Сможет ли RWA стать следующим водоразделом на рынке?
С выходом на рынок ETF на биткойны в реальном времени, криптовалютная сфера встречает новую точку развития. Политика времен администрации Трампа заложила основу для этой области, а теперь, когда традиционные финансовые гиганты вступают в игру, это еще больше содействует развитию RWA( активов реального мира). Все больше финансовых учреждений начинают исследовать, как традиционные активы, такие как акции и облигации, могут быть реализованы через технологии блокчейн для онлайн-торговли и управления, и эта тенденция меняет пейзаж финансового рынка.
Недавние меры, предпринятые одной финансово-технологической компанией, знаменуют собой постепенное движение сектора RWA в мейнстрим. Эта трансформация также вызвала новую волну игр на Уолл-стрит, тихо изменяя правила игры на крипторынке и в традиционных финансах.
Дифференциация и общие черты проектов в области RWA
Проект-репрезентант крупных управляющих компаний
Некоторые финансовые технологические компании активно действуют, запуская платформу для интеграции блокчейна, ориентированную на акции, облигации и ETF, а также объявили о новом проекте блокчейна Layer 1, целью которого является создание более мощной финансовой инфраструктуры для продвижения токенизации RWA.
Эта публичная цепочка сосредоточена на реализации токенизации реальных активов (RWA) и интеграции с блокчейном. Она поддерживает глобальных инвесторов в получении доступа к американским публичным ценным бумагам на блокчейне и разрушает географические ограничения, предоставляя круглосуточный безостановочный торговый сервис.
Эта публичная цепочка запустила решение по внедрению институциональной комплаенс-системы в архитектуру публичной цепочки, пытаясь преодолеть существующие проблемы с токенизацией реальных финансовых активов (RWA) как с технической, так и с институциональной точки зрения с помощью инновационных средств, таких как механизм проверки разрешенных узлов и родной межцепочной протокол. Обеспечивая безопасность сети, используя традиционные финансовые активы в качестве залога, и достигая взаимной работы с традиционными расчетными системами, она дополнительно связывает ликвидность на цепочке и вне ее.
Конкурентоспособность и ограничения в проектах одной и той же категории
Это связано как с уникальной архитектурой и мощными институциональными ресурсами, так и с противостоянием между блокчейном и традиционными финансами в борьбе за власть и интересы.
Конкурентоспособность
Токенизация RWA и свободный перевод: с помощью парного соотношения 1:1 акций, облигаций, ETF и других активов с токенами, инвесторы могут свободно передавать эти токенизированные активы за пределами США и интегрироваться с DeFi, участвуя в кредитовании, получении дохода и других финансовых активностях.
Сочетание открытости и соответствия: сочетает в себе открытость публичной блокчейн-технологии и соответствие разрешенной цепи. Валидаторы проходят проверку разрешений для обеспечения соответствия, в то время как любые разработчики и пользователи могут выпускать токены и разрабатывать приложения на этой цепи, обеспечивая инновационную活力.
Участие учреждений и строительство экосистемы: команда дизайнеров-консультантов включает в себя несколько известных финансовых учреждений, которые способствовали внедрению их институциональных приложений в традиционной финансовой и DeFi сферах.
Механизм оракула и безопасность данных: встраиваемая система оракула обеспечивает точность и актуальность данных на цепочке, снижая риск манипуляций с данными. Этот дизайн повышает надежность ключевых данных, таких как цены на активы, процентные ставки и рыночные индексы.
Кросс-цепочные функции и безопасность: осуществление кросс-цепочных переводов активов через специальные мосты, обеспечение безопасности для децентрализованных сетей валидации и поддержка управления активами и ликвидностью для институтов, адаптация к крупным сделкам.
ограничения
Высокая зависимость от учреждений, отсутствие движущей силы сообщества
Архитектура этого проекта сильно зависит от участия традиционных финансовых учреждений, доверие и ликвидность его токенизированных активов в основном исходят от поддержки этих учреждений. Хотя такая модель обеспечивает качество и соответствие токенизированных активов, она также приводит к одной ключевой проблеме: ее экосистема в основном разработана для институтов, что снижает уровень участия обычных пользователей. В отличие от полностью децентрализованных проектов RWA, это больше похоже на продолжение традиционного финансового мира, где обращение и торговля токенизированными активами происходит преимущественно между учреждениями, а влияние обычных инвесторов и децентрализованных сообществ ослаблено.
