Эпоха стейблкоинов: борьба четырех сил и перспективы будущего
В последние годы идет ожесточенная борьба за цифровой доллар. Принятый в 2025 году закон GENIUS полностью изменил правила игры для стейблкоинов, вызвав беспрецедентную "битву за цифровой доллар". В настоящее время четыре мощных альянса ведут активную борьбу на этом развивающемся рынке, каждый из которых имеет свои уникальные особенности и стратегии. Давайте вместе погрузимся в эту увлекательную "четырехстороннюю битву".
GENIUS законопроект: Переписывание правил игры
Закон GENIUS полностью называется «Законодательство по направлению и созданию национального инновационного стейблкоина США», и его можно рассматривать как «конституцию» индустрии стейблкоинов. Он устанавливает четкие правила для этой когда-то относительно свободной сферы:
Резервный капитал должен полностью поддерживаться в соотношении 1:1 и может использоваться только в виде наличных долларов США и краткосрочных государственных облигаций США и других самых безопасных активов.
Установить порог рыночной капитализации в 100 миллиардов долларов: если он превышается, то подлежит федеральному регулированию, если ниже, то можно выбрать государственное регулирование.
Запрещено напрямую выплачивать проценты, чтобы предотвратить "войну процентов", которая может привести к отклонению стейблкоина от его сути как платежного инструмента.
Установить строгие процедуры одобрения для выпуска стейблкоинов крупными технологическими компаниями, чтобы предотвратить рыночную монополию.
Игры четырех великих сил
1. Альянс соответствующих учебных заведений (USDC)
Сосредоточившись на USDC, выпущенном компанией Circle, и строго соблюдая требования регулирования, компания завоевала доверие регуляторов и институциональных инвесторов. Однако существует конфликт интересов между Circle и основным дистрибьютором Coinbase, что может повлиять на будущее развитие альянса USDC.
2. Оффшорная империя (USDT)
В центре внимания находится USDT компании Tether, который имеет наибольшую рыночную капитализацию и сильную прибыльность. Ключ к его успеху включает в себя гибкую инвестиционную стратегию и низкие канальные издержки. В условиях нового закона Tether принял стратегию двойного трека, имея в качестве гарантии мощный политический фон.
3. Политическая элита (USD1)
Этот новый альянс объединяет политических звезд, гигантов дистрибуции и суверенный капитал, используя стратегию выхода на рынок «сверху вниз». Хотя политические ресурсы предоставляют значительные преимущества, они также могут стать фактором неопределенности в будущем.
4. Ответ традиционных банков
Традиционные банки, представленные JPMorgan, выпустили токены депозитов, пытаясь войти на рынок цифровых валют, используя свои преимущества, не нарушая новые правила. Этот подход может привести к дифференциации рынка цифрового доллара.
Стратегии других участников
Помимо четырех основных сил, некоторые технологические компании и финансовые технологии тоже ищут свои возможности:
Stripe выбрала предоставление инфраструктурных услуг и не участвует непосредственно в конкуренции.
Уолмарт и Амазон подлежат юридическим ограничениям и ищут сотрудничества с существующими эмитентами.
Meta применяет осторожную стратегию, сосредотачиваясь на реальных сценариях платежей.
Будущее
Эта битва за стейблкоины, возможно, не приведет к появлению единственного победителя, а создаст диверсификацию на рынке:
Институциональный рынок может быть возглавляем банками-союзами.
Розничный рынок США, возможно, будет возглавлен стейблкоином USDC.
Глобальные развивающиеся рынки могут продолжать доминировать под USDT.
Определенные политические и суверенные торговые сценарии могут быть заняты USD1.
