Обсуждение правовой структуры DAO: начиная с исков Комиссии по торговле товарными фьючерсами к DAO
Резюме
Недавно Ooki DAO столкнулась с судебным разбирательством, и участники голосования могут быть обязаны нести совместную ответственность. Хотя эта ситуация шокирующая, она давно ожидалась в юридических кругах. DAO не является правовой пустотой, и когда возникают юридические обязательства, отсутствие материального существования DAO может создавать значительные риски для участников. В настоящее время многие DAO стремятся создать более совершенную правовую структуру. В зависимости от особенностей бизнеса, распространенными вариантами являются общества с ограниченной ответственностью, фонды, некоммерческие ассоциации без法人 и специальные трасты.
Фон
Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) недавно объявила о мерах по обеспечению соблюдения правил в отношении DeFi-протокола bZx. CFTC обвиняет его в незаконном предоставлении маржинальной торговли и торговли фьючерсами с использованием левереджа, а также в осуществлении деятельности, которую могут выполнять только зарегистрированные фьючерсные комиссии, при этом не исполняя требования финансового регулирования, такие как KYC. Поэтому CFTC подала иск против bZeroX, LLC и двух основателей протокола bZx, потребовав по 250,000 долларов в качестве штрафа за урегулирование.
В то же время CFTC решила подать гражданский иск против DAO, стоящего за bZx. Это связано с тем, что 23 августа прошлого года команда bZx передала контроль над протоколом bZx DAO (позже переименованному в Ooki DAO), чтобы избежать регулирования, и ранее рекламировала эту практику как способ уклонения от регулирования в сообществе. Цели иска включают требования о возмещении ущерба, возврате незаконно полученных средств, гражданских штрафах, запрете на торговлю и регистрацию, а также запрещении других действий, нарушающих CEA и правила регулирования CFTC.
Это действие вызвало широкие споры в мире Web3, даже внутри CFTC существуют разногласия. Член CFTC Summer K. Mersinger открыто высказала свое несогласие и опубликовала свое мнение на сайте CFTC. Она считает, что действия правоохранительных органов против DAO и его членов выходят за рамки известной правовой сферы, это решение не имеет четкой правовой основы и не было широко обсуждено.
Юридическая ответственность DAO
Действия CFTC вызвали большой резонанс в области DAO, главным образом потому, что члены DAO, стоящие за протоколом bZx, могут нести прямую юридическую ответственность. В настоящее время критерий определения членства заключается в том, участвовал ли человек в голосовании в DAO, так как голосование означает влияние на функционирование организации. Хотя это может показаться несколько абсурдным, ранее множество юридических экспертов уже предупреждали о подобных ситуациях. Если DAO не имеет юридического лица, при необходимости несения ответственности оно может быть признано обычным товариществом, что приведет к тому, что все члены DAO будут нести неограниченную солидарную ответственность. Это одна из самых важных причин, по которой различные DAO активно продвигают регистрацию юридических лиц.
Хотя раньше большинство людей знали о наличии такого риска, почти никто не думал, что ситуация с солидарной ответственностью членов DAO действительно произойдет. С одной стороны, потому что большинство DAO типа сообщества даже не имеют базового бизнеса и считают, что риск невелик. С другой стороны, настоящая реализация наказаний для членов DAO представляет собой огромную сложность. Большинство членов DAO анонимны и имеют только один адрес. Как отследить, каковы затраты на принудительное выполнение? Если только это не серьезное дело, требующее вмешательства ФБР, в противном случае мало кто будет тратить много сил на преследование анонимных адресов, разбросанных по всему миру, ради небольшой штрафа. Даже если отслеживать только адреса, которые голосовали, в общем случае после нескольких предложений может быть несколько сотен адресов. Все считают, что закон не наказывает многих, и все считают себя невиновными.
Хотя этот инцидент создал опасный прецедент, я считаю, что вряд ли он окажет серьезное воздействие; скорее всего, это больше похоже на громкое предупреждение, направленное на операционные компании DeFi, чтобы они не думали, что передача полномочий на управление DAO освободит их от ответственности. Члены сообщества также не должны легко брать на себя вину. В заявлении CFTC также упоминается, что эти действия являются частью более широких усилий CFTC по защите американских клиентов в быстро развивающейся среде децентрализованных финансов.