Проблема распределения власти под централизованным контролем
Хотя сохраняется определенная открытость, его валидаторы лицензированы, что означает, что ключевая власть сосредоточена в руках немногих институтов. Это резко контрастирует с некоторыми полностью децентрализованными проектами RWA, которые подчеркивают, что любой участник может стать ключевым узлом сети. Дизайн этого проекта в определенной степени отражает структуру власти традиционных финансов, где большая часть контроля по-прежнему сосредоточена в руках немногих крупных финансовых институтов. Эта концентрация власти может вызвать конфликты в будущем управлении и распределении ресурсов, особенно когда интересы держателей токенов вступают в конфликт с интересами институтов.
Скорость инноваций может быть ограничена соблюдением нормативных требований и традиционными институтами.
Поскольку основным столпом проекта является соответствие требованиям и участие институциональных инвесторов, это также может ограничить скорость его инноваций. По сравнению с полностью децентрализованными проектами, при введении новых финансовых продуктов или технологий может потребоваться прохождение сложных процессов соблюдения требований и институционального одобрения. Это ставит его в риск медленной реакции в быстро меняющемся криптовалютном пространстве, особенно в условиях конкуренции с более гибкими DeFi проектами, где ориентированная на соответствие требованиям и институциональная структура может стать обременительной.
Реальные препятствия, с которыми сталкивается проект RWA
Несмотря на то, что технология блокчейн предоставляет технологическую основу для токенизации реальных активов (RWA), текущие публичные блокчейны по-прежнему трудно удовлетворяют потребности традиционных финансов в таких областях, как высокочастотная торговля и реальное время расчета. В то же время, разъединение кросс-чейн экосистем и проблемы безопасности еще больше усложняют развертывание RWA для учреждений. Применение RWA в децентрализованных финансах (DeFi) сталкивается с несколькими реальными препятствиями:
Во-первых, проблема доверия и согласованности активов и данных на блокчейне становится основной проблемой при токенизации активов из реального мира (RWA). Ключевым моментом токенизации RWA является обеспечение согласованности активов из реального мира и данных на блокчейне. Например, после токенизации недвижимости информация о праве собственности, стоимости и т.д. на блокчейне должна полностью соответствовать юридическим документам и состоянию активов в реальности. Однако это связано с двумя ключевыми проблемами: во-первых, подлинностью данных на блокчейне, то есть как обеспечить надежность источников данных на блокчейне и их неизменность; во-вторых, синхронизацией обновлений данных, то есть как гарантировать, что информация на блокчейне может в реальном времени отражать изменения состояния реальных активов. Решение этих проблем обычно требует привлечения надежных третьих сторон или авторитетных учреждений (, таких как государственные органы или сертификационные учреждения ), но это противоречит децентрализованной природе блокчейна, и проблема доверия остается основной проблемой, которую трудно избежать при токенизации RWA.
Недостаточная безопасность в сети также является важной проблемой, безопасность блокчейн-сети обычно зависит от экономического стимула местных токенов, но волатильность RWA обычно ниже, чем у криптовалют, особенно в периоды рыночного спада, что может привести к снижению безопасности сети. Кроме того, сложность RWA требует более высоких стандартов безопасности, а существующие блокчейн-системы могут не полностью удовлетворять этим требованиям.
Проблема совместимости RWA и архитектуры DeFi также еще не решена. Первоначальная идея дизайна DeFi заключается в обслуживании крипто-родных активов, а не традиционных ценных бумаг. Оцифровка RWA включает в себя сложные финансовые операции (, такие как дробление акций и распределение дивидендов ), и эти операции трудно эффективно управлять с помощью существующих систем DeFi. Особенно важно отметить, что в системе оракулов также существуют очевидные недостатки в отношении своевременности и безопасности обработки крупных объемов традиционных финансовых данных.
Увеличение сложности вывода RWA в цепочку дополнительно усугубляет проблемы с децентрализованной ликвидностью и безопасностью между цепями. Кросс-цепное распределение RWA приводит к рассеиванию ликвидности и увеличивает сложность управления активами. Хотя механизмы кросс-цепного мостирования предлагают решения, они также вводят новые риски безопасности, такие как атаки двойного расходования и уязвимости протокола.
