Анализ устойчивости доходов публичных блокчейнов: Сравнение Ethereum, Solana и TRON

Недавно блокчейн-отрасль быстро развивалась, и устойчивость доходов публичных цепей стала ключевым показателем для оценки их долгосрочного потенциала развития. В этой статье будет сосредоточено внимание на трех основных публичных цепях рынка — Ethereum, Solana и TRON, с глубоким анализом структуры доходов от Gas, экономической активности на цепи и устойчивости доходов и расходов пользователей, а также обсуждением моделей доходов этих публичных цепей и их долгосрочных перспектив.

Эфириум

Ethereum как крупнейшая платформа смарт-контрактов имеет многообразную структуру доходов:

• Дефи-сектор внес 60% в расходы на газ, что является основным источником дохода.
• Переводы ETH, MEV и NFT составляют 12%, 8% и 8% соответственно от комиссии за газ.
• DEX, цепочные переводы и стейблкоины, торговые роботы Dex, кошельки и другие сегменты в совокупности составляют 53% Gas-расходов.

Экосистема Ethereum развивает различные направления относительно сбалансировано, не наблюдается чрезмерной концентрации в одном направлении, что демонстрирует хорошую устойчивость. Недавно доля решений Layer 2 и создания смарт-контрактов была относительно небольшой, что может свидетельствовать о том, что экосистема находится в "периоде спада".

Солана

На блокчейне Solana активность сосредоточена на DEX-трейдинге, который составляет 86%. В том числе:

• Торговля мем-коинами составила более 55% от платы за Gas
• MEV используется широко, 82.45% сделок используют механизм MEV
• Месячный доход проекта Dex торгового робота составляет около 33,67 миллиона долларов США.

Solana в настоящее время чрезмерно зависит от торговли мем-коинами для стимулирования процветания экосистемы, что создает значительные риски для устойчивости. По оценкам, игроки мем-коинов теряют более 100 миллионов долларов в месяц, что эквивалентно 1,3 миллиарда долларов в год, что подчеркивает неустойчивость текущей модели.

Трон

Активность на блокчейне TRON сосредоточена на переводах USDT, которые составляют целых 94,51%. Это отражает уникальные преимущества TRON в области платежей:

• Низкая фиксированная комиссия за перевод в 1U
• Время быстрого создания блока 3 секунды
• Не требуется дополнительная плата за приоритет

Экосистема TRON, хотя и имеет высокую концентрацию, но переводы USDT отражают жесткую потребность пользователей, обеспечивая надежный источник долгосрочного дохода. В последнее время TRON также начал осваивать мем-трек, доля DEX-активностей возросла до 47%, но объем переводов USDT остается стабильным.

Итог

• Экосистема Ethereum наиболее сбалансирована и демонстрирует наибольшую долгосрочную устойчивость.
• Solana быстро растет, но чрезмерно зависит от торговли мем-койнами, что создает значительные риски для устойчивости.
• TRON, сосредоточив внимание на области платежей, завоевал уникальную рыночную позицию, а его модель доходов относительно устойчива.

Три крупнейшие блокчейны имеют свои особенности, их будущее стоит внимательно отслеживать.