Эволюция регуляторной политики Web3 в Сингапуре: от поощрения инноваций к управлению рисками
В последние годы Сингапур стал популярным местом для глобальных предприятий в области виртуальных валют и Web3. Это город-государство благодаря своей либеральной политике, стабильной правовой системе и открытому инновационному окружению привлекает множество участников криптоиндустрии и был признан "азиатской криптостолицей".
Тем не менее, с течением времени регуляторная позиция Сингапура претерпевает тонкие изменения. С ранней модели "поощрения инноваций" постепенно происходит переход к более устойчивому подходу, который больше ориентирован на "управление рисками". Этот сдвиг вызывает у некоторых людей беспокойство, и даже возникают вопросы о том, не принимает ли Сингапур слишком жесткие меры в отношении индустрии Web3.
На самом деле это изменение можно понимать как то, что Сингапур завершил начальную стадию "первоначального накопления" и сейчас переходит к этапу детализированного управления.
Сингапур изначально принял относительно открытое отношение. Принятый в 2019 году Закон о платежных услугах (PSA) предоставил четкую юридическую основу для услуг цифровых платежных токенов (DPT), создав ясный путь лицензирования для таких бизнесов, как криптовалютные биржи и кошельки. В то же время Управление финансовых услуг Сингапура (MAS) активно поощряет технологические инновации, способствуя таким экспериментальным проектам, как "Project Ubin" и "Project Orchid", которые исследуют цифровые валюты центрального банка и токенизированные активы.
Этот этап можно рассматривать как период, когда Сингапур захватывает преимущества. Если не пересекать границы соблюдения норм, компании могут смело экспериментировать. Для многих стартапов это редкая возможность для развития.
Отраслевые волнения: Ужесточение регулирования
С быстрым расширением отрасли начали проявляться некоторые потенциальные риски. В 2022 году Three Arrows Capital (3AC) обанкротился в Сингапуре, за чем последовал широко обсуждаемый случай закрытия FTX, что оказало огромное давление на финансовые регуляторы Сингапура. Будучи одним из мировых финансовых центров, Сингапур осознал, что это касается не только проблем отдельных компаний, но и национального кредита.
В ответ на эти вызовы регуляторы Сингапура быстро предприняли действия. С одной стороны, они усилили регулирование поставщиков криптоуслуг, внедрив более строгий Закон о финансовых услугах и рынках (FSM); с другой стороны, были введены четкие ограничения для розничных инвесторов, подчеркивающие, что инвестиции в криптовалюту не следует приравнивать к покупке лотерейных билетов.
Розничные инвесторы: ограничение рисков
В конце 2023 года MAS опубликовало регуляторные нормы, которые непосредственно нацелены на розничных инвесторов и устанавливают множество ограничений. Эти положения включают в себя:
Запрещено, чтобы провайдеры услуг криптовалют предоставляли розничным инвесторам какие-либо формы вознаграждений, такие как кэшбэк, аэрдропы или торговые субсидии.
Запрещено предоставление функций, которые могут увеличить риски, таких как кредитное плечо, пополнение с помощью кредитных карт и т.д.
Оцените способность пользователя принимать риск и установите лимит на инвестиции в зависимости от чистых активов
Эти меры свидетельствуют о том, что Сингапур больше склонен привлекать рациональных инвесторов, а не стремящихся к краткосрочной высокой доходности спекулянтов.
Поставщик услуг: строгий вход
К 2025 году тенденции регулирования будут усиливаться. В окончательных руководящих принципах, опубликованных MAS 30 мая, указано, что все предприятия, не имеющие лицензии на предоставление услуг по цифровым токенам (DTSP), если они хотят продолжать предоставлять услуги зарубежным клиентам, должны завершить процесс соблюдения требований до 30 июня 2025 года. Эта политика не предусматривает переходного периода и не оставляет пространства для переговоров.
В настоящее время только несколько ведущих компаний получили одобрение, такие как некоторые известные торговые платформы и платежные компании. Есть и некоторые компании в состоянии освобождения, которые либо прошли строгую проверку на соответствие противодействию отмыванию денег и оценке рисков, либо поддерживают высокий уровень сотрудничества с регулирующими органами. Что касается других компаний, им либо необходимо переключиться на другие рынки, либо они должны как можно скорее завершить процесс соблюдения требований.
