В области Децентрализованные финансы наступает рассвет регулирования, ведущие проекты показывают различия в результатах
В последнее время американские регулирующие органы подали положительные сигналы в отношении сферы Децентрализованные финансы, что указывает на то, что рынок децентрализованных финансов может столкнуться с более благоприятной средой для развития. Тем не менее, внутри рынка DeFi наблюдается сложная ситуация: некоторые ведущие протоколы демонстрируют сильные результаты, в то время как другие показывают слабый рост. Несмотря на то, что токены DeFi недавно резко восстановились, долгосрочные перспективы рынка по-прежнему остаются неопределенными. Давайте сосредоточимся на последних новостях и данных ведущих проектов DeFi, чтобы глубже проанализировать возможности и вызовы.
Изменение отношения регуляторов: DeFi может получить "рамки инновационного освобождения"
Комиссия по ценным бумагам и биржам США недавно заметно изменила свою позицию по регулированию Децентрализованных финансов. На круглом столе по криптовалютам председатель SEC заявил, что основные принципы Децентрализованных финансов соответствуют основным ценностям США и поддерживает само-хранение криптоактивов. Он подчеркнул, что технологии блокчейн позволяют осуществлять финансовые транзакции без посредников, и регуляторы не должны препятствовать таким инновациям.
Стоит отметить, что председатель SEC сообщил, что ему было поручено разработать рамочный закон "инновационного исключения" для платформ DeFi, направленный на ускорение процесса вывода на рынок продуктов и услуг на блокчейне. Он также четко заявил, что разработчики программного обеспечения для самообслуживания или с акцентом на конфиденциальность не должны нести юридическую ответственность только за публикацию кода и упомянул, что майнинг и стейкинг сами по себе не являются сделками с ценными бумагами.
Руководитель группы по криптовалютам SEC также выразил свою поддержку, подчеркнув, что нельзя привлекать к ответственности разработчиков кода из-за его использования другими, но в то же время предостерег центральные сущности от уклонения от регулирования под ярлыком "децентрализованный".
На фоне того, как члены Республиканской партии выступают за более дружелюбную политику в отношении криптовалют, эти заявления были восприняты рынком как значительный позитив, что привело к значительному росту цен на токены DeFi. Если "инновационное исключение" будет реализовано, это может создать более свободную и понятную регуляторную среду для развития проектов DeFi в США.
Анализ данных: Слабый рост TVL, сильный рост токенов
После публикации положительных новостей о регулировании, токены DeFi в целом начали расти, большинство ведущих проектов увеличились на 20% до 40%. Для более глубокого понимания текущей ситуации в отрасли мы проанализировали данные о 20 лучших протоколах DeFi за последние полгода.
В общем, рост TVL этих ведущих Децентрализованные финансы протоколов в первой половине 2025 года незначителен, TVL семи протоколов даже снизился. Среди протоколов с ростом, 5 из них увеличились не более чем на 5%. Самым быстрорастущим стал проект в области RWA, а среди традиционных протоколов DeFi Aave показал наилучшие результаты, TVL превысил 26 миллиардов долларов, установив исторический максимум, в первой половине года увеличившись более чем на 6 миллиардов долларов. Некоторые серии протоколов достигли роста на 72,97%.
Стоит отметить, что хотя экосистема некоторой публичной цепи постоянно растет в области стабильных монет, TVL ведущих Децентрализованные финансы-протоколов за первое полугодие снизился на 39,82%, став протоколом с наибольшим снижением. Кроме того, некоторые популярные протоколы с высокой рыночной активностью также показали снижение в разной степени за первое полугодие.
Что касается цен на токены, то у токенов 20 ведущих Децентрализованных финансовых протоколов в первой половине 2025 года среднее максимальное падение составило 57%. Несмотря на недавний рост рынка и значительное восстановление токенов различных протоколов, абсолютное большинство из них все еще не смогло вернуться к уровню цен начала 2025 года. Только у одного проекта токен управления увеличился на 44,8% по сравнению с 1 января, другой едва вернулся к уровню начала года. В целом, эти токены в среднем упали на 24% по сравнению с ценами начала года.
Однако цены на токены этих Децентрализованные финансы проектов в целом значительно выросли, средний уровень восстановления составил около 95,59%. Из них 5 токенов показали рост более чем на 150%. Судя по графикам, недавние минимумы этих токенов в основном сосредоточены на 7 апреля, что похоже на общие тенденции крипторынка, но восстановление в целом лучше, чем у других типов токенов. Тем не менее, как с точки зрения восстановления цен, так и с точки зрения общего тренда за последние полгода, движение цен токенов, похоже, не имеет прямой связи с показателями TVL этих Децентрализованные финансы протоколов.
