Дослідження проекту RWA у нерухомості: злиття Блокчейн та цегли
Вступ
Справжні світові активи ( RWA ) не є новою концепцією в сфері криптовалют, вони існували ще в 2018 році і мають багато спільного з токенізацією активів та випуском токенів цінних паперів ( STO ) того часу. Однак через недосконалість регулювання та відсутність значних переваг у поверненні ці ранні спроби не змогли сформувати зрілий ринковий масштаб.
У 2022 році, у зв'язку з продовженням підвищення процентних ставок у США, дохідність державних облігацій США помітно перевищила ставки позик стабільних монет у криптоіндустрії. Тому токенізація державних облігацій США в якості об'єкта RWA стає дедалі більш привабливою для криптоіндустрії. Досвідчені DeFi проекти, такі як MakerDAO, Compound і Aave, а також традиційні фінансові установи, такі як Goldman Sachs, JPMorgan, Siemens та навіть деякі уряди, почали досліджувати RWA.
Протягом останніх двох років на ринку з'явилася незначна кількість проектів RWA в сфері нерухомості. Ці проекти спрямовані на розширення інвестиційного ринку нерухомості різними способами, урізноманітнення інвестиційних продуктів у сфері нерухомості та зниження бар'єрів для інвестицій в нерухомість. Це дослідження проведе аналіз випадків цих проектів, вивчаючи переваги та недоліки дизайну RWA в сфері нерухомості, а також їх потенційний ринок. Оскільки ці проекти в основному орієнтовані на північноамериканський сектор нерухомості, обговорення відповідних політик, регуляцій та умов ринку буде в основному стосуватися північноамериканського ринку нерухомості.
Методи токенізації ринку нерухомості
Ринок нерухомості містить величезні інвестиційні можливості. Дослідження Statista за березень 2023 року показало, що ринкова вартість північноамериканського публічного ринку нерухомості досягла 1,3 трильйона доларів США, а світовий публічний ринок нерухомості становить 2,66 трильйона доларів США.
Основним запитом ринку токенізованої нерухомості є досягнення однієї або кількох з наступних цілей: створення більш різноманітних і гнучких інвестиційних продуктів у сфері нерухомості, залучення більш широкої групи інвесторів, а також підвищення ліквідності та вартості нерухомих активів. Ці продукти в основному представлені у трьох формах:
Фрагментоване фінансування власності на нерухомість
Специфічний індекс ринку нерухомості в певному Блоці
іпотечний кредит під токени нерухомості
Крім того, токенізація нерухомості в Блокчейн також може покращити прозорість активів нерухомості та демократичність управління.
Якщо ви знайомі з інвестиційними трастами у нерухомість (REIT), це тип компанії, яка володіє прибутковою нерухомістю та займається її управлінням або фінансуванням. REIT надає можливості інвестування, подібні до пайових фондів, що дозволяє звичайним інвесторам отримувати доходи від інвестицій у нерухомість і загальний прибуток, а також сприяє зростанню ринку нерухомості в регіоні. REIT і нерухомість RWA мають багато спільного в наданні фрагментованих можливостей для інвестицій у нерухомість, ефективно знижуючи інвестиційний бар'єр і підвищуючи ліквідність активів нерухомості. Проте традиційні REIT зазвичай не надають інвесторам можливостей управління або власності, зберігаючи централізовану модель управління. Незважаючи на це, їхній строгий нагляд за активами, операціями та інвестиційною структурою в рамках регуляторної системи надає зразкову структуру для проектів RWA у сфері нерухомості.
В результаті спостережень за роботою проектів RWA у сфері нерухомості за останні два роки, ми отримали деяке чітке уявлення про їхні переваги та недоліки.
Зазвичай проекти RWA в нерухомості мають вказані вище переваги та недоліки. Але при детальному вивченні конкретних випадків виявляється, що через різні методи управління та продукти, кожен проект стикається з різними реальними ситуаціями в процесі експлуатації.
Аналіз випадків
У цьому розділі обрано три проекти RWA у сфері нерухомості для аналізу. Кожен проект використовує різні методи токенізації ринку нерухомості та має певну репрезентативність у своїй галузі. Слід зазначити, що ці проекти все ще перебувають на ранній стадії, їхні продукти ще не пройшли довготривале та широке тестування і верифікацію на ринку.
