Регуляторная среда в США, похоже, начинает улучшаться, что приносит новые возможности для развития в области Децентрализованных финансов. В последнее время высокопоставленные сотрудники регуляторных органов выпустили позитивные сигналы, что может предвещать более благоприятную среду для развития платформ DeFi.
Однако на фоне этих позитивных новостей рынок Децентрализованных финансов (DeFi) демонстрирует сложную ситуацию: с одной стороны, общий заблокированный капитал (TVL) некоторых ведущих протоколов ( достигает новых максимумов, базовые показатели показывают сильные результаты; с другой стороны, рост TVL у многих известных DeFi-протоколов слабеет, а цены токенов все еще ниже уровня начала года, и рынку нужно время, чтобы осознать их ценность. Несмотря на то, что токены DeFi недавно продемонстрировали быстрый рост, остается вопросом, является ли это лишь краткосрочной волной рыночных эмоций или отражает глубокие изменения в логике ценности.
Изменение регуляторной позиции: Децентрализованные финансы могут получить "инновационное освобождение"
Недавно Комиссия по ценным бумагам и биржам США )SEC( выпустила явный положительный сигнал относительно регулирования Децентрализованных финансов (DeFi). На одном из крипто-круглых столов председатель SEC заявил, что основные принципы DeFi соответствуют основным ценностям США и поддерживают самоохрану криптоактивов. Он подчеркнул, что технологии блокчейн обеспечивают финансовые транзакции без посредников, и SEC не должна препятствовать таким инновациям.
Председатель впервые сообщил, что дал указание разработать рамки политики "инновационного освобождения" для платформ DeFi, направленные на ускорение вывода соответствующих продуктов и услуг на рынок. Он также ясно указал, что разработчики программного обеспечения для само-хранения или сосредоточенного на конфиденциальности не должны нести ответственность по федеральному законодательству о ценных бумагах только за публикацию кода и упомянул, что соответствующие отделы SEC прояснили, что определенные виды майнинга и стекинга сами по себе не составляют сделки с ценными бумагами.
Руководитель крипто-группы SEC также выразил поддержку, подчеркнув, что нельзя привлекать к ответственности разработчика кода из-за его использования другими, но также предостерег, что централизованные сущности не должны использовать ярлык "децентрализованный" для избегания регулирования.
На фоне того, что члены Республиканской партии SEC выступают за более дружелюбную политику в области криптовалют, эти заявления были восприняты рынком как значительная позитивная новость, что привело к резкому росту цен на токены DeFi. Если "инновационный исключение" будет реализовано, это может создать более благоприятную и четкую регуляторную среду для развития проектов DeFi в США.
![SEC"Инновационное освобождение" разжигает двигатель Децентрализованных финансов: главные игроки DeFi, TVL и цены на монеты исполняют песню льда и огня])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-62361c216955ba9bcc9bbcbfd3af9ff6.webp(
Анализ данных: медленный рост TVL, сильный rebound цен токенов
После публикации положительных новостей о регулировании токены в категории Децентрализованные финансы в целом показали рост. У нескольких ведущих проектов токены увеличились на 20% до 40%. Однако остается вопрос: является ли это лишь краткосрочным движением, вызванным новостями, или оно отражает фундаментальный рост индустрии Децентрализованные финансы, что еще требует дальнейшего наблюдения. Анализ данных по 20 ведущим протоколам Децентрализованные финансы за последние полгода показывает:
В целом, рост TVL этих ведущих Децентрализованные финансы протоколов в первой половине 2025 года незначителен, при этом у 7 протоколов TVL даже снизился. Среди протоколов с ростом, 5 из них не увеличились более чем на 5%, в основном сохранив прежние уровни. Самый быстрый рост показал проект RWA, который отличается от традиционных протоколов DeFi. Среди других протоколов, Aave продемонстрировал выдающиеся результаты, TVL превысил 26 миллиардов долларов, достигнув исторического максимума, рост за первую половину года составил более 6 миллиардов долларов. Spark же показал рост в 72,97%.
