Федеральная резервная система (ФРС) политика изменения и крипторынок: анализ тенденций 2024-2025 годов

Халвинг Биткойна обычно рассматривается как важный временной узел на рынке криптоактивов. Согласно этому циклу, снижение процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС) должно было начаться в четвертом квартале 2023 года.

Однако правительство в то время предприняло ряд мер, включая смягчение ограничений на трудоустройство нелегальных мигрантов и увеличение числа государственных служащих, что в определенной степени повлияло на данные по несельскохозяйственной занятости, задержав решение о снижении процентной ставки. В то же время, для поддержки экономической стимуляции правительства было выпущено большое количество государственных облигаций, что привело к значительному снижению доходности 10-летних облигаций, и эта ситуация сохранялась до первого квартала 2024 года, что способствовало волне сезонного бычьего рынка.

Входя во второй квартал 2024 года, глобальная экономическая ситуация изменилась. В некоторых странах, не относящихся к долларовой зоне, возникли системные риски, такие как проблемы на рынке недвижимости Восточной Азии и колебания на японском облигационном рынке, что увеличило потребность глобальных инвесторов в укрытии от рисков. Доллар, государственные облигации США и золото стали предпочтительными активами-убежищами, а также второй квартал традиционно является периодом слабой активности рискованных активов, что привело к тому, что рынок криптоактивов вошел в период спада.

В третьем квартале 2024 года, чтобы стимулировать экономику и улучшить шансы на выборы, Федеральная резервная система (ФРС) начала снижать процентные ставки. Тем не менее, на рынке наблюдается аномальное явление: хотя номинальные процентные ставки снижаются, доходность 10-летних облигаций США растет, приближаясь к историческим максимумам. Таким образом, рыночная ситуация в четвертом квартале 2024 года не будет обусловлена внешним капиталом, а будет подвергаться влиянию политических факторов и сезонных факторов.

К первому кварталу 2025 года внимание рынка сместилось с экономических показателей, таких как данные о занятости и уровень инфляции, на противоречия между различными государственными учреждениями. Влияние этих противоречий весьма глубоко, и вместе с серьезными прорывами в области искусственного интеллекта, ставящими под угрозу технологическое превосходство США, это привело к масштабной распродаже на рынке государственных облигаций США. Несмотря на то что фактическая процентная ставка снизилась из-за панических настроений, это не привело к ожидаемому весеннему рынку, а, наоборот, вызвало массовый отток капитала.

В настоящее время США сталкиваются с самым значительным периодом изменений за столетие. Результаты этих изменений окажут глубокое влияние на глобальное положение Америки в будущем, что может как поддержать её статус мировой державы, так и привести к непредсказуемым последствиям.

С учетом такого огромного системного риска, а также неопределенности в регулировании криптоактивов в США в июле, основные участники крипторынка, похоже, приняли проактивную стратегию, приоритизируя обеспечение своей ликвидности.

Недавние действия нескольких платформ для торговли криптоактивами и проектов, такие как внезапное изменение стратегии продвижения определенных токенов или запуск новых проектов в условиях споров, могут отражать такую стратегическую оценку. В то же время, многие востребованные проекты первичного рынка также проводят первичное размещение токенов по низким ценам, что может быть направлено на обеспечение собственных интересов в условиях неопределенной рыночной среды.

В такой нестабильной рыночной среде консервативная стратегия может быть более разумной, инвесторы должны действовать осторожно, придавая первоочередное значение защите основного капитала.