RealT
RealT запустив у 2019 році, це один з перших проектів нерухомості RWA, який зосереджений на токенізації американської житлової нерухомості для роздрібних інвесторів через Блокчейн Ethereum та Блокчейн Gnosis, переважно на Gnosis (.
RealT купує житлову нерухомість і токенізує власність відповідно до законодавства США. Відповідальність за управління, обслуговування та збір орендної плати за ці нерухомості передається третій стороні. Після вирахування витрат, орендна плата, отримана від нерухомості, розподіляється між власниками токенів. Хоча RealT відповідає за процес токенізації, вони мають юридичну ізоляцію від компаній, що володіють активами нерухомості. Як зазначено на їхньому сайті, якщо компанія зазнає невдачі, власники токенів мають право призначити іншу компанію для управління власністю. Проте варто зазначити, що ця угода не вимагає від RealT обов'язкової участі в інвестиціях у токени нерухомості, які вони просувають на ринок. Користувачі, які володіють токенами нерухомості, щомісяця отримують частку орендної плати за цю квартиру, при цьому сума, що розподіляється, повинна бути скоригована на приблизно 2,5% резервного фонду на обслуговування та зазвичай близько 10% комісії за управління.
Наприклад, в одному з об'єктів нерухомості в Монгомері загальна вартість токенів нерухомості становить 323,020 доларів США, ціна кожного токена – 52.10 доларів США, всього випущено 6,200 токенів. Цей об'єкт нерухомості щомісяця приносить 2,600 доларів США орендного доходу. Після вирахування загальних витрат на експлуатацію та управління у розмірі 622 доларів США, щомісячний чистий прибуток становить 1,978 доларів США, річна сума – 23,736 доларів США. Таким чином, кожен токен отримує 3.83 долара США розподілу, річна прибутковість становить 7.35%.
![Цегла та блоки: Дослідження проектів нерухомості на ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-361cf484908c28bf10ec4eb5a951dcac.webp(
Для цієї нерухомості RealT пропонує ринок 100% токенів, що означає, що RealT не потрібно спільно інвестувати з клієнтами, підтримуючи практично безризикову модель роботи. Управлінський орган отримує 8% від орендної плати та залишок з витрат на обслуговування, інвестиційна платформа стягує лише 2% за токенізацію нерухомості, вибір управлінського органу та контроль за управлінням. Завдяки цьому методу команда RealT може заощадити значну кількість часу на управлінні, зосередившись на пошуку кваліфікованої нерухомості та її токенізації для виходу на ринок.
Однак, хоча розподіл власності допомагає розподілити ризики між інвесторами, він також приносить виклики. Коли частка інвестора занадто мала, витрати на управління компанією стають надто високими і стають нестійкими. Дослідження пояснює конфлікт інтересів між власниками токенів нерухомості та RealT. RealT обирає управляючу компанію для управління своєю власністю; якщо RealT має велику частку власності на нерухомість, вони будуть прагнути знизити витрати на управління; адже погане управління матиме великий негативний вплив на них. Однак, якщо частка RealT занадто велика, це спочатку зменшить ліквідність токенів, а по-друге, малими акціонерами нерухомості не буде виконано контрольні обов'язки. Усі власники токенів сподіваються, що великі акціонери зможуть контролювати, чи ефективно працює найнята управляюча компанія. З іншого боку, якщо частка RealT занадто мала, може не вистачити достатньої мотивації для належного вибору управляючої компанії та активного контролю, що зробить ефективний контроль за управляючою компанією дуже складним для багатьох роздрібних інвесторів.
Перегляньте десять останніх проданих токенів нерухомості на ринку RealT і використайте відповідний Блокчейн браузер, щоб дізнатися, скільки власників є у кожної нерухомості. Як показано на графіку, RealT розподіляє нерухомість на різну кількість токенів, щоб забезпечити, щоб ціна кожного токена була близько 50 доларів. Більшість нерухомості розташовані в Детройті, близько 500 власників токенів, з яких два власники мають понад 1000 осіб. Обчисліть діапазон інвестицій інвесторів RealT, враховуючи кількість токенів у кожного власника.
