Ethereum : le chemin de la transformation d'un ordinateur mondial en livre de comptes mondial
Beaucoup considèrent que Vitalik Buterin mettant l'accent sur Ethereum comme un "grand livre mondial" représente un nouvel ajustement stratégique, mais en réalité, ce changement a commencé avec la mise en œuvre de l'EIP-1559. De plus, les stablecoins occupent 50 % de la part dominante sur Ethereum, renforçant ainsi sa position en tant que couche de règlement financier. Explorons en profondeur cette transformation :
EIP-1559 : redéfinir le mécanisme de capture de valeur
Le cœur de l'EIP-1559 ne réside pas dans la réduction des frais de Gas, mais dans la redéfinition du mécanisme de capture de la valeur du réseau principal Ethereum. Il établit un nouveau modèle dans lequel Ethereum ne dépend plus de la consommation de gas générée par l'augmentation du volume des transactions pour capturer de la valeur.
Avant cela, toutes les transactions (y compris DeFi, NFT et GameFi, etc.) étaient concentrées sur la chaîne principale, entraînant une consommation énorme de Gas ETH. Les données montrent qu'en 2021, la quantité d'ETH brûlée par jour était proche de plusieurs milliers. À l'époque, la chaîne principale Ethereum était gravement congestionnée, et Layer2 devait également participer à la concurrence pour le Gas lors de la soumission des données par lots à la chaîne principale, avec des coûts élevés et difficiles à prévoir.
EIP-1559 a changé les règles du jeu : avec l'introduction d'un mécanisme de Base fee prévisible, les coûts de soumission par lots de Layer2 sur la blockchain principale sont devenus stables et maîtrisables. Cela a directement abaissé le seuil opérationnel de Layer2, permettant à davantage de Layer2 de dépendre uniquement d'Ethereum pour le règlement final.
À première vue, l'EIP-1559 facilite les Layer2, mais en réalité, il transforme en profondeur la logique de capture de valeur de l'Ethereum : passant d'une "croissance de consommation" dépendant des transactions à haute fréquence sur la chaîne principale à une "croissance fiscale" reposant sur la demande de règlement des Layer2.
Cette transformation est similaire à la façon dont les banques gèrent leurs opérations quotidiennes, mais le règlement des grosses sommes entre banques doit être confirmé par le système de la banque centrale. La banque centrale ne sert pas directement les utilisateurs ordinaires, mais toutes les banques doivent "payer des impôts" à la banque centrale et accepter la réglementation. C'est précisément une caractéristique typique du positionnement du "grand livre mondial".
Stablecoins : la prime de sécurité de l'Éthereum
Selon les données, la capitalisation boursière totale des stablecoins dans le monde dépasse 250 milliards de dollars, dont l'Éther représente 50 % de la part de marché. Ce ratio a augmenté après la mise en œuvre de l'EIP-1559. Pourquoi l'Ethereum attire-t-il autant de capital ? La réponse réside dans sa prime de sécurité irremplaçable.
Plus précisément, une stablecoin bien connue a accumulé 62,99 milliards de dollars sur Ethereum, tandis qu'une autre stablecoin bien connue a 38,15 milliards de dollars. En comparaison, le montant total des stablecoins sur d'autres blockchains est relativement faible.
La raison pour laquelle les émetteurs de stablecoins choisissent Ethereum n'est pas sa vitesse de transaction ou ses avantages en termes de coût, mais plutôt la sécurité économique inégalée fournie par les milliers de milliards de dollars d'ETH stakés. Pour les institutions gérant des actifs de plusieurs milliards de dollars, c'est un facteur de considération essentiel.
Un grand volume de fonds en stablecoins a formé une roue de croissance autonome et renforcée de l'écosystème Ethereum : augmentation des stablecoins → approfondissement de la liquidité → davantage de choix de protocoles DeFi sur Ethereum → création d'une demande accrue de stablecoins → attraction de davantage de capitaux.
Sous cet angle, la concentration massive des stablecoins sur Ethereum est en réalité le résultat d'un vote d'action de la liquidité mondiale, ainsi qu'une reconnaissance par le marché de son positionnement en tant que livre de comptes mondial.
Positionnement stratégique de l'écosystème Ethereum
Lorsque le réseau principal Ethereum se concentre sur la création d'une couche de règlement de niveau "banque centrale", la position stratégique de l'ensemble de l'écosystème Ethereum devient claire : Layer2 est responsable des transactions à haute fréquence, tandis que le réseau principal Ethereum se concentre sur le règlement final, avec une division du travail claire et efficace. Chaque règlement revenant du Layer2 vers le réseau principal continuera de brûler des ETH, accélérant le fonctionnement de la roue de déflation.
Cependant, les données réelles montrent que l'ancien état de la chaîne principale d'Ethereum, qui brûlait en moyenne des milliers d'ETH par jour, n'existe plus. La quantité brûlée quotidienne a considérablement diminué. Dans le même temps, le volume des transactions et la rentabilité des principales plateformes Layer2 continuent d'augmenter.