Проблемы регулирования и соблюдения норм являются крупнейшими нетехническими препятствиями для токенизации реальных активов (RWA), многие регулируемые финансовые учреждения не могут совершать транзакции в публичных блокчейнах. Основные причины включают анонимность, отсутствие нормативной базы и различия в глобальных стандартах регулирования. Требования по соблюдению норм, такие как KYC и противодействие отмыванию денег, еще больше усложняют процесс токенизации RWA, что в определенной степени ограничивает приток капитала.
Ликвидность на рынке и ограничения участия институциональных инвесторов также сдерживают развитие RWA. В настоящее время общая рыночная капитализация RWA в основном сосредоточена на низкорисковых активах (, таких как государственные облигации и фонды ), в то время как процесс токенизации крупных классов активов, таких как акции и недвижимость, идет медленно. Ликвидность RWA по-прежнему зависит от нативных криптопротоколов, и общий рынок все еще находится на ранней стадии развития.
В конце концов, конфликт доверительных механизмов DeFi и традиционных финансов также является проблемой, которую необходимо решить при внедрении RWA в блокчейн. DeFi полагается на код и криптографию для построения доверия, в то время как традиционные финансы зависят от юридических контрактов и централизованных учреждений. Эта разница в механизмах доверия приводит к осторожному отношению традиционных финансовых учреждений к технологиям блокчейн, особенно в таких ключевых областях, как хранение активов и управление рисками.
Несмотря на то, что технологии блокчейна предоставляют возможность интеграции RWA, на практике все еще существует множество проблем. Такие вопросы, как согласованность данных, безопасность сети, совместимость, ликвидность, соблюдение норм, а также соответствие технических и экономических моделей и конфликты механизмов доверия, должны быть постепенно решены в процессе развития, чтобы способствовать широкому применению RWA в DeFi.
Успех RWA: публичные блокчейны могут стать инструментом перераспределения власти между старыми и новыми финансовыми системами
В этой главе, анализируя основные интересы Уолл-стрит, связанные с публичными блокчейнами, я считаю необходимым выйти за рамки явлений токенизации реальных активов и рассмотреть логики финансовых операций и движущие силы за борьбой за интересы. Как упоминалось выше, наиболее значительная трудность RWA на неконструктивном уровне заключается в том, как достичь соблюдения норм, а за соблюдением норм стоит признание мощных централизованных властей.
Крупнейшая инвестиционная компания в мире, завершив продвижение биткойн-ETF, приняла участие в инвестициях в RWA. Это, по сути, является первоочередной попыткой добиться перераспределения власти между традиционной финансовой системой и новыми децентрализованными технологиями на основе блокчейна. Эта борьба — это не только конкуренция в области технологических изменений или финансовых инноваций, но и борьба за право制定 глобальных финансовых правил, контроль над капиталом и механизмы распределения богатства в будущем.
Несмотря на то, что блокчейн-технология принесла надежду на децентрализацию, перед лицом реальности, в которой капитал и власть сосредоточены в руках немногих, Уолл-стрит пытается взять под контроль эту технологическую революцию, продолжая свою доминирующую позицию в глобальной финансовой системе через новые формы манипуляции рынком и секьюритизацию активов.
Перераспределение власти в глобальной финансовой системе
Уолл-стрит всегда играла доминирующую роль в глобальной финансовой системе, контролируя ключевые узлы денежных потоков, управления активами и финансовых услуг. Традиционные финансовые учреждения реализуют контроль над глобальным капиталом через монополию на финансовую инфраструктуру, такую как ( банки, фондовые биржи, клиринговые системы и т.д. ) Однако появление технологии блокчейн разрушило эту ситуацию:
Децентрализованные финансы ( DeFi ) ослабили традиственную финансовую инфраструктуру, контролируемую Уолл-стрит, за счет децентрализации. DeFi позволяет таким ключевым функциям, как движение капитала, управление активами и т.д., работать на децентрализованных платформах, позволяя пользователям управлять активами, брать кредиты, проводить сделки и т.д. напрямую на блокчейне без посредников, таких как банки или инвестиционные банки. Но это представляет собой огромную угрозу для Уолл-стрит, поскольку такая передача власти означает, что Уолл-стрит может потерять свое преобладающее положение в глобальной финансовой системе.