Этот инцидент дал всем более четкое понимание одного факта: в рамках действующей правовой системы DAO необходимо и будет обязано нести соответствующую юридическую ответственность.
Таким образом, для DAO на подходящий момент (тем раньше, тем лучше) создание более совершенной организационной правовой структуры стало почти обязательным выбором. (Конечно, некоторые DAO будут стремиться к чисто криптографическому происхождению, не принимая регулирования и реализуя антиконтроль через различные дизайны. Такие DAO, безусловно, будут существовать в криптомире в долгосрочной перспективе, но, возможно, не станут основной формой.)
Еще раз рассмотрим недостатки незарегистрированных организаций, основные из которых три:
Безфизические DAO могут быть признаны обычным товариществом, и участники в определенных случаях могут нести неограниченную солидарную ответственность. Именно с этой ситуацией сейчас сталкивается bZx.
Налоговые риски, в отсутствие实体, члены в определенных случаях могут быть вынуждены нести налоговые обязательства, которые на самом деле не относятся к ним, даже если они не получили ни копейки.
Деятельность вне цепи ограничена, и иногда физическим лицам бывает трудно взаимодействовать с физическими объектами традиционного мира, например, подписывать контракты. В то время как множество DAO уже давно вышли за пределы цепи и вошли в мир вне цепи.
Любой из вышеупомянутых вопросов окажет существенное влияние на долгосрочное развитие DAO.
Выбор юридической структуры DAO
Итак, если вы хотите зарегистрироваться, где зарегистрироваться и какой тип регистрации выбрать? Ниже перечислены распространенные варианты для справки:
Общество с ограниченной ответственностью (ООО)
В США DAO может быть зарегистрировано как общество с ограниченной ответственностью (LLC), что полностью соответствует законодательству США и последующим налоговым требованиям. В США общества с ограниченной ответственностью могут управляться участниками, не требуя наличия совета директоров, менеджеров или руководства, что делает LLC весьма подходящими для использования DAO. Штаты Делавэр, Вайоминг и другие уже четко принимают регистрацию LLC для организаций в форме DAO.
LLC может быть зарегистрировано с целью получения прибыли, и чаще всего выбирается для инвестирования в DAO. Хотя нет четких регулирующих норм, большинство из них требует, чтобы участники были квалифицированными инвесторами, и ограничивает количество участников до 99 человек. Таким образом, даже в случае будущего регулирования, можно максимально обеспечить соблюдение норм.
Существуют также некоторые инвестиционные группы, которые регистрируют LLC, но определяют себя как инвестиционный клуб. Это можно рассматривать как упрощённую версию Venture DAO. SEC имеет чёткие правила, определяющие, какие группы считаются инвестиционными клубами. Если инвестиционный коллектив соответствует условиям инвестиционного клуба, он может не подпадать под контроль SEC. Однако у инвестиционных клубов также есть ограничение в 99 участников, и самое сложное в том, что все члены должны активно участвовать в каждом инвестиционном решении. Даже если только один член не участвует в каком-либо инвестиционном деле, это может быть расценено SEC как нарушение.
Недавно некоторые организации предложили концепцию sDAO, которая позволит в рамках соблюдения норм повысить максимальное число участников до 499 человек и осуществлять инвестиции в определённые категории, при этом все участники должны быть гражданами США. В отличие от этого, LLC не накладывает ограничений на национальность участников. В настоящее время этот план ещё находится на стадии проверки, и пока нет много деталей.
В начале этого года Маршалловы Острова внесли изменения в Закон о некоммерческих организациях, позволяя любому DAO регистрироваться в стране как некоммерческая ограниченная ответственность, получая при этом налоговые льготы. Этот закон позволяет регистрироваться в случае, если один человек несет ответственность за все DAO. Это оффшорная версия американской структуры, но не подпадает под действие федерального законодательства США. Хотя маршалловская версия LLC может нормально вести коммерческую деятельность, она не может распределять доходы или прибыль между участниками DAO, поэтому не подходит для инвестиционных DAO.