Анализ динамики ведущих проектов
В числе множества проектов Децентрализованные финансы некоторые ведущие игроки заслуживают особого внимания:
Некоторый ведущий проект, являющийся лидером среди Децентрализованных финансов, показал отличные результаты в первой половине года, многократно устанавливая исторические максимумы. Этот проект расширился на 18 публичных блокчейнов и запустил ряд мер, включая выкуп токенов на сумму 1 миллион долларов каждую неделю, с целью поддержать стоимость токенов. С точки зрения процентных ставок по продуктам, хотя процентные ставки по займам не слишком высоки, проект обладает значительной ликвидностью и пользуется спросом у крупных инвесторов. В целом, в первой половине 2025 года фундаментальные показатели и рыночные результаты этого проекта демонстрируют восходящий тренд, и он остается стандартной моделью для развития Децентрализованных финансов.
Некоторый ведущий DEX официально запустил новую версию в 2025 году, введя более гибкую пользовательскую логику и значительно снизив затраты на Gas. Кроме того, запуск его новой цепочки также进一步 расширил конкурентоспособность этого проекта в экосистеме Децентрализованные финансы. Хотя в первой половине года его TVL несколько снизился, при внимательном наблюдении можно заметить, что это в основном связано с падением цен на Ethereum, в то время как объем стейкинга ETH по сравнению с январем увеличился. После запуска новой цепочки она быстро заняла определенную долю рынка и стала второй по TVL публичной цепочкой для этого проекта.
После обновления бренда одного из проектов управления, хотя TVL немного снизился, другой протокол в экосистеме продемонстрировал новый потенциал в направлении RWA. Суммарный TVL этих двух протоколов превысит 11 миллиардов долларов, что позволит им занять места в тройке лучших. Их токен покажет хорошие результаты в 2025 году, увеличившись более чем на 170% от своего минимального значения. Однако план обновления проекта охватывает несколько аспектов, включая механизмы управления, токеномику и продуктовый портфель, что создает сложность и мешает рынку сформировать простое восприятие, что не способствует распространению.
Некоторый инновационный проект представил концепцию "повторного залога", и с момента своего запуска TVL (общая заблокированная стоимость) продемонстрировала взрывной рост, в настоящее время став третьим по величине Децентрализованным финансам (DeFi) протоколом. Хотя с 2024 года популярность концепции повторного залога несколько снизилась, с апреля этого года TVL данного проекта явно вошла в новый цикл роста, увеличившись на 77% менее чем за два месяца. Сняв оболочку концепции, реальная ценность повторного залога, возможно, переопределяется рынком.
Некоторые ведущие проекты по ликвидному стекингу благодаря своим знаковым продуктам когда-то занимали доминирующее положение на рынке, и их TVL в 2024 году однажды близился к 40 миллиардам долларов. Однако с середины 2024 года, с быстрым ростом Ethereum L2, этот проект, который сосредоточен на основной сети Ethereum (более 99%), оказался в упадке, и TVL неуклонно снижался. Его токен также не проявил себя особенно ярко в недавнем восстановлении. В настоящее время общий объем TVL этого проекта по-прежнему занимает второе место, эффект масштаба все еще существует, но то, как быстро адаптироваться к более широкому рынку, может стать ключом к сохранению лидерства.
Заключение
Смена регулирования внесла новую жизнь в рынок Децентрализованных финансов в США, и неопределенность регулирования, долгое время беспокоящая проекты, вероятно, будет смягчена. Данные показывают, что несмотря на то, что Ethereum по-прежнему является основным местом для TVL, динамика развития Децентрализованных финансов все больше демонстрирует свою независимость и даже начинает поддерживать ценность базового блокчейна.
В будущем четкость регулирования может привлечь больше традиционного финансового капитала с низким уровнем риска в сферу Децентрализованных финансов. В то же время попытки традиционных финансовых гигантов запустить уникальные продукты DeFi предвещают более широкие перспективы интеграции и означают, что конкуренция на растущем рынке станет более жесткой. Эта новая ситуация, открытая ослаблением регулирования, возможно, является новой отправной точкой для зрелости DeFi и его глубокой интеграции с традиционными финансами.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
7
Поделиться
комментарий
0/400
DAOplomacy
· 3ч назад
бычий天王已上线
Посмотреть ОригиналОтветить0
WalletDivorcer
· 08-05 20:52
Главные проекты будут бороться.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CodeSmellHunter
· 08-05 20:52
Раньше говорили, что нужно ослабить регулирование.
