Макроэкономический рыночный отчет: замедление тренда, но сохраняем оптимизм по поводу рынка в этом году
Обзор рынка
С начала третьего квартала активы, которые показали хорошие результаты, включают индекс Russell 2000, цены на золото, финансовые акции и американские облигации, тогда как активы с плохими результатами включают Эфириум, нефть и доллар. Биткойн и индекс Nasdaq 100 в основном остаются стабильными.
Что касается американских акций, на данный момент все еще наблюдается бычий рынок, основной тренд направлен вверх. Однако в последние месяцы перед концом года торговая среда будет лишена тем производительности, и пространство для движения рынка будет ограничено. Ожидания прибыли за третий квартал постоянно пересматриваются вниз.
Недавно оценка немного скорректировалась, но быстро восстановилась, 21-кратный коэффициент цены к прибыли все еще значительно превышает среднее значение за 5 лет. 93% компаний из индекса S&P 500 уже объявили о своих результатах, 79% компаний превысили ожидания по прибыли на акцию, 60% компаний превысили ожидания по выручке.
Обратный выкуп акций является самой сильной технической поддержкой на рынке акций США, недавняя активность выкупа достигла двукратного нормального уровня, примерно 5 миллиардов долларов в день. Эта покупательская сила может сохраняться до середины сентября, после чего постепенно ослабнет.
Производительность крупных технологических акций несколько ослабла, в основном из-за снижения ожиданий прибыли и уменьшения интереса рынка к теме ИИ. Тем не менее, долгосрочный потенциал роста этих акций все еще существует, и цены вряд ли значительно упадут.
С зеленой линии видно, что скорость пополнения капитала по субъективным стратегиям в последнее время очень высокая, позиции вернулись к историческому 91-му процентилю, тогда как капиталы системных стратегий реагируют медленно, в настоящее время только 51-й процентиль. Шортисты на фондовом рынке закрыли свои позиции во время падения.
В политической сфере рейтинг поддержки Трампа остановил падение, а ставки на него возросли, что может привести к новому оживлению сделок Трампа, что в целом будет благоприятно для фондового рынка или крипторынка.
Поток средств
Китайский фондовый рынок продолжает падение, но фонды китайской концепции продолжают чистый приток, на этой неделе чистый приток составил 4,9 миллиарда долларов, что является пятинедельным максимумом, и уже 12 недель подряд наблюдается чистый приток. Согласно данным клиентов Goldman Sachs, после февраля в основном происходит сокращение долей в акциях A, в последнее время основное внимание уделяется увеличению долей в акциях H и китайских акциях.
На фоне восстановления мировых фондовых рынков и притока средств, рынок валютных фондов с низким риском продолжает получать средства на протяжении четырех недель подряд, общий объем достиг 6,24 триллиона долларов, что является новым историческим максимумом, что свидетельствует о том, что ликвидность на рынке остается изобильной.
Упадок доллара
За последний месяц индекс доллара упал на 3,5%, что является самым быстрым падением с конца 2022 года, что связано с усилением ожиданий снижения процентных ставок Федеральной резервной системой. Если доллар упадет слишком сильно, ликвидация долгосрочных арбитражных сделок может оказать давление на фондовый рынок.
Две главные темы на следующей неделе: инфляция и NVIDIA
Основное внимание уделяется инфляции PCE в США, предварительному индексу потребительских цен (CPI) в Европе за август и CPI в Токио. Основные экономики также опубликуют индекс потребительского доверия и индикаторы экономической активности. В области корпоративной отчетности особое внимание будет уделено отчету Nvidia после закрытия рынка в среду.
Прогноз отчета Nvidia
Выступление Nvidia является барометром настроений в области ИИ и технологических акций, а также на всем финансовом рынке. Рынок в целом сохраняет оптимистичные ожидания по поводу этого отчета о прибылях и убытках, и за последние четыре квартала фактические показатели Nvidia превышали рыночные ожидания.