Токенизация активов: кто сможет контролировать новую финансовую инфраструктуру
Токенизация RWA, продвигаемая такими платформами, как общественные блокчейны, хотя и направлена на увеличение ликвидности активов, скрывает в себе борьбу за контроль над новой финансовой инфраструктурой. Блокчейн-сети являются кандидатами на роль нового поколения глобальной финансовой инфраструктуры, и кто сможет доминировать над этой инфраструктурой, тот займёт доминирующее положение в будущем, связывая блокчейн с реальными активами.
Интересы Уолл-стрита проявляются в намерениях контролировать эти децентрализованные сети. Они могут не отрицать блокчейн напрямую, но через инвестиции, слияния или сотрудничество контролируют эти новые блокчейн-платформы, что приводит к повторному сосредоточению капитала. Несмотря на то, что блокчейн предназначен для децентрализации, большое количество капитала и ликвидности все еще легко может сосредоточиваться в руках немногих крупных финансовых учреждений или хедж-фондов. В конечном итоге ключевые ресурсы на блокчейн-платформах, такие как ( ликвидность, право управления протоколом и другие ), все равно вернутся к немногим игрокам, что приведет к тому, что децентрализованный рынок активов будет полностью зависеть от огромных централистских сил.
Регуляторный арбитраж и внеправовые полномочия
Согласно отчету некоторых СМИ от 6 февраля, последнее исследование электронных торговых операций институциональных трейдеров, проведенное одним крупным банком, показывает, что 29% институциональных трейдеров в этом году собираются или уже занимаются торговлей криптовалютой, что на 7 процентных пунктов больше, чем в прошлом году.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
6
Поделиться
комментарий
0/400
DisillusiionOracle
· 08-05 19:53
Не мало и тех, кто начал играть в rwa, а потом занялся мошенничеством.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasOptimizer
· 08-05 14:19
Привет, медведь!
Посмотреть ОригиналОтветить0
RunWithRugs
· 08-05 14:07
搬空仓 Мошенничество будут 就 эта токен мир криптовалют играть не получится
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-ccc36bc5
· 08-05 14:01
Некоторые занимаются традиционными активами, а я всегда крепко держусь за Биткойн.
Сможет ли RWA возглавить новый финансовый революционный этап? Новое поле битвы Уолл-стрит.
Сможет ли RWA стать следующим водоразделом на рынке?
С выходом на рынок ETF на биткойны в реальном времени, криптовалютная сфера встречает новую точку развития. Политика времен администрации Трампа заложила основу для этой области, а теперь, когда традиционные финансовые гиганты вступают в игру, это еще больше содействует развитию RWA( активов реального мира). Все больше финансовых учреждений начинают исследовать, как традиционные активы, такие как акции и облигации, могут быть реализованы через технологии блокчейн для онлайн-торговли и управления, и эта тенденция меняет пейзаж финансового рынка.
Недавние меры, предпринятые одной финансово-технологической компанией, знаменуют собой постепенное движение сектора RWA в мейнстрим. Эта трансформация также вызвала новую волну игр на Уолл-стрит, тихо изменяя правила игры на крипторынке и в традиционных финансах.
Дифференциация и общие черты проектов в области RWA
Проект-репрезентант крупных управляющих компаний
Некоторые финансовые технологические компании активно действуют, запуская платформу для интеграции блокчейна, ориентированную на акции, облигации и ETF, а также объявили о новом проекте блокчейна Layer 1, целью которого является создание более мощной финансовой инфраструктуры для продвижения токенизации RWA.
Эта публичная цепочка сосредоточена на реализации токенизации реальных активов (RWA) и интеграции с блокчейном. Она поддерживает глобальных инвесторов в получении доступа к американским публичным ценным бумагам на блокчейне и разрушает географические ограничения, предоставляя круглосуточный безостановочный торговый сервис.