Децентрализованные финансы: дерегулирование запускает рост токенов, ведущие проекты показывают разнообразие в TVL.
В области Децентрализованные финансы наступает рассвет регулирования, ведущие проекты показывают различия в результатах
В последнее время американские регулирующие органы подали положительные сигналы в отношении сферы Децентрализованные финансы, что указывает на то, что рынок децентрализованных финансов может столкнуться с более благоприятной средой для развития. Тем не менее, внутри рынка DeFi наблюдается сложная ситуация: некоторые ведущие протоколы демонстрируют сильные результаты, в то время как другие показывают слабый рост. Несмотря на то, что токены DeFi недавно резко восстановились, долгосрочные перспективы рынка по-прежнему остаются неопределенными. Давайте сосредоточимся на последних новостях и данных ведущих проектов DeFi, чтобы глубже проанализировать возможности и вызовы.
Изменение отношения регуляторов: DeFi может получить "рамки инновационного освобождения"
Комиссия по ценным бумагам и биржам США недавно заметно изменила свою позицию по регулированию Децентрализованных финансов. На круглом столе по криптовалютам председатель SEC заявил, что основные принципы Децентрализованных финансов соответствуют основным ценностям США и поддерживает само-хранение криптоактивов. Он подчеркнул, что технологии блокчейн позволяют осуществлять финансовые транзакции без посредников, и регуляторы не должны препятствовать таким инновациям.
Стоит отметить, что председатель SEC сообщил, что ему было поручено разработать рамочный закон "инновационного исключения" для платформ DeFi, направленный на ускорение процесса вывода на рынок продуктов и услуг на блокчейне. Он также четко заявил, что разработчики программного обеспечения для самообслуживания или с акцентом на конфиденциальность не должны нести юридическую ответственность только за публикацию кода и упомянул, что майнинг и стейкинг сами по себе не являются сделками с ценными бумагами.
Руководитель группы по криптовалютам SEC также выразил свою поддержку, подчеркнув, что нельзя привлекать к ответственности разработчиков кода из-за его использования другими, но в то же время предостерег центральные сущности от уклонения от регулирования под ярлыком "децентрализованный".
На фоне того, как члены Республиканской партии выступают за более дружелюбную политику в отношении криптовалют, эти заявления были восприняты рынком как значительный позитив, что привело к значительному росту цен на токены DeFi. Если "инновационное исключение" будет реализовано, это может создать более свободную и понятную регуляторную среду для развития проектов DeFi в США.
Анализ данных: Слабый рост TVL, сильный рост токенов
После публикации положительных новостей о регулировании, токены DeFi в целом начали расти, большинство ведущих проектов увеличились на 20% до 40%. Для более глубокого понимания текущей ситуации в отрасли мы проанализировали данные о 20 лучших протоколах DeFi за последние полгода.
В общем, рост TVL этих ведущих Децентрализованные финансы протоколов в первой половине 2025 года незначителен, TVL семи протоколов даже снизился. Среди протоколов с ростом, 5 из них увеличились не более чем на 5%. Самым быстрорастущим стал проект в области RWA, а среди традиционных протоколов DeFi Aave показал наилучшие результаты, TVL превысил 26 миллиардов долларов, установив исторический максимум, в первой половине года увеличившись более чем на 6 миллиардов долларов. Некоторые серии протоколов достигли роста на 72,97%.
Стоит отметить, что хотя экосистема некоторой публичной цепи постоянно растет в области стабильных монет, TVL ведущих Децентрализованные финансы-протоколов за первое полугодие снизился на 39,82%, став протоколом с наибольшим снижением. Кроме того, некоторые популярные протоколы с высокой рыночной активностью также показали снижение в разной степени за первое полугодие.
Что касается цен на токены, то у токенов 20 ведущих Децентрализованных финансовых протоколов в первой половине 2025 года среднее максимальное падение составило 57%. Несмотря на недавний рост рынка и значительное восстановление токенов различных протоколов, абсолютное большинство из них все еще не смогло вернуться к уровню цен начала 2025 года. Только у одного проекта токен управления увеличился на 44,8% по сравнению с 1 января, другой едва вернулся к уровню начала года. В целом, эти токены в среднем упали на 24% по сравнению с ценами начала года.