Управление фондами: требования к профессионализму
Регулирование в Сингапуре также ужесточилось в области управления фондами. Будучи традиционным центром фондов в Азиатско-Тихоокеанском регионе, Сингапур прилагает усилия для интеграции виртуальных активов в официальные процессы управления фондами.
Согласно правилам MAS, даже криптовалютные фонды, специально предназначенные для "квалифицированных инвесторов", должны иметь соответствующую квалификацию. Это включает в себя способности к хеджированию рисков, идентификацию активов клиентов, внутренние процессы управления рисками и даже механизмы отчетности по борьбе с отмыванием денег. Это означает, что криптофонды, которые ранее могли быть созданы по простым схемам, больше не будут разрешены в Сингапуре.
Заключение: Повышение регулирования или давление на отрасль?
С учетом этого повышения регулирования, некоторые говорят, что Сингапур больше не является идеальным местом для Web3. Но с другой стороны, это на самом деле естественный процесс эволюции регулирования — от разрешения на ошибки к нормированию порядка, что является неизбежным путем для любого развивающегося рынка к зрелости.
Сегодня Сингапур, возможно, больше не приветствует участников с краткосрочной спекулятивной установкой, но для команд с настоящими техническими возможностями и долгосрочными планами он по-прежнему остается одним из самых привлекательных рынков в мире.
Отношение Сингапура можно охарактеризовать следующим образом: приветствуются ответственные инновации, но не терпится злоупотребление доверием. Иными словами, если вы стремитесь построить долгосрочный бизнес в области Web3, Сингапур по-прежнему является открытым выбором. Но если вы просто хотите "заработать и уйти", то, возможно, вы будете разочарованы.
Тем не менее, существует мнение, что индустрия Web3 все еще находится на ранней стадии развития, и ее будущее еще не полностью определено. Слишком раннее введение строгого регулирования может задушить инновации и даже привести к "падению" ценных новшеств. Поэтому поиск баланса между поощрением инноваций и предотвращением рисков остается одной из основных задач, с которой сталкивается Сингапур.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Смена регулирования Web3 в Сингапуре: от поощрения инноваций к управлению рисками
Эволюция регуляторной политики Web3 в Сингапуре: от поощрения инноваций к управлению рисками
В последние годы Сингапур стал популярным местом для глобальных предприятий в области виртуальных валют и Web3. Это город-государство благодаря своей либеральной политике, стабильной правовой системе и открытому инновационному окружению привлекает множество участников криптоиндустрии и был признан "азиатской криптостолицей".
Тем не менее, с течением времени регуляторная позиция Сингапура претерпевает тонкие изменения. С ранней модели "поощрения инноваций" постепенно происходит переход к более устойчивому подходу, который больше ориентирован на "управление рисками". Этот сдвиг вызывает у некоторых людей беспокойство, и даже возникают вопросы о том, не принимает ли Сингапур слишком жесткие меры в отношении индустрии Web3.
На самом деле это изменение можно понимать как то, что Сингапур завершил начальную стадию "первоначального накопления" и сейчас переходит к этапу детализированного управления.
Начальная стадия: открытые инновации, привлечение талантов
Сингапур изначально принял относительно открытое отношение. Принятый в 2019 году Закон о платежных услугах (PSA) предоставил четкую юридическую основу для услуг цифровых платежных токенов (DPT), создав ясный путь лицензирования для таких бизнесов, как криптовалютные биржи и кошельки. В то же время Управление финансовых услуг Сингапура (MAS) активно поощряет технологические инновации, способствуя таким экспериментальным проектам, как "Project Ubin" и "Project Orchid", которые исследуют цифровые валюты центрального банка и токенизированные активы.
Этот этап можно рассматривать как период, когда Сингапур захватывает преимущества. Если не пересекать границы соблюдения норм, компании могут смело экспериментировать. Для многих стартапов это редкая возможность для развития.
