Web3 в блокчейне данные интерпретации: в апреле Solana активные транзакции, средства Ethereum возвращаются, структурная отдача Биткойна ｜Gate Исследовательский институт
В апреле Solana поддерживала среднее дневное количество более 93 миллионов транзакций, к 30 апреля общее количество достигло 2,8 миллиарда, продолжая лидировать среди всех цепочек.
По данным о потоках средств по публичным цепочкам в апреле, на 28 апреля Ethereum зафиксировал чистый приток средств более 904 миллионов долларов, что является наивысшим показателем в сети.
Кошельки с более чем 10 000 BTC имеют накопленный балл от 0.9 до 1, что показывает, что они практически находятся в состоянии чистой покупки.
Чистая приростная стоимость BTC UTXO продолжает оставаться положительной, что указывает на восстановление динамики, количество новых адресов по-прежнему составляет в среднем 300 тысяч в день, а восстановление в основном вызвано уже существующими пользователями.
По состоянию на 28 апреля на платформе LaunchLab было создано 25 207 токенов, а уровень выпуска составляет около 0,84%.
$TRUMP, благодаря вечернему гольфу и экскурсии по Белому дому, вызвал рыночный бум, цена выросла более чем на 50%, активность на блокчейне и объемы держания токенов увеличились.
Сводка данных на блокчейне
Общая ситуация в сети
Дневной объем торговли на блокчейне
В апреле Solana поддерживала среднее количество более 93 миллионов транзакций в день, к 30 апреля их общее количество достигло 2,8 миллиарда, продолжая лидировать среди всех блокчейнов. Base и Sui стабильно находились в диапазонах 7 миллионов и 6,1 миллиона транзакций соответственно, демонстрируя высокую активность. Ежедневный объем транзакций Polygon PoS и Ethereum составил более 2,9 миллиона и 1 миллион транзакций соответственно, оставаясь относительно стабильными. Объем транзакций TON и Bitcoin был низким, в основном находясь в диапазоне от 200 до 400 тысяч транзакций.
В целом, Solana занимает первое место, в то время как развивающиеся сети Base и Sui все еще невелики по масштабу, но у них есть частые взаимодействия и сильный экологический импульс. Извлекая выгоду из экосистемы Coinbase и активного продвижения мем-монет, Base не только имеет стабильный среднесуточный объем торгов более 7 миллионов, но и зафиксировал среднесуточный доход от газа в размере почти 350 000 долларов в середине апреля, что свидетельствует о его потенциале коммерциализации. Sui полагается на преимущества разработки языка Move и поддержку таких вариантов использования, как игры и NFT, со средним ежедневным объемом транзакций 6,1 миллиона, поддерживая высокую частоту взаимодействий. Обе они быстро расширяются в среде с низкими комиссиями и высокой интерактивностью в сети и стали представителями новых публичных сетей с наибольшим потенциалом роста. 【1】
!
Ежедневные Gas-расходы по цепочкам
В апреле доходы от газа Solana продолжали лидировать, средние дневные расходы превышали 1,2 миллиона долларов, а к 30 апреля составили 37,5 миллиона долларов. Bitcoin и Ethereum следуют за ними с ежедневным средним доходом примерно от 500 до 700 тысяч долларов. Base в середине месяца достигла почти 350 тысяч долларов, показав отличные результаты. Средние дневные расходы Sui, Polygon PoS и TON все еще остаются ниже 50 тысяч долларов, удерживаясь на низком уровне. В целом, ведущие блокчейны продолжают доминировать по доходам от комиссий, в то время как новые блокчейны, такие как Base, постепенно демонстрируют коммерческий потенциал.
!
Пользовательская база и экосистемная динамика за высокочастотными взаимодействиями Solana
В течение апреля Solana не только поддерживала среднее количество транзакций в 93 миллиона в день, но и ежедневно активные адреса оставались на уровне более 4 миллионов, в среднем около 4,5 миллиона в месяц, что показывает, что активность торгов не зависит только от роботов или единого протокола, а основана на широкой пользовательской базе. Особенно 11 апреля активные адреса в какой-то момент превысили 6,2 миллиона, что еще больше подчеркивает всплеск активности экосистемы.
