Сравнительный анализ глобальных регулирующих рамок стейблкоинов: ЕС, ОАЭ, Сингапур
В последние годы в разных странах и регионах мира были введены регуляторные рамки для стейблкоинов, направленные на нормализацию выпуска и обращения стейблкоинов. В этой статье будет проведен детальный анализ и сравнение регуляторных рамок стейблкоинов в Европейском Союзе, Объединенных Арабских Эмиратах и Сингапуре.
Один, Европейский Союз
1. Процесс регулирования и нормативные документы
Европейский Союз официально представил "Законопроект о регулировании рынка криптоактивов" (MiCA) в июне 2023 года, целью которого является создание единой системы регулирования криптоактивов. Правила, касающиеся эмиссии стейблкоинов, вступили в силу 30 июня 2024 года.
2. Регуляторные органы
Европейское управление банковского надзора ( EBA ) и Европейское управление по ценным бумагам и рынкам ( ESMA ) отвечают за разработку регуляторной структуры и осуществляют надзор за важными стейблкоинами и связанными с ними поставщиками услуг.
3. Основные положения регуляторной рамки
a. Определение стейблкоина
MiCA разделяет стейблкоины на два типа:
Электронный токен ( EMT ): криптоактив, который стабилизирует свою стоимость только по отношению к одной официальной валюте.
Актив, ссылающийся на токен (ART): криптоактив, который стабилизирует свою стоимость, ссылаясь на комбинацию стоимости одной или нескольких официальных валют.
b. Порог доступа для эмитента
Эмитенты ART должны получить разрешение уполномоченных органов стран-участниц или соответствовать требованиям кредитных учреждений.
Для ART, предназначенных для небольших объемов или только для квалифицированных инвесторов, можно освободить от требований к квалификации эмитента, но все равно необходимо подготовить белую книгу и уведомить власти.
c. Механизм стабилизации токена и поддержка резервных активов
Эмитенты ART должны поддерживать достаточные резервные активы, чтобы покрыть риски и удовлетворить требования по выкупу.
Резервные активы должны быть изолированы от активов эмитента и храниться у третьей стороны.
Инвестиции в резервные активы должны соответствовать требованиям низкого риска и высокой ликвидности
d. Требования к соблюдению на этапе обращения
Владельцы ART имеют право на постоянный выкуп.
Установить лимит на максимальное обращение ART
Важные ART должны нести дополнительные обязательства, такие как тестирование ликвидности и т.д.
Два, Объединенные Арабские Эмираты
1. Регуляторный процесс и нормативные документы
В июне 2024 года Центральный банк ОАЭ опубликовал "Положение о платежных токенах", в котором четко определены стабильные монеты ( как "платежные токены" и установлен регуляторный каркас.
) 2. Регулирующие органы
Центральный банк Объединённых Арабских Эмиратов отвечает за регулирование стейблкоинов на федеральном уровне, но не включает два финансовых свободных района: DIFC и ADGM.
3. Основные положения нормативной базы
а. Определение стейблкоина
виртуальный актив, который предназначен для поддержания стабильной стоимости за счет привязки к фиатной валюте или другой стейблкоин, оцененной в той же валюте.
b. Порог допуска для эмитента
Необходимо зарегистрировать компанию в ОАЭ и получить разрешение Центрального банка
Соответствует требованиям к начальному капиталу
Подать необходимые документы и информацию
c. Механизм стабилизации токена и поддержка резервных активов
Создание эффективной системы защиты и управления резервными активами
Резервные активы хранятся в денежной форме на независимом счету хранения.
Резервные активы должны иметь стоимость не ниже общей номинальной стоимости стабильных монет в обращении.
Нанять независимую третью сторону для проведения ежемесячного аудита
d. Требования к соблюдению норм в процессе обращения
Может использоваться только как платежный инструмент, начисление процентов не разрешено
Владельцы могут в любое время выкупить стейблкоин
Эмитент должен соблюдать нормы по противодействию отмыванию денег/финансированию терроризма
Разработка политики защиты данных пользователей
![Web3 юрист подробно объясняет: одна статья подробно о регулировании стейблкоинов в ЕС, ОАЭ и Сингапуре]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6d7dd20653dfdc9b404568bbed49dd3e.webp(
Три, Сингапур
) 1. Процесс регулирования и нормативные документы
В 2019 году принят Закон о платёжных услугах
В августе 2023 года был выпущен «Регуляторный фреймворк для стейблкоинов», применимый к одновалютным стейблкоинам, привязанным к сингапурскому доллару или валютам G10.
