Акции концепции Блокчейн: новые вершины Ликвидности вне крипторынка
В последнее время глобальная финансовая регуляторная среда становится все более понятной, крипторынок постепенно входит в основную финансовую систему. После избрания Трампа президентом он пообещал принять более дружелюбную регуляторную политику, включая создание национального биткойн-резерва и поощрение США к расширению биткойн-майнинга, что повысило уверенность на рынке. В последующие несколько дней на капиталовом рынке наблюдалась общая передача, несколько акций, связанных с Блокчейн, показали рост.
Все большее количество публичных компаний осознает огромный потенциал технологии Блокчейн и активно включает ее в стратегическое планирование. Многие компании с концепцией Блокчейн демонстрируют сильный рост и получают значительное внимание и инвестиции на рынке. Эти компании, внедряя технологию Блокчейн, способствуют цифровой трансформации бизнеса и созданию ценности, постепенно становясь важными игроками в отрасли.
В последние годы, особенно с введением в США связанных с криптовалютами ETF, наблюдается регуляторный бонус, который указывает на то, что криптовалюты больше не ограничены закрытым рынком цифровых валют, а глубоко интегрируются с традиционными капиталовыми рынками. Траст Grayscale по биткойнам стал мостом для традиционных инвесторов, чтобы войти в крипторынок. Данные показывают, что объем активов Bitcoin Spot ETF от BlackRock достиг 17,243 миллиарда долларов США и почти постоянно находится в состоянии чистого притока с начала года. В то же время объем активов Grayscale Bitcoin Spot ETF составляет 13,659 миллиарда долларов США, что демонстрирует интерес и уверенность инвесторов в этой новой классе активов.
Текущая общая капитализация крипторынка составляет около 3,2 триллиона долларов США и может быть разделена на три основные категории активов:
Биткойн(BTC) занимает более 50% от общей рыночной капитализации криптовалют, его рыночная капитализация составляет около 1,9 триллиона долларов. Он не только признан как инструмент хранения ценности как традиционными финансами, так и коренными участниками рынка, но также стал предпочтительным выбором для институциональных инвесторов благодаря своим характеристикам защиты от инфляции и ограниченному предложению, его называют "цифровым золотом". Биткойн играет ключевую роль в крипторынке, стабилизируя рынок и предоставляя взаимосвязанное соединение между традиционными активами и активами на коренной цепи.
Нативные активы на блокчейне включают токены публичных блокчейнов, токены, связанные с децентрализованными финансами (DeFi), а также функциональные токены в приложениях на блокчейне и т.д. Эта область разнообразна, имеет высокую волатильность, а ее рыночные показатели зависят от технологических обновлений и потребностей пользователей. В настоящее время рыночная капитализация составляет около 1,4 триллиона долларов, на самом деле она значительно ниже ожидаемого высокого роста.
Сочетание традиционных активов и шифрования охватывает токенизацию истинных мировых активов ( RWA ), а также новые проекты, такие как секьюритизация активов на основе Блокчейн. В настоящее время его рыночная капитализация составляет всего несколько сотен миллиардов долларов, но с распространением технологий Блокчейн и глубокой интеграцией с традиционными финансами эта область быстро развивается. Токенизация традиционных активов для повышения Ликвидности также является одним из основных двигателей роста крипторынка в будущем.
Почему мы так оптимистично смотрим на возможности роста традиционных активов?
За последние полгода свойства актива Биткойна претерпели совершенно новую эволюцию, а доминирующая сила на капитальном рынке завершила переход от старых сил к новым фондам.
В 2024 году статус криптовалют в традиционной финансовой сфере будет еще больше укреплен. Финансовые гиганты, включая BlackRock и Grayscale, активно запускают биржевые продукты для торговли биткойном и эфиром, предоставляя институциональным и розничным инвесторам более удобные каналы для инвестиций в цифровые активы, что также подтверждает связь с традиционными ценными бумагами.