Кроме того, среднесуточная выручка Solana от газа превышает $1,2 млн, что намного выше, чем у большинства публичных сетей, что указывает на то, что ончейн-транзакции не только часты, но и поддерживаются реальными комиссиями, а не являются «чисткой с нулевыми затратами». Эта тенденция тесно связана с механизмами вознаграждения MEV, такими как Jito, где большое количество высокочастотных трейдеров и арбитражных ботов активны в сети, что приводит к более высоким комиссиям. Платформы для выпуска мем-монет, такие как Pump.fun, продолжают привлекать создателей, а объем операций по обмену, поддерживаемых торговыми платформами агрегации, такими как Jupiter, долгое время поддерживал высокий уровень взаимодействия в сети. 【3】
Чистый поток через мосты публичных блокчейнов
В данных о потоках средств по публичным блокчейнам за апрель, по состоянию на 28 апреля, Ethereum зафиксировал чистый приток средств более 904 миллионов долларов, что ставит его на первое место по всем сетям, изменив тренд трехмесячного оттока средств и вновь укрепив его ключевую позицию как "места накопления ценности". Этот тренд возвращения может быть связан с восстановлением рискового аппетита на рынке, стабилизацией активности на L2 и ростом ожиданий по ETF, что привлекает долгосрочный капитал обратно на основную цепь.
Среди развивающихся публичных сетей показатели Sonic были выдающимися, привлекла чистый приток более 124 миллионов долларов США за один месяц, заняв второе место в списке, что свидетельствует о том, что ее высокопроизводительная архитектура и недорогие транзакции привлекли внимание нового капитала, а потенциал экологического роста был признан рынком. В то же время Base и Arbitrum зафиксировали чистый приток средств в размере около 64,8 млн долларов США и 62,1 млн долларов США соответственно, что указывает на то, что некоторые сети L2 все еще сохраняют чистый приток средств, извлекая выгоду из стабильной базы разработчиков и роста числа пользователей. Небольшие экосистемы, такие как Sui и Hyperliquid, сохранили небольшой чистый приток, что отражает их способность привлекать золото в вертикальных сценариях (например, в торговле и играх).
Относительно, Berachain показал чистый отток средств до 704 миллионов долларов, что является самым высоким среди всех цепочек. OP Mainnet и Polygon PoS также показали отток в 400 миллионов долларов и 57 миллионов долларов соответственно, что указывает на то, что часть средств временно перераспределяется в другие публичные цепочки или внецепочные рынки. В целом, структура потоков средств в апреле показывает структурное восстановление, Ethereum возвращается с силой, Sonic резко выделяется, в то время как некоторые ранние горячие проекты сталкиваются с давлением перераспределения средств, а конкурентная структура публичных цепочек постепенно меняется.
!
Анализ ключевых показателей биткойна
В следующем будут отобраны и проанализированы несколько ключевых показателей биткойна, и на их основе будет подведен итог рыночных трендов.
Тренды покупок биткойна в зависимости от размера позиций: крупные капиталы продолжают чистые покупки, сигнал о восстановлении очевиден
Согласно данным Glassnode, в процессе недавнего восстановления цены биткойна крупные держатели явно проявили устойчивое поведение по покупке:
Кошельки, содержащие более 10 000 BTC, имеют накопительные баллы от 0,9 до 1, что указывает на почти полное состояние чистой покупки.
Адреса, владеющие от 1,000 до 10,000 BTC, имеют накопленный балл от 0.7 до 0.8, что указывает на активное накопление этой группы.
Средние держатели, обладающие от 10 до 1,000 BTC, накопили балл, который вернулся к примерно 0.5, показывая, что они перешли от нейтральной позиции к склонности к покупке.
Это означает, что в процессе восстановления цены на биткойн после коррекции в середине апреля крупные капиталы (киты) первыми вошли на рынок и продолжают накапливать позиции, что постепенно повышает уверенность на рынке. Такие фонды всегда оказывают значительное влияние на ценовые тренды, и их сосредоточение позиций обычно рассматривается как важный сигнал для долгосрочного роста.
!
Чистый рост UTXO стал положительным, активность на блокчейне биткойна возросла
UTXO (неизрасходованный выход транзакции) является основной единицей учета в биткойне и может рассматриваться как еще не использованная "мелочь", контролируемая приватным ключом соответствующего адреса, пока не будет использована в следующей транзакции. Его механизм обеспечивает прозрачность и прослеживаемость блокчейна и является ядром децентрализованной структуры биткойна. Изменение общего количества UTXO отражает активность на цепочке, увеличение обычно указывает на рост частоты транзакций, увеличение новых адресов или распределение средств, что свидетельствует о активности сети; уменьшение может означать консолидацию транзакций, снижение числа пользователей или ожидание на рынке, что отражает замедление использования сети.