Стоит отметить, что некоторые популярные протоколы с высоким уровнем рыночного внимания, такие как Sky, Lido, EigenLayer, Uniswap и другие, также показали снижение TVL в разной степени в первой половине года.
![SEC"инновационное освобождение" разжигает двигатели DeFi: главные игроки DeFi показывают песню льда и огня])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-571b76f05915f66f5bbd6bcebbd3ad97.webp(
Что касается цен на токены, то среднее максимальное снижение токенов первых 20 децентрализованных финансовых протоколов в первой половине 2025 года составило 57%. Несмотря на недавнее восстановление рынка, приведшее к значительному росту токенов, подавляющее большинство токенов протоколов все еще не смогли вернуться к уровням цен начала 2025 года. В целом эти токены в среднем упали на 24% по сравнению с ценами на начало года.
Тем не менее, цены токенов этих Децентрализованные финансы проектов в целом значительно восстановились, средний уровень восстановления составил около 95,59%. У многих токенов восстановление превысило 150%. Судя по графикам, последние минимумы этих токенов в основном сосредоточены в начале апреля, что похоже на общее движение крипторынка, но сила восстановления в целом превосходит другие типы токенов.
Стоит отметить, что как с точки зрения ценового роста, так и с точки зрения общей динамики за последние полгода, динамика цен токенов, похоже, не имеет прямой связи с показателями TVL этих Децентрализованных финансов.
В числе этих проектов стоит обратить особое внимание на некоторые Децентрализованные финансы.
Aave: В качестве лидера Децентрализованных финансов, в первой половине года данные показали выдающиеся результаты, многократно преодолевая исторические максимумы. Расширился до нескольких публичных блокчейнов, в настоящее время поддерживает 18 публичных блокчейнов. Для повышения цены токенов был представлен новый план, включающий выкуп токенов и перераспределение доходов. С точки зрения процентных ставок по продуктам, Aave хоть и не высок, но глубина значительная, что привлекло немало крупных игроков. В целом, в первой половине 2025 года Aave продемонстрировал рост как в фундаментальных показателях, так и в рыночных, оставаясь эталоном для развития протоколов Децентрализованных финансов.
![SEC"инновационное освобождение" зажигает движок Децентрализованных финансов: главные игроки DeFi, TVL и цены на монеты исполняют песню льда и огня])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d6c362be65b71a5b89e91b323e2b85f9.webp(
Uniswap: Официальный запуск версии V4 запланирован на 2025 год, технически внедряются более гибкие пользовательские логики и значительно снижаются Gas-расходы. Запуск Unichain дополнительно расширил его конкурентоспособность в экосистеме Децентрализованные финансы. Хотя в первой половине года TVL снизился, это в основном связано с падением цен на Ethereum, объем стейкинга ETH увеличился по сравнению с началом года. После запуска Unichain быстро занял рынок и стал второй по величине публичной цепочкой в рейтинге TVL на Uniswap.
Sky: С момента обновления бренда в 2024 году Sky прошла полную трансформацию. Хотя после обновления TVL немного снизился, протокол Spark в экосистеме проявил новый потенциал в направлении RWA. Совокупный TVL двух протоколов превышает 11 миллиардов долларов, занимая высокие позиции. Их токен MKR показал отличные результаты в 2025 году, увеличившись более чем на 170%. Однако сложный план обновления охватывает множество аспектов, что затрудняет формирование простого восприятия на рынке и неблагоприятно сказывается на распространении.
EigenLayer: После введения концепции "переобеспечения" TVL EigenLayer испытал взрывной рост и в настоящее время занимает третье место. Хотя в 2024 году интерес к концепции несколько снизился, с апреля TVL вновь вошел в цикл роста, увеличившись на 77% за два месяца. С ростом интереса к концепции, реальная ценность переобеспечения, возможно, пересматривается рынком.
Lido: Как лидер по ликвидному стекингу, Lido когда-то доминировал на рынке благодаря stETH, а TVL достигал почти 40 миллиардов долларов. Но с середины 2024 года стратегия, чрезмерно сосредоточенная на основной сети Ethereum, поставила его в сложное положение, и TVL продолжает снижаться. Недавний рост токенов оказался ниже среднего уровня среди других токенов Децентрализованных финансов. В настоящее время общий объем TVL по-прежнему занимает второе место, эффект масштаба все еще присутствует, но то, как быстро адаптироваться к более широкому рынку, может стать ключом к сохранению лидерства.