В то же время тенденция токенизации активов реального мира ( RWA ) также ускоряется, что further повышает ликвидность и охват финансового рынка. Например, государственный банк развития Германии KfW в 2024 году выпустил два цифровых облигации с использованием технологий блокчейн на общую сумму 150 миллионов евро. Эти облигации рассчитываются с помощью распределенной бухгалтерской технологии ( DLT ), а французский производитель компьютерного оборудования Metavisio выпустил корпоративные облигации, используя токенизацию для обеспечения капитала для своих новых производственных мощностей в Индии, что также показывает, что традиционные финансовые учреждения используют технологии блокчейн для оптимизации операционной эффективности, многие финансовые учреждения уже внедрили шифрование в свои бизнес-модели.
В настоящее время модель финансового круговорота, в которой биткойн является основным активом, а ETF и фондовый рынок служат основными каналами притока капитала, с использованием таких публичных компаний, как MSTR, в качестве платформы, постоянно поглощает долларовую ликвидность и активно развивается.
Сочетание традиционных финансов и Блокчейн создаст больше инвестиционных возможностей, чем активы на родном блокчейне. Эта тенденция отражает важность стабильности и реальных сценариев применения для рынка. Традиционный финансовый рынок обладает глубокой инфраструктурой и зрелыми рыночными механизмами, и в сочетании с технологиями блокчейна он освободит больший потенциал.
С этих точек зрения можно заметить, что будущее развитие крипторынка заключается не только в увеличении самого цифрового валюты, но и в огромном потенциале интеграции с традиционными финансами. От регуляторных дивидендов до изменений в структуре рынка, акции, связанные с Блокчейн, находятся в ключевой точке этого большого тренда и становятся центром внимания глобальных инвесторов.
Классификация акций концепции Блокчейн
Одно. Концепция активного управления
Что касается концепции распределения активов в акциях Блокчейн, стратегия компании заключается в том, чтобы использовать Биткойн в качестве основного резервного актива. Эта стратегия была впервые реализована MicroStrategy в 2020 году и быстро привлекла внимание рынка. В этом году другие компании, такие как японская инвестиционная компания MetaPlanet и гонконгская上市公司博雅互动, также начали активно участвовать, объем приобретения Биткойна постоянно увеличивается. MetaPlanet объявила о внедрении ключевого показателя эффективности, разработанного MicroStrategy, "доходность Биткойна" (BTC Yield), их доходность Биткойна за третий квартал составила 41,7%, а за четвертый квартал ( по состоянию на 25 октября ) достигла 116,4%.
Конкретно, стратегия таких компаний, как MicroStrategy, заключается в том, чтобы предложить инвесторам новый взгляд на оценку стоимости компании и инвестиционных решений, введя ключевой показатель эффективности "доходность биткойна". Этот показатель основан на разводнённом количестве акций в обращении и рассчитывает количество биткойнов на акцию, не учитывая колебания цен на биткойн, с целью помочь инвесторам лучше понять поведение компании, которая покупает биткойны, выпуская дополнительные обыкновенные акции или конвертируемые инструменты, акцентируя внимание на衡量 баланса между ростом объемов биткойна и разводнением капитала. На сегодняшний день доходность инвестиций MicroStrategy в биткойн достигла 41,8%, что показывает, что компания успешно увеличивает свои позиции, одновременно избегая чрезмерного разводнения интересов акционеров.
Однако, несмотря на значительные успехи MicroStrategy в инвестициях в биткойн, структура долга компании продолжает вызывать внимание со стороны рынка. По сообщениям, текущая общая сумма непогашенного долга MicroStrategy составляет 4,25 миллиарда долларов. В это время компания привлекала финансирование через несколько раундов выпуска конвертируемых облигаций, некоторые из которых также содержат процентные выплаты. Аналитики рынка обеспокоены тем, что если цена биткойна значительно упадет, MicroStrategy, возможно, придется продать часть биткойнов для погашения долга. Однако есть и мнение, что благодаря своей стабильной традиционной программной бизнес- модели и низкой процентной ставке, операционный денежный поток MicroStrategy достаточно велик, чтобы покрыть процентные выплаты по долгу, поэтому даже если цена биткойна резко упадет, это вряд ли заставит компанию продать свои биткойн-активы. Кроме того, рыночная капитализация акций MicroStrategy в настоящее время составляет 43 миллиарда долларов, а доля долга в структуре капитала относительно мала, что дополнительно снижает риски ликвидации.