![Цегла та Блоки: Дослідження проектів нерухомості на ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aa31bab48551a8779f9d393bb64e445c.webp(
Приблизно 90% інвесторів RealT вкладають менше 500 доларів, близько 9% інвесторів інвестують від 500 до 2000 доларів, 1% інвесторів інвестують більше цієї суми. Це свідчить про те, що RealT в певній мірі успішно створив ринок інвестицій у нерухомість для роздрібних інвесторів і збільшив ліквідність на ринку житла.
Згідно з даними про транзакції, отриманими з адреси гаманця RealT у основній мережі Gnosis, RealT в цілому розподілив приблизно 6 мільйонів доларів США в орендній платі. Платформенні збори коливаються в залежності від витрат на обслуговування, страхування та податків, приблизно від 2,5% до 3% від орендної плати, що становить близько 150K до 180K доларів США доходу платформи за останні два роки. Однак, оскільки RealT не зобов'язаний брати участь в інвестиціях у нерухомість, і якщо він вирішить взяти участь, то ступінь його участі не має конкретних обмежень або вказівок, тому прибуток, отриманий RealT від орендних доходів, залишається невідомим.
З точки зору структури компанії, RealT створила в Делавері Real Token Inc. як основну юридичну особу. Ця особа не володіє жодними нерухомими активами; вона лише є операційною одиницею проекту RealT. Крім того, RealT також створила в Делавері Real Token LLC як материнську компанію для ряду компаній з нерухомості. Як і Real Token Inc., Real Token LLC не володіє жодними нерухомими активами; її основна мета - спростити юридичні процедури, дозволяючи користувачам інвестувати в усю нерухомість, підписуючи контракт лише з однією компанією. Нарешті, RealT створює відповідні серії LLC для кожної інвестованої нерухомості. Як дочірня компанія Real Token LLC, кожна серія LLC володіє конкретною нерухомістю та відповідними токенами. Ця структура розроблена для забезпечення того, щоб фінансові чи юридичні проблеми однієї нерухомості не впливали на інші нерухомості або операції материнської компанії RealT.
![Камені та блоки: Дослідження проектів нерухомості на ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4f0cded6a5d231d49ba59ab808fed894.webp(
) Parcl
Parcl є платформою DeFi інвестицій, що дозволяє користувачам торгувати змінами цін на глобальному ринку нерухомості. Parcl використовується для забезпечення доступу до синтетичних активів, пов'язаних з нерухомістю, через структуру AMM. Parcl запустив Parcl Labs Price Feed для створення індексу нерухомості конкретного регіону на основі історії продажів. Тривалість історії може змінюватися залежно від частоти угод з нерухомістю. Після створення індексу інвестори мають можливість спекулювати на тенденціях цін на нерухомість, встановлюючи довгі або короткі позиції на ціни нерухомості в цьому регіоні.
Цей метод, оскільки не існує реальних угод з нерухомістю, дозволяє Parcl уникнути юридичних проблем, пов'язаних із фактичною експлуатацією нерухомості. Можливо, хтось поставить під сумнів, чи справді це проект RWA в сфері нерухомості, оскільки він не відповідає вищезгаданим критеріям. Проте, це відносно популярний проект RWA, який отримав інвестиції від багатьох відомих компаній у галузі, таких як Coinbase, Solana Ventures, DragonFly, і через свою унікальність його включення в обговорення різноманітності продуктів RWA в сфері нерухомості є виправданим.
Тестова мережа Parcl була запущена в травні 2022 року на Solana, наразі TVL становить 16 мільйонів доларів. Проте після більше ніж року роботи, Parcl, здається, не викликав особливої уваги, щоденний обсяг торгівлі менше 10 000 доларів, щоденних активних користувачів менше 50.
![Цегла та Блоки: Дослідження нерухомих проектів на ринку RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-03fb37d3a9ba3003021b1332a31a470b.webp(
Продукти Parcl прості у використанні та швидко вдосконалюються, а постачальники цін та індексний ринок Parcl Labs мають відносно зрілий дизайн. У операційній діяльності команда Parcl активно запускає програми залучення користувачів, такі як Parcl Point та Real Estate Royale. Незважаючи на ці переваги та підтримку багатьох відомих інвестиційних установ, Parcl досі має відносно низький рівень уваги та частки на ринку, невелику базу користувачів і обмежений обсяг торгівлі. Це в певній мірі може свідчити про те, що ринок криптовалют ще не готовий прийняти продукти індексів нерухомості.
