Исследование кривой связывания: различия между первичным и вторичным автоматическим маркетмейкером
Bonding Curve как ключевая технология в области Web3 играет важную роль в экосистемах токенов. В данной статье будет представлено Bonding Curve как Автоматический маркетмейкер (AMM), исследуются основные концепции и различия первого уровня Автоматических маркетмейкеров (PAMMs) и второго уровня Автоматических маркетмейкеров (SAMMs), с целью более четко определить пространство дизайна Bonding Curve для более эффективного использования этих инструментов DeFi.
Обзор кривой связывания
Bonding Curve — это математический метод, используемый для кодирования отношений между двумя или несколькими токенизированными активами. Он реализуется через смарт-контракты на блокчейне и определяет обменный курс между активами. Наиболее распространенное уравнение Bonding Curve — это "X * Y = K", где "неизменная K" определяет обменную цену между токенами X и Y. Эта "кривая" описывает, как цена меняется при изменении объема поставок любого токена. Bonding Curve может применяться в различных сценариях, предоставляя ключевую инфраструктуру для проектов токеномики.
Применение кривой связи в дизайне рынка
В настоящее время большинство кривых связывания встроены в такие AMM, как Uniswap, и их основная функция заключается в содействии обмену существующих токенов через "пулы ликвидности". Эти механизмы можно рассматривать как SAMM, поскольку они способствуют торговле существующими токенами на вторичном рынке.
Другим примером использования кривой связывания является прямая эмиссия токенов ( чеканка ) и выкуп ( уничтожение ). Эти механизмы называются PAMM, которые отвечают за выпуск токенов при внесении резервных активов и обмен токенов при их выводе. PAMM реализуют динамическую поставку токенов, которую можно рассматривать как механизм "обнаружения поставок".
SAMMs как механизм ценообразования
Восхождение DeFi привело к появлению таких платформ, как Uniswap и других автоматических маркетмейкеров, которые заменили традиционную торговлю на основе ордеров "пулом ликвидности", обеспечивая асинхронный обмен. Эта новая рыночная структура улучшила торговлю на основе ордеров: они являются неконтролируемыми, асинхронными, и торговые сборы возвращаются поставщикам ликвидности, а не посредническим биржам.
Появление SAMMs позволило множеству токенов с малой капитализацией получить торговую ликвидность, обеспечив ценообразование и торговую ликвидность для большинства токенов. Это важный момент для достижения рыночного соответствия продукта с помощью кривой связывания.
PAMM как механизм обнаружения поставок
PAMM использует кривую связывания для содействия созданию и сжиганию токенов, предоставляя токенам автоматизированный механизм выпуска и выкупа. Они являются инструментом "поиска предложения", решая множество проблем с несоответствием стимулов в процессе проектирования и запуска экосистемы токенов. Настраивая предложение токенов в зависимости от спроса и храня внесенные активы в резерве смарт-контракта, PAMM гарантирует, что каждый токен имеет соответствующую резервную поддержку активов.
PAMMs находятся в промежутке между фиксированным и неограниченным предложением, используя преимущества обоих и осуществляя гибкое расширение предложения через динамическое эмитирование, одновременно ограничивая расширение предложения в соответствии с депозитами резервных активов. Это позволяет PAMMs обеспечивать гибкое предложение токенов для проектов в соответствии с изменяющимися потребностями, сохраняя при этом стоимость токенов.
Потенциальные преимущества сочетания PAMM и SAMM
Когда PAMM и SAMM объединяются в одной экосистеме, это может принести больше преимуществ для токеномики. Когда первичное размещение и вторичный рынок торговли существуют одновременно, и когда возникает разница в стоимости этих рынков, появляются возможности для арбитража, что может быть полезно для всей системы.
Сочетание PAMM и SAMM может оказать "сдерживающее влияние на колебания" цен на токены. Этот эффект был наблюдаем как в моделях, так и в реальных развертываниях, хотя необходимо дальнейшее исследование его ограничений и потенциальных недостатков.
Заключение
Кривые облигаций стали неотъемлемой частью области Web3, и их важность будет продолжать расти. PAMM и SAMM доказали свою полезность для экономик разных масштабов. Независимо от того, запускается ли экосистема токенов на ранней стадии или содействует торговле в зрелой экосистеме, кривые облигаций будут продолжать играть ключевую роль в криптоэкономике.
Исследование и изучение кривых связывания все еще находятся на ранней стадии. Несмотря на то, что в области автоматических маркетмейкеров уже имеется довольно много литературы и практических приложений, PAMMs все еще относительно молоды и недостаточно исследованы. В будущем потребуется больше исследований, чтобы изучить потенциал этих инструментов в решении ключевых проблем экономики криптовалют.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
9 Лайков
Награда
9
6
Поделиться
комментарий
0/400
SchrodingerWallet
· 08-05 21:13
Отказ от спекуляций — это просто игра с AMM
Посмотреть ОригиналОтветить0
DecentralizeMe
· 08-05 19:26
Вторичный рынок в два раза дороже, удивительный!
