Управление рисками DEX: вызовы и меры по децентрализации на примере события Hyperliquid
12 марта 2025 года хранилище Hyperliquid столкнулось с серьезными потерями, которые составили более 4 миллионов долларов. Это событие стало следствием того, что трейдер использовал 50-кратное кредитное плечо и активно инициировал ликвидацию на фоне падения цены ETH, что привело к ликвидации длинных позиций на около 160 000 ETH (стоимостью 306 миллионов долларов). Из-за огромного объема ликвидации цена ETH продолжала падать в процессе закрытия позиций, что еще больше усугубило потери.
Это событие вновь подчеркивает вызовы, с которыми сталкивается децентрализованная биржа ( DEX ) в области безопасности и управления рисками. Как важная часть экосистемы DEX, проектирование и управление казной напрямую связаны со стабильностью платформы и безопасностью активов пользователей.
Типы и функции DEX
DEX-казна обычно делится на два типа: однотипная и композитная. Однотипная казна представляет собой инновационную архитектуру, направленную на повышение капитальной эффективности и улучшение пользовательского опыта. Она централизует хранение и управление активами пользователей, позволяя этим активам одновременно использоваться для различных целей, таких как флеш-кредиты, доходное фермерство или в качестве ликвидности для автоматических маркетмейкеров (AMM).
Единый тип хранилища - это не просто место для хранения активов, а скорее "основа Лего" экосистемы децентрализованных финансов (DeFi). Разработчики могут строить различные приложения DeFi на этой гибкой инфраструктуре, что снижает затраты на разработку и повышает эффективность использования активов.
Комбинированные хранилища, такие как HLP хранилище Hyperliquid, состоят из нескольких стратегических модулей, включая маркетмейкинг, прием заказов, управление процентными ставками и расчет сделок. Такой дизайн позволяет DEX более гибко реагировать на изменения на рынке, обеспечивать глубокую ликвидность и получать доходы из нескольких источников.
Важность Управления рисками для DEX
Событие Hyperliquid выявило риски, с которыми сталкиваются хранилища DEX в условиях экстремального рынка. В этом инциденте один трейдер с помощью высокого кредитного плеча преобразовал 10 миллионов USDC в длинную позицию по ETH на сумму 271 миллион долларов, после чего изъял обеспеченные средства, заставив HLP взять на себя эту сделку. Эта операция использовала уязвимость в ликвидационной стратегии, что привело к тому, что HLP понесла огромные рисковые обязательства.
Чтобы справиться с подобными рисками, некоторые DEX применяют более строгие меры управления рисками. Например, одна биржа внедрила динамический механизм управления рисками, который классифицирует уровни риска в зависимости от объема торгов пользователей и соответственно корректирует максимальное значение кредитного плеча и соотношение поддерживаемого залога. Этот механизм позволяет обеспечить безопасность платформы, одновременно максимально сохраняя активность рынка.
Будущее
Быстрое развитие DEX-отрасли сделало безопасность и управление рисками ключевыми темами. Дизайн хранилищ, будь то однородные или сложные, должен постоянно оптимизировать стратегии управления рисками, стремясь к высокой доходности.
В будущем платформы DEX должны сосредоточиться на следующих аспектах:
Укрепление аудита смарт-контрактов для обеспечения безопасности кода.
Оптимизация ликвидационного механизма для избежания крупных потерь в условиях экстремального рынка.
Реализуйте динамическое управление рисками, гибко настраивая торговые параметры в зависимости от рыночной ситуации.
Повышение прозрачности, чтобы пользователи полностью понимали потенциальные риски.
Только через постоянные инновации и совершенствование системы управления рисками DEX сможет выделиться на фоне жесткой конкуренции и предоставить пользователям безопасную и эффективную торговую среду. С учетом технологического прогресса и зрелости отрасли, у нас есть основания полагать, что DEX будет играть все более важную роль в будущем финансовой системы.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
7
Поделиться
комментарий
0/400
SellTheBounce
· 4ч назад
Суть неудачников заключается в жадности. Никто не открывает короткие позиции с 50-кратным плечом.
Управление рисками DEX-казначейства: Анализ предупреждений и мер реагирования на событие Hyperliquid
Управление рисками DEX: вызовы и меры по децентрализации на примере события Hyperliquid
12 марта 2025 года хранилище Hyperliquid столкнулось с серьезными потерями, которые составили более 4 миллионов долларов. Это событие стало следствием того, что трейдер использовал 50-кратное кредитное плечо и активно инициировал ликвидацию на фоне падения цены ETH, что привело к ликвидации длинных позиций на около 160 000 ETH (стоимостью 306 миллионов долларов). Из-за огромного объема ликвидации цена ETH продолжала падать в процессе закрытия позиций, что еще больше усугубило потери.
Это событие вновь подчеркивает вызовы, с которыми сталкивается децентрализованная биржа ( DEX ) в области безопасности и управления рисками. Как важная часть экосистемы DEX, проектирование и управление казной напрямую связаны со стабильностью платформы и безопасностью активов пользователей.
Типы и функции DEX
DEX-казна обычно делится на два типа: однотипная и композитная. Однотипная казна представляет собой инновационную архитектуру, направленную на повышение капитальной эффективности и улучшение пользовательского опыта. Она централизует хранение и управление активами пользователей, позволяя этим активам одновременно использоваться для различных целей, таких как флеш-кредиты, доходное фермерство или в качестве ликвидности для автоматических маркетмейкеров (AMM).
Единый тип хранилища - это не просто место для хранения активов, а скорее "основа Лего" экосистемы децентрализованных финансов (DeFi). Разработчики могут строить различные приложения DeFi на этой гибкой инфраструктуре, что снижает затраты на разработку и повышает эффективность использования активов.
Комбинированные хранилища, такие как HLP хранилище Hyperliquid, состоят из нескольких стратегических модулей, включая маркетмейкинг, прием заказов, управление процентными ставками и расчет сделок. Такой дизайн позволяет DEX более гибко реагировать на изменения на рынке, обеспечивать глубокую ликвидность и получать доходы из нескольких источников.
Важность Управления рисками для DEX
Событие Hyperliquid выявило риски, с которыми сталкиваются хранилища DEX в условиях экстремального рынка. В этом инциденте один трейдер с помощью высокого кредитного плеча преобразовал 10 миллионов USDC в длинную позицию по ETH на сумму 271 миллион долларов, после чего изъял обеспеченные средства, заставив HLP взять на себя эту сделку. Эта операция использовала уязвимость в ликвидационной стратегии, что привело к тому, что HLP понесла огромные рисковые обязательства.
Чтобы справиться с подобными рисками, некоторые DEX применяют более строгие меры управления рисками. Например, одна биржа внедрила динамический механизм управления рисками, который классифицирует уровни риска в зависимости от объема торгов пользователей и соответственно корректирует максимальное значение кредитного плеча и соотношение поддерживаемого залога. Этот механизм позволяет обеспечить безопасность платформы, одновременно максимально сохраняя активность рынка.
Будущее
Быстрое развитие DEX-отрасли сделало безопасность и управление рисками ключевыми темами. Дизайн хранилищ, будь то однородные или сложные, должен постоянно оптимизировать стратегии управления рисками, стремясь к высокой доходности.
В будущем платформы DEX должны сосредоточиться на следующих аспектах:
Только через постоянные инновации и совершенствование системы управления рисками DEX сможет выделиться на фоне жесткой конкуренции и предоставить пользователям безопасную и эффективную торговую среду. С учетом технологического прогресса и зрелости отрасли, у нас есть основания полагать, что DEX будет играть все более важную роль в будущем финансовой системы.