) Рейнно
Великі криптовалютні компанії, такі як Ripple та MakerDAO, також досліджують продукти в напрямку реальної нерухомості (RWA). Ripple оголосила в липні, що їхня команда цифрових валют центрального банку намагається підтримати користувачів у токенізації нерухомості та відповідно до цього у кредитуванні. MakerDAO також співпрацює з Robinland для підтримки кредитування під заставу нерухомості. RealT також надає можливість використовувати токенізовану нерухомість як заставу для кредитів, але ця послуга обмежена лише їхніми випущеними токенами нерухомості. По суті, ця послуга більше схожа на продукти позики під токени і не суттєво підвищує ліквідність капіталу особистих власників нерухомості.
Reinno - це проект, запущений у 2020 році та призупинений у 2022 році, хоча він не залишив значного сліду на ринку, він представив два продукти, що стосуються RWA в нерухомості, які варто згадати.
Перший продукт - це послуга кредитування, заснована на токенізованій нерухомості. Коли власники нерухомості потребують фінансування, вони можуть подати документи на нерухомість компанії Reinno. Після затвердження Reinno створить спеціалізовану компанію зі створення цілей у штаті Делавер ###SPV(. Потім Reinno створює смарт-контракт для токенів нерухомості, які власники можуть використовувати як забезпечення для позик, а ліміт позики буде оснований на вартості токенів.
Другий продукт – це фінансування іпотеки. Після того, як користувачі купують нерухомість за банківським іпотечним кредитом, вони можуть токенізувати право власності на нерухомість для отримання фінансування. Отримані кошти використовуються для погашення банківського іпотечного кредиту, після чого клієнти погашають цей кредит за фіксованою процентною ставкою.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
14 лайків
Нагородити
14
6
Поділіться
Прокоментувати
0/400
metaverse_hermit
· 07-27 14:57
криптосвіт炒房 також прийшов?
Переглянути оригіналвідповісти на0
GasFeeVictim
· 07-27 14:33
Знову роблять щось таке хитромудре
Переглянути оригіналвідповісти на0
SmartMoneyWallet
· 07-26 17:06
Га, ці кити знову хочуть грати в Понці!
Переглянути оригіналвідповісти на0
LonelyAnchorman
· 07-24 15:26
На ринку нерухомості така ситуація, а ви все ще займаєтеся RWA?
Переглянути оригіналвідповісти на0
fork_in_the_road
· 07-24 15:10
Цегла з ланцюгом, та ще й не так добре, як просто купити будинок.
Розгорнуте дослідження проекту RWA в нерухомості: шлях злиття Блокчейн та реальних активів
Дослідження проекту RWA у нерухомості: злиття Блокчейн та цегли
Вступ
Справжні світові активи ( RWA ) не є новою концепцією в сфері криптовалют, вони існували ще в 2018 році і мають багато спільного з токенізацією активів та випуском токенів цінних паперів ( STO ) того часу. Однак через недосконалість регулювання та відсутність значних переваг у поверненні ці ранні спроби не змогли сформувати зрілий ринковий масштаб.
У 2022 році, у зв'язку з продовженням підвищення процентних ставок у США, дохідність державних облігацій США помітно перевищила ставки позик стабільних монет у криптоіндустрії. Тому токенізація державних облігацій США в якості об'єкта RWA стає дедалі більш привабливою для криптоіндустрії. Досвідчені DeFi проекти, такі як MakerDAO, Compound і Aave, а також традиційні фінансові установи, такі як Goldman Sachs, JPMorgan, Siemens та навіть деякі уряди, почали досліджувати RWA.
Протягом останніх двох років на ринку з'явилася незначна кількість проектів RWA в сфері нерухомості. Ці проекти спрямовані на розширення інвестиційного ринку нерухомості різними способами, урізноманітнення інвестиційних продуктів у сфері нерухомості та зниження бар'єрів для інвестицій в нерухомість. Це дослідження проведе аналіз випадків цих проектів, вивчаючи переваги та недоліки дизайну RWA в сфері нерухомості, а також їх потенційний ринок. Оскільки ці проекти в основному орієнтовані на північноамериканський сектор нерухомості, обговорення відповідних політик, регуляцій та умов ринку буде в основному стосуватися північноамериканського ринку нерухомості.