Однако цены на токены этих Децентрализованные финансы проектов в целом значительно выросли, средний уровень восстановления составил около 95,59%. Из них 5 токенов показали рост более чем на 150%. Судя по графикам, недавние минимумы этих токенов в основном сосредоточены на 7 апреля, что похоже на общие тенденции крипторынка, но восстановление в целом лучше, чем у других типов токенов. Тем не менее, как с точки зрения восстановления цен, так и с точки зрения общего тренда за последние полгода, движение цен токенов, похоже, не имеет прямой связи с показателями TVL этих Децентрализованные финансы протоколов.
Анализ динамики ведущих проектов
В числе множества проектов Децентрализованные финансы некоторые ведущие игроки заслуживают особого внимания:
Некоторый ведущий проект, являющийся лидером среди Децентрализованных финансов, показал отличные результаты в первой половине года, многократно устанавливая исторические максимумы. Этот проект расширился на 18 публичных блокчейнов и запустил ряд мер, включая выкуп токенов на сумму 1 миллион долларов каждую неделю, с целью поддержать стоимость токенов. С точки зрения процентных ставок по продуктам, хотя процентные ставки по займам не слишком высоки, проект обладает значительной ликвидностью и пользуется спросом у крупных инвесторов. В целом, в первой половине 2025 года фундаментальные показатели и рыночные результаты этого проекта демонстрируют восходящий тренд, и он остается стандартной моделью для развития Децентрализованных финансов.
Некоторый ведущий DEX официально запустил новую версию в 2025 году, введя более гибкую пользовательскую логику и значительно снизив затраты на Gas. Кроме того, запуск его новой цепочки также进一步 расширил конкурентоспособность этого проекта в экосистеме Децентрализованные финансы. Хотя в первой половине года его TVL несколько снизился, при внимательном наблюдении можно заметить, что это в основном связано с падением цен на Ethereum, в то время как объем стейкинга ETH по сравнению с январем увеличился. После запуска новой цепочки она быстро заняла определенную долю рынка и стала второй по TVL публичной цепочкой для этого проекта.
После обновления бренда одного из проектов управления, хотя TVL немного снизился, другой протокол в экосистеме продемонстрировал новый потенциал в направлении RWA. Суммарный TVL этих двух протоколов превысит 11 миллиардов долларов, что позволит им занять места в тройке лучших. Их токен покажет хорошие результаты в 2025 году, увеличившись более чем на 170% от своего минимального значения. Однако план обновления проекта охватывает несколько аспектов, включая механизмы управления, токеномику и продуктовый портфель, что создает сложность и мешает рынку сформировать простое восприятие, что не способствует распространению.
Некоторый инновационный проект представил концепцию "повторного залога", и с момента своего запуска TVL (общая заблокированная стоимость) продемонстрировала взрывной рост, в настоящее время став третьим по величине Децентрализованным финансам (DeFi) протоколом. Хотя с 2024 года популярность концепции повторного залога несколько снизилась, с апреля этого года TVL данного проекта явно вошла в новый цикл роста, увеличившись на 77% менее чем за два месяца. Сняв оболочку концепции, реальная ценность повторного залога, возможно, переопределяется рынком.
Некоторые ведущие проекты по ликвидному стекингу благодаря своим знаковым продуктам когда-то занимали доминирующее положение на рынке, и их TVL в 2024 году однажды близился к 40 миллиардам долларов. Однако с середины 2024 года, с быстрым ростом Ethereum L2, этот проект, который сосредоточен на основной сети Ethereum (более 99%), оказался в упадке, и TVL неуклонно снижался. Его токен также не проявил себя особенно ярко в недавнем восстановлении. В настоящее время общий объем TVL этого проекта по-прежнему занимает второе место, эффект масштаба все еще существует, но то, как быстро адаптироваться к более широкому рынку, может стать ключом к сохранению лидерства.
Заключение
Смена регулирования внесла новую жизнь в рынок Децентрализованных финансов в США, и неопределенность регулирования, долгое время беспокоящая проекты, вероятно, будет смягчена. Данные показывают, что несмотря на то, что Ethereum по-прежнему является основным местом для TVL, динамика развития Децентрализованных финансов все больше демонстрирует свою независимость и даже начинает поддерживать ценность базового блокчейна.
В будущем четкость регулирования может привлечь больше традиционного финансового капитала с низким уровнем риска в сферу Децентрализованных финансов. В то же время попытки традиционных финансовых гигантов запустить уникальные продукты DeFi предвещают более широкие перспективы интеграции и означают, что конкуренция на растущем рынке станет более жесткой. Эта новая ситуация, открытая ослаблением регулирования, возможно, является новой отправной точкой для зрелости DeFi и его глубокой интеграции с традиционными финансами.