![SEC"инновационное освобождение" разжигает двигатель Децентрализованных финансов: ведущие игроки DeFi демонстрируют песнь льда и огня])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-662649d606908f17fdc5966fbd681d7b.webp(
Улучшение регулирующей среды, безусловно, вдохнуло новую жизнь в рынок Децентрализованных финансов (DeFi) в США. Долгожданная неопределенность в регулировании, беспокоящая команды проектов, наконец, может ослабить свое влияние, и некоторые нерешенные инновации могут быть реализованы. Тренды данных также заслуживают внимания: хотя Ethereum по-прежнему является основным местом для TVL, динамика развития DeFi уже показывает независимость и даже начинает поддерживать ценность базовых блокчейнов.
В будущем уточнение регулирования может привлечь больше традиционного финансового капитала с более низким уровнем риска в сферу Децентрализованных финансов. В то же время попытки традиционных финансовых гигантов запустить特色DeFi продукты предвещают более широкие перспективы интеграции и означают, что конкуренция на новом рынке станет еще более жесткой. Эта новая ситуация, открытая благодаря снятию регулирования, возможно, является новой отправной точкой для зрелости Децентрализованных финансов и их глубокой интеграции с традиционными финансами.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
9 Лайков
Награда
9
6
Поделиться
комментарий
0/400
CascadingDipBuyer
· 6ч назад
Все же лучше быть осторожным.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearWhisperGod
· 6ч назад
Бычий рынок — это иллюзия.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SillyWhale
· 6ч назад
неудачники опять разыгрываются как лохи
Посмотреть ОригиналОтветить0
PrivateKeyParanoia
· 6ч назад
Играть в кошки-мышки с регуляторами действительно захватывающе.
Децентрализованные финансы: регуляторная среда становится более благоприятной, ведущие проекты показывают разное развитие, рост TVL слабый, токены показывают отдачу.
Децентрализованные финансы:监管曙光初现，头部项目表现分化
Регуляторная среда в США, похоже, начинает улучшаться, что приносит новые возможности для развития в области Децентрализованных финансов. В последнее время высокопоставленные сотрудники регуляторных органов выпустили позитивные сигналы, что может предвещать более благоприятную среду для развития платформ DeFi.
Однако на фоне этих позитивных новостей рынок Децентрализованных финансов (DeFi) демонстрирует сложную ситуацию: с одной стороны, общий заблокированный капитал (TVL) некоторых ведущих протоколов ( достигает новых максимумов, базовые показатели показывают сильные результаты; с другой стороны, рост TVL у многих известных DeFi-протоколов слабеет, а цены токенов все еще ниже уровня начала года, и рынку нужно время, чтобы осознать их ценность. Несмотря на то, что токены DeFi недавно продемонстрировали быстрый рост, остается вопросом, является ли это лишь краткосрочной волной рыночных эмоций или отражает глубокие изменения в логике ценности.
Изменение регуляторной позиции: Децентрализованные финансы могут получить "инновационное освобождение"
Недавно Комиссия по ценным бумагам и биржам США )SEC( выпустила явный положительный сигнал относительно регулирования Децентрализованных финансов (DeFi). На одном из крипто-круглых столов председатель SEC заявил, что основные принципы DeFi соответствуют основным ценностям США и поддерживают самоохрану криптоактивов. Он подчеркнул, что технологии блокчейн обеспечивают финансовые транзакции без посредников, и SEC не должна препятствовать таким инновациям.
Председатель впервые сообщил, что дал указание разработать рамки политики "инновационного освобождения" для платформ DeFi, направленные на ускорение вывода соответствующих продуктов и услуг на рынок. Он также ясно указал, что разработчики программного обеспечения для само-хранения или сосредоточенного на конфиденциальности не должны нести ответственность по федеральному законодательству о ценных бумагах только за публикацию кода и упомянул, что соответствующие отделы SEC прояснили, что определенные виды майнинга и стекинга сами по себе не составляют сделки с ценными бумагами.