Согласно ончейн-данным Glassnode, с 11 апреля чистая стоимость роста UTXO продолжает становиться положительной, а зеленые полосы значительно увеличились, что указывает на то, что сетевая активность постепенно набирает обороты, а ончейн-транзакции становятся все более частыми. В то же время общее количество UTXO также начало восстанавливаться, повторяя восходящую тенденцию цен на биткоин, что указывает на то, что рынок, возможно, переживает новый цикл роста или находится в ранней фазе восстановления. Этот индикатор является важным ориентиром для потока капитала в сети и участия пользователей и часто рассматривается как ведущий сигнал для оценки накала рынка и здоровья в сети. 【7】
!
Следует отметить, что, хотя UTXO в апреле перешел к положительному росту, отражая увеличение активности на цепочке, количество новых адресов (Number of New Addresses) не показало значительного роста. Согласно данным Glassnode, в апреле количество новых адресов в среднем сохранялось в диапазоне от 300 до 350 тысяч в день, без явных прорывов, что показывает, что текущее восстановление на цепочке в большей степени связано с возвратом уже существующих пользователей и увеличением частоты сделок, а не с привлечением новых инвесторов.
Эта структурная особенность показывает, что текущий рынок все еще находится в стадии ремонта, в котором доминируют существующие пользователи, а новые пользователи еще не сформировали расширение тренда. Несмотря на то, что общие показатели ончейн улучшаются, чтобы поддержать долгосрочный потенциал роста цены, все еще необходимо продолжать обращать внимание на то, будут ли новые адреса увеличиваться вместе с ценой, чтобы проверить, вступил ли рынок в новый этап «инкрементального толчка капитала». 【8】
!
Доля адресов с прибылью по биткойнам возросла до 93%, рыночные настроения улучшаются
В то время как существующие пользователи возвращаются и увеличивают частоту взаимодействий, рыночные настроения постепенно нагреваются по мере восстановления цены, что в дальнейшем можно наблюдать по изменению доли прибыльных адресов. По данным Glassnode, во время недавнего ценового ралли биткоина одновременно увеличилась доля прибыльных адресов в цепочке. Этот показатель (процент адресов в прибыли) представляет собой долю адресов, текущая цена монеты которых выше, чем средняя цена покупки адреса, и может быть использован для измерения общей «прибыльности рынка».
Согласно графику, с середины апреля, когда цена биткойна начала расти, этот показатель быстро восстановился и в настоящее время составляет 93%. Это означает, что большинство инвесторов вернулись к прибыльному состоянию, и давление от бумажных убытков, вызванное предыдущей корректировкой, быстро уменьшается. Эта тенденция обычно предвещает изменение рыночного настроения с пессимизма на нейтральное или даже оптимистичное, что не только способствует возникновению нового покупательского импульса, но также может сопровождаться частичной фиксацией прибыли. Если цена продолжит оставаться на высоком уровне и приведет к дальнейшему увеличению доли прибыльных адресов, рынок может войти в начальную стадию нового цикла роста.
!
Сводка рыночных тенденций
В апреле на цепочках наблюдалась дифференциация экосистемы: Solana уверенно занимает первое место по объему торгов и доходам от газа, демонстрируя сильные позиции основной цепи; активность Base и Sui увеличивается, проявляя потенциал. Хотя Ethereum ведет по притоку средств, его активность на цепочке относительно стабильна; Berachain, Polygon PoS и другие сталкиваются с давлением оттока средств. В целом, основные цепи укрепляют свои лидерские позиции, в то время как конкуренция среди новых цепей обостряется.
Согласно ончейн-данным, биткоин в настоящее время находится на ранних стадиях раунда структурного восстановления, при этом крупные держатели монет берут на себя инициативу по выходу на рынок и продолжают наращивать позиции, становясь важным драйвером этого раунда восстановления цен. С середины апреля объем неизрасходованных транзакций (UTXO) в сети стал положительным, а частота транзакций увеличилась в тандеме с сетевой активностью, что указывает на восстановление импульса в сети. Тем не менее, следует отметить, что данные Glassnode показывают, что количество новых адресов значительно не увеличилось в течение апреля, в среднем от 300 000 до 350 000 в день, что означает, что текущее восстановление в основном обусловлено существующими пользователями и еще не привело к широкому спектру новых средств.
В то же время доля прибыльных адресов быстро вернулась к 93%, что отражает восстановление большинства инвесторов на рынке в состояние прибыли, панические настроения заметно ослабли, а общее настроение постепенно склоняется к нейтрально-оптимистичному. Если цена и активные показатели на блокчейне продолжат расти, и это приведет к одновременному увеличению числа новых пользователей, рынок, вероятно, встретит дальнейший приток дополнительных средств и войдет в следующий этап роста.