Это соревнование касается не только технологий и бизнес-моделей, но и столкновения различных финансовых концепций и моделей управления. Для обычных пользователей это соревнование способствует инновациям, повышает качество обслуживания и предлагает больше выборов. Независимо от конечного результата, приход цифрового доллара — это необратимый исторический тренд.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
6
Поделиться
комментарий
0/400
IntrovertMetaverse
· 6ч назад
Только цифровые деньги знают мое сердце
Посмотреть ОригиналОтветить0
ProveMyZK
· 08-05 21:32
TradFi также имеет ограничения
Посмотреть ОригиналОтветить0
PerpetualLonger
· 08-05 21:22
Регуляторная лицензия очень важна
Посмотреть ОригиналОтветить0
consensus_whisperer
· 08-05 21:21
В новой ситуации обязательно будут победители
Посмотреть ОригиналОтветить0
OfflineValidator
· 08-05 21:21
Три королевства разделили мир.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LowCapGemHunter
· 08-05 21:12
Регулирование — это самый главный фактор изменений.
Четыре крупных силы борются за цифровой доллар, рынок стейблкоинов переживает перестройку.
Эпоха стейблкоинов: борьба четырех сил и перспективы будущего
В последние годы идет ожесточенная борьба за цифровой доллар. Принятый в 2025 году закон GENIUS полностью изменил правила игры для стейблкоинов, вызвав беспрецедентную "битву за цифровой доллар". В настоящее время четыре мощных альянса ведут активную борьбу на этом развивающемся рынке, каждый из которых имеет свои уникальные особенности и стратегии. Давайте вместе погрузимся в эту увлекательную "четырехстороннюю битву".
GENIUS законопроект: Переписывание правил игры
Закон GENIUS полностью называется «Законодательство по направлению и созданию национального инновационного стейблкоина США», и его можно рассматривать как «конституцию» индустрии стейблкоинов. Он устанавливает четкие правила для этой когда-то относительно свободной сферы:
Резервный капитал должен полностью поддерживаться в соотношении 1:1 и может использоваться только в виде наличных долларов США и краткосрочных государственных облигаций США и других самых безопасных активов.
Установить порог рыночной капитализации в 100 миллиардов долларов: если он превышается, то подлежит федеральному регулированию, если ниже, то можно выбрать государственное регулирование.
Запрещено напрямую выплачивать проценты, чтобы предотвратить "войну процентов", которая может привести к отклонению стейблкоина от его сути как платежного инструмента.
Установить строгие процедуры одобрения для выпуска стейблкоинов крупными технологическими компаниями, чтобы предотвратить рыночную монополию.
Игры четырех великих сил
1. Альянс соответствующих учебных заведений (USDC)
Сосредоточившись на USDC, выпущенном компанией Circle, и строго соблюдая требования регулирования, компания завоевала доверие регуляторов и институциональных инвесторов. Однако существует конфликт интересов между Circle и основным дистрибьютором Coinbase, что может повлиять на будущее развитие альянса USDC.
2. Оффшорная империя (USDT)
В центре внимания находится USDT компании Tether, который имеет наибольшую рыночную капитализацию и сильную прибыльность. Ключ к его успеху включает в себя гибкую инвестиционную стратегию и низкие канальные издержки. В условиях нового закона Tether принял стратегию двойного трека, имея в качестве гарантии мощный политический фон.
3. Политическая элита (USD1)
Этот новый альянс объединяет политических звезд, гигантов дистрибуции и суверенный капитал, используя стратегию выхода на рынок «сверху вниз». Хотя политические ресурсы предоставляют значительные преимущества, они также могут стать фактором неопределенности в будущем.
4. Ответ традиционных банков
Традиционные банки, представленные JPMorgan, выпустили токены депозитов, пытаясь войти на рынок цифровых валют, используя свои преимущества, не нарушая новые правила. Этот подход может привести к дифференциации рынка цифрового доллара.
Стратегии других участников
Помимо четырех основных сил, некоторые технологические компании и финансовые технологии тоже ищут свои возможности:
Будущее
Эта битва за стейблкоины, возможно, не приведет к появлению единственного победителя, а создаст диверсификацию на рынке:
Это соревнование касается не только технологий и бизнес-моделей, но и столкновения различных финансовых концепций и моделей управления. Для обычных пользователей это соревнование способствует инновациям, повышает качество обслуживания и предлагает больше выборов. Независимо от конечного результата, приход цифрового доллара — это необратимый исторический тренд.