Эта публичная цепочка запустила решение по внедрению институциональной комплаенс-системы в архитектуру публичной цепочки, пытаясь преодолеть существующие проблемы с токенизацией реальных финансовых активов (RWA) как с технической, так и с институциональной точки зрения с помощью инновационных средств, таких как механизм проверки разрешенных узлов и родной межцепочной протокол. Обеспечивая безопасность сети, используя традиционные финансовые активы в качестве залога, и достигая взаимной работы с традиционными расчетными системами, она дополнительно связывает ликвидность на цепочке и вне ее.
Конкурентоспособность и ограничения в проектах одной и той же категории
Это связано как с уникальной архитектурой и мощными институциональными ресурсами, так и с противостоянием между блокчейном и традиционными финансами в борьбе за власть и интересы.
Конкурентоспособность
Токенизация RWA и свободный перевод: с помощью парного соотношения 1:1 акций, облигаций, ETF и других активов с токенами, инвесторы могут свободно передавать эти токенизированные активы за пределами США и интегрироваться с DeFi, участвуя в кредитовании, получении дохода и других финансовых активностях.
Сочетание открытости и соответствия: сочетает в себе открытость публичной блокчейн-технологии и соответствие разрешенной цепи. Валидаторы проходят проверку разрешений для обеспечения соответствия, в то время как любые разработчики и пользователи могут выпускать токены и разрабатывать приложения на этой цепи, обеспечивая инновационную活力.
Участие учреждений и строительство экосистемы: команда дизайнеров-консультантов включает в себя несколько известных финансовых учреждений, которые способствовали внедрению их институциональных приложений в традиционной финансовой и DeFi сферах.
Механизм оракула и безопасность данных: встраиваемая система оракула обеспечивает точность и актуальность данных на цепочке, снижая риск манипуляций с данными. Этот дизайн повышает надежность ключевых данных, таких как цены на активы, процентные ставки и рыночные индексы.
Кросс-цепочные функции и безопасность: осуществление кросс-цепочных переводов активов через специальные мосты, обеспечение безопасности для децентрализованных сетей валидации и поддержка управления активами и ликвидностью для институтов, адаптация к крупным сделкам.
ограничения
Высокая зависимость от учреждений, отсутствие движущей силы сообщества
Архитектура этого проекта сильно зависит от участия традиционных финансовых учреждений, доверие и ликвидность его токенизированных активов в основном исходят от поддержки этих учреждений. Хотя такая модель обеспечивает качество и соответствие токенизированных активов, она также приводит к одной ключевой проблеме: ее экосистема в основном разработана для институтов, что снижает уровень участия обычных пользователей. В отличие от полностью децентрализованных проектов RWA, это больше похоже на продолжение традиционного финансового мира, где обращение и торговля токенизированными активами происходит преимущественно между учреждениями, а влияние обычных инвесторов и децентрализованных сообществ ослаблено.
Проблема распределения власти под централизованным контролем
Хотя сохраняется определенная открытость, его валидаторы лицензированы, что означает, что ключевая власть сосредоточена в руках немногих институтов. Это резко контрастирует с некоторыми полностью децентрализованными проектами RWA, которые подчеркивают, что любой участник может стать ключевым узлом сети. Дизайн этого проекта в определенной степени отражает структуру власти традиционных финансов, где большая часть контроля по-прежнему сосредоточена в руках немногих крупных финансовых институтов. Эта концентрация власти может вызвать конфликты в будущем управлении и распределении ресурсов, особенно когда интересы держателей токенов вступают в конфликт с интересами институтов.
Поскольку основным столпом проекта является соответствие требованиям и участие институциональных инвесторов, это также может ограничить скорость его инноваций. По сравнению с полностью децентрализованными проектами, при введении новых финансовых продуктов или технологий может потребоваться прохождение сложных процессов соблюдения требований и институционального одобрения. Это ставит его в риск медленной реакции в быстро меняющемся криптовалютном пространстве, особенно в условиях конкуренции с более гибкими DeFi проектами, где ориентированная на соответствие требованиям и институциональная структура может стать обременительной.