Несмотря на то, что многие инвесторы положительно относятся к твердым инвестиционным стратегиям компании в биткойн, считая, что это принесет акционерам значительную прибыль, некоторые инвесторы также выражают беспокойство по поводу высокого уровня заемных средств и потенциальных рыночных рисков. Поскольку крипторынок обладает высокой волатильностью, любое неблагоприятное изменение на рынке может оказать значительное влияние на стоимость активов таких компаний, и их акции торгуются с заметной премией к их чистой стоимости активов, что является предметом внимания рынка. Если акции откатятся, это может повлиять на способность компании привлекать финансирование, что, в свою очередь, повлияет на ее будущие планы покупки биткойнов.
1. Microstrategy(MSTR)
MicroStrategy была основана в 1989 году и изначально сосредоточилась на области бизнес-аналитики и корпоративных решений. Однако с 2020 года компания преобразовалась в первую в мире публичную компанию, которая использует биткойн (BTC) в качестве резервного актива, эта стратегия кардинально изменила ее бизнес-модель и рыночную позицию. Основатель Майкл Сейлор сыграл ключевую роль в этом превращении, он из раннего скептика биткойна стал坚定ным сторонником криптовалюты.
С 2020 года MicroStrategy продолжает покупать Биткойн с использованием собственных средств, финансирования через облигации и других способов. На данный момент компания накопила около 279 420 Биткойнов, текущая рыночная стоимость которых близка к 23 миллиардам долларов, что составляет примерно 1% от общего предложения Биткойнов. Последняя покупка произошла в период с 31 октября по 10 ноября 2023 года, когда было приобретено 27 200 Биткойнов по средней цене 74 463 доллара. Средняя цена приобретения этих Биткойнов составила 39 266 долларов, тогда как текущая цена Биткойна достигла примерно 90 000 долларов, что означает, что бумажная прибыль MicroStrategy близка к 2,5 раза.
Несмотря на то, что в период медвежьего рынка 2022 года инвестиции MicroStrategy в биткойн столкнулись с убытками на сумму около 1 миллиарда долларов, компания никогда не распродавала биткойны, а наоборот, решила продолжить наращивание позиций. С начала 2023 года сильный рост биткойна способствовал значительному увеличению котировок акций MicroStrategy, а доходность инвестиций с начала года уже достигла 26,4%, а совокупная доходность инвестиций превысила 100%. Текущая бизнес-модель MicroStrategy может рассматриваться как "модель циклического кредитного плеча на основе BTC", которая финансирует покупку биткойнов путем выпуска облигаций. Хотя эта модель приносит высокую прибыль, она также несет определенные риски, особенно во время резких колебаний цен на биткойн. Согласно анализу, цена биткойна должна упасть ниже 15 000 долларов, прежде чем компания может столкнуться с риском ликвидации, и на фоне текущей цены биткойна, близкой к 90 000 долларов, этот риск крайне мал. Кроме того, компания имеет низкий уровень задолженности, а спрос на облигационном рынке остается высоким, что дополнительно укрепляет финансовую стабильность MicroStrategy.
Для инвесторов MicroStrategy можно рассматривать как инструмент для杠杆化 инвестиций в крипторынок. Ожидая постепенного роста цен на Биткойн, акции компании обладают значительным потенциалом. Однако следует быть осторожными с рисками среднесрочной и долгосрочной задолженности. В течение следующих 1-2 лет инвестиционная ценность MicroStrategy все еще заслуживает внимания, особенно для инвесторов, верящих в перспективы крипторынка, это высокорисковый актив с высоким доходом.
2. Семлер Scientific(SMLR)
Semler Scientific — это компания, сосредоточенная на медицинских технологиях, одной из ее инновационных стратегий является использование биткойнов в качестве основного резервного актива. В ноябре 2024 года компания раскрыла информацию о покупке 47 биткойнов, увеличив общий объем своего портфеля до 1,058 биткойнов, общая сумма инвестиций составила около 71 миллионов долларов. Эти средства на приобретение частично поступили из операционного денежного потока, что свидетельствует о том, что Semler пытается укрепить свою финансовую структуру за счет владения биткойнами, становясь представителем инноваций в управлении активами.