Основные моменты включают:
Ожидание архитектуры Blackwell: Анализ предполагает, что задержка составит максимум 4-6 недель, что не окажет значительного влияния на недавние результаты.
Существующий спрос на продукцию: рост H200/H20 может компенсировать снижение B100/B200, увеличение мощностей TSMC также поддержит рост доходов.
Уровень замедления динамики: ожидается, что рост доходов в финансовом году 2025 снизится с 126% до 73%.
Ситуация на китайском рынке: обращайте внимание на спрос H20 и ситуацию с конкурентами.
Изменение продуктовой линии: новые продукты могут снизить ценовую способность.
Производительность акций: в настоящее время оценка находится на нейтральном уровне.
Бычьи и медвежьи предположения: Goldman Sachs прогнозирует базовую целевую цену в 135 долларов, бычий сценарий - рост на 41-89%, медвежий сценарий - падение на 26-61%.
В целом, несмотря на замедление темпов роста, можно сохранять оптимизм. Наибольшим риском является охлаждение интереса к ИИ, но в настоящее время проблемы в основном сосредоточены на стороне поставок, а не на стороне спроса. В долгосрочной перспективе перспективы спроса на ИИ-чипы все еще оптимистичны.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
9
Поделиться
комментарий
0/400
GasFeePhobia
· 08-01 17:04
На следующей неделе у NVIDIA большой спектакль!
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirDropMissed
· 08-01 16:17
Бренд Nvidia действительно жесток.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SandwichDetector
· 07-30 07:02
Если отчет Nvidia будет плохим, все пойдет ко дну~
Посмотреть ОригиналОтветить0
SolidityJester
· 07-29 18:19
Войти в позицию на Nvidia не так уж и плохо.
Посмотреть ОригиналОтветить0
Degentleman
· 07-29 18:19
Может ли NVIDIA поднять нас?
Посмотреть ОригиналОтветить0
ChainComedian
· 07-29 18:19
NVIDIA брат как скала.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TestnetScholar
· 07-29 18:11
NVIDIA оптимистично настроена на большие достижения
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVHunterLucky
· 07-29 18:06
搬砖工具人 Спекулятивный Арбитраж
Посмотреть ОригиналОтветить0
ProbablyNothing
· 07-29 18:02
В конце года трудно сказать, скорее всего, потребуется финансирование.
Финансовый отчет NVIDIA в центре внимания: анализ глобальных потоков капитала на фоне ослабления доллара
Макроэкономический рыночный отчет: замедление тренда, но сохраняем оптимизм по поводу рынка в этом году
Обзор рынка
С начала третьего квартала активы, которые показали хорошие результаты, включают индекс Russell 2000, цены на золото, финансовые акции и американские облигации, тогда как активы с плохими результатами включают Эфириум, нефть и доллар. Биткойн и индекс Nasdaq 100 в основном остаются стабильными.
Что касается американских акций, на данный момент все еще наблюдается бычий рынок, основной тренд направлен вверх. Однако в последние месяцы перед концом года торговая среда будет лишена тем производительности, и пространство для движения рынка будет ограничено. Ожидания прибыли за третий квартал постоянно пересматриваются вниз.
Недавно оценка немного скорректировалась, но быстро восстановилась, 21-кратный коэффициент цены к прибыли все еще значительно превышает среднее значение за 5 лет. 93% компаний из индекса S&P 500 уже объявили о своих результатах, 79% компаний превысили ожидания по прибыли на акцию, 60% компаний превысили ожидания по выручке.
Обратный выкуп акций является самой сильной технической поддержкой на рынке акций США, недавняя активность выкупа достигла двукратного нормального уровня, примерно 5 миллиардов долларов в день. Эта покупательская сила может сохраняться до середины сентября, после чего постепенно ослабнет.