2. Регуляторные органы
Управление финансовых услуг Сингапура ###MAS( отвечает за регулирование
) 3. Основные положения регуляторной рамки
a. Определение стейблкоина
Нормативы для выпуска в Сингапуре одновалютных стейблкоинов, привязанных к сингапурскому доллару или валютам G10.
b. Порог допуска эмитента
Основные требования к капиталу: не менее 50% от годовых операционных расходов или 1 миллион сингапурских долларов
Ограничения на бизнес: нельзя заниматься торговлей, управлением активами и другими видами деятельности
Требования к платежеспособности: удовлетворять нормальные требования к выводу средств
c. Механизм стабильности стейблкоина и поддержка резервных активов
Резервные активы ограничены низкорисковыми и высоколиквидными активами
Создание фонда и открытие изолированного счета, строгое разделение собственных средств и резервных активов
Рыночная капитализация резервных активов должна быть выше объема обращения стейблкоинов
d. Требования к соблюдению на этапе обращения
Эмитент обязан выполнить законные обязательства по выкупу, выкупать по номинальной стоимости в течение 5 рабочих дней.
![Глубокий анализ Web3 адвоката: подробное объяснение рамок регулирования стейблкоинов в Европейском Союзе, ОАЭ и Сингапуре]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3bf079973b0c20054195ec2384c4950c.webp(
Резюме
Три регулирующих органа в рамках регулирующих рамок установили нормы для квалификации эмитентов стейблкоинов, управления резервными активами и этапов обращения, однако в конкретных требованиях каждый из них акцентирует внимание на разных аспектах:
Европейская рамочная структура является наиболее полной и применяет многоуровневое регулирование для стейблкоинов различного масштаба
ОАЭ придают значение аудиту резервных активов, требуют ежемесячный аудит
В Сингапуре ограничения на состав резервных активов самые строгие.
В целом, тенденции регулирования стейблкоинов становятся все более строгими, акценты регулирования в разных регионах постепенно сходятся, но все же сохраняют определенные особенности. В будущем эмитенты стейблкоинов должны внимательно следить за движениями регулирования в разных регионах и своевременно корректировать свои стратегии соблюдения.
![Web3 юрист глубоко анализирует: подробное объяснение регуляторной структуры стейблкоинов в ЕС, ОАЭ и Сингапуре])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aad0466a5462ba27e39e72d7aa4c6712.webp(
![Web3 юрист глубоко анализирует: статья подробно объясняет регуляторные рамки стейблкоинов в ЕС, ОАЭ и Сингапуре])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-db63f39087c24a76f86f58a0b938487d.webp(
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
16 Лайков
Награда
16
3
Поделиться
комментарий
0/400
Whale_Whisperer
· 07-22 15:28
Регулирование Регулирование, стоит только упомянуть, как сразу начинаешь паниковать
Посмотреть ОригиналОтветить0
FreeRider
· 07-22 15:27
Снова нужно начинать контролировать.
Посмотреть ОригиналОтветить0
FortuneTeller42
· 07-22 15:00
Только и знал, что управлять, управлять, управлять.
Сравнение глобальных регуляторных рамок стейблкоинов: анализ последних политик ЕС, ОАЭ и Сингапура
Сравнительный анализ глобальных регулирующих рамок стейблкоинов: ЕС, ОАЭ, Сингапур
В последние годы в разных странах и регионах мира были введены регуляторные рамки для стейблкоинов, направленные на нормализацию выпуска и обращения стейблкоинов. В этой статье будет проведен детальный анализ и сравнение регуляторных рамок стейблкоинов в Европейском Союзе, Объединенных Арабских Эмиратах и Сингапуре.