Однако основной бизнес Semler по-прежнему сосредоточен на их устройстве QuantaFlo, которое в основном используется для диагностики сердечно-сосудистых заболеваний. Тем не менее, стратегия Semler в отношении биткойна - это не просто финансовый резерв; в третьем квартале 2024 года компания получила 1,1 миллиона долларов США нереализованной прибыли благодаря своим биткойн-активам. Несмотря на то, что выручка за этот квартал снизилась на 17% по сравнению с прошлым годом, это все же обеспечило Semler финансовое хеджирование в условиях экономической волатильности.
Несмотря на то, что текущая рыночная капитализация Semler составляет всего 345 миллионов долларов, что значительно ниже, чем у MicroStrategy, стратегия компании по использованию биткойна в качестве резервного актива уже сделала её объектом интереса для инвесторов, которые рассматривают её как "мини-версию MicroStrategy".
3. Бояа Интерактив
博雅互动 является публичной компанией, основной деятельностью которой являются игры, и занимает одно из ведущих мест среди разработчиков и операторов в индустрии настольных игр в Китае. Во второй половине прошлого года компания начала пробовать себя на крипторынке с целью полной трансформации в публичную компанию Web3. Компания активно приобретает криптоактивы, такие как Биткойн и Эфириум, а также инвестирует в несколько проектов экосистемы Web3, и подписала соглашение о подписке с одним из фондов цифровых активов для стратегического сотрудничества в области разработки игр Web3 и экосистемы Биткойна. Компания ранее заявляла: "Покупка и хранение криптовалюты является важной мерой нашей группы для развития и планирования бизнеса Web3, а также важной частью стратегии распределения активов нашей группы." По последним данным,博雅互动 владеет 2641 Биткойном и 15,445 Эфириумами, общая стоимость которых составляет примерно 143 миллиона долларов и 42,578 миллиона долларов соответственно.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
6
Поделиться
комментарий
0/400
ProofOfNothing
· 07-24 17:34
мир криптовалют опять на луну ааа
Посмотреть ОригиналОтветить0
EntryPositionAnalyst
· 07-22 15:34
В путь! Три года не открываюсь, открываюсь — ем три года.
Посмотреть ОригиналОтветить0
FrontRunFighter
· 07-22 15:34
похоже, Уолл-стрит применяет свои тактики темного леса в традиционных финансах... классическая извлечение MEV, но в костюмах, смх
Посмотреть ОригиналОтветить0
NFTArtisanHQ
· 07-22 15:30
парадигмальный сдвиг реален... традиционные финансы наконец-то это поняли
Возрождение акций, связанных с Блокчейном: новые тенденции и инвестиционные возможности в шифрование активов
Акции концепции Блокчейн: новые вершины Ликвидности вне крипторынка
В последнее время глобальная финансовая регуляторная среда становится все более понятной, крипторынок постепенно входит в основную финансовую систему. После избрания Трампа президентом он пообещал принять более дружелюбную регуляторную политику, включая создание национального биткойн-резерва и поощрение США к расширению биткойн-майнинга, что повысило уверенность на рынке. В последующие несколько дней на капиталовом рынке наблюдалась общая передача, несколько акций, связанных с Блокчейн, показали рост.
Все большее количество публичных компаний осознает огромный потенциал технологии Блокчейн и активно включает ее в стратегическое планирование. Многие компании с концепцией Блокчейн демонстрируют сильный рост и получают значительное внимание и инвестиции на рынке. Эти компании, внедряя технологию Блокчейн, способствуют цифровой трансформации бизнеса и созданию ценности, постепенно становясь важными игроками в отрасли.
В последние годы, особенно с введением в США связанных с криптовалютами ETF, наблюдается регуляторный бонус, который указывает на то, что криптовалюты больше не ограничены закрытым рынком цифровых валют, а глубоко интегрируются с традиционными капиталовыми рынками. Траст Grayscale по биткойнам стал мостом для традиционных инвесторов, чтобы войти в крипторынок. Данные показывают, что объем активов Bitcoin Spot ETF от BlackRock достиг 17,243 миллиарда долларов США и почти постоянно находится в состоянии чистого притока с начала года. В то же время объем активов Grayscale Bitcoin Spot ETF составляет 13,659 миллиарда долларов США, что демонстрирует интерес и уверенность инвесторов в этой новой классе активов.