La cause fondamentale de ce phénomène réside dans le fait que de nombreux utilisateurs migrent vers Layer2, entraînant une diminution du volume des transactions sur la chaîne principale. Layer2 perçoit d'importantes frais chaque jour, mais la "protection" qu'elle offre à la chaîne principale est relativement faible.
Néanmoins, cette question ne remet pas en cause la position établie d'Ethereum en tant que livre mondial. L'énorme accumulation de stablecoins, les garanties de sécurité de près de cent milliards de dollars (28 % de l'offre en staking) et le plus grand écosystème DeFi au monde prouvent que le capital choisit l'autorité de règlement d'Ethereum plutôt que la prospérité des transactions de l'écosystème Layer2.
Le fondateur d'Ethereum semble avoir pris conscience de ce problème et tente d'améliorer les performances de la mainnet d'Ethereum afin d'éviter que le Layer2 ne devienne un fardeau pour le développement de la position du grand livre mondial d'Ethereum.
En fin de compte, le succès ou l'échec de Layer2 n'est pas directement lié à la position du livre de comptes mondial d'Ethereum. L'affirmation actuelle mettant l'accent sur le "livre de comptes mondial" ressemble davantage à une confirmation officielle d'un fait établi. L'EIP-1559 est ce tournant historique ; à partir de ce moment-là, Ethereum n'est plus un "ordinateur mondial", mais plutôt une "banque centrale mondiale".
Si nous croyons que les bénéfices futurs des cryptomonnaies proviendront de la fusion des infrastructures DeFi en chaîne et de la finance traditionnelle, alors le positionnement d'Ethereum en tant que "banque centrale mondiale" est suffisant pour consolider sa position, et la prospérité ou non de l'écosystème Layer2 n'est pas un facteur déterminant.
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BoredWatcher
· 07-25 21:08
Les stablecoins sont tous là-dessus. Quelles autres chaînes ont encore un potentiel ?
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AlwaysMissingTops
· 07-25 20:25
Vitalik Buterin a déjà caché ce coup ! bull
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MidnightMEVeater
· 07-24 23:59
Les arbitragistes rient en regardant la chaîne de montage des stablecoins changer le destin.
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VitaliksTwin
· 07-23 11:32
L'outil de comptabilité veut aussi aller au ciel.
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MetaMuskRat
· 07-23 11:32
Vitalik Buterin a déjà dit cela, ceux qui comprennent comprennent.
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VirtualRichDream
· 07-23 11:32
Un livre de comptes ? Alors je serais encore plus riche !
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HashRateHermit
· 07-23 11:32
Témoigner d'une autre confirmation de bloc
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MeaninglessGwei
· 07-23 11:25
Ce Vitalik Buterin a déjà tout planifié.
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RetailTherapist
· 07-23 11:15
Morte de rire, c'est ça qu'on appelle une mise à niveau stratégique.
La transformation du grand livre mondial d'Ethereum : de l'EIP-1559 à la domination des stablecoins
Ethereum : le chemin de la transformation d'un ordinateur mondial en livre de comptes mondial
Beaucoup considèrent que Vitalik Buterin mettant l'accent sur Ethereum comme un "grand livre mondial" représente un nouvel ajustement stratégique, mais en réalité, ce changement a commencé avec la mise en œuvre de l'EIP-1559. De plus, les stablecoins occupent 50 % de la part dominante sur Ethereum, renforçant ainsi sa position en tant que couche de règlement financier. Explorons en profondeur cette transformation :
EIP-1559 : redéfinir le mécanisme de capture de valeur
Le cœur de l'EIP-1559 ne réside pas dans la réduction des frais de Gas, mais dans la redéfinition du mécanisme de capture de la valeur du réseau principal Ethereum. Il établit un nouveau modèle dans lequel Ethereum ne dépend plus de la consommation de gas générée par l'augmentation du volume des transactions pour capturer de la valeur.
Avant cela, toutes les transactions (y compris DeFi, NFT et GameFi, etc.) étaient concentrées sur la chaîne principale, entraînant une consommation énorme de Gas ETH. Les données montrent qu'en 2021, la quantité d'ETH brûlée par jour était proche de plusieurs milliers. À l'époque, la chaîne principale Ethereum était gravement congestionnée, et Layer2 devait également participer à la concurrence pour le Gas lors de la soumission des données par lots à la chaîne principale, avec des coûts élevés et difficiles à prévoir.
EIP-1559 a changé les règles du jeu : avec l'introduction d'un mécanisme de Base fee prévisible, les coûts de soumission par lots de Layer2 sur la blockchain principale sont devenus stables et maîtrisables. Cela a directement abaissé le seuil opérationnel de Layer2, permettant à davantage de Layer2 de dépendre uniquement d'Ethereum pour le règlement final.