Методи токенізації ринку нерухомості
Ринок нерухомості містить величезні інвестиційні можливості. Дослідження Statista за березень 2023 року показало, що ринкова вартість північноамериканського публічного ринку нерухомості досягла 1,3 трильйона доларів США, а світовий публічний ринок нерухомості становить 2,66 трильйона доларів США.
Основним запитом ринку токенізованої нерухомості є досягнення однієї або кількох з наступних цілей: створення більш різноманітних і гнучких інвестиційних продуктів у сфері нерухомості, залучення більш широкої групи інвесторів, а також підвищення ліквідності та вартості нерухомих активів. Ці продукти в основному представлені у трьох формах:
Крім того, токенізація нерухомості в Блокчейн також може покращити прозорість активів нерухомості та демократичність управління.
Якщо ви знайомі з інвестиційними трастами у нерухомість (REIT), це тип компанії, яка володіє прибутковою нерухомістю та займається її управлінням або фінансуванням. REIT надає можливості інвестування, подібні до пайових фондів, що дозволяє звичайним інвесторам отримувати доходи від інвестицій у нерухомість і загальний прибуток, а також сприяє зростанню ринку нерухомості в регіоні. REIT і нерухомість RWA мають багато спільного в наданні фрагментованих можливостей для інвестицій у нерухомість, ефективно знижуючи інвестиційний бар'єр і підвищуючи ліквідність активів нерухомості. Проте традиційні REIT зазвичай не надають інвесторам можливостей управління або власності, зберігаючи централізовану модель управління. Незважаючи на це, їхній строгий нагляд за активами, операціями та інвестиційною структурою в рамках регуляторної системи надає зразкову структуру для проектів RWA у сфері нерухомості.
В результаті спостережень за роботою проектів RWA у сфері нерухомості за останні два роки, ми отримали деяке чітке уявлення про їхні переваги та недоліки.
Зазвичай проекти RWA в нерухомості мають вказані вище переваги та недоліки. Але при детальному вивченні конкретних випадків виявляється, що через різні методи управління та продукти, кожен проект стикається з різними реальними ситуаціями в процесі експлуатації.
Аналіз випадків
У цьому розділі обрано три проекти RWA у сфері нерухомості для аналізу. Кожен проект використовує різні методи токенізації ринку нерухомості та має певну репрезентативність у своїй галузі. Слід зазначити, що ці проекти все ще перебувають на ранній стадії, їхні продукти ще не пройшли довготривале та широке тестування і верифікацію на ринку.
RealT
RealT запустив у 2019 році, це один з перших проектів нерухомості RWA, який зосереджений на токенізації американської житлової нерухомості для роздрібних інвесторів через Блокчейн Ethereum та Блокчейн Gnosis, переважно на Gnosis (.
RealT купує житлову нерухомість і токенізує власність відповідно до законодавства США. Відповідальність за управління, обслуговування та збір орендної плати за ці нерухомості передається третій стороні. Після вирахування витрат, орендна плата, отримана від нерухомості, розподіляється між власниками токенів. Хоча RealT відповідає за процес токенізації, вони мають юридичну ізоляцію від компаній, що володіють активами нерухомості. Як зазначено на їхньому сайті, якщо компанія зазнає невдачі, власники токенів мають право призначити іншу компанію для управління власністю. Проте варто зазначити, що ця угода не вимагає від RealT обов'язкової участі в інвестиціях у токени нерухомості, які вони просувають на ринок. Користувачі, які володіють токенами нерухомості, щомісяця отримують частку орендної плати за цю квартиру, при цьому сума, що розподіляється, повинна бути скоригована на приблизно 2,5% резервного фонду на обслуговування та зазвичай близько 10% комісії за управління.
Наприклад, в одному з об'єктів нерухомості в Монгомері загальна вартість токенів нерухомості становить 323,020 доларів США, ціна кожного токена – 52.10 доларів США, всього випущено 6,200 токенів. Цей об'єкт нерухомості щомісяця приносить 2,600 доларів США орендного доходу. Після вирахування загальних витрат на експлуатацію та управління у розмірі 622 доларів США, щомісячний чистий прибуток становить 1,978 доларів США, річна сума – 23,736 доларів США. Таким чином, кожен токен отримує 3.83 долара США розподілу, річна прибутковість становить 7.35%.