Текущая общая капитализация крипторынка составляет около 3,2 триллиона долларов США и может быть разделена на три основные категории активов:
Биткойн(BTC) занимает более 50% от общей рыночной капитализации криптовалют, его рыночная капитализация составляет около 1,9 триллиона долларов. Он не только признан как инструмент хранения ценности как традиционными финансами, так и коренными участниками рынка, но также стал предпочтительным выбором для институциональных инвесторов благодаря своим характеристикам защиты от инфляции и ограниченному предложению, его называют "цифровым золотом". Биткойн играет ключевую роль в крипторынке, стабилизируя рынок и предоставляя взаимосвязанное соединение между традиционными активами и активами на коренной цепи.
Нативные активы на блокчейне включают токены публичных блокчейнов, токены, связанные с децентрализованными финансами (DeFi), а также функциональные токены в приложениях на блокчейне и т.д. Эта область разнообразна, имеет высокую волатильность, а ее рыночные показатели зависят от технологических обновлений и потребностей пользователей. В настоящее время рыночная капитализация составляет около 1,4 триллиона долларов, на самом деле она значительно ниже ожидаемого высокого роста.
Сочетание традиционных активов и шифрования охватывает токенизацию истинных мировых активов ( RWA ), а также новые проекты, такие как секьюритизация активов на основе Блокчейн. В настоящее время его рыночная капитализация составляет всего несколько сотен миллиардов долларов, но с распространением технологий Блокчейн и глубокой интеграцией с традиционными финансами эта область быстро развивается. Токенизация традиционных активов для повышения Ликвидности также является одним из основных двигателей роста крипторынка в будущем.
Почему мы так оптимистично смотрим на возможности роста традиционных активов?
За последние полгода свойства актива Биткойна претерпели совершенно новую эволюцию, а доминирующая сила на капитальном рынке завершила переход от старых сил к новым фондам.
В 2024 году статус криптовалют в традиционной финансовой сфере будет еще больше укреплен. Финансовые гиганты, включая BlackRock и Grayscale, активно запускают биржевые продукты для торговли биткойном и эфиром, предоставляя институциональным и розничным инвесторам более удобные каналы для инвестиций в цифровые активы, что также подтверждает связь с традиционными ценными бумагами.
В то же время тенденция токенизации активов реального мира ( RWA ) также ускоряется, что further повышает ликвидность и охват финансового рынка. Например, государственный банк развития Германии KfW в 2024 году выпустил два цифровых облигации с использованием технологий блокчейн на общую сумму 150 миллионов евро. Эти облигации рассчитываются с помощью распределенной бухгалтерской технологии ( DLT ), а французский производитель компьютерного оборудования Metavisio выпустил корпоративные облигации, используя токенизацию для обеспечения капитала для своих новых производственных мощностей в Индии, что также показывает, что традиционные финансовые учреждения используют технологии блокчейн для оптимизации операционной эффективности, многие финансовые учреждения уже внедрили шифрование в свои бизнес-модели.
В настоящее время модель финансового круговорота, в которой биткойн является основным активом, а ETF и фондовый рынок служат основными каналами притока капитала, с использованием таких публичных компаний, как MSTR, в качестве платформы, постоянно поглощает долларовую ликвидность и активно развивается.
Сочетание традиционных финансов и Блокчейн создаст больше инвестиционных возможностей, чем активы на родном блокчейне. Эта тенденция отражает важность стабильности и реальных сценариев применения для рынка. Традиционный финансовый рынок обладает глубокой инфраструктурой и зрелыми рыночными механизмами, и в сочетании с технологиями блокчейна он освободит больший потенциал.
С этих точек зрения можно заметить, что будущее развитие крипторынка заключается не только в увеличении самого цифрового валюты, но и в огромном потенциале интеграции с традиционными финансами. От регуляторных дивидендов до изменений в структуре рынка, акции, связанные с Блокчейн, находятся в ключевой точке этого большого тренда и становятся центром внимания глобальных инвесторов.
