Рынок стал ли безразличен к политическим драйверам?
Недавние общения с многими опытными специалистами отрасли показывают, что все отмечают, что изменения на рынке в 2024/2025 годах трудно предсказать, и многим опытным трейдерам также сложно получать прибыль. Существует мнение, что 2017/2018 годы были «рынком, управляемым сообществом», когда новые модели выпуска активов создали эффект богатства; 2020/2021 годы были «рынком, управляемым технологиями», когда новые способы работы с активами (такие как DeFi и NFT) принесли эффект богатства; а 2024/2025 годы будут «рынком, управляемым политикой», где изменения на рынке будут в основном зависеть от изменений в политике.
Документ в основном сосредоточен на недавних событиях, вызванных политикой, особенно на степени влияния открытой политической информации на цены криптовалют. Перед этим было сделано важное предположение: люди будут постепенно терять восприимчивость к сигналам, которые появляются на протяжении длительного времени (причины включают сглаживание различных стратегий, притупление восприятия людей и т. д.).
С момента одобрения ETF в 2024 году, помимо традиционных технических индикаторов, таких как ставка финансирования биржи, ставка заимствования, волатильность и графики K-line, рынок рассматривает данные о чистом притоке/оттоке ETF на следующий день как важный ориентир для прогнозирования ценового тренда. Так как рынок оценивает эти данные? Значительно ли они влияют на цены?
Например, в случае с ETH его цена имеет положительную корреляцию с притоком/оттоком ETF. Что касается BTC, то зависимость его ценовой динамики от чистого притока/оттока ETF не так очевидна, особенно после выборов определенного политика в ноябре, после чего эта зависимость постепенно ослабла.
В общем, чувствительность рынка к публичной информации (особенно к интуитивно понятной рыночной информации) будет постепенно снижаться, но это не означает, что эта информация полностью неэффективна.
Недавно один из политических деятелей несколько раз высказывался по вопросам тарифов, включая введение тарифов на товары из Канады и Мексики, тарифов на иностранную сталь и алюминий, а также новые тарифы на канадские молочные продукты и древесину. Эти высказывания оказали различное влияние на рынок.
Данные показывают, что наибольшая реакция рынка была на первую (1 февраля) и третью (4 марта) темы тарифов, в то время как реакция на вторую (13 февраля) и четвертую (7 марта) была меньше, а на пятую (11 марта) даже наблюдалось небольшое повышение. Значит ли это, что рынок уже выработал иммунитет к этим тарифным заявлениям?
Анализируя притоки/оттоки ETF, можно заметить, что еще до 1 марта из BTC ETF уже произошли масштабные оттоки, возможно, для хеджирования или выхода с рынка. Это может объяснить, почему существующие держатели ETF слабо реагируют на вопросы тарифов.
Хотя введение тарифов 4 марта было ожидаемо на рынке, влияние повышения процентной ставки Японским центральным банком вызвало более резкую реакцию рынка. Хотя заявления о тарифах 7 марта оказали влияние, в этот день также были другие важные новости, и ожидания рынка превысили фактическое влияние политики.
Хотя на поверхности кажется, что реакция рынка 11 марта демонстрирует некую "десенсибилизацию", более глубокая причина может заключаться в том, что средства, ищущие укрытие, уже покинули рынок, а оставшиеся трейдеры учли фактор "таможенных пошлин".
Рынок не является по-настоящему заторможенным или десенсибилизированным, а наоборот, тщательно рассчитывает риски. Поэтому политические заявления по-прежнему являются важным фактором, на который обращает внимание рынок, просто их влияние может быть более сложным и тонким.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Политически управляемый рынок: Анализ влияния потоков ETF и налоговых заявлений на цены криптоактивов
Рынок стал ли безразличен к политическим драйверам?
Недавние общения с многими опытными специалистами отрасли показывают, что все отмечают, что изменения на рынке в 2024/2025 годах трудно предсказать, и многим опытным трейдерам также сложно получать прибыль. Существует мнение, что 2017/2018 годы были «рынком, управляемым сообществом», когда новые модели выпуска активов создали эффект богатства; 2020/2021 годы были «рынком, управляемым технологиями», когда новые способы работы с активами (такие как DeFi и NFT) принесли эффект богатства; а 2024/2025 годы будут «рынком, управляемым политикой», где изменения на рынке будут в основном зависеть от изменений в политике.
Документ в основном сосредоточен на недавних событиях, вызванных политикой, особенно на степени влияния открытой политической информации на цены криптовалют. Перед этим было сделано важное предположение: люди будут постепенно терять восприимчивость к сигналам, которые появляются на протяжении длительного времени (причины включают сглаживание различных стратегий, притупление восприятия людей и т. д.).
С момента одобрения ETF в 2024 году, помимо традиционных технических индикаторов, таких как ставка финансирования биржи, ставка заимствования, волатильность и графики K-line, рынок рассматривает данные о чистом притоке/оттоке ETF на следующий день как важный ориентир для прогнозирования ценового тренда. Так как рынок оценивает эти данные? Значительно ли они влияют на цены?
Например, в случае с ETH его цена имеет положительную корреляцию с притоком/оттоком ETF. Что касается BTC, то зависимость его ценовой динамики от чистого притока/оттока ETF не так очевидна, особенно после выборов определенного политика в ноябре, после чего эта зависимость постепенно ослабла.
В общем, чувствительность рынка к публичной информации (особенно к интуитивно понятной рыночной информации) будет постепенно снижаться, но это не означает, что эта информация полностью неэффективна.
Недавно один из политических деятелей несколько раз высказывался по вопросам тарифов, включая введение тарифов на товары из Канады и Мексики, тарифов на иностранную сталь и алюминий, а также новые тарифы на канадские молочные продукты и древесину. Эти высказывания оказали различное влияние на рынок.
Данные показывают, что наибольшая реакция рынка была на первую (1 февраля) и третью (4 марта) темы тарифов, в то время как реакция на вторую (13 февраля) и четвертую (7 марта) была меньше, а на пятую (11 марта) даже наблюдалось небольшое повышение. Значит ли это, что рынок уже выработал иммунитет к этим тарифным заявлениям?
Анализируя притоки/оттоки ETF, можно заметить, что еще до 1 марта из BTC ETF уже произошли масштабные оттоки, возможно, для хеджирования или выхода с рынка. Это может объяснить, почему существующие держатели ETF слабо реагируют на вопросы тарифов.
Хотя введение тарифов 4 марта было ожидаемо на рынке, влияние повышения процентной ставки Японским центральным банком вызвало более резкую реакцию рынка. Хотя заявления о тарифах 7 марта оказали влияние, в этот день также были другие важные новости, и ожидания рынка превысили фактическое влияние политики.
Хотя на поверхности кажется, что реакция рынка 11 марта демонстрирует некую "десенсибилизацию", более глубокая причина может заключаться в том, что средства, ищущие укрытие, уже покинули рынок, а оставшиеся трейдеры учли фактор "таможенных пошлин".
Рынок не является по-настоящему заторможенным или десенсибилизированным, а наоборот, тщательно рассчитывает риски. Поэтому политические заявления по-прежнему являются важным фактором, на который обращает внимание рынок, просто их влияние может быть более сложным и тонким.