Посмотреть ОригиналОтветить0
nft_widow
· 08-05 19:25
Наверняка потеряю все деньги на этом.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ForkPrince
· 08-05 19:22
С таким сложным кривым только и хочется лечь.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaverseLandlady
· 08-05 19:09
Снова теорія кривих, голова болит.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ZenZKPlayer
· 08-05 19:05
Это довольно сложно, но кажется, что это действительно полезно.
Анализ кривой связывания: обсуждение различий и применения первичных и вторичных Автоматический маркетмейкеров
Исследование кривой связывания: различия между первичным и вторичным автоматическим маркетмейкером
Bonding Curve как ключевая технология в области Web3 играет важную роль в экосистемах токенов. В данной статье будет представлено Bonding Curve как Автоматический маркетмейкер (AMM), исследуются основные концепции и различия первого уровня Автоматических маркетмейкеров (PAMMs) и второго уровня Автоматических маркетмейкеров (SAMMs), с целью более четко определить пространство дизайна Bonding Curve для более эффективного использования этих инструментов DeFi.
Обзор кривой связывания
Bonding Curve — это математический метод, используемый для кодирования отношений между двумя или несколькими токенизированными активами. Он реализуется через смарт-контракты на блокчейне и определяет обменный курс между активами. Наиболее распространенное уравнение Bonding Curve — это "X * Y = K", где "неизменная K" определяет обменную цену между токенами X и Y. Эта "кривая" описывает, как цена меняется при изменении объема поставок любого токена. Bonding Curve может применяться в различных сценариях, предоставляя ключевую инфраструктуру для проектов токеномики.
Применение кривой связи в дизайне рынка
В настоящее время большинство кривых связывания встроены в такие AMM, как Uniswap, и их основная функция заключается в содействии обмену существующих токенов через "пулы ликвидности". Эти механизмы можно рассматривать как SAMM, поскольку они способствуют торговле существующими токенами на вторичном рынке.
Другим примером использования кривой связывания является прямая эмиссия токенов ( чеканка ) и выкуп ( уничтожение ). Эти механизмы называются PAMM, которые отвечают за выпуск токенов при внесении резервных активов и обмен токенов при их выводе. PAMM реализуют динамическую поставку токенов, которую можно рассматривать как механизм "обнаружения поставок".
SAMMs как механизм ценообразования
Восхождение DeFi привело к появлению таких платформ, как Uniswap и других автоматических маркетмейкеров, которые заменили традиционную торговлю на основе ордеров "пулом ликвидности", обеспечивая асинхронный обмен. Эта новая рыночная структура улучшила торговлю на основе ордеров: они являются неконтролируемыми, асинхронными, и торговые сборы возвращаются поставщикам ликвидности, а не посредническим биржам.
Появление SAMMs позволило множеству токенов с малой капитализацией получить торговую ликвидность, обеспечив ценообразование и торговую ликвидность для большинства токенов. Это важный момент для достижения рыночного соответствия продукта с помощью кривой связывания.
PAMM как механизм обнаружения поставок
PAMM использует кривую связывания для содействия созданию и сжиганию токенов, предоставляя токенам автоматизированный механизм выпуска и выкупа. Они являются инструментом "поиска предложения", решая множество проблем с несоответствием стимулов в процессе проектирования и запуска экосистемы токенов. Настраивая предложение токенов в зависимости от спроса и храня внесенные активы в резерве смарт-контракта, PAMM гарантирует, что каждый токен имеет соответствующую резервную поддержку активов.
PAMMs находятся в промежутке между фиксированным и неограниченным предложением, используя преимущества обоих и осуществляя гибкое расширение предложения через динамическое эмитирование, одновременно ограничивая расширение предложения в соответствии с депозитами резервных активов. Это позволяет PAMMs обеспечивать гибкое предложение токенов для проектов в соответствии с изменяющимися потребностями, сохраняя при этом стоимость токенов.
Потенциальные преимущества сочетания PAMM и SAMM
Когда PAMM и SAMM объединяются в одной экосистеме, это может принести больше преимуществ для токеномики. Когда первичное размещение и вторичный рынок торговли существуют одновременно, и когда возникает разница в стоимости этих рынков, появляются возможности для арбитража, что может быть полезно для всей системы.
Сочетание PAMM и SAMM может оказать "сдерживающее влияние на колебания" цен на токены. Этот эффект был наблюдаем как в моделях, так и в реальных развертываниях, хотя необходимо дальнейшее исследование его ограничений и потенциальных недостатков.
Заключение
Кривые облигаций стали неотъемлемой частью области Web3, и их важность будет продолжать расти. PAMM и SAMM доказали свою полезность для экономик разных масштабов. Независимо от того, запускается ли экосистема токенов на ранней стадии или содействует торговле в зрелой экосистеме, кривые облигаций будут продолжать играть ключевую роль в криптоэкономике.
Исследование и изучение кривых связывания все еще находятся на ранней стадии. Несмотря на то, что в области автоматических маркетмейкеров уже имеется довольно много литературы и практических приложений, PAMMs все еще относительно молоды и недостаточно исследованы. В будущем потребуется больше исследований, чтобы изучить потенциал этих инструментов в решении ключевых проблем экономики криптовалют.