Заграничный фонд
В сравнении с DAO, зарегистрированным как общество с ограниченной ответственностью, сейчас более популярно выбирать регистрацию фондов в различных странах мира. Преимуществом фонда является то, что он может быть "безвластным", что уменьшает юридическую ответственность команды основателей в случае непредвиденных обстоятельств. Популярные места для наземных фондов – это Швейцария и Сингапур. Они предоставляют хорошую юридическую защиту, но DAO необходимо уплачивать налоги на доход. Оффшорные юрисдикции чаще всего включают Каймановы острова, Британские Виргинские острова и т.д. Каймановы острова более дружелюбны к выпуску токенов, что является выбором для многих DAO в настоящее время. Основное отличие между наземными и оффшорными фондами заключается в том, что у оффшоров есть налоговые льготы. Фонд управляется советом директоров или правлением, что в определенной степени жертвует уровнем децентрализации, однако владельцы токенов могут направлять действия совета директоров или правления через голосование. Фонды массово использовались организациями, связанными с блокчейном, еще до популярности DAO, и люди относительно хорошо знакомы с этой моделью.
###有限ное товарищество (LCA)
LCA является гибридом традиционного кооператива и общества с ограниченной ответственностью (LLC), предлагая большую гибкость, чем традиционные кооперативы, особенно в области инвестиций. LCA может эффективно структурировать соглашение о治理 DAO и устав ассоциации, принимая голоса различных типов участников, при этом соблюдая кооперативные принципы. В штате Колорадо существует относительно完善ный законопроект для LCA, что обусловило признание со стороны множества DAO.
Некоммерческое объединение без法人 (UNA)
UNA является новой формой, которую все активно исследуют в последние год. UNA позволяет очень гибко определять членов, позволяет анонимность членов, позволяет удобное перемещение, эти характеристики хорошо подходят для существующих сообществ DAO. UNA может вести прибыльный бизнес, но вся организация должна оставаться некоммерческой, поскольку не может быть распределения прибыли. Но UNA - это относительно новая практика, и понимание UNA в разных штатах США также различается, отсутствуют соответствующие прецеденты, что может привести к тому, что UNA в определенных случаях не будет признана, что может вызвать риски. Кроме того, UNA больше подходит для DAO, основные участники и бизнес-активности которых базируются в США, организация должна платить налоги в США.
Специальный траст
Форма специального назначения доверительного управления обычно заключается в том, что DAO передает часть или все свои активы доверительному управляющему и поручает ему осуществлять бизнес-операции через доверительный договор. Это решает проблемы оффлайн-структур и обеспечивает защиту ограниченной ответственности как для членов DAO, так и для доверительных управляющих. Одна из основных проблем внедрения юридической структуры в DAO заключается в том, что соблюдение норм, разработанных для традиционных организаций, может подорвать децентрализованность и свободу DAO. Особенно то, что подавляющее большинство юридических структур требуют одобрения со стороны правительства для завершения процесса. Однако специальный доверительный фонд, созданный в соответствии с законодательством Гренады, устраняет эту проблему. Он не требует одобрения правительства и не требует ведения отчетности. Доверительный фонд вступает в силу в момент передачи активов в соответствии с доверительным соглашением. Однако области применения специального доверительного фонда в основном связаны с представлением комитетов или SubDAO в DAO для выполнения конкретных бизнес-операций, а упаковка всего DAO в структуру доверительного управления все еще требует изучения.
Все рассмотренные выше схемы решают первоначальные три проблемы. Но на этой основе каждая из них имеет свои особенности. Юридическая структура DAO в реальном проектировании часто должна адаптироваться к сложным условиям, такими как страны и регионы, в которых находятся основные участники, желаемая структура управления, степень децентрализации, основные направления бизнеса, размер и устойчивость участников DAO, стратегия токенов, стратегия SubDAO, регистрационные расходы и т.д.
Правовая структура и связанные с ней практики DAO являются новыми областями, в которых еще не сформировалось общего консенсуса и лучших практик, и они нуждаются в дальнейшем изучении.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
4
Поделиться
комментарий
0/400
LayerZeroEnjoyer
· 08-05 15:16
Цок-цок, легализация структуры — это тренд.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SchrödingersNode
· 08-05 15:03
все равно должны быть проверены
Посмотреть ОригиналОтветить0
MonkeySeeMonkeyDo
· 08-05 14:58
Голосование тоже罪 恐怖
Посмотреть ОригиналОтветить0
ForkTrooper
· 08-05 14:50
Играть с токенами, неудачники, теперь попали в большую беду.