Реальные препятствия, с которыми сталкивается проект RWA
Несмотря на то, что технология блокчейн предоставляет технологическую основу для токенизации реальных активов (RWA), текущие публичные блокчейны по-прежнему трудно удовлетворяют потребности традиционных финансов в таких областях, как высокочастотная торговля и реальное время расчета. В то же время, разъединение кросс-чейн экосистем и проблемы безопасности еще больше усложняют развертывание RWA для учреждений. Применение RWA в децентрализованных финансах (DeFi) сталкивается с несколькими реальными препятствиями:
Во-первых, проблема доверия и согласованности активов и данных на блокчейне становится основной проблемой при токенизации активов из реального мира (RWA). Ключевым моментом токенизации RWA является обеспечение согласованности активов из реального мира и данных на блокчейне. Например, после токенизации недвижимости информация о праве собственности, стоимости и т.д. на блокчейне должна полностью соответствовать юридическим документам и состоянию активов в реальности. Однако это связано с двумя ключевыми проблемами: во-первых, подлинностью данных на блокчейне, то есть как обеспечить надежность источников данных на блокчейне и их неизменность; во-вторых, синхронизацией обновлений данных, то есть как гарантировать, что информация на блокчейне может в реальном времени отражать изменения состояния реальных активов. Решение этих проблем обычно требует привлечения надежных третьих сторон или авторитетных учреждений (, таких как государственные органы или сертификационные учреждения ), но это противоречит децентрализованной природе блокчейна, и проблема доверия остается основной проблемой, которую трудно избежать при токенизации RWA.
Недостаточная безопасность в сети также является важной проблемой, безопасность блокчейн-сети обычно зависит от экономического стимула местных токенов, но волатильность RWA обычно ниже, чем у криптовалют, особенно в периоды рыночного спада, что может привести к снижению безопасности сети. Кроме того, сложность RWA требует более высоких стандартов безопасности, а существующие блокчейн-системы могут не полностью удовлетворять этим требованиям.
Проблема совместимости RWA и архитектуры DeFi также еще не решена. Первоначальная идея дизайна DeFi заключается в обслуживании крипто-родных активов, а не традиционных ценных бумаг. Оцифровка RWA включает в себя сложные финансовые операции (, такие как дробление акций и распределение дивидендов ), и эти операции трудно эффективно управлять с помощью существующих систем DeFi. Особенно важно отметить, что в системе оракулов также существуют очевидные недостатки в отношении своевременности и безопасности обработки крупных объемов традиционных финансовых данных.
Увеличение сложности вывода RWA в цепочку дополнительно усугубляет проблемы с децентрализованной ликвидностью и безопасностью между цепями. Кросс-цепное распределение RWA приводит к рассеиванию ликвидности и увеличивает сложность управления активами. Хотя механизмы кросс-цепного мостирования предлагают решения, они также вводят новые риски безопасности, такие как атаки двойного расходования и уязвимости протокола.
Проблемы регулирования и соблюдения норм являются крупнейшими нетехническими препятствиями для токенизации реальных активов (RWA), многие регулируемые финансовые учреждения не могут совершать транзакции в публичных блокчейнах. Основные причины включают анонимность, отсутствие нормативной базы и различия в глобальных стандартах регулирования. Требования по соблюдению норм, такие как KYC и противодействие отмыванию денег, еще больше усложняют процесс токенизации RWA, что в определенной степени ограничивает приток капитала.
Ликвидность на рынке и ограничения участия институциональных инвесторов также сдерживают развитие RWA. В настоящее время общая рыночная капитализация RWA в основном сосредоточена на низкорисковых активах (, таких как государственные облигации и фонды ), в то время как процесс токенизации крупных классов активов, таких как акции и недвижимость, идет медленно. Ликвидность RWA по-прежнему зависит от нативных криптопротоколов, и общий рынок все еще находится на ранней стадии развития.
В конце концов, конфликт доверительных механизмов DeFi и традиционных финансов также является проблемой, которую необходимо решить при внедрении RWA в блокчейн. DeFi полагается на код и криптографию для построения доверия, в то время как традиционные финансы зависят от юридических контрактов и централизованных учреждений. Эта разница в механизмах доверия приводит к осторожному отношению традиционных финансовых учреждений к технологиям блокчейн, особенно в таких ключевых областях, как хранение активов и управление рисками.
Несмотря на то, что технологии блокчейна предоставляют возможность интеграции RWA, на практике все еще существует множество проблем. Такие вопросы, как согласованность данных, безопасность сети, совместимость, ликвидность, соблюдение норм, а также соответствие технических и экономических моделей и конфликты механизмов доверия, должны быть постепенно решены в процессе развития, чтобы способствовать широкому применению RWA в DeFi.