![Цегла та блоки: Дослідження проектів нерухомості на ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-361cf484908c28bf10ec4eb5a951dcac.webp(
Для цієї нерухомості RealT пропонує ринок 100% токенів, що означає, що RealT не потрібно спільно інвестувати з клієнтами, підтримуючи практично безризикову модель роботи. Управлінський орган отримує 8% від орендної плати та залишок з витрат на обслуговування, інвестиційна платформа стягує лише 2% за токенізацію нерухомості, вибір управлінського органу та контроль за управлінням. Завдяки цьому методу команда RealT може заощадити значну кількість часу на управлінні, зосередившись на пошуку кваліфікованої нерухомості та її токенізації для виходу на ринок.
Однак, хоча розподіл власності допомагає розподілити ризики між інвесторами, він також приносить виклики. Коли частка інвестора занадто мала, витрати на управління компанією стають надто високими і стають нестійкими. Дослідження пояснює конфлікт інтересів між власниками токенів нерухомості та RealT. RealT обирає управляючу компанію для управління своєю власністю; якщо RealT має велику частку власності на нерухомість, вони будуть прагнути знизити витрати на управління; адже погане управління матиме великий негативний вплив на них. Однак, якщо частка RealT занадто велика, це спочатку зменшить ліквідність токенів, а по-друге, малими акціонерами нерухомості не буде виконано контрольні обов'язки. Усі власники токенів сподіваються, що великі акціонери зможуть контролювати, чи ефективно працює найнята управляюча компанія. З іншого боку, якщо частка RealT занадто мала, може не вистачити достатньої мотивації для належного вибору управляючої компанії та активного контролю, що зробить ефективний контроль за управляючою компанією дуже складним для багатьох роздрібних інвесторів.
Перегляньте десять останніх проданих токенів нерухомості на ринку RealT і використайте відповідний Блокчейн браузер, щоб дізнатися, скільки власників є у кожної нерухомості. Як показано на графіку, RealT розподіляє нерухомість на різну кількість токенів, щоб забезпечити, щоб ціна кожного токена була близько 50 доларів. Більшість нерухомості розташовані в Детройті, близько 500 власників токенів, з яких два власники мають понад 1000 осіб. Обчисліть діапазон інвестицій інвесторів RealT, враховуючи кількість токенів у кожного власника.
![Цегла та Блоки: Дослідження проектів нерухомості на ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aa31bab48551a8779f9d393bb64e445c.webp(
Приблизно 90% інвесторів RealT вкладають менше 500 доларів, близько 9% інвесторів інвестують від 500 до 2000 доларів, 1% інвесторів інвестують більше цієї суми. Це свідчить про те, що RealT в певній мірі успішно створив ринок інвестицій у нерухомість для роздрібних інвесторів і збільшив ліквідність на ринку житла.
Згідно з даними про транзакції, отриманими з адреси гаманця RealT у основній мережі Gnosis, RealT в цілому розподілив приблизно 6 мільйонів доларів США в орендній платі. Платформенні збори коливаються в залежності від витрат на обслуговування, страхування та податків, приблизно від 2,5% до 3% від орендної плати, що становить близько 150K до 180K доларів США доходу платформи за останні два роки. Однак, оскільки RealT не зобов'язаний брати участь в інвестиціях у нерухомість, і якщо він вирішить взяти участь, то ступінь його участі не має конкретних обмежень або вказівок, тому прибуток, отриманий RealT від орендних доходів, залишається невідомим.
З точки зору структури компанії, RealT створила в Делавері Real Token Inc. як основну юридичну особу. Ця особа не володіє жодними нерухомими активами; вона лише є операційною одиницею проекту RealT. Крім того, RealT також створила в Делавері Real Token LLC як материнську компанію для ряду компаній з нерухомості. Як і Real Token Inc., Real Token LLC не володіє жодними нерухомими активами; її основна мета - спростити юридичні процедури, дозволяючи користувачам інвестувати в усю нерухомість, підписуючи контракт лише з однією компанією. Нарешті, RealT створює відповідні серії LLC для кожної інвестованої нерухомості. Як дочірня компанія Real Token LLC, кожна серія LLC володіє конкретною нерухомістю та відповідними токенами. Ця структура розроблена для забезпечення того, щоб фінансові чи юридичні проблеми однієї нерухомості не впливали на інші нерухомості або операції материнської компанії RealT.