Обсуждение юридической структуры DAO: правовые риски и стратегии реагирования участников DAO на примере судебного дела CFTC
Обсуждение правовой структуры DAO: начиная с исков Комиссии по торговле товарными фьючерсами к DAO
Резюме
Недавно Ooki DAO столкнулась с судебным разбирательством, и участники голосования могут быть обязаны нести совместную ответственность. Хотя эта ситуация шокирующая, она давно ожидалась в юридических кругах. DAO не является правовой пустотой, и когда возникают юридические обязательства, отсутствие материального существования DAO может создавать значительные риски для участников. В настоящее время многие DAO стремятся создать более совершенную правовую структуру. В зависимости от особенностей бизнеса, распространенными вариантами являются общества с ограниченной ответственностью, фонды, некоммерческие ассоциации без法人 и специальные трасты.
Фон
Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) недавно объявила о мерах по обеспечению соблюдения правил в отношении DeFi-протокола bZx. CFTC обвиняет его в незаконном предоставлении маржинальной торговли и торговли фьючерсами с использованием левереджа, а также в осуществлении деятельности, которую могут выполнять только зарегистрированные фьючерсные комиссии, при этом не исполняя требования финансового регулирования, такие как KYC. Поэтому CFTC подала иск против bZeroX, LLC и двух основателей протокола bZx, потребовав по 250,000 долларов в качестве штрафа за урегулирование.
В то же время CFTC решила подать гражданский иск против DAO, стоящего за bZx. Это связано с тем, что 23 августа прошлого года команда bZx передала контроль над протоколом bZx DAO (позже переименованному в Ooki DAO), чтобы избежать регулирования, и ранее рекламировала эту практику как способ уклонения от регулирования в сообществе. Цели иска включают требования о возмещении ущерба, возврате незаконно полученных средств, гражданских штрафах, запрете на торговлю и регистрацию, а также запрещении других действий, нарушающих CEA и правила регулирования CFTC.
Это действие вызвало широкие споры в мире Web3, даже внутри CFTC существуют разногласия. Член CFTC Summer K. Mersinger открыто высказала свое несогласие и опубликовала свое мнение на сайте CFTC. Она считает, что действия правоохранительных органов против DAO и его членов выходят за рамки известной правовой сферы, это решение не имеет четкой правовой основы и не было широко обсуждено.
Юридическая ответственность DAO
Действия CFTC вызвали большой резонанс в области DAO, главным образом потому, что члены DAO, стоящие за протоколом bZx, могут нести прямую юридическую ответственность. В настоящее время критерий определения членства заключается в том, участвовал ли человек в голосовании в DAO, так как голосование означает влияние на функционирование организации. Хотя это может показаться несколько абсурдным, ранее множество юридических экспертов уже предупреждали о подобных ситуациях. Если DAO не имеет юридического лица, при необходимости несения ответственности оно может быть признано обычным товариществом, что приведет к тому, что все члены DAO будут нести неограниченную солидарную ответственность. Это одна из самых важных причин, по которой различные DAO активно продвигают регистрацию юридических лиц.
Хотя раньше большинство людей знали о наличии такого риска, почти никто не думал, что ситуация с солидарной ответственностью членов DAO действительно произойдет. С одной стороны, потому что большинство DAO типа сообщества даже не имеют базового бизнеса и считают, что риск невелик. С другой стороны, настоящая реализация наказаний для членов DAO представляет собой огромную сложность. Большинство членов DAO анонимны и имеют только один адрес. Как отследить, каковы затраты на принудительное выполнение? Если только это не серьезное дело, требующее вмешательства ФБР, в противном случае мало кто будет тратить много сил на преследование анонимных адресов, разбросанных по всему миру, ради небольшой штрафа. Даже если отслеживать только адреса, которые голосовали, в общем случае после нескольких предложений может быть несколько сотен адресов. Все считают, что закон не наказывает многих, и все считают себя невиновными.
