде.
Обзор политики Федеральной резервной системы показывает, что к началу 2025 года рынок пришел к консенсусу о «трех снижениях ставок в этом году», но этот оптимистичный прогноз быстро столкнулся с реальностью. В апреле и мае индекс потребительских цен (CPI) неожиданно вырос по сравнению с прошлым годом, а темпы роста основного индекса цен на личные расходы (PCE) оставались выше 3%, что свидетельствует о том, что «липкая инфляция» не исчезла. В условиях нарастающего давления со стороны инфляции, на заседании в июне Федеральная резервная система вновь решила «приостановить снижение ставок» и снизила ожидания по количеству снижений ставок в этом году.
С другой стороны, в первой половине 2025 года наблюдается явление "усугубляющегося раскола" между финансовой и денежной политикой. Администрация Трампа активно продвигает стратегию "сильного доллара + сильной границы", Министерство финансов содействует процессу легализации стабильных монет в долларах, пытаясь использовать Web3 и финансовые технологии для экспансии долларовых активов. Таможенная политика администрации Трампа также стала одним из ведущих факторов, определяющих волатильность глобального рынка в первой половине года.
Постоянное обострение геополитической ситуации оказывает существенное влияние на рыночные настроения. Успешное уничтожение стратегического бомбардировщика России Украиной в начале июня, а также атаки на нефтяную инфраструктуру в Ближнем Востоке привели к резкому росту цен на нефть. Эти события не способствовали росту криптоактивов, а наоборот, способствовали значительному притоку средств в золото и рынок краткосрочных государственных облигаций США.
С точки зрения глобального движения капитала, во второй половине 2025 года наблюдается явная тенденция к "деколонизации развивающихся рынков". Крипторынок не остался полностью в стороне, Bitcoin ETF демонстрирует устойчивые результаты, однако токены со средней и малой капитализацией вместе с производными DeFi сталкиваются с массовым оттоком капитала, что свидетельствует о значительных признаках "слоения активов" и "структурной ротации".
Три. Реконструкция долларовой системы и системная эволюция роли криптовалюты
С 2020 года долларовая система переживает глубокую структурную реконструкцию. Эта реконструкция обусловлена нестабильностью самой глобальной валютной системы и кризисом институционального доверия. На фоне резких колебаний макроэкономической среды в первой половине 2025 года долларовая гегемония сталкивается как с внутренним несоответствием политической согласованности, так и с внешними вызовами авторитету многосторонних валютных экспериментов, что глубоко влияет на рыночное положение криптовалют, логики регулирования и роли активов.
С точки зрения внутренней структуры, главной проблемой кредитной системы доллара является "подрыв логики привязки денежно-кредитной политики". Администрация Трампа перестроила стратегию на "приоритет财政", в основе которой лежит использование глобального доминирования доллара для обратного вывода внутренней инфляции, что косвенно способствует тому, чтобы Федеральная резервная система скорректировала свой политический курс в соответствии с финансовым циклом.
Министерство финансов предложило "стратегическую основу для стабильных монет в соответствии с требованиями", которая поддерживает глобальное распространение долларовых активов через ончейн-эмиссию в сети Web3. Эта основа отражает намерение эволюции "финансовой государственной машины" доллара в "техническую платформенную страну" и по существу формирует "дистрибутивные способности долларовых денег" через новые финансовые инфраструктуры.
С ростом доминирования долларовых стабильных монет в криптоторговле их суть постепенно превращается в "цифровое представление доллара", а не в "криптооригинальный актив". Чисто децентрализованные криптоактивы, такие как биткойн и эфириум, продолжают терять свою относительную значимость в торговых системах.
С точки зрения внешних вызовов, долларовая система сталкивается с постоянными испытаниями со стороны многосторонних валютных механизмов. Такие страны, как Китай, Россия, Иран и Бразилия, ускоряют внедрение расчетов в национальных валютах, двусторонних клиринговых соглашений и строительством сетей цифровых активов, привязанных к товарам, с целью ослабления монопольного положения доллара в глобальных расчетах.
Роль биткойна переходит от "децентрализованного платежного инструмента" к "неденежному активу против инфляции" и "ликвидному каналу в условиях институциональных пробелов". В первой половине 2025 года биткойн будет широко использоваться в некоторых странах и регионах для хеджирования девальвации национальной валюты и капиталовложений.
Роль Эфириума также претерпевает изменения. С его двойной эволюцией в сторону проверяемого данных уровня и финансового уровня исполнения, его базовая функция постепенно эволюционирует от "платформы смарт-контрактов" к "платформе институционального доступа". Все большее количество активностей включает Эфириум в свою нормативную структуру.
Долларовая система снова начинает доминировать на рынке цифровых активов через технологический выброс, институциональную интеграцию и регуляторное проникновение, её целью является превращение шифрованных активов в встроенные компоненты "мир цифрового доллара". Биткойн, Эфириум, стейблкоины и активы RWA будут повторно классифицированы, переоценены и снова регламентированы, в конечном итоге образуя "пандемический долларовый системы 2.0", основанный на долларе и обозначаемый расчетами на блокчейне.
Четыре, Прозрачность данных в цепочке: новые изменения в структуре капитала и поведении пользователей
В первой половине 2025 года данные на блокчейне показывают сложную картину, сочетающую "структурное оседание и маргинальное восстановление". Доля долгосрочных держателей биткойнов вновь обновила исторический максимум, структура предложения стейблкоинов значительно восстановилась, а экосистема DeFi, восстанавливая активность, по-прежнему демонстрирует высокую степень сдержанности к рискам.