Один, Европейский Союз
1. Процесс регулирования и нормативные документы
Европейский Союз официально представил "Законопроект о регулировании рынка криптоактивов" (MiCA) в июне 2023 года, целью которого является создание единой системы регулирования криптоактивов. Правила, касающиеся эмиссии стейблкоинов, вступили в силу 30 июня 2024 года.
2. Регуляторные органы
Европейское управление банковского надзора ( EBA ) и Европейское управление по ценным бумагам и рынкам ( ESMA ) отвечают за разработку регуляторной структуры и осуществляют надзор за важными стейблкоинами и связанными с ними поставщиками услуг.
3. Основные положения регуляторной рамки
a. Определение стейблкоина
MiCA разделяет стейблкоины на два типа:
b. Порог доступа для эмитента
Эмитенты ART должны получить разрешение уполномоченных органов стран-участниц или соответствовать требованиям кредитных учреждений.
Для ART, предназначенных для небольших объемов или только для квалифицированных инвесторов, можно освободить от требований к квалификации эмитента, но все равно необходимо подготовить белую книгу и уведомить власти.
c. Механизм стабилизации токена и поддержка резервных активов
d. Требования к соблюдению на этапе обращения
Два, Объединенные Арабские Эмираты
1. Регуляторный процесс и нормативные документы
В июне 2024 года Центральный банк ОАЭ опубликовал "Положение о платежных токенах", в котором четко определены стабильные монеты ( как "платежные токены" и установлен регуляторный каркас.
) 2. Регулирующие органы
Центральный банк Объединённых Арабских Эмиратов отвечает за регулирование стейблкоинов на федеральном уровне, но не включает два финансовых свободных района: DIFC и ADGM.
3. Основные положения нормативной базы
а. Определение стейблкоина
виртуальный актив, который предназначен для поддержания стабильной стоимости за счет привязки к фиатной валюте или другой стейблкоин, оцененной в той же валюте.
b. Порог допуска для эмитента
c. Механизм стабилизации токена и поддержка резервных активов
d. Требования к соблюдению норм в процессе обращения
![Web3 юрист подробно объясняет: одна статья подробно о регулировании стейблкоинов в ЕС, ОАЭ и Сингапуре]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6d7dd20653dfdc9b404568bbed49dd3e.webp(
Три, Сингапур
) 1. Процесс регулирования и нормативные документы
2. Регуляторные органы
Управление финансовых услуг Сингапура ###MAS( отвечает за регулирование
) 3. Основные положения регуляторной рамки
a. Определение стейблкоина
Нормативы для выпуска в Сингапуре одновалютных стейблкоинов, привязанных к сингапурскому доллару или валютам G10.
b. Порог допуска эмитента
c. Механизм стабильности стейблкоина и поддержка резервных активов
d. Требования к соблюдению на этапе обращения
Эмитент обязан выполнить законные обязательства по выкупу, выкупать по номинальной стоимости в течение 5 рабочих дней.
![Глубокий анализ Web3 адвоката: подробное объяснение рамок регулирования стейблкоинов в Европейском Союзе, ОАЭ и Сингапуре]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3bf079973b0c20054195ec2384c4950c.webp(
Резюме
Три регулирующих органа в рамках регулирующих рамок установили нормы для квалификации эмитентов стейблкоинов, управления резервными активами и этапов обращения, однако в конкретных требованиях каждый из них акцентирует внимание на разных аспектах:
В целом, тенденции регулирования стейблкоинов становятся все более строгими, акценты регулирования в разных регионах постепенно сходятся, но все же сохраняют определенные особенности. В будущем эмитенты стейблкоинов должны внимательно следить за движениями регулирования в разных регионах и своевременно корректировать свои стратегии соблюдения.
![Web3 юрист глубоко анализирует: подробное объяснение регуляторной структуры стейблкоинов в ЕС, ОАЭ и Сингапуре])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aad0466a5462ba27e39e72d7aa4c6712.webp(
![Web3 юрист глубоко анализирует: статья подробно объясняет регуляторные рамки стейблкоинов в ЕС, ОАЭ и Сингапуре])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-db63f39087c24a76f86f58a0b938487d.webp(