Хотя этот инцидент создал опасный прецедент, я считаю, что вряд ли он окажет серьезное воздействие; скорее всего, это больше похоже на громкое предупреждение, направленное на операционные компании DeFi, чтобы они не думали, что передача полномочий на управление DAO освободит их от ответственности. Члены сообщества также не должны легко брать на себя вину. В заявлении CFTC также упоминается, что эти действия являются частью более широких усилий CFTC по защите американских клиентов в быстро развивающейся среде децентрализованных финансов.
Этот инцидент дал всем более четкое понимание одного факта: в рамках действующей правовой системы DAO необходимо и будет обязано нести соответствующую юридическую ответственность.
Таким образом, для DAO на подходящий момент (тем раньше, тем лучше) создание более совершенной организационной правовой структуры стало почти обязательным выбором. (Конечно, некоторые DAO будут стремиться к чисто криптографическому происхождению, не принимая регулирования и реализуя антиконтроль через различные дизайны. Такие DAO, безусловно, будут существовать в криптомире в долгосрочной перспективе, но, возможно, не станут основной формой.)
Еще раз рассмотрим недостатки незарегистрированных организаций, основные из которых три:
Безфизические DAO могут быть признаны обычным товариществом, и участники в определенных случаях могут нести неограниченную солидарную ответственность. Именно с этой ситуацией сейчас сталкивается bZx.
Налоговые риски, в отсутствие实体, члены в определенных случаях могут быть вынуждены нести налоговые обязательства, которые на самом деле не относятся к ним, даже если они не получили ни копейки.
Деятельность вне цепи ограничена, и иногда физическим лицам бывает трудно взаимодействовать с физическими объектами традиционного мира, например, подписывать контракты. В то время как множество DAO уже давно вышли за пределы цепи и вошли в мир вне цепи.
Любой из вышеупомянутых вопросов окажет существенное влияние на долгосрочное развитие DAO.
Выбор юридической структуры DAO
Итак, если вы хотите зарегистрироваться, где зарегистрироваться и какой тип регистрации выбрать? Ниже перечислены распространенные варианты для справки:
Общество с ограниченной ответственностью (ООО)
В США DAO может быть зарегистрировано как общество с ограниченной ответственностью (LLC), что полностью соответствует законодательству США и последующим налоговым требованиям. В США общества с ограниченной ответственностью могут управляться участниками, не требуя наличия совета директоров, менеджеров или руководства, что делает LLC весьма подходящими для использования DAO. Штаты Делавэр, Вайоминг и другие уже четко принимают регистрацию LLC для организаций в форме DAO.
LLC может быть зарегистрировано с целью получения прибыли, и чаще всего выбирается для инвестирования в DAO. Хотя нет четких регулирующих норм, большинство из них требует, чтобы участники были квалифицированными инвесторами, и ограничивает количество участников до 99 человек. Таким образом, даже в случае будущего регулирования, можно максимально обеспечить соблюдение норм.
Существуют также некоторые инвестиционные группы, которые регистрируют LLC, но определяют себя как инвестиционный клуб. Это можно рассматривать как упрощённую версию Venture DAO. SEC имеет чёткие правила, определяющие, какие группы считаются инвестиционными клубами. Если инвестиционный коллектив соответствует условиям инвестиционного клуба, он может не подпадать под контроль SEC. Однако у инвестиционных клубов также есть ограничение в 99 участников, и самое сложное в том, что все члены должны активно участвовать в каждом инвестиционном решении. Даже если только один член не участвует в каком-либо инвестиционном деле, это может быть расценено SEC как нарушение.
Недавно некоторые организации предложили концепцию sDAO, которая позволит в рамках соблюдения норм повысить максимальное число участников до 499 человек и осуществлять инвестиции в определённые категории, при этом все участники должны быть гражданами США. В отличие от этого, LLC не накладывает ограничений на национальность участников. В настоящее время этот план ещё находится на стадии проверки, и пока нет много деталей.
В начале этого года Маршалловы Острова внесли изменения в Закон о некоммерческих организациях, позволяя любому DAO регистрироваться в стране как некоммерческая ограниченная ответственность, получая при этом налоговые льготы. Этот закон позволяет регистрироваться в случае, если один человек несет ответственность за все DAO. Это оффшорная версия американской структуры, но не подпадает под действие федерального законодательства США. Хотя маршалловская версия LLC может нормально вести коммерческую деятельность, она не может распределять доходы или прибыль между участниками DAO, поэтому не подходит для инвестиционных DAO.
