Анализ влияния торговой напряженности между Китаем и США на циклы производства и инфляцию

Макроэкономическая ситуация

В настоящее время торговый конфликт между Китаем и США зашел в тупик, взаимное введение пошлин приводит к нарастающим экономическим потерям. Позиции примерно 80 стран мира будут играть ключевую роль в противостоянии между Китаем и США, особенно в условиях эскалации торгового конфликта и реорганизации цепочек поставок. Противостояние между Китаем и США может перейти из текущего состояния противостояния в более жесткое противоборство, а поддержка со стороны глобальных экономик определит, смогут ли стороны завершить торговый конфликт посредством компромисса или жестких мер. Результат этой игры серьезно повлияет на стабильность и развитие глобальной экономики.

Анализ влияния циклов в производственной отрасли

Краткосрочное влияние ( 2 квартал 2025 года - 3 квартал )

• Экспортные данные сильные: импорт и экспорт Китая, Вьетнама и США выросли на 20%, промышленное производство в Китае и Вьетнаме увеличилось.
• Потребительская электроника: пересмотрены поставки ПК и мобильных телефонов во втором квартале, но ожидается, что темпы роста в 2025 году снизятся до 0%-3%
• Текстиль и обувь: цены на обувь выросли на 11,6%, объем продаж упал на 10%-15%
• Автомобили: продажи во втором квартале достигли рекорда, но спрос во второй половине года может снизиться.
• Давление запасов: компании накапливают запасы, чтобы избежать пошлин, если высокие пошлины вступят в силу, риск накопления запасов в третьем квартале увеличивается

Долгосрочные последствия ( Q4-2026 год )

• Снижение спроса: цены на потребительскую электронику выросли на 10%-20%, объемы поставок в 2025 году останутся на уровне; экспорт текстиля и обуви значительно снизился; продажи автомобилей упали.
• Реструктуризация цепочки поставок: китайские компании обращаются к рынкам глобального юга, американские компании полагаются на североамериканскую цепочку поставок, рост затрат на 8%-15%
• Периодическое снижение: давление на ликвидацию запасов достигнет пика в 2026 году, ситуация в производственном секторе ухудшится

Влияние на рынок

• Американские акции: краткосрочный рост в промышленном секторе, давление на технологические акции; в долгосрочной перспективе технологические акции могут упасть на 5%-10%
• Криптовалюта: краткосрочная склонность к риску поднимает цены, долгосрочное сокращение ликвидности может привести к коррекции

Ключевые наблюдательные показатели

• Мягкие данные: PMI и ожидания цен достигли пика во втором и третьем кварталах, что указывает на замедление
• Твердые данные: экспорт и промышленное производство выросли на 20% во втором квартале, замедление после третьего квартала.
• Отчетность: обращайте внимание на указания основных компаний по затратам на тарифы и спрос в первом квартале.
• Политика: Монетарная политика Федеральной резервной системы и меры по освобождению от пошлин

Заключение и рекомендации

• Краткосрочный рост экспорта повышает данные, но риск накопления запасов возрастает
• Долгосрочные высокие тарифы подавляют спрос, ускоряют реструктуризацию цепочек поставок, увеличивают затраты в США
• Рекомендуется обратить внимание на данные PMI и финансовую отчетность, осторожно подходить к размещению инвестиций в производственный сектор, можно рассмотреть инвестиционные возможности, связанные с цепочками поставок в Юго-Восточной Азии.