![Камені та блоки: Дослідження проектів нерухомості на ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4f0cded6a5d231d49ba59ab808fed894.webp(
) Parcl
Parcl є платформою DeFi інвестицій, що дозволяє користувачам торгувати змінами цін на глобальному ринку нерухомості. Parcl використовується для забезпечення доступу до синтетичних активів, пов'язаних з нерухомістю, через структуру AMM. Parcl запустив Parcl Labs Price Feed для створення індексу нерухомості конкретного регіону на основі історії продажів. Тривалість історії може змінюватися залежно від частоти угод з нерухомістю. Після створення індексу інвестори мають можливість спекулювати на тенденціях цін на нерухомість, встановлюючи довгі або короткі позиції на ціни нерухомості в цьому регіоні.
Цей метод, оскільки не існує реальних угод з нерухомістю, дозволяє Parcl уникнути юридичних проблем, пов'язаних із фактичною експлуатацією нерухомості. Можливо, хтось поставить під сумнів, чи справді це проект RWA в сфері нерухомості, оскільки він не відповідає вищезгаданим критеріям. Проте, це відносно популярний проект RWA, який отримав інвестиції від багатьох відомих компаній у галузі, таких як Coinbase, Solana Ventures, DragonFly, і через свою унікальність його включення в обговорення різноманітності продуктів RWA в сфері нерухомості є виправданим.
Тестова мережа Parcl була запущена в травні 2022 року на Solana, наразі TVL становить 16 мільйонів доларів. Проте після більше ніж року роботи, Parcl, здається, не викликав особливої уваги, щоденний обсяг торгівлі менше 10 000 доларів, щоденних активних користувачів менше 50.
![Цегла та Блоки: Дослідження нерухомих проектів на ринку RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-03fb37d3a9ba3003021b1332a31a470b.webp(
Продукти Parcl прості у використанні та швидко вдосконалюються, а постачальники цін та індексний ринок Parcl Labs мають відносно зрілий дизайн. У операційній діяльності команда Parcl активно запускає програми залучення користувачів, такі як Parcl Point та Real Estate Royale. Незважаючи на ці переваги та підтримку багатьох відомих інвестиційних установ, Parcl досі має відносно низький рівень уваги та частки на ринку, невелику базу користувачів і обмежений обсяг торгівлі. Це в певній мірі може свідчити про те, що ринок криптовалют ще не готовий прийняти продукти індексів нерухомості.
) Рейнно
Великі криптовалютні компанії, такі як Ripple та MakerDAO, також досліджують продукти в напрямку реальної нерухомості (RWA). Ripple оголосила в липні, що їхня команда цифрових валют центрального банку намагається підтримати користувачів у токенізації нерухомості та відповідно до цього у кредитуванні. MakerDAO також співпрацює з Robinland для підтримки кредитування під заставу нерухомості. RealT також надає можливість використовувати токенізовану нерухомість як заставу для кредитів, але ця послуга обмежена лише їхніми випущеними токенами нерухомості. По суті, ця послуга більше схожа на продукти позики під токени і не суттєво підвищує ліквідність капіталу особистих власників нерухомості.
Reinno - це проект, запущений у 2020 році та призупинений у 2022 році, хоча він не залишив значного сліду на ринку, він представив два продукти, що стосуються RWA в нерухомості, які варто згадати.
Перший продукт - це послуга кредитування, заснована на токенізованій нерухомості. Коли власники нерухомості потребують фінансування, вони можуть подати документи на нерухомість компанії Reinno. Після затвердження Reinno створить спеціалізовану компанію зі створення цілей у штаті Делавер ###SPV(. Потім Reinno створює смарт-контракт для токенів нерухомості, які власники можуть використовувати як забезпечення для позик, а ліміт позики буде оснований на вартості токенів.
Другий продукт – це фінансування іпотеки. Після того, як користувачі купують нерухомість за банківським іпотечним кредитом, вони можуть токенізувати право власності на нерухомість для отримання фінансування. Отримані кошти використовуються для погашення банківського іпотечного кредиту, після чого клієнти погашають цей кредит за фіксованою процентною ставкою.
Операція Reinno