Древний Биткойн неожиданно активировался, вызвав рыночные колебания, анализ причин и будущего движения

Недавно группа биткойн-адресов, которые не были активны на протяжении 14 лет, внезапно ожила, что вызвало кратковременную панику на рынке. Эти адреса в совокупности хранят 80 000 Биткойн, и, по анализу, вероятно, принадлежат независимому майнеру 2011 года. Этот майнер получил вознаграждение за добычу 180 блоков и в какой-то момент владел 200 000 Биткойн, что делает его пятым по величине держателем Биткойн в истории.

Основная причина, по которой рынок так резко отреагировал на это событие, заключается в том, что стоимость хранения этих Биткойнов составляет всего 1,76 доллара за монету. Исходя из текущей рыночной цены около 108 тысяч долларов, их нереализованная прибыль достигает 61 тысячи раз. Если произойдет массовая распродажа, это окажет огромное влияние на рынок. Стоит отметить, что в 2024 году распродажа почти 50 тысяч Биткойнов правительством одной страны вызвала многомесячные колебания на рынке, с максимальным падением на 32%. В сравнении с этим потенциальное давление на рынок от 80 тысяч Биткойнов может вызвать еще более резкие колебания.

Для этих "спящих" Биткойнов, которые вдруг проснулись, на рынке сейчас есть три основных предположения:

1. Человек, осужденный за незаконное привлечение средств и присвоение, был досрочно освобожден и вновь получил право на распоряжение активами.

2. Древние шахтеры случайно нашли жесткий диск, на котором хранился приватный ключ.

3. Текущие силы, способствующие росту Биткойна, и один крупный игрок являются согласованными действиями; активация Биткойна на этот раз направлена на тестирование реакции рынка и подготовку к распределению токенов в будущем.

Судя по существующей ситуации, третья возможность является наиболее вероятной. Основные доводы заключаются в двух пунктах: во-первых, данный крупный держатель после получения этих Биткойнов лишь перевел их на новый адрес, не проводя других операций, что соответствует обычным практикам управления безопасностью крупных держателей. Во-вторых, после появления новости, цена на рынке Биткойнов упала всего на 1,09%, что свидетельствует о том, что основные фонды не испытывали панического исхода. Эти два пункта указывают на то, что у крупного держателя в краткосрочной перспективе нет явных намерений по продаже, и что рыночные игроки не рассматривают это событие как неконтролируемый фактор.

В то же время стоит обратить внимание на недавние политические шаги правительства США. Подписание «Закона о большом и красивом» знаменует собой официальное введение в действие масштабного плана по снижению налогов и увеличению государственных расходов. Ожидается, что этот закон приведет к увеличению федерального дефицита бюджета до 5 триллионов долларов, что значительно превышает первоначальный закон «О снижении налогов и занятости». Хотя в долгосрочной перспективе это может усугубить проблему долга в США, в краткосрочной перспективе эти меры, вероятно, увеличат доходы населения, стимулируют потребление и поднимут фондовый рынок, что по эффекту похоже на прямую раздачу наличных.

Еще одним потенциальным позитивным моментом является возможная корректировка коэффициента обязательного резервирования (SLR) в банковской системе. Соответствующие органы рассматривают возможность снижения требований для крупных банков с 5% до 3,5% и, возможно, исключения части низкорисковых активов из расчета коэффициента. Прогнозируется, что эта корректировка может освободить около 2 триллионов долларов в балансовых отчетах крупных банков США и помочь снизить доходность долгосрочных государственных облигаций.

В настоящее время макроэкономическая политика США четко определена: новые заимствования будут поддерживаться банковской системой и законодательством о стейблкоинах, в то время как снижение процентных ставок обеспечит базовую ликвидность. Этот политический замкнутый цикл будет работать гладко в краткосрочной перспективе и, как ожидается, продолжит поддерживать американские акции и рискованные активы, такие как Биткойн, в сильной позиции.

С технической точки зрения, Биткойн все еще находится на этапе основного роста, краткосрочные колебания рынка вызывают лишь внутридневную волатильность. При сильном рыночном консенсусе Биткойн вряд ли подвергнется глубокой коррекции. Ожидается, что после краткосрочной консолидации цена продолжит расти. Долгосрочная целевая цена по-прежнему остается в диапазоне 127600-137500.