Производительность крупных технологических акций несколько ослабла, в основном из-за снижения ожиданий прибыли и уменьшения интереса рынка к теме ИИ. Тем не менее, долгосрочный потенциал роста этих акций все еще существует, и цены вряд ли значительно упадут.
! Еженедельный макроэкономический отчет Cycle Capital (8.25): Тренд замедляется, но оптимизм на оставшуюся часть года нейтрален
С зеленой линии видно, что скорость пополнения капитала по субъективным стратегиям в последнее время очень высокая, позиции вернулись к историческому 91-му процентилю, тогда как капиталы системных стратегий реагируют медленно, в настоящее время только 51-й процентиль. Шортисты на фондовом рынке закрыли свои позиции во время падения.
В политической сфере рейтинг поддержки Трампа остановил падение, а ставки на него возросли, что может привести к новому оживлению сделок Трампа, что в целом будет благоприятно для фондового рынка или крипторынка.
Поток средств
Китайский фондовый рынок продолжает падение, но фонды китайской концепции продолжают чистый приток, на этой неделе чистый приток составил 4,9 миллиарда долларов, что является пятинедельным максимумом, и уже 12 недель подряд наблюдается чистый приток. Согласно данным клиентов Goldman Sachs, после февраля в основном происходит сокращение долей в акциях A, в последнее время основное внимание уделяется увеличению долей в акциях H и китайских акциях.
На фоне восстановления мировых фондовых рынков и притока средств, рынок валютных фондов с низким риском продолжает получать средства на протяжении четырех недель подряд, общий объем достиг 6,24 триллиона долларов, что является новым историческим максимумом, что свидетельствует о том, что ликвидность на рынке остается изобильной.
Упадок доллара
За последний месяц индекс доллара упал на 3,5%, что является самым быстрым падением с конца 2022 года, что связано с усилением ожиданий снижения процентных ставок Федеральной резервной системой. Если доллар упадет слишком сильно, ликвидация долгосрочных арбитражных сделок может оказать давление на фондовый рынок.
Две главные темы на следующей неделе: инфляция и NVIDIA
Основное внимание уделяется инфляции PCE в США, предварительному индексу потребительских цен (CPI) в Европе за август и CPI в Токио. Основные экономики также опубликуют индекс потребительского доверия и индикаторы экономической активности. В области корпоративной отчетности особое внимание будет уделено отчету Nvidia после закрытия рынка в среду.
Прогноз отчета Nvidia
Выступление Nvidia является барометром настроений в области ИИ и технологических акций, а также на всем финансовом рынке. Рынок в целом сохраняет оптимистичные ожидания по поводу этого отчета о прибылях и убытках, и за последние четыре квартала фактические показатели Nvidia превышали рыночные ожидания.
Основные моменты включают:
Ожидание архитектуры Blackwell: Анализ предполагает, что задержка составит максимум 4-6 недель, что не окажет значительного влияния на недавние результаты.
Существующий спрос на продукцию: рост H200/H20 может компенсировать снижение B100/B200, увеличение мощностей TSMC также поддержит рост доходов.
Уровень замедления динамики: ожидается, что рост доходов в финансовом году 2025 снизится с 126% до 73%.
Ситуация на китайском рынке: обращайте внимание на спрос H20 и ситуацию с конкурентами.
Изменение продуктовой линии: новые продукты могут снизить ценовую способность.
Производительность акций: в настоящее время оценка находится на нейтральном уровне.
Бычьи и медвежьи предположения: Goldman Sachs прогнозирует базовую целевую цену в 135 долларов, бычий сценарий - рост на 41-89%, медвежий сценарий - падение на 26-61%.
В целом, несмотря на замедление темпов роста, можно сохранять оптимизм. Наибольшим риском является охлаждение интереса к ИИ, но в настоящее время проблемы в основном сосредоточены на стороне поставок, а не на стороне спроса. В долгосрочной перспективе перспективы спроса на ИИ-чипы все еще оптимистичны.