Популярные проекты и динамика токенов
Обзор данных популярных проектов
Лаборатория запуска
Децентрализованная биржа Raydium в экосистеме Solana официально запустила платформу для выпуска токенов LaunchLab 16 апреля, предоставляя создателям и разработчикам низкий порог входа и безцензурные инструменты для выпуска токенов и запуска ликвидности. Пользователи могут использовать различные ценовые кривые (линейные, экспоненциальные, логарифмические) и активы для котировок (например, SOL) для выпуска токенов, а также интегрировать AMM V4 и механизмы блокировки; создатели также смогут продолжать получать 10% от торговых комиссий AMM после "выпуска" токена.
Запущенная почти две недели назад, на платформе LaunchLab по состоянию на 28 апреля было создано 25,207 токенов, из которых только 211 (0,84%) успешно привлекли финансирование и были перенесены в AMM ликвидный пул, что показывает высокие требования для успеха. Пик создания токенов пришелся на 27 апреля, когда было создано более 7,500 токенов за один день; в то время как пик выпуска токенов пришелся на 25 и 26 апреля, когда за два дня было выпущено более 110 токенов. В целом, хотя LaunchLab снизил барьеры для выпуска токенов, успех проекта по-прежнему в значительной степени зависит от силы команды и признания на рынке.
!
Например, 28 апреля на блокчейне Solana два крупных токеновых платформы резко контрастируют:
Pump.fun создал 29,612 токенов, из которых 1,327 успешно завершили, процент завершения составил 4,5%.
LaunchLab Raydium создал 4272 токена, из которых 104 успешно выпустились, что соответствует уровню выпуска в 2,4%, что значительно ниже, чем у Pump.fun.【12]
!
Количество новых токенов, созданных Pump.fun, на долгосрочной основе занимает большую часть общего объема выпуска на всей сети Solana, и даже после запуска LaunchLab его доля остается на высоком уровне. Особенно в начале марта и в конце апреля доля ежедневного выпуска Pump.fun на некоторое время превысила 65%, что показывает, что он по-прежнему лидирует по количеству выпуска и активности пользователей. Хотя LaunchLab предлагает более гибкий механизм выпуска и экономические стимулы, с точки зрения проникновения и рыночного доминирования, Pump.fun остается основной платформой для выпуска токенов на текущий момент в Solana. 【13】
!
В целом, как новая платформа для выпуска токенов, запущенная Raydium, LaunchLab быстро собрала большое количество создателей и участников проекта за короткий период времени, продемонстрировав сильную экологическую привлекательность и жизнеспособность инноваций в сети. Несмотря на то, что общий уровень выпуска все еще находится на ранних стадиях разработки, платформа успешно снизила порог эмиссии, обогатила разнообразие приложений и активов в цепочке Solana, а также заложила прочную основу для инкубации и роста более качественных проектов в будущем. Ожидается, что благодаря постоянному совершенствованию рыночного механизма и постепенному развитию экосистемы сообщества LaunchLab станет важной силой для продвижения финансовых инноваций и вовлечения пользователей в цепочку Solana.
Обзор данных популярных токенов
$TRUMPТокен TRUMP — это мем-монета на политическую тематику, развернутая на высокопроизводительных блокчейнах, таких как Solana, которая пользуется популярностью у разработчиков благодаря низкой стоимости транзакций и удобному механизму эмиссии. Основываясь на публичном имидже действующего президента США Дональда Трампа, токен широко используется в секторе PolitiFi (политическое финансирование), сочетая культуру сообщества, горячие события и общение в социальных сетях для успешного привлечения внимания рынка.
Активность в цепочке
Скачок цен на $TRUMP был в значительной степени обусловлен рыночными новостями, а президент Дональд Трамп объявил 24 апреля, что он поужинает с 220 обладателями лучших $TRUMP в гольф-клубе недалеко от Вашингтона в мае, со специальным приглашением для 25 лучших обладателей на интимный прием и экскурсию по Белому дому. Новость быстро распространилась по социальным платформам, вызвав настроения на рынке и подняв цену $TRUMP более чем на 50% за короткий промежуток времени, став одной из основных горячих точек недавнего рынка мем-монет. 【14】
Это событие не только значительно повысило активность $TRUMP в блокчейне, но и вновь привлекло внимание рынка к потенциалу сферы PolitiFi. Инвесторы начали активно участвовать в конкуренции за позиции по держанию и интересоваться, будет ли в будущем больше подобных механизмов стимулирования прав. Данные блокчейна показывают, что с момента объявления 24 апреля количество адресов, владеющих $TRUMP на сумму более $1,000, увеличилось с примерно 18,000 до 21,900, что составляет более 21%; общее количество адресов, держащих токены, также выросло с 640,000 до 643,000, что дополнительно подтверждает, что рыночный интерес распространился от основной сообщества к более широкой аудитории пользователей, демонстрируя мощную способность политических Meme токенов к распространению и привлечению внимания благодаря обсуждениям.