Руководитель крипто-группы SEC также выразил поддержку, подчеркнув, что нельзя привлекать к ответственности разработчика кода из-за его использования другими, но также предостерег, что централизованные сущности не должны использовать ярлык "децентрализованный" для избегания регулирования.
На фоне того, что члены Республиканской партии SEC выступают за более дружелюбную политику в области криптовалют, эти заявления были восприняты рынком как значительная позитивная новость, что привело к резкому росту цен на токены DeFi. Если "инновационный исключение" будет реализовано, это может создать более благоприятную и четкую регуляторную среду для развития проектов DeFi в США.
![SEC"Инновационное освобождение" разжигает двигатель Децентрализованных финансов: главные игроки DeFi, TVL и цены на монеты исполняют песню льда и огня])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-62361c216955ba9bcc9bbcbfd3af9ff6.webp(
Анализ данных: медленный рост TVL, сильный rebound цен токенов
После публикации положительных новостей о регулировании токены в категории Децентрализованные финансы в целом показали рост. У нескольких ведущих проектов токены увеличились на 20% до 40%. Однако остается вопрос: является ли это лишь краткосрочным движением, вызванным новостями, или оно отражает фундаментальный рост индустрии Децентрализованные финансы, что еще требует дальнейшего наблюдения. Анализ данных по 20 ведущим протоколам Децентрализованные финансы за последние полгода показывает:
В целом, рост TVL этих ведущих Децентрализованные финансы протоколов в первой половине 2025 года незначителен, при этом у 7 протоколов TVL даже снизился. Среди протоколов с ростом, 5 из них не увеличились более чем на 5%, в основном сохранив прежние уровни. Самый быстрый рост показал проект RWA, который отличается от традиционных протоколов DeFi. Среди других протоколов, Aave продемонстрировал выдающиеся результаты, TVL превысил 26 миллиардов долларов, достигнув исторического максимума, рост за первую половину года составил более 6 миллиардов долларов. Spark же показал рост в 72,97%.
Стоит отметить, что некоторые популярные протоколы с высоким уровнем рыночного внимания, такие как Sky, Lido, EigenLayer, Uniswap и другие, также показали снижение TVL в разной степени в первой половине года.
![SEC"инновационное освобождение" разжигает двигатели DeFi: главные игроки DeFi показывают песню льда и огня])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-571b76f05915f66f5bbd6bcebbd3ad97.webp(
Что касается цен на токены, то среднее максимальное снижение токенов первых 20 децентрализованных финансовых протоколов в первой половине 2025 года составило 57%. Несмотря на недавнее восстановление рынка, приведшее к значительному росту токенов, подавляющее большинство токенов протоколов все еще не смогли вернуться к уровням цен начала 2025 года. В целом эти токены в среднем упали на 24% по сравнению с ценами на начало года.
Тем не менее, цены токенов этих Децентрализованные финансы проектов в целом значительно восстановились, средний уровень восстановления составил около 95,59%. У многих токенов восстановление превысило 150%. Судя по графикам, последние минимумы этих токенов в основном сосредоточены в начале апреля, что похоже на общее движение крипторынка, но сила восстановления в целом превосходит другие типы токенов.
Стоит отметить, что как с точки зрения ценового роста, так и с точки зрения общей динамики за последние полгода, динамика цен токенов, похоже, не имеет прямой связи с показателями TVL этих Децентрализованных финансов.
![SEC"инновационное освобождение" разжигает Децентрализованные финансы: ведущие игроки DeFi демонстрируют песнь льда и огня])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a9ea6600efdafba17a34f6fb0cf8a340.webp(
Явная дифференциация основных проектов
В числе этих проектов стоит обратить особое внимание на некоторые Децентрализованные финансы.
