Цифровые активы демонстрируют устойчивость в бурные времена
В июне 2025 года глобальные финансовые рынки подверглись серьезному испытанию. Эскалация конфликта между Украиной и Россией, возобновление торговых трений между Китаем и США, а также напряженность в регионе Ближнего Востока — все это произошло подряд. На фоне этих событий традиционные активы-убежища, такие как золото, подскочили в цене до 3450 долларов за унцию, в то время как биткойн продемонстрировал удивительную стабильность около отметки 105,000 долларов. Это явление, которое «отделяется» от геополитических кризисов, отражает глубокие изменения в фундаментальных основах рынка криптовалют.
Один. Уменьшение влияния геополитических конфликтов: от паники к риск-изоляции
"Буферный эффект" конфликта и удара
В последнее время, когда напряженность в регионе Ближнего Востока возросла, биткойн лишь на короткое время немного упал, а затем быстро стабилизировался, что резко контрастирует с резкими колебаниями во время конфликта между Россией и Украиной в 2022 году. Это повышение устойчивости в основном связано с оптимизацией рыночной структуры: доля долгосрочных держателей значительно возросла, а доля спекулятивных средств снизилась до многолетнего минимума. Институциональные инвесторы, используя механизмы хеджирования рисков на деривативных рынках, эффективно смягчили последствия внезапных событий.
Новая парадигма логики хеджирования
Свойство биткойна как "цифрового золота" переопределяется. В условиях ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системой отрицательная корреляция между биткойном и реальной доходностью американских казначейских облигаций значительно усилилась, что делает его более похожим на "инструмент хеджирования ликвидности", а не просто на актив-убежище. Недавнее охлаждение аукционов американских облигаций, которое привело к росту реальных ставок, подтвердило эту новую характеристику биткойна.
Геополитический риск "направленного поглощения"
Кризис цепочки поставок энергии, вызванный напряженной ситуацией на Ближнем Востоке, объективно ускорил процесс дедолларизации. Некоторые страны начали пытаться рассчитываться за экспорт нефти с помощью биткойнов, что делает применение в реальном секторе экономики частью жесткого спроса на биткойн, преобразуя геополитические риски. Данные показывают, что объем онлайновых транзакций в конфликтных регионах резко увеличился после события.
Два. Сложная игра макроциклов: двойная выгода от ожиданий снижения процентных ставок и смягчения инфляции
Позитивное влияние изменения денежно-кредитной политики
Рынок в целом ожидает, что Федеральная резервная система начнет снижать процентные ставки в третьем квартале, что напрямую отражается на премии по фьючерсным контрактам на биткойн. Исторические данные показывают, что за несколько месяцев до начала цикла снижения ставок биткойн, как правило, демонстрирует значительный рост, превосходя традиционные активы, такие как золото.
Структурное смягчение инфляционного давления
Последние данные показывают, что ключевые показатели инфляции продолжают снижаться, а индекс давления на цепочку поставок также вернулся к уровню до пандемии. Это, хотя и ослабило нарратив о том, что биткойн является защитой от инфляции, неожиданно подчеркнуло его характеристики как "актива, чувствительного к росту". Некоторые учреждения начали включать биткойн в оценочные рамки для растущих активов.
Возможности, возникающие в результате дифференциации политики США и Китая
Китай продолжает увеличивать запасы золота, в то время как США посредством контролируемой девальвационной стратегии способствуют падению индекса доллара. Это различие в валютной политике создает условия для кросс-границ капитала использовать биткойн для арбитража. Данные показывают, что в период торговых трений между Китаем и США объем внебиржевых сделок с биткойном между двумя странами значительно возрос.
Три, Глубокие изменения в структуре рынка: от доминирования розничных инвесторов к ценообразованию институциональных инвесторов
Деконструкция структуры позиций
В 2025 году доля хеджирующих позиций на рынке фьючерсов на биткойн впервые превысит 60%, а ставка финансирования бессрочных контрактов останется на низком уровне. Это изменение делает рынок менее зависимым от финансового рычага, и крайние явления "двойного взрыва" (как на бычьем, так и на медвежьем рынке) практически исчезли. Объем управления крупными ETF на биткойн значительно вырос, и его объем заявок демонстрирует негативную корреляцию с индексом волатильности рынка.