!
Стоит отметить, что, согласно данным Chainalysis, с момента запуска $TRUMP ее эмиссионная команда накопила более 320 миллионов долларов дохода за счет комиссий за транзакции, что отражает способность проекта привлекать золото в дополнение к хайпу. 5 мая Трамп в очередной раз раскрутил предстоящий ужин 22 мая, продолжая усиливать внимание рынка и объем тем. Это явление подчеркивает диверсификацию потоков капитала на криптовалютном рынке и напоминает инвесторам о необходимости помнить о рисках и тщательно оценивать их долгосрочную стоимость и устойчивость перед лицом таких высоковолатильных активов. 【17】
Резюме
В апреле 2025 года ончейн-экология покажет очевидную дифференциацию. Со средним ежедневным объемом торгов более 93 миллионов транзакций и более 4,5 миллионами ежедневных активных адресов Solana продолжает сохранять свои лидирующие позиции в основной цепочке со средним ежедневным доходом от газа более 1,2 миллиона долларов, показывая, что ее торговая деятельность основана на реальных пользователях и извлекает выгоду из активного взаимодействия экосистемы и бума создания монет. Активность Base и Sui увеличилась одновременно, демонстрируя динамику роста формирующейся цепочки.
Структура биткойн-цепочки продолжает улучшаться, увеличение больших адресов, переход UTXO в положительное состояние и рост доли прибыльных адресов (достигнув 93%) совместно поддерживают восстановление рыночной уверенности. Однако количество новых адресов остается в пределах 300–350 тысяч в день, что показывает, что текущий рост все еще основан в основном на существующих пользователях, и широкое привлечение новых средств еще не полностью запущено.
Что касается популярных проектов, экосистема Solana с помощью LaunchLab быстро сосредоточила ресурсы создателей, обогатив структуру ончейн-активов; политическая мем-криптовалюта $TRUMP воспользовалась офлайн-тематикой и стимулированием сообщества, что привело к краткосрочному росту цен более чем на 50%, количество пользователей, держащих токены на блокчейне, значительно увеличилось. По данным Chainalysis, команда по выпуску уже накопила более 320 миллионов долларов дохода от комиссий, подчеркивая ее двойные преимущества в области распространения и привлечения средств.
В целом, активность в сети и движение средств синхронно восстанавливаются, а развитие экосистемы постепенно расширяется от базового уровня цепи до уровня приложений. Учитывая восстановление рыночного настроения и рост склонности к риску, стоит продолжать следить за последующими цепочными движениями основных активов и популярных протоколов.
Gate 研究院 является комплексной платформой для исследований в области блокчейна и криптовалют, предоставляющей читателям углубленное содержание, включая технический анализ, актуальные инсайты, обзор рынка, отраслевые исследования, прогнозы трендов и анализ макроэкономической политики.
Отказ от ответственности
Инвестиции на рынке криптовалют сопряжены с высоким риском, рекомендуется пользователям проводить независимые исследования и полностью понимать природу приобретаемых активов и продуктов перед принятием любых инвестиционных решений. Gate.io не несет ответственности за любые убытки или повреждения, вызванные такими инвестиционными решениями.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Web3 в блокчейне данные интерпретации: в апреле Solana активные транзакции, средства Ethereum возвращаются, структурная отдача Биткойна ｜Gate Исследовательский институт
Резюме
Сводка данных на блокчейне
Общая ситуация в сети
Дневной объем торговли на блокчейне В апреле Solana поддерживала среднее количество более 93 миллионов транзакций в день, к 30 апреля их общее количество достигло 2,8 миллиарда, продолжая лидировать среди всех блокчейнов. Base и Sui стабильно находились в диапазонах 7 миллионов и 6,1 миллиона транзакций соответственно, демонстрируя высокую активность. Ежедневный объем транзакций Polygon PoS и Ethereum составил более 2,9 миллиона и 1 миллион транзакций соответственно, оставаясь относительно стабильными. Объем транзакций TON и Bitcoin был низким, в основном находясь в диапазоне от 200 до 400 тысяч транзакций.