Классификация акций концепции Блокчейн
Одно. Концепция активного управления
Что касается концепции распределения активов в акциях Блокчейн, стратегия компании заключается в том, чтобы использовать Биткойн в качестве основного резервного актива. Эта стратегия была впервые реализована MicroStrategy в 2020 году и быстро привлекла внимание рынка. В этом году другие компании, такие как японская инвестиционная компания MetaPlanet и гонконгская上市公司博雅互动, также начали активно участвовать, объем приобретения Биткойна постоянно увеличивается. MetaPlanet объявила о внедрении ключевого показателя эффективности, разработанного MicroStrategy, "доходность Биткойна" (BTC Yield), их доходность Биткойна за третий квартал составила 41,7%, а за четвертый квартал ( по состоянию на 25 октября ) достигла 116,4%.
Конкретно, стратегия таких компаний, как MicroStrategy, заключается в том, чтобы предложить инвесторам новый взгляд на оценку стоимости компании и инвестиционных решений, введя ключевой показатель эффективности "доходность биткойна". Этот показатель основан на разводнённом количестве акций в обращении и рассчитывает количество биткойнов на акцию, не учитывая колебания цен на биткойн, с целью помочь инвесторам лучше понять поведение компании, которая покупает биткойны, выпуская дополнительные обыкновенные акции или конвертируемые инструменты, акцентируя внимание на衡量 баланса между ростом объемов биткойна и разводнением капитала. На сегодняшний день доходность инвестиций MicroStrategy в биткойн достигла 41,8%, что показывает, что компания успешно увеличивает свои позиции, одновременно избегая чрезмерного разводнения интересов акционеров.
Однако, несмотря на значительные успехи MicroStrategy в инвестициях в биткойн, структура долга компании продолжает вызывать внимание со стороны рынка. По сообщениям, текущая общая сумма непогашенного долга MicroStrategy составляет 4,25 миллиарда долларов. В это время компания привлекала финансирование через несколько раундов выпуска конвертируемых облигаций, некоторые из которых также содержат процентные выплаты. Аналитики рынка обеспокоены тем, что если цена биткойна значительно упадет, MicroStrategy, возможно, придется продать часть биткойнов для погашения долга. Однако есть и мнение, что благодаря своей стабильной традиционной программной бизнес- модели и низкой процентной ставке, операционный денежный поток MicroStrategy достаточно велик, чтобы покрыть процентные выплаты по долгу, поэтому даже если цена биткойна резко упадет, это вряд ли заставит компанию продать свои биткойн-активы. Кроме того, рыночная капитализация акций MicroStrategy в настоящее время составляет 43 миллиарда долларов, а доля долга в структуре капитала относительно мала, что дополнительно снижает риски ликвидации.
Несмотря на то, что многие инвесторы положительно относятся к твердым инвестиционным стратегиям компании в биткойн, считая, что это принесет акционерам значительную прибыль, некоторые инвесторы также выражают беспокойство по поводу высокого уровня заемных средств и потенциальных рыночных рисков. Поскольку крипторынок обладает высокой волатильностью, любое неблагоприятное изменение на рынке может оказать значительное влияние на стоимость активов таких компаний, и их акции торгуются с заметной премией к их чистой стоимости активов, что является предметом внимания рынка. Если акции откатятся, это может повлиять на способность компании привлекать финансирование, что, в свою очередь, повлияет на ее будущие планы покупки биткойнов.
1. Microstrategy(MSTR)
MicroStrategy была основана в 1989 году и изначально сосредоточилась на области бизнес-аналитики и корпоративных решений. Однако с 2020 года компания преобразовалась в первую в мире публичную компанию, которая использует биткойн (BTC) в качестве резервного актива, эта стратегия кардинально изменила ее бизнес-модель и рыночную позицию. Основатель Майкл Сейлор сыграл ключевую роль в этом превращении, он из раннего скептика биткойна стал坚定ным сторонником криптовалюты.
С 2020 года MicroStrategy продолжает покупать Биткойн с использованием собственных средств, финансирования через облигации и других способов. На данный момент компания накопила около 279 420 Биткойнов, текущая рыночная стоимость которых близка к 23 миллиардам долларов, что составляет примерно 1% от общего предложения Биткойнов. Последняя покупка произошла в период с 31 октября по 10 ноября 2023 года, когда было приобретено 27 200 Биткойнов по средней цене 74 463 доллара. Средняя цена приобретения этих Биткойнов составила 39 266 долларов, тогда как текущая цена Биткойна достигла примерно 90 000 долларов, что означает, что бумажная прибыль MicroStrategy близка к 2,5 раза.