Отраслевые волнения: Ужесточение регулирования
С быстрым расширением отрасли начали проявляться некоторые потенциальные риски. В 2022 году Three Arrows Capital (3AC) обанкротился в Сингапуре, за чем последовал широко обсуждаемый случай закрытия FTX, что оказало огромное давление на финансовые регуляторы Сингапура. Будучи одним из мировых финансовых центров, Сингапур осознал, что это касается не только проблем отдельных компаний, но и национального кредита.
В ответ на эти вызовы регуляторы Сингапура быстро предприняли действия. С одной стороны, они усилили регулирование поставщиков криптоуслуг, внедрив более строгий Закон о финансовых услугах и рынках (FSM); с другой стороны, были введены четкие ограничения для розничных инвесторов, подчеркивающие, что инвестиции в криптовалюту не следует приравнивать к покупке лотерейных билетов.
Розничные инвесторы: ограничение рисков
В конце 2023 года MAS опубликовало регуляторные нормы, которые непосредственно нацелены на розничных инвесторов и устанавливают множество ограничений. Эти положения включают в себя:
Эти меры свидетельствуют о том, что Сингапур больше склонен привлекать рациональных инвесторов, а не стремящихся к краткосрочной высокой доходности спекулянтов.
Поставщик услуг: строгий вход
К 2025 году тенденции регулирования будут усиливаться. В окончательных руководящих принципах, опубликованных MAS 30 мая, указано, что все предприятия, не имеющие лицензии на предоставление услуг по цифровым токенам (DTSP), если они хотят продолжать предоставлять услуги зарубежным клиентам, должны завершить процесс соблюдения требований до 30 июня 2025 года. Эта политика не предусматривает переходного периода и не оставляет пространства для переговоров.
В настоящее время только несколько ведущих компаний получили одобрение, такие как некоторые известные торговые платформы и платежные компании. Есть и некоторые компании в состоянии освобождения, которые либо прошли строгую проверку на соответствие противодействию отмыванию денег и оценке рисков, либо поддерживают высокий уровень сотрудничества с регулирующими органами. Что касается других компаний, им либо необходимо переключиться на другие рынки, либо они должны как можно скорее завершить процесс соблюдения требований.
Управление фондами: требования к профессионализму
Регулирование в Сингапуре также ужесточилось в области управления фондами. Будучи традиционным центром фондов в Азиатско-Тихоокеанском регионе, Сингапур прилагает усилия для интеграции виртуальных активов в официальные процессы управления фондами.
Согласно правилам MAS, даже криптовалютные фонды, специально предназначенные для "квалифицированных инвесторов", должны иметь соответствующую квалификацию. Это включает в себя способности к хеджированию рисков, идентификацию активов клиентов, внутренние процессы управления рисками и даже механизмы отчетности по борьбе с отмыванием денег. Это означает, что криптофонды, которые ранее могли быть созданы по простым схемам, больше не будут разрешены в Сингапуре.
Заключение: Повышение регулирования или давление на отрасль?
С учетом этого повышения регулирования, некоторые говорят, что Сингапур больше не является идеальным местом для Web3. Но с другой стороны, это на самом деле естественный процесс эволюции регулирования — от разрешения на ошибки к нормированию порядка, что является неизбежным путем для любого развивающегося рынка к зрелости.
Сегодня Сингапур, возможно, больше не приветствует участников с краткосрочной спекулятивной установкой, но для команд с настоящими техническими возможностями и долгосрочными планами он по-прежнему остается одним из самых привлекательных рынков в мире.
Отношение Сингапура можно охарактеризовать следующим образом: приветствуются ответственные инновации, но не терпится злоупотребление доверием. Иными словами, если вы стремитесь построить долгосрочный бизнес в области Web3, Сингапур по-прежнему является открытым выбором. Но если вы просто хотите "заработать и уйти", то, возможно, вы будете разочарованы.
Тем не менее, существует мнение, что индустрия Web3 все еще находится на ранней стадии развития, и ее будущее еще не полностью определено. Слишком раннее введение строгого регулирования может задушить инновации и даже привести к "падению" ценных новшеств. Поэтому поиск баланса между поощрением инноваций и предотвращением рисков остается одной из основных задач, с которой сталкивается Сингапур.