Укрепление структурной иерархии ликвидности
В крупных торговых платформах баланс биткойнов на институциональных депозитных счетах значительно увеличился и теперь составляет более 20% от оборота. Эти "холодные" чипы стали эффективными стабилизаторами цен, что делает краткосрочные распродажи трудными для преодоления ключевых уровней поддержки. Недавние геополитические конфликты вызвали панические распродажи, в то время как на ключевых ценовых уровнях наблюдается значительная поддержка покупок, в основном со стороны институциональных внебиржевых торгов.
Система оценки и интеграция с традиционными активами
Связь между биткойном и индексами технологических акций снизилась, в то время как связь с индексами акций малой капитализации возросла. Это изменение отражает то, что рынок перестраивает логику оценки биткойна с использованием традиционных моделей оценки активов. Волатильность биткойна снизилась до уровня, близкого к уровню некоторых высоко растущих технологических акций, что значительно ниже предыдущих экстремальных колебаний.
Четыре, анализ краткосрочных ценовых тенденций
Биткойн недавно получил поддержку около 50-дневной скользящей средней, но бычьей силы недостаточно, чтобы толкнуть цену выше 20-дневной скользящей средней. Это указывает на ограниченные покупательские силы на высоких уровнях.
Согласно дневному графику, 20-дневная скользящая средняя выравнивается, а индекс RSI находится в нейтральной зоне, не предоставляя явного преимущества ни покупателям, ни продавцам. Если покупатели смогут подтолкнуть цену выше 20-дневной скользящей средней, Биткойн может вырасти до диапазона 110,530-111,980 долларов. Продавцы могут активно защищаться в этом диапазоне, но если быки возьмут верх, цена может дополнительно подняться до 130,000 долларов.
Снизу, если будет пробит 50-дневный скользящий средний, это может испытать психологический уровень в 100000 долларов. Если этот уровень будет пробит, в дальнейшем возможен спад до 93000 долларов.
На 4-часовом графике видно, что продавцы сдерживают рост цен около 20-дневной EMA. Если цена явно опустится ниже 104,000 долларов, краткосрочная тенденция может изменить направление на медвежье. В этом случае биткойн может упасть до 102,664 долларов, а возможно, даже до 100,000 долларов. Покупатели, возможно, будут активно поддерживать цену около 100,000 долларов.
Быкам необходимо подтолкнуть цену к прорыву 50-дневной скользящей средней, чтобы снова взять ситуацию под контроль. Если прорыв будет успешным, биткойн имеет шанс подняться до 110,530 долларов.
Пять, Прогноз будущих тенденций
Июнь-август: Консолидация в диапазоне
Период政策真空 в Федеральной резервной системе может привести к колебаниям биткойна в диапазоне от 98,000 до 112,000 долларов. Обратите внимание на то, выпустит ли заседание ФРС в июле четкий сигнал о снижении ставок; с технической точки зрения 200-дневная скользящая средняя (около 96,500 долларов) будет составлять важную поддержку. Краткосрочное влияние геополитических конфликтов все еще присутствует, но глубина рынка значительно усилилась, и объем средств, необходимых для колебаний цен, значительно увеличился.
9-11 месяцев: возможно начало главной волны роста
Исторические данные показывают, что октябрь обычно является месяцем с хорошими показателями для биткойна. В сочетании с возможным первым снижением ставки ФРС, биткойн может достичь 150000 долларов. Пик погашения государственного долга США может привести к расширению баланса ФРС, повторное высвобождение ликвидности доллара может стать важным катализатором. На рынке опционов уже появилось много колл-опционов с истечением в конце года и ценой исполнения 140000 долларов.
Предупреждение о рисках
Неопределенность в области регулирования может вызвать краткосрочные колебания, но в долгосрочной перспективе нормализация одобрения спотовых ETF, вероятно, привлечет значительные объемы традиционных управляющих активами. Инвесторы должны быть осторожны с возможной коррекцией в конце года, поскольку исторические данные показывают, что на этом этапе средняя величина отката в бычьем цикле довольно велика.