Заграничный фонд
В сравнении с DAO, зарегистрированным как общество с ограниченной ответственностью, сейчас более популярно выбирать регистрацию фондов в различных странах мира. Преимуществом фонда является то, что он может быть "безвластным", что уменьшает юридическую ответственность команды основателей в случае непредвиденных обстоятельств. Популярные места для наземных фондов – это Швейцария и Сингапур. Они предоставляют хорошую юридическую защиту, но DAO необходимо уплачивать налоги на доход. Оффшорные юрисдикции чаще всего включают Каймановы острова, Британские Виргинские острова и т.д. Каймановы острова более дружелюбны к выпуску токенов, что является выбором для многих DAO в настоящее время. Основное отличие между наземными и оффшорными фондами заключается в том, что у оффшоров есть налоговые льготы. Фонд управляется советом директоров или правлением, что в определенной степени жертвует уровнем децентрализации, однако владельцы токенов могут направлять действия совета директоров или правления через голосование. Фонды массово использовались организациями, связанными с блокчейном, еще до популярности DAO, и люди относительно хорошо знакомы с этой моделью.
###有限ное товарищество (LCA)
LCA является гибридом традиционного кооператива и общества с ограниченной ответственностью (LLC), предлагая большую гибкость, чем традиционные кооперативы, особенно в области инвестиций. LCA может эффективно структурировать соглашение о治理 DAO и устав ассоциации, принимая голоса различных типов участников, при этом соблюдая кооперативные принципы. В штате Колорадо существует относительно完善ный законопроект для LCA, что обусловило признание со стороны множества DAO.
Некоммерческое объединение без法人 (UNA)
UNA является новой формой, которую все активно исследуют в последние год. UNA позволяет очень гибко определять членов, позволяет анонимность членов, позволяет удобное перемещение, эти характеристики хорошо подходят для существующих сообществ DAO. UNA может вести прибыльный бизнес, но вся организация должна оставаться некоммерческой, поскольку не может быть распределения прибыли. Но UNA - это относительно новая практика, и понимание UNA в разных штатах США также различается, отсутствуют соответствующие прецеденты, что может привести к тому, что UNA в определенных случаях не будет признана, что может вызвать риски. Кроме того, UNA больше подходит для DAO, основные участники и бизнес-активности которых базируются в США, организация должна платить налоги в США.
Специальный траст
Форма специального назначения доверительного управления обычно заключается в том, что DAO передает часть или все свои активы доверительному управляющему и поручает ему осуществлять бизнес-операции через доверительный договор. Это решает проблемы оффлайн-структур и обеспечивает защиту ограниченной ответственности как для членов DAO, так и для доверительных управляющих. Одна из основных проблем внедрения юридической структуры в DAO заключается в том, что соблюдение норм, разработанных для традиционных организаций, может подорвать децентрализованность и свободу DAO. Особенно то, что подавляющее большинство юридических структур требуют одобрения со стороны правительства для завершения процесса. Однако специальный доверительный фонд, созданный в соответствии с законодательством Гренады, устраняет эту проблему. Он не требует одобрения правительства и не требует ведения отчетности. Доверительный фонд вступает в силу в момент передачи активов в соответствии с доверительным соглашением. Однако области применения специального доверительного фонда в основном связаны с представлением комитетов или SubDAO в DAO для выполнения конкретных бизнес-операций, а упаковка всего DAO в структуру доверительного управления все еще требует изучения.
Все рассмотренные выше схемы решают первоначальные три проблемы. Но на этой основе каждая из них имеет свои особенности. Юридическая структура DAO в реальном проектировании часто должна адаптироваться к сложным условиям, такими как страны и регионы, в которых находятся основные участники, желаемая структура управления, степень децентрализации, основные направления бизнеса, размер и устойчивость участников DAO, стратегия токенов, стратегия SubDAO, регистрационные расходы и т.д.
Правовая структура и связанные с ней практики DAO являются новыми областями, в которых еще не сформировалось общего консенсуса и лучших практик, и они нуждаются в дальнейшем изучении.