Aave: В качестве лидера Децентрализованных финансов, в первой половине года данные показали выдающиеся результаты, многократно преодолевая исторические максимумы. Расширился до нескольких публичных блокчейнов, в настоящее время поддерживает 18 публичных блокчейнов. Для повышения цены токенов был представлен новый план, включающий выкуп токенов и перераспределение доходов. С точки зрения процентных ставок по продуктам, Aave хоть и не высок, но глубина значительная, что привлекло немало крупных игроков. В целом, в первой половине 2025 года Aave продемонстрировал рост как в фундаментальных показателях, так и в рыночных, оставаясь эталоном для развития протоколов Децентрализованных финансов.
![SEC"инновационное освобождение" зажигает движок Децентрализованных финансов: главные игроки DeFi, TVL и цены на монеты исполняют песню льда и огня])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d6c362be65b71a5b89e91b323e2b85f9.webp(
Uniswap: Официальный запуск версии V4 запланирован на 2025 год, технически внедряются более гибкие пользовательские логики и значительно снижаются Gas-расходы. Запуск Unichain дополнительно расширил его конкурентоспособность в экосистеме Децентрализованные финансы. Хотя в первой половине года TVL снизился, это в основном связано с падением цен на Ethereum, объем стейкинга ETH увеличился по сравнению с началом года. После запуска Unichain быстро занял рынок и стал второй по величине публичной цепочкой в рейтинге TVL на Uniswap.
Sky: С момента обновления бренда в 2024 году Sky прошла полную трансформацию. Хотя после обновления TVL немного снизился, протокол Spark в экосистеме проявил новый потенциал в направлении RWA. Совокупный TVL двух протоколов превышает 11 миллиардов долларов, занимая высокие позиции. Их токен MKR показал отличные результаты в 2025 году, увеличившись более чем на 170%. Однако сложный план обновления охватывает множество аспектов, что затрудняет формирование простого восприятия на рынке и неблагоприятно сказывается на распространении.
EigenLayer: После введения концепции "переобеспечения" TVL EigenLayer испытал взрывной рост и в настоящее время занимает третье место. Хотя в 2024 году интерес к концепции несколько снизился, с апреля TVL вновь вошел в цикл роста, увеличившись на 77% за два месяца. С ростом интереса к концепции, реальная ценность переобеспечения, возможно, пересматривается рынком.
Lido: Как лидер по ликвидному стекингу, Lido когда-то доминировал на рынке благодаря stETH, а TVL достигал почти 40 миллиардов долларов. Но с середины 2024 года стратегия, чрезмерно сосредоточенная на основной сети Ethereum, поставила его в сложное положение, и TVL продолжает снижаться. Недавний рост токенов оказался ниже среднего уровня среди других токенов Децентрализованных финансов. В настоящее время общий объем TVL по-прежнему занимает второе место, эффект масштаба все еще присутствует, но то, как быстро адаптироваться к более широкому рынку, может стать ключом к сохранению лидерства.
![SEC"инновационное освобождение" разжигает двигатель Децентрализованных финансов: ведущие игроки DeFi демонстрируют песнь льда и огня])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-662649d606908f17fdc5966fbd681d7b.webp(
Улучшение регулирующей среды, безусловно, вдохнуло новую жизнь в рынок Децентрализованных финансов (DeFi) в США. Долгожданная неопределенность в регулировании, беспокоящая команды проектов, наконец, может ослабить свое влияние, и некоторые нерешенные инновации могут быть реализованы. Тренды данных также заслуживают внимания: хотя Ethereum по-прежнему является основным местом для TVL, динамика развития DeFi уже показывает независимость и даже начинает поддерживать ценность базовых блокчейнов.
В будущем уточнение регулирования может привлечь больше традиционного финансового капитала с более низким уровнем риска в сферу Децентрализованных финансов. В то же время попытки традиционных финансовых гигантов запустить特色DeFi продукты предвещают более широкие перспективы интеграции и означают, что конкуренция на новом рынке станет еще более жесткой. Эта новая ситуация, открытая благодаря снятию регулирования, возможно, является новой отправной точкой для зрелости Децентрализованных финансов и их глубокой интеграции с традиционными финансами.
![SEC"инновационное освобождение" разжигает Децентрализованные финансы: ведущие игроки DeFi демонстрируют песнь льда и пламени])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d0c3adcb122f64e5f1754f457926fc5c.webp(