Заключение
На фоне значительных изменений в глобальной валютной системе биткойн играет двойную роль: он является как выгодоприобретателем кредитного кризиса традиционной финансовой системы, так и участником инфраструктуры нового порядка. Повышение его ценовой стабильности обусловлено не только снижением волатильности, но и реконструкцией поддержки его стоимости — от простого спекулятивного инструмента к постепенно развивающемуся мосту ликвидности, соединяющему реальную экономику. Как отмечают некоторые эксперты отрасли, в процессе переосмысления глобального валютного порядка биткойн доказывает свою устойчивость и способность к адаптации.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Биткоин пробил отметку в $100 000 и продемонстрировал новую устойчивость к геополитическим конфликтам
Цифровые активы демонстрируют устойчивость в бурные времена
В июне 2025 года глобальные финансовые рынки подверглись серьезному испытанию. Эскалация конфликта между Украиной и Россией, возобновление торговых трений между Китаем и США, а также напряженность в регионе Ближнего Востока — все это произошло подряд. На фоне этих событий традиционные активы-убежища, такие как золото, подскочили в цене до 3450 долларов за унцию, в то время как биткойн продемонстрировал удивительную стабильность около отметки 105,000 долларов. Это явление, которое «отделяется» от геополитических кризисов, отражает глубокие изменения в фундаментальных основах рынка криптовалют.
Один. Уменьшение влияния геополитических конфликтов: от паники к риск-изоляции
В последнее время, когда напряженность в регионе Ближнего Востока возросла, биткойн лишь на короткое время немного упал, а затем быстро стабилизировался, что резко контрастирует с резкими колебаниями во время конфликта между Россией и Украиной в 2022 году. Это повышение устойчивости в основном связано с оптимизацией рыночной структуры: доля долгосрочных держателей значительно возросла, а доля спекулятивных средств снизилась до многолетнего минимума. Институциональные инвесторы, используя механизмы хеджирования рисков на деривативных рынках, эффективно смягчили последствия внезапных событий.
Свойство биткойна как "цифрового золота" переопределяется. В условиях ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системой отрицательная корреляция между биткойном и реальной доходностью американских казначейских облигаций значительно усилилась, что делает его более похожим на "инструмент хеджирования ликвидности", а не просто на актив-убежище. Недавнее охлаждение аукционов американских облигаций, которое привело к росту реальных ставок, подтвердило эту новую характеристику биткойна.
Кризис цепочки поставок энергии, вызванный напряженной ситуацией на Ближнем Востоке, объективно ускорил процесс дедолларизации. Некоторые страны начали пытаться рассчитываться за экспорт нефти с помощью биткойнов, что делает применение в реальном секторе экономики частью жесткого спроса на биткойн, преобразуя геополитические риски. Данные показывают, что объем онлайновых транзакций в конфликтных регионах резко увеличился после события.
Два. Сложная игра макроциклов: двойная выгода от ожиданий снижения процентных ставок и смягчения инфляции
Рынок в целом ожидает, что Федеральная резервная система начнет снижать процентные ставки в третьем квартале, что напрямую отражается на премии по фьючерсным контрактам на биткойн. Исторические данные показывают, что за несколько месяцев до начала цикла снижения ставок биткойн, как правило, демонстрирует значительный рост, превосходя традиционные активы, такие как золото.
Последние данные показывают, что ключевые показатели инфляции продолжают снижаться, а индекс давления на цепочку поставок также вернулся к уровню до пандемии. Это, хотя и ослабило нарратив о том, что биткойн является защитой от инфляции, неожиданно подчеркнуло его характеристики как "актива, чувствительного к росту". Некоторые учреждения начали включать биткойн в оценочные рамки для растущих активов.
Китай продолжает увеличивать запасы золота, в то время как США посредством контролируемой девальвационной стратегии способствуют падению индекса доллара. Это различие в валютной политике создает условия для кросс-границ капитала использовать биткойн для арбитража. Данные показывают, что в период торговых трений между Китаем и США объем внебиржевых сделок с биткойном между двумя странами значительно возрос.
Три, Глубокие изменения в структуре рынка: от доминирования розничных инвесторов к ценообразованию институциональных инвесторов
В 2025 году доля хеджирующих позиций на рынке фьючерсов на биткойн впервые превысит 60%, а ставка финансирования бессрочных контрактов останется на низком уровне. Это изменение делает рынок менее зависимым от финансового рычага, и крайние явления "двойного взрыва" (как на бычьем, так и на медвежьем рынке) практически исчезли. Объем управления крупными ETF на биткойн значительно вырос, и его объем заявок демонстрирует негативную корреляцию с индексом волатильности рынка.