В целом, Solana занимает первое место, в то время как развивающиеся сети Base и Sui все еще невелики по масштабу, но у них есть частые взаимодействия и сильный экологический импульс. Извлекая выгоду из экосистемы Coinbase и активного продвижения мем-монет, Base не только имеет стабильный среднесуточный объем торгов более 7 миллионов, но и зафиксировал среднесуточный доход от газа в размере почти 350 000 долларов в середине апреля, что свидетельствует о его потенциале коммерциализации. Sui полагается на преимущества разработки языка Move и поддержку таких вариантов использования, как игры и NFT, со средним ежедневным объемом транзакций 6,1 миллиона, поддерживая высокую частоту взаимодействий. Обе они быстро расширяются в среде с низкими комиссиями и высокой интерактивностью в сети и стали представителями новых публичных сетей с наибольшим потенциалом роста. 【1】
!
Ежедневные Gas-расходы по цепочкам В апреле доходы от газа Solana продолжали лидировать, средние дневные расходы превышали 1,2 миллиона долларов, а к 30 апреля составили 37,5 миллиона долларов. Bitcoin и Ethereum следуют за ними с ежедневным средним доходом примерно от 500 до 700 тысяч долларов. Base в середине месяца достигла почти 350 тысяч долларов, показав отличные результаты. Средние дневные расходы Sui, Polygon PoS и TON все еще остаются ниже 50 тысяч долларов, удерживаясь на низком уровне. В целом, ведущие блокчейны продолжают доминировать по доходам от комиссий, в то время как новые блокчейны, такие как Base, постепенно демонстрируют коммерческий потенциал.
!
Пользовательская база и экосистемная динамика за высокочастотными взаимодействиями Solana В течение апреля Solana не только поддерживала среднее количество транзакций в 93 миллиона в день, но и ежедневно активные адреса оставались на уровне более 4 миллионов, в среднем около 4,5 миллиона в месяц, что показывает, что активность торгов не зависит только от роботов или единого протокола, а основана на широкой пользовательской базе. Особенно 11 апреля активные адреса в какой-то момент превысили 6,2 миллиона, что еще больше подчеркивает всплеск активности экосистемы.
Кроме того, среднесуточная выручка Solana от газа превышает $1,2 млн, что намного выше, чем у большинства публичных сетей, что указывает на то, что ончейн-транзакции не только часты, но и поддерживаются реальными комиссиями, а не являются «чисткой с нулевыми затратами». Эта тенденция тесно связана с механизмами вознаграждения MEV, такими как Jito, где большое количество высокочастотных трейдеров и арбитражных ботов активны в сети, что приводит к более высоким комиссиям. Платформы для выпуска мем-монет, такие как Pump.fun, продолжают привлекать создателей, а объем операций по обмену, поддерживаемых торговыми платформами агрегации, такими как Jupiter, долгое время поддерживал высокий уровень взаимодействия в сети. 【3】
Чистый поток через мосты публичных блокчейнов В данных о потоках средств по публичным блокчейнам за апрель, по состоянию на 28 апреля, Ethereum зафиксировал чистый приток средств более 904 миллионов долларов, что ставит его на первое место по всем сетям, изменив тренд трехмесячного оттока средств и вновь укрепив его ключевую позицию как "места накопления ценности". Этот тренд возвращения может быть связан с восстановлением рискового аппетита на рынке, стабилизацией активности на L2 и ростом ожиданий по ETF, что привлекает долгосрочный капитал обратно на основную цепь.
Среди развивающихся публичных сетей показатели Sonic были выдающимися, привлекла чистый приток более 124 миллионов долларов США за один месяц, заняв второе место в списке, что свидетельствует о том, что ее высокопроизводительная архитектура и недорогие транзакции привлекли внимание нового капитала, а потенциал экологического роста был признан рынком. В то же время Base и Arbitrum зафиксировали чистый приток средств в размере около 64,8 млн долларов США и 62,1 млн долларов США соответственно, что указывает на то, что некоторые сети L2 все еще сохраняют чистый приток средств, извлекая выгоду из стабильной базы разработчиков и роста числа пользователей. Небольшие экосистемы, такие как Sui и Hyperliquid, сохранили небольшой чистый приток, что отражает их способность привлекать золото в вертикальных сценариях (например, в торговле и играх).
