Рынок криптоактивов и деривативов значительно отличается от традиционных финансовых рынков. Объем торгов бессрочными контрактами составляет около 2 трлн долларов в месяц, что в 20 раз больше, чем объем торгов опционами (, который составляет около 100 млрд долларов в месяц ). Это различие связано с разницей в регулирующей среде, что создает пространство для инноваций.
BitMEX запустил бессрочные контракты в 2016 году, быстро став любимым инструментом с плечом для трейдеров. В том же году Deribit стал первой торговой платформой, сосредоточенной на криптоактивах опциях. В настоящее время Deribit обрабатывает более 85% объема торгов криптоактивами опциями, рынок все еще очень концентрирован.
Цифровые опции на блокчейне прошли три этапа развития:
Каменный век: в 2020 году Opyn начала демократизацию выпуска Опций, но высокие Gas-расходы привели к краху модели.
Модель ликвидного пула: Проекты, такие как Hegic, используют ликвидные пулы в стиле Uniswap, но им не хватает надлежащего управления рисками.
Модель книги заказов: команда экосистемы Solana пытается воспроизвести на блокчейне центральную модель лимитной книги заказов Deribit.
Опции ликвидности перемещаются от AMM к ордерной книге. Derive восстанавливает биржу вокруг ордерной книги, оснащенную кросс-маржинальным рисковым движком, становясь крупнейшей децентрализованной биржей опционов в DeFi.
Основные проблемы, с которыми сталкиваются опции на блокчейне, заключаются в низкой капитализации. Профессиональные маркет-мейкеры должны эффективно использовать каждую копейку в нескольких позициях. В будущем опции могут быть интегрированы в блокчейн с помощью подхода "приоритет инфраструктуры", что позволит решить ключевые проблемы, такие как унифицированное управление залогом, атомарное исполнение, высокая ликвидность и мгновенная расчет.
С развитием инфраструктуры шифрования и её постепенной интеграцией в коммерческую эксплуатацию, рынок опций будет меняться. Институциональная ликвидность будет обеспечена надежной инфраструктурой на блокчейне, поддерживающей системы взаимозачета и комбинированные хедж-механизмы.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Эволюция рынка криптоактивов опционов: три этапа развития от централизованной торговли до торговли в блокчейне
История и будущее рынка криптоактивов опционов
Рынок криптоактивов и деривативов значительно отличается от традиционных финансовых рынков. Объем торгов бессрочными контрактами составляет около 2 трлн долларов в месяц, что в 20 раз больше, чем объем торгов опционами (, который составляет около 100 млрд долларов в месяц ). Это различие связано с разницей в регулирующей среде, что создает пространство для инноваций.
BitMEX запустил бессрочные контракты в 2016 году, быстро став любимым инструментом с плечом для трейдеров. В том же году Deribit стал первой торговой платформой, сосредоточенной на криптоактивах опциях. В настоящее время Deribit обрабатывает более 85% объема торгов криптоактивами опциями, рынок все еще очень концентрирован.
Цифровые опции на блокчейне прошли три этапа развития:
Каменный век: в 2020 году Opyn начала демократизацию выпуска Опций, но высокие Gas-расходы привели к краху модели.
Модель ликвидного пула: Проекты, такие как Hegic, используют ликвидные пулы в стиле Uniswap, но им не хватает надлежащего управления рисками.
Модель книги заказов: команда экосистемы Solana пытается воспроизвести на блокчейне центральную модель лимитной книги заказов Deribit.
Опции ликвидности перемещаются от AMM к ордерной книге. Derive восстанавливает биржу вокруг ордерной книги, оснащенную кросс-маржинальным рисковым движком, становясь крупнейшей децентрализованной биржей опционов в DeFi.
Основные проблемы, с которыми сталкиваются опции на блокчейне, заключаются в низкой капитализации. Профессиональные маркет-мейкеры должны эффективно использовать каждую копейку в нескольких позициях. В будущем опции могут быть интегрированы в блокчейн с помощью подхода "приоритет инфраструктуры", что позволит решить ключевые проблемы, такие как унифицированное управление залогом, атомарное исполнение, высокая ликвидность и мгновенная расчет.
С развитием инфраструктуры шифрования и её постепенной интеграцией в коммерческую эксплуатацию, рынок опций будет меняться. Институциональная ликвидность будет обеспечена надежной инфраструктурой на блокчейне, поддерживающей системы взаимозачета и комбинированные хедж-механизмы.