Несмотря на то, что в период медвежьего рынка 2022 года инвестиции MicroStrategy в биткойн столкнулись с убытками на сумму около 1 миллиарда долларов, компания никогда не распродавала биткойны, а наоборот, решила продолжить наращивание позиций. С начала 2023 года сильный рост биткойна способствовал значительному увеличению котировок акций MicroStrategy, а доходность инвестиций с начала года уже достигла 26,4%, а совокупная доходность инвестиций превысила 100%. Текущая бизнес-модель MicroStrategy может рассматриваться как "модель циклического кредитного плеча на основе BTC", которая финансирует покупку биткойнов путем выпуска облигаций. Хотя эта модель приносит высокую прибыль, она также несет определенные риски, особенно во время резких колебаний цен на биткойн. Согласно анализу, цена биткойна должна упасть ниже 15 000 долларов, прежде чем компания может столкнуться с риском ликвидации, и на фоне текущей цены биткойна, близкой к 90 000 долларов, этот риск крайне мал. Кроме того, компания имеет низкий уровень задолженности, а спрос на облигационном рынке остается высоким, что дополнительно укрепляет финансовую стабильность MicroStrategy.
Для инвесторов MicroStrategy можно рассматривать как инструмент для杠杆化 инвестиций в крипторынок. Ожидая постепенного роста цен на Биткойн, акции компании обладают значительным потенциалом. Однако следует быть осторожными с рисками среднесрочной и долгосрочной задолженности. В течение следующих 1-2 лет инвестиционная ценность MicroStrategy все еще заслуживает внимания, особенно для инвесторов, верящих в перспективы крипторынка, это высокорисковый актив с высоким доходом.
2. Семлер Scientific(SMLR)
Semler Scientific — это компания, сосредоточенная на медицинских технологиях, одной из ее инновационных стратегий является использование биткойнов в качестве основного резервного актива. В ноябре 2024 года компания раскрыла информацию о покупке 47 биткойнов, увеличив общий объем своего портфеля до 1,058 биткойнов, общая сумма инвестиций составила около 71 миллионов долларов. Эти средства на приобретение частично поступили из операционного денежного потока, что свидетельствует о том, что Semler пытается укрепить свою финансовую структуру за счет владения биткойнами, становясь представителем инноваций в управлении активами.
Однако основной бизнес Semler по-прежнему сосредоточен на их устройстве QuantaFlo, которое в основном используется для диагностики сердечно-сосудистых заболеваний. Тем не менее, стратегия Semler в отношении биткойна - это не просто финансовый резерв; в третьем квартале 2024 года компания получила 1,1 миллиона долларов США нереализованной прибыли благодаря своим биткойн-активам. Несмотря на то, что выручка за этот квартал снизилась на 17% по сравнению с прошлым годом, это все же обеспечило Semler финансовое хеджирование в условиях экономической волатильности.
Несмотря на то, что текущая рыночная капитализация Semler составляет всего 345 миллионов долларов, что значительно ниже, чем у MicroStrategy, стратегия компании по использованию биткойна в качестве резервного актива уже сделала её объектом интереса для инвесторов, которые рассматривают её как "мини-версию MicroStrategy".
3. Бояа Интерактив
博雅互动 является публичной компанией, основной деятельностью которой являются игры, и занимает одно из ведущих мест среди разработчиков и операторов в индустрии настольных игр в Китае. Во второй половине прошлого года компания начала пробовать себя на крипторынке с целью полной трансформации в публичную компанию Web3. Компания активно приобретает криптоактивы, такие как Биткойн и Эфириум, а также инвестирует в несколько проектов экосистемы Web3, и подписала соглашение о подписке с одним из фондов цифровых активов для стратегического сотрудничества в области разработки игр Web3 и экосистемы Биткойна. Компания ранее заявляла: "Покупка и хранение криптовалюты является важной мерой нашей группы для развития и планирования бизнеса Web3, а также важной частью стратегии распределения активов нашей группы." По последним данным,博雅互动 владеет 2641 Биткойном и 15,445 Эфириумами, общая стоимость которых составляет примерно 143 миллиона долларов и 42,578 миллиона долларов соответственно.