Относительно, Berachain показал чистый отток средств до 704 миллионов долларов, что является самым высоким среди всех цепочек. OP Mainnet и Polygon PoS также показали отток в 400 миллионов долларов и 57 миллионов долларов соответственно, что указывает на то, что часть средств временно перераспределяется в другие публичные цепочки или внецепочные рынки. В целом, структура потоков средств в апреле показывает структурное восстановление, Ethereum возвращается с силой, Sonic резко выделяется, в то время как некоторые ранние горячие проекты сталкиваются с давлением перераспределения средств, а конкурентная структура публичных цепочек постепенно меняется.
!
Анализ ключевых показателей биткойна
В следующем будут отобраны и проанализированы несколько ключевых показателей биткойна, и на их основе будет подведен итог рыночных трендов.
Тренды покупок биткойна в зависимости от размера позиций: крупные капиталы продолжают чистые покупки, сигнал о восстановлении очевиден Согласно данным Glassnode, в процессе недавнего восстановления цены биткойна крупные держатели явно проявили устойчивое поведение по покупке:
Это означает, что в процессе восстановления цены на биткойн после коррекции в середине апреля крупные капиталы (киты) первыми вошли на рынок и продолжают накапливать позиции, что постепенно повышает уверенность на рынке. Такие фонды всегда оказывают значительное влияние на ценовые тренды, и их сосредоточение позиций обычно рассматривается как важный сигнал для долгосрочного роста.
!
Чистый рост UTXO стал положительным, активность на блокчейне биткойна возросла UTXO (неизрасходованный выход транзакции) является основной единицей учета в биткойне и может рассматриваться как еще не использованная "мелочь", контролируемая приватным ключом соответствующего адреса, пока не будет использована в следующей транзакции. Его механизм обеспечивает прозрачность и прослеживаемость блокчейна и является ядром децентрализованной структуры биткойна. Изменение общего количества UTXO отражает активность на цепочке, увеличение обычно указывает на рост частоты транзакций, увеличение новых адресов или распределение средств, что свидетельствует о активности сети; уменьшение может означать консолидацию транзакций, снижение числа пользователей или ожидание на рынке, что отражает замедление использования сети.
Согласно ончейн-данным Glassnode, с 11 апреля чистая стоимость роста UTXO продолжает становиться положительной, а зеленые полосы значительно увеличились, что указывает на то, что сетевая активность постепенно набирает обороты, а ончейн-транзакции становятся все более частыми. В то же время общее количество UTXO также начало восстанавливаться, повторяя восходящую тенденцию цен на биткоин, что указывает на то, что рынок, возможно, переживает новый цикл роста или находится в ранней фазе восстановления. Этот индикатор является важным ориентиром для потока капитала в сети и участия пользователей и часто рассматривается как ведущий сигнал для оценки накала рынка и здоровья в сети. 【7】
!
Следует отметить, что, хотя UTXO в апреле перешел к положительному росту, отражая увеличение активности на цепочке, количество новых адресов (Number of New Addresses) не показало значительного роста. Согласно данным Glassnode, в апреле количество новых адресов в среднем сохранялось в диапазоне от 300 до 350 тысяч в день, без явных прорывов, что показывает, что текущее восстановление на цепочке в большей степени связано с возвратом уже существующих пользователей и увеличением частоты сделок, а не с привлечением новых инвесторов.
Эта структурная особенность показывает, что текущий рынок все еще находится в стадии ремонта, в котором доминируют существующие пользователи, а новые пользователи еще не сформировали расширение тренда. Несмотря на то, что общие показатели ончейн улучшаются, чтобы поддержать долгосрочный потенциал роста цены, все еще необходимо продолжать обращать внимание на то, будут ли новые адреса увеличиваться вместе с ценой, чтобы проверить, вступил ли рынок в новый этап «инкрементального толчка капитала». 【8】
!
Доля адресов с прибылью по биткойнам возросла до 93%, рыночные настроения улучшаются В то время как существующие пользователи возвращаются и увеличивают частоту взаимодействий, рыночные настроения постепенно нагреваются по мере восстановления цены, что в дальнейшем можно наблюдать по изменению доли прибыльных адресов. По данным Glassnode, во время недавнего ценового ралли биткоина одновременно увеличилась доля прибыльных адресов в цепочке. Этот показатель (процент адресов в прибыли) представляет собой долю адресов, текущая цена монеты которых выше, чем средняя цена покупки адреса, и может быть использован для измерения общей «прибыльности рынка».