В крупных торговых платформах баланс биткойнов на институциональных депозитных счетах значительно увеличился и теперь составляет более 20% от оборота. Эти "холодные" чипы стали эффективными стабилизаторами цен, что делает краткосрочные распродажи трудными для преодоления ключевых уровней поддержки. Недавние геополитические конфликты вызвали панические распродажи, в то время как на ключевых ценовых уровнях наблюдается значительная поддержка покупок, в основном со стороны институциональных внебиржевых торгов.
Связь между биткойном и индексами технологических акций снизилась, в то время как связь с индексами акций малой капитализации возросла. Это изменение отражает то, что рынок перестраивает логику оценки биткойна с использованием традиционных моделей оценки активов. Волатильность биткойна снизилась до уровня, близкого к уровню некоторых высоко растущих технологических акций, что значительно ниже предыдущих экстремальных колебаний.
Четыре, анализ краткосрочных ценовых тенденций
Биткойн недавно получил поддержку около 50-дневной скользящей средней, но бычьей силы недостаточно, чтобы толкнуть цену выше 20-дневной скользящей средней. Это указывает на ограниченные покупательские силы на высоких уровнях.
Согласно дневному графику, 20-дневная скользящая средняя выравнивается, а индекс RSI находится в нейтральной зоне, не предоставляя явного преимущества ни покупателям, ни продавцам. Если покупатели смогут подтолкнуть цену выше 20-дневной скользящей средней, Биткойн может вырасти до диапазона 110,530-111,980 долларов. Продавцы могут активно защищаться в этом диапазоне, но если быки возьмут верх, цена может дополнительно подняться до 130,000 долларов.
Снизу, если будет пробит 50-дневный скользящий средний, это может испытать психологический уровень в 100000 долларов. Если этот уровень будет пробит, в дальнейшем возможен спад до 93000 долларов.
На 4-часовом графике видно, что продавцы сдерживают рост цен около 20-дневной EMA. Если цена явно опустится ниже 104,000 долларов, краткосрочная тенденция может изменить направление на медвежье. В этом случае биткойн может упасть до 102,664 долларов, а возможно, даже до 100,000 долларов. Покупатели, возможно, будут активно поддерживать цену около 100,000 долларов.
Быкам необходимо подтолкнуть цену к прорыву 50-дневной скользящей средней, чтобы снова взять ситуацию под контроль. Если прорыв будет успешным, биткойн имеет шанс подняться до 110,530 долларов.
Пять, Прогноз будущих тенденций
Период政策真空 в Федеральной резервной системе может привести к колебаниям биткойна в диапазоне от 98,000 до 112,000 долларов. Обратите внимание на то, выпустит ли заседание ФРС в июле четкий сигнал о снижении ставок; с технической точки зрения 200-дневная скользящая средняя (около 96,500 долларов) будет составлять важную поддержку. Краткосрочное влияние геополитических конфликтов все еще присутствует, но глубина рынка значительно усилилась, и объем средств, необходимых для колебаний цен, значительно увеличился.
Исторические данные показывают, что октябрь обычно является месяцем с хорошими показателями для биткойна. В сочетании с возможным первым снижением ставки ФРС, биткойн может достичь 150000 долларов. Пик погашения государственного долга США может привести к расширению баланса ФРС, повторное высвобождение ликвидности доллара может стать важным катализатором. На рынке опционов уже появилось много колл-опционов с истечением в конце года и ценой исполнения 140000 долларов.
Неопределенность в области регулирования может вызвать краткосрочные колебания, но в долгосрочной перспективе нормализация одобрения спотовых ETF, вероятно, привлечет значительные объемы традиционных управляющих активами. Инвесторы должны быть осторожны с возможной коррекцией в конце года, поскольку исторические данные показывают, что на этом этапе средняя величина отката в бычьем цикле довольно велика.
Заключение
На фоне значительных изменений в глобальной валютной системе биткойн играет двойную роль: он является как выгодоприобретателем кредитного кризиса традиционной финансовой системы, так и участником инфраструктуры нового порядка. Повышение его ценовой стабильности обусловлено не только снижением волатильности, но и реконструкцией поддержки его стоимости — от простого спекулятивного инструмента к постепенно развивающемуся мосту ликвидности, соединяющему реальную экономику. Как отмечают некоторые эксперты отрасли, в процессе переосмысления глобального валютного порядка биткойн доказывает свою устойчивость и способность к адаптации.