Восхождение и падение Labubu: от игрушечного безумия до цифрового пузыря

Лабубу как плюшевая игрушка персонажа духа вызвала волну популярности по всему миру. Этот персонаж, разработанный художником Лунь Цзясэн, имеет уникальный внешний вид: круглое, пушистое тело, большие круглые глаза,尖尖的耳朵 и озорная улыбка с девятью острыми зубами.

!7377605

Labubu впервые появился в 2015 году и получил более широкое внимание после сотрудничества с известной игрушечной компанией в 2019 году. В первой половине 2024 года связанные с ним продукты достигли значительных продаж в размере 6,3 миллиарда юаней. В апреле 2025 года третье поколение резиновых плюшевых изделий вызвало ажиотаж в нескольких странах. В июне того же года на аукционе специальная версия Labubu была продана за 1,08 миллиона юаней, что подчеркивает его коллекционную ценность.

!7377606

Успех Labubu неразрывно связан с его уникальной моделью продаж. Использование слепых коробок увеличивает стимул и неопределенность при покупке, привлекая потребителей к повторным покупкам ради получения редких моделей. Один опытный коллекционер отметил, что этот элемент неожиданности является большой привлекательностью, и он определяет содержимое, потрясая слепую коробку.

Будучи выдающимся культурным творческим IP, Labubu преодолевает культурные барьеры и одновременно пользуется любовью как азиатских, так и западных звезд. Его успех объясняется сочетанием кросс-культурных свойств, инноваций и накопленного опыта, а также完善ной поддержкой производственной цепочки.

!7377657

Тем не менее, цифровые активы, связанные с игрушками Labubu, не смогли продлить свою славу. Запущенная в мае 2025 года одноименная цифровая валюта на короткое время вызвала ажиотаж, но быстро оказалась в нисходящем тренде. Это явление не является единственным случаем, аналогичные ситуации происходили и с проектами, такими как Толстая пингвин и Скучные обезьяны, которые все прошли через процесс от пика до обрушения.

!7377641

Например, NFT толстого пингвина когда-то достиг высокой цены в 34.8 ETH, но теперь упала до 8.9 ETH. Связанная криптовалюта PENGU упала с максимума 0.0428 долларов до 0.009369 долларов, что составляет снижение на 78%. Известные NFT проекты, такие как Bored Ape и CryptoPunks, тоже не смогли избежать трудностей, и их цены значительно упали.

!7377642

!7377626

!7377630

Эти примеры показывают, что даже цифровые активы, поддерживаемые физическими продуктами, трудно противостоять влиянию колебаний рыночных эмоций. Спекулятивные активы, лишенные реальных сценариев применения и стабильной оценки, в конечном итоге столкнутся с судьбой разрыва пузыря.

Успех实体玩цев Labubu, безусловно, привлекает внимание, но колебания связанных с ним цифровых активов подчеркивают хрупкость спекулятивного рынка. Этот феномен снова напоминает нам о том, что при оценке любых инвестиционных возможностей необходимо осторожно учитывать их долгосрочную ценность и реальные перспективы применения.

!7377639