BTC преодолел отметку в 40 000 долларов, анализ причин за этим

Недавно цена биткойна (BTC) стремительно преодолела отметку в 40 000 долларов, что привлекло широкое внимание рынка. Однако преобразование BTC-траста одной из трастовых компаний в спотовый ETF может оказать негативное влияние на цену BTC.

Рынок уже отреагировал на эту новость, но мы не можем игнорировать вторую часть рыночного правила "покупай на слухах, продавай на новостях". Когда новость подтвердится, на рынке может произойти волна распродаж, что приведет к значительному откату цены BTC.

В ближайшие годы мы, возможно, снова станем свидетелями повторения ценового цикла BTC. Стоит отметить, что запуск ETF в долгосрочной перспективе может позитивно сказаться на ценах криптовалют.

Однако в настоящее время рынок не имеет условий для начала нового ралли быков. Мы не должны исключать возможность того, что до этого рынок может пройти через фазу маленького медвежьего рынка.

Спекулянты максимизируют свою прибыль, делая ставки на эти значительные события. Один BTC-траст привлекает внимание с начала этого года и привлек десятки миллиардов долларов на внебиржевом вторичном рынке.

Поэтому, как только начнется торговля ETF, новые и старые инвесторы могут спешить зафиксировать прибыль, что может привести к значительному падению цены BTC.

Аналитики поддерживают медвежью позицию

Некоторые сроки подачи заявок на ETF истекают в начале января 2024 года, что означает, что мы можем услышать больше связанных новостей в декабре этого года.

Некоторые аналитики крупных инвестиционных банков считают, что в процессе преобразования BTC-траста в ETF может произойти "по крайней мере 2,7 миллиарда долларов" оттока средств.

Ожидается, что вывод средств инвесторами BTC в трасте может привести к падению цен и возвращению к циклическим минимумам (что также соответствует историческим ценовым циклам BTC).

Таким образом, запуск ETF может не сразу повысить цену BTC, а наоборот, стать событием "продажа на новости", аналогично тому, что мы наблюдали ранее при запуске некоторых фьючерсных продуктов.

Некоторые биржи проложили путь для торговли фьючерсами на биткойн на Уолл-стрит, и многие считают это последним событием "продажи". Эта биржа запустила фьючерсы на биткойн в декабре 2017 года, как раз в разгар бычьего рынка и начала двухлетнего медвежьего рынка.

Другие биржи запустили фьючерсы на биткойн в сентябре 2019 года, позволяя расчет наличными (в отличие от фьючерсов с расчетом в BTC на предыдущей бирже). Тем не менее, это также стало событием "продать новости". Биткойн затем вошел в продолжительный мини-медвежий рынок на несколько месяцев, пока специальные события в марте 2020 года и макроэкономические и социальные условия (такие как бесконечное количественное смягчение Федеральной резервной системы) не поддержали рынок криптовалют.

В настоящее время несколько фондов подают заявки на биткойн-ETF на спотовом рынке, несмотря на политическое давление, регуляторы могут в конечном итоге быть вынуждены принять это.

Дисконтный уровень BTC-траста

Из-за огромной разницы между ценой биткойна на спотовом рынке и некоторым BTC-трастом (дисконт однажды опускался до 48%), а также из-за увеличения вероятности того, что регулирующие органы примут возможность преобразования этого траста в ETF, трейдеры в 2023 году массово покупали этот инвестиционный продукт.

В настоящее время дисконтный уровень этого траста составляет 10% (ниже спотовой цены BTC на бирже), после того как около 2,5 миллиарда долларов США поступило на его единственный рынок, дисконтный уровень значительно сократился.

Можно ожидать, что, как только ETF начнет торговаться, значительная часть этих объемов торгов может перерасти в отток капитала.

Большинство спекулянтов рассматривают это как важную торговую возможность года и ставят значительные суммы на потенциал преобразования этого BTC-траста в ETF.

Однако основным событием 2024 года будет халвинг BTC (а также спекулятивные действия вокруг него). Этот халвинг может стать последним значимым халвингом и может стать поворотным моментом для избытка доходности цены BTC.

С запуском нескольких спотовых ETF приток институциональных средств может стать решающим фактором для преодоления цены BTC в 100000 долларов в 2024 году.

Заключение

Несмотря на то, что финансовый сектор проявляет большой интерес к криптовалютам, реальное использование криптовалют будет определяться свободным рынком, а не регулирующими органами.

Рынок определит случаи использования и преимущества криптовалюты, а конечные пользователи решат о ее практичности и эффективности.

Финансовое сообщество будет оценивать текущую версию биткойна, учитывая его потенциал как надежного средства хранения стоимости и возможность широкого применения через сеть Lightning.

Помимо биткойна, финансовое сообщество также признает уникальную ценность и важность других криптовалют, таких как биткойн кэш, эфириум и лайткойн.

Смотря в будущее, рынок криптовалют, вероятно, продолжит сохранять хороший темп развития в следующем году.