Доля долгосрочных держателей биткойна на блокчейне продолжает расти. По состоянию на июнь 2025 года более 70% биткойнов на блокчейне не перемещались более 12 месяцев, что является историческим максимумом. Это поведение отражает структурные инвестиции --- в частности, традиционные капиталы, такие как семейные офисы и пенсионные фонды, начинают доминировать в логике распределения BTC на блокчейне.
Рынок стабильных монет вышел на заметный этап восстановления. Рыночная капитализация USDC вновь вошла в рост, достигнув 62 миллиардов долларов США к июню. Новые стабильные монеты, такие как USDP, выпущенные Paxos, и USDe от Ethena, показали значительный рост в первой половине года. Стабильные монеты возвращаются от "активов контрагента" в системах торговых площадок к своей сути как "инструменты платежей и оборота" между пользователями на блокчейне.
Данные цепочки DeFi экосистемы показывают "активное восстановление, но нейтральный риск". Децентрализованные производные и бессрочные контрактные протоколы демонстрируют активность, значительно превышающую другие подсекторы, но коэффициент использования капитала остается низким. У большинства платформ общий объем заблокированных средств (TVL) растет, однако среднее значение кредитного плеча и объем открытых контрактов не растут пропорционально, что указывает на то, что хотя участники рынка часто испытывают его, в целом не наблюдается системного накопления кредитного плеча.
В целом, данные на блокчейне за первую половину 2025 года показывают, что крипторынок находится в сложной границе между "перестройкой чипов --- сжатием ожиданий --- восстановлением маржинальной активности". Структура капитала меняется от доминирования горячих денег к сложной структуре, основанной на структурированных вложениях и краткосрочной торговле, при этом поведение пользователей колеблется между краткосрочной спекуляцией и долгосрочным распределением.
Пять. Оценка тенденций на крипторынке во второй половине года и рекомендации по стратегиям
Смотрим в будущее, во второй половине 2025 года, крипторынок войдет в критический период макро- и структурной резонанса. Его ключевыми переменными являются динамическая игра между многомерными макропутями, институциональной определенностью и реконструкцией структуры на блокчейне. Эволюция крипторынка приближается к "периоду переоценки окна", где исправление политических ожиданий, повторная оценка реальной процентной среды и перестройка моделей оценки рисков инвесторов совместно создадут основную логику колебаний и тенденций на рынке в течение следующих 6-9 месяцев.
С макрополитической точки зрения, путь процентной ставки Федеральной резервной системы и предельные изменения ликвидности доллара продолжат оставаться глобальными определяющими факторами. Вероятность того, что Федеральная резервная система войдет в режим «символического снижения ставки» или даже «профилактического снижения ставки», возрастает. Как только Федеральная резервная система сделает первый шаг по снижению ставки в середине года или в начале третьего квартала, даже маленькая попытка на 25 базисных пунктов может быстро вызвать эффект увеличения эмоционального фона на крипторынке.
Однако неопределенность, создаваемая глобальными политическими циклами, продолжит затмевать логику ценообразования активов. Президентские выборы в США, перераспределение власти в Европейском парламенте, тенденция к финансовому разрыву между Россией и Западом, а также новая волна торговых игр между Китаем и США могут временно повлиять на рискованность инвесторов и направление капитала. Весь второй полугодие крипторынок будет находиться под влиянием «ножниц» между умеренно мягкой макрополитикой и высокой геополитической неопределенностью, демонстрируя волатильные колебания в виде «пульсирующего роста --- политического сдерживания --- структурной ротации».
С точки зрения рыночной структуры, крипторынок в текущем цикле行情 вступает в «ETF-финансирование, доминирующее положение, стабилизация цепочки, замедление тематических ротаций» на поздних стадиях. Спотовый ETF на биткойн уже стал основной увеличивающей силой на рынке, а его чистый приток почти напрямую определяет тенденцию цены BTC. Структура цепочки постепенно стабилизируется, что свидетельствует о том, что крипторынок формирует более устойчивую внутреннюю операционную систему. Однако тематические ротации значительно замедляются, и терпение инвесторов к спекуляциям на темах ослабевает.
Тактические операции следующие:
Распределение активов должно уделять больше внимания "синергии структуры и ритма". Биткойн по-прежнему является самым определенным основным активом, подходящим для двустороннего расположения через ETF и холодные кошельки.
Эфириум обладает игровым эластичностью, но необходимо быть осторожным с потерей альфа, вызванной ослаблением инновационного импульса в цепочке, рекомендуется сосредоточиться на сегментах, сочетающих "ликвидность + новый нарратив" в его экосистеме.
Солана, TON и другие "высокоскоростные публичные блокчейны" имеют определенное пространство для восстановления оценки, но следует строго контролировать объемы участия и темп.
Рекомендуется выделить определенный процент капитала для стратегического захвата вторичного ротационного потенциала активов типа Meme, но убедитесь, что доля Meme не превышает 10% от общей капитализации портфеля.
Построение "защитной бычьей модели", а не агрессивных бычьих ожиданий. Основное внимание следует уделить пути политики ФРС, потокам средств ETF, изменению обращения и активности стабильных монет на блокчейне как "опережающим сигналам" для фазового разворота рынка.
Шесть, Заключение
В 2025 году крипторынок войдет в новый цикл, который будет определяться институциональными играми и руководствоваться перестройкой ликвидности. Рекомендуется, чтобы инвесторы сосредоточились на стратегии "защита с поиском структурных возможностей" в качестве основной линии, используя новые альфа-пути, возникающие из перестройки американских монетарных инструментов и восстановления цепочек арбитража капитала между Китаем и США. Терпение станет самой мощной стратегией в этом году, а понимание институциональных механизмов является истинным искусством преодоления циклов.