Успех RWA: публичные блокчейны могут стать инструментом перераспределения власти между старыми и новыми финансовыми системами
В этой главе, анализируя основные интересы Уолл-стрит, связанные с публичными блокчейнами, я считаю необходимым выйти за рамки явлений токенизации реальных активов и рассмотреть логики финансовых операций и движущие силы за борьбой за интересы. Как упоминалось выше, наиболее значительная трудность RWA на неконструктивном уровне заключается в том, как достичь соблюдения норм, а за соблюдением норм стоит признание мощных централизованных властей.
Крупнейшая инвестиционная компания в мире, завершив продвижение биткойн-ETF, приняла участие в инвестициях в RWA. Это, по сути, является первоочередной попыткой добиться перераспределения власти между традиционной финансовой системой и новыми децентрализованными технологиями на основе блокчейна. Эта борьба — это не только конкуренция в области технологических изменений или финансовых инноваций, но и борьба за право制定 глобальных финансовых правил, контроль над капиталом и механизмы распределения богатства в будущем.
Несмотря на то, что блокчейн-технология принесла надежду на децентрализацию, перед лицом реальности, в которой капитал и власть сосредоточены в руках немногих, Уолл-стрит пытается взять под контроль эту технологическую революцию, продолжая свою доминирующую позицию в глобальной финансовой системе через новые формы манипуляции рынком и секьюритизацию активов.
Перераспределение власти в глобальной финансовой системе
Уолл-стрит всегда играла доминирующую роль в глобальной финансовой системе, контролируя ключевые узлы денежных потоков, управления активами и финансовых услуг. Традиционные финансовые учреждения реализуют контроль над глобальным капиталом через монополию на финансовую инфраструктуру, такую как ( банки, фондовые биржи, клиринговые системы и т.д. ) Однако появление технологии блокчейн разрушило эту ситуацию:
Децентрализованные финансы ( DeFi ) ослабили традиственную финансовую инфраструктуру, контролируемую Уолл-стрит, за счет децентрализации. DeFi позволяет таким ключевым функциям, как движение капитала, управление активами и т.д., работать на децентрализованных платформах, позволяя пользователям управлять активами, брать кредиты, проводить сделки и т.д. напрямую на блокчейне без посредников, таких как банки или инвестиционные банки. Но это представляет собой огромную угрозу для Уолл-стрит, поскольку такая передача власти означает, что Уолл-стрит может потерять свое преобладающее положение в глобальной финансовой системе.
Токенизация активов: кто сможет контролировать новую финансовую инфраструктуру
Токенизация RWA, продвигаемая такими платформами, как общественные блокчейны, хотя и направлена на увеличение ликвидности активов, скрывает в себе борьбу за контроль над новой финансовой инфраструктурой. Блокчейн-сети являются кандидатами на роль нового поколения глобальной финансовой инфраструктуры, и кто сможет доминировать над этой инфраструктурой, тот займёт доминирующее положение в будущем, связывая блокчейн с реальными активами.
Интересы Уолл-стрита проявляются в намерениях контролировать эти децентрализованные сети. Они могут не отрицать блокчейн напрямую, но через инвестиции, слияния или сотрудничество контролируют эти новые блокчейн-платформы, что приводит к повторному сосредоточению капитала. Несмотря на то, что блокчейн предназначен для децентрализации, большое количество капитала и ликвидности все еще легко может сосредоточиваться в руках немногих крупных финансовых учреждений или хедж-фондов. В конечном итоге ключевые ресурсы на блокчейн-платформах, такие как ( ликвидность, право управления протоколом и другие ), все равно вернутся к немногим игрокам, что приведет к тому, что децентрализованный рынок активов будет полностью зависеть от огромных централистских сил.
Регуляторный арбитраж и внеправовые полномочия
Согласно отчету некоторых СМИ от 6 февраля, последнее исследование электронных торговых операций институциональных трейдеров, проведенное одним крупным банком, показывает, что 29% институциональных трейдеров в этом году собираются или уже занимаются торговлей криптовалютой, что на 7 процентных пунктов больше, чем в прошлом году.
Арбитраж всегда был Уолл-стрит