À première vue, l'EIP-1559 facilite les Layer2, mais en réalité, il transforme en profondeur la logique de capture de valeur de l'Ethereum : passant d'une "croissance de consommation" dépendant des transactions à haute fréquence sur la chaîne principale à une "croissance fiscale" reposant sur la demande de règlement des Layer2.
Cette transformation est similaire à la façon dont les banques gèrent leurs opérations quotidiennes, mais le règlement des grosses sommes entre banques doit être confirmé par le système de la banque centrale. La banque centrale ne sert pas directement les utilisateurs ordinaires, mais toutes les banques doivent "payer des impôts" à la banque centrale et accepter la réglementation. C'est précisément une caractéristique typique du positionnement du "grand livre mondial".
Stablecoins : la prime de sécurité de l'Éthereum
Selon les données, la capitalisation boursière totale des stablecoins dans le monde dépasse 250 milliards de dollars, dont l'Éther représente 50 % de la part de marché. Ce ratio a augmenté après la mise en œuvre de l'EIP-1559. Pourquoi l'Ethereum attire-t-il autant de capital ? La réponse réside dans sa prime de sécurité irremplaçable.
Plus précisément, une stablecoin bien connue a accumulé 62,99 milliards de dollars sur Ethereum, tandis qu'une autre stablecoin bien connue a 38,15 milliards de dollars. En comparaison, le montant total des stablecoins sur d'autres blockchains est relativement faible.
La raison pour laquelle les émetteurs de stablecoins choisissent Ethereum n'est pas sa vitesse de transaction ou ses avantages en termes de coût, mais plutôt la sécurité économique inégalée fournie par les milliers de milliards de dollars d'ETH stakés. Pour les institutions gérant des actifs de plusieurs milliards de dollars, c'est un facteur de considération essentiel.
Un grand volume de fonds en stablecoins a formé une roue de croissance autonome et renforcée de l'écosystème Ethereum : augmentation des stablecoins → approfondissement de la liquidité → davantage de choix de protocoles DeFi sur Ethereum → création d'une demande accrue de stablecoins → attraction de davantage de capitaux.
Sous cet angle, la concentration massive des stablecoins sur Ethereum est en réalité le résultat d'un vote d'action de la liquidité mondiale, ainsi qu'une reconnaissance par le marché de son positionnement en tant que livre de comptes mondial.
Positionnement stratégique de l'écosystème Ethereum
Lorsque le réseau principal Ethereum se concentre sur la création d'une couche de règlement de niveau "banque centrale", la position stratégique de l'ensemble de l'écosystème Ethereum devient claire : Layer2 est responsable des transactions à haute fréquence, tandis que le réseau principal Ethereum se concentre sur le règlement final, avec une division du travail claire et efficace. Chaque règlement revenant du Layer2 vers le réseau principal continuera de brûler des ETH, accélérant le fonctionnement de la roue de déflation.
Cependant, les données réelles montrent que l'ancien état de la chaîne principale d'Ethereum, qui brûlait en moyenne des milliers d'ETH par jour, n'existe plus. La quantité brûlée quotidienne a considérablement diminué. Dans le même temps, le volume des transactions et la rentabilité des principales plateformes Layer2 continuent d'augmenter.
La cause fondamentale de ce phénomène réside dans le fait que de nombreux utilisateurs migrent vers Layer2, entraînant une diminution du volume des transactions sur la chaîne principale. Layer2 perçoit d'importantes frais chaque jour, mais la "protection" qu'elle offre à la chaîne principale est relativement faible.
Néanmoins, cette question ne remet pas en cause la position établie d'Ethereum en tant que livre mondial. L'énorme accumulation de stablecoins, les garanties de sécurité de près de cent milliards de dollars (28 % de l'offre en staking) et le plus grand écosystème DeFi au monde prouvent que le capital choisit l'autorité de règlement d'Ethereum plutôt que la prospérité des transactions de l'écosystème Layer2.
Le fondateur d'Ethereum semble avoir pris conscience de ce problème et tente d'améliorer les performances de la mainnet d'Ethereum afin d'éviter que le Layer2 ne devienne un fardeau pour le développement de la position du grand livre mondial d'Ethereum.
En fin de compte, le succès ou l'échec de Layer2 n'est pas directement lié à la position du livre de comptes mondial d'Ethereum. L'affirmation actuelle mettant l'accent sur le "livre de comptes mondial" ressemble davantage à une confirmation officielle d'un fait établi. L'EIP-1559 est ce tournant historique ; à partir de ce moment-là, Ethereum n'est plus un "ordinateur mondial", mais plutôt une "banque centrale mondiale".
Si nous croyons que les bénéfices futurs des cryptomonnaies proviendront de la fusion des infrastructures DeFi en chaîne et de la finance traditionnelle, alors le positionnement d'Ethereum en tant que "banque centrale mondiale" est suffisant pour consolider sa position, et la prospérité ou non de l'écosystème Layer2 n'est pas un facteur déterminant.