Согласно графику, с середины апреля, когда цена биткойна начала расти, этот показатель быстро восстановился и в настоящее время составляет 93%. Это означает, что большинство инвесторов вернулись к прибыльному состоянию, и давление от бумажных убытков, вызванное предыдущей корректировкой, быстро уменьшается. Эта тенденция обычно предвещает изменение рыночного настроения с пессимизма на нейтральное или даже оптимистичное, что не только способствует возникновению нового покупательского импульса, но также может сопровождаться частичной фиксацией прибыли. Если цена продолжит оставаться на высоком уровне и приведет к дальнейшему увеличению доли прибыльных адресов, рынок может войти в начальную стадию нового цикла роста.
!
Сводка рыночных тенденций В апреле на цепочках наблюдалась дифференциация экосистемы: Solana уверенно занимает первое место по объему торгов и доходам от газа, демонстрируя сильные позиции основной цепи; активность Base и Sui увеличивается, проявляя потенциал. Хотя Ethereum ведет по притоку средств, его активность на цепочке относительно стабильна; Berachain, Polygon PoS и другие сталкиваются с давлением оттока средств. В целом, основные цепи укрепляют свои лидерские позиции, в то время как конкуренция среди новых цепей обостряется.
Согласно ончейн-данным, биткоин в настоящее время находится на ранних стадиях раунда структурного восстановления, при этом крупные держатели монет берут на себя инициативу по выходу на рынок и продолжают наращивать позиции, становясь важным драйвером этого раунда восстановления цен. С середины апреля объем неизрасходованных транзакций (UTXO) в сети стал положительным, а частота транзакций увеличилась в тандеме с сетевой активностью, что указывает на восстановление импульса в сети. Тем не менее, следует отметить, что данные Glassnode показывают, что количество новых адресов значительно не увеличилось в течение апреля, в среднем от 300 000 до 350 000 в день, что означает, что текущее восстановление в основном обусловлено существующими пользователями и еще не привело к широкому спектру новых средств.
В то же время доля прибыльных адресов быстро вернулась к 93%, что отражает восстановление большинства инвесторов на рынке в состояние прибыли, панические настроения заметно ослабли, а общее настроение постепенно склоняется к нейтрально-оптимистичному. Если цена и активные показатели на блокчейне продолжат расти, и это приведет к одновременному увеличению числа новых пользователей, рынок, вероятно, встретит дальнейший приток дополнительных средств и войдет в следующий этап роста.
Популярные проекты и динамика токенов
Обзор данных популярных проектов
Лаборатория запуска Децентрализованная биржа Raydium в экосистеме Solana официально запустила платформу для выпуска токенов LaunchLab 16 апреля, предоставляя создателям и разработчикам низкий порог входа и безцензурные инструменты для выпуска токенов и запуска ликвидности. Пользователи могут использовать различные ценовые кривые (линейные, экспоненциальные, логарифмические) и активы для котировок (например, SOL) для выпуска токенов, а также интегрировать AMM V4 и механизмы блокировки; создатели также смогут продолжать получать 10% от торговых комиссий AMM после "выпуска" токена.
Запущенная почти две недели назад, на платформе LaunchLab по состоянию на 28 апреля было создано 25,207 токенов, из которых только 211 (0,84%) успешно привлекли финансирование и были перенесены в AMM ликвидный пул, что показывает высокие требования для успеха. Пик создания токенов пришелся на 27 апреля, когда было создано более 7,500 токенов за один день; в то время как пик выпуска токенов пришелся на 25 и 26 апреля, когда за два дня было выпущено более 110 токенов. В целом, хотя LaunchLab снизил барьеры для выпуска токенов, успех проекта по-прежнему в значительной степени зависит от силы команды и признания на рынке.
!
Например, 28 апреля на блокчейне Solana два крупных токеновых платформы резко контрастируют:
!
Количество новых токенов, созданных Pump.fun, на долгосрочной основе занимает большую часть общего объема выпуска на всей сети Solana, и даже после запуска LaunchLab его доля остается на высоком уровне. Особенно в начале марта и в конце апреля доля ежедневного выпуска Pump.fun на некоторое время превысила 65%, что показывает, что он по-прежнему лидирует по количеству выпуска и активности пользователей. Хотя LaunchLab предлагает более гибкий механизм выпуска и экономические стимулы, с точки зрения проникновения и рыночного доминирования, Pump.fun остается основной платформой для выпуска токенов на текущий момент в Solana. 【13】
!
В целом, как новая платформа для выпуска токенов, запущенная Raydium, LaunchLab быстро собрала большое количество создателей и участников проекта за короткий период времени, продемонстрировав сильную экологическую привлекательность и жизнеспособность инноваций в сети. Несмотря на то, что общий уровень выпуска все еще находится на ранних стадиях разработки, платформа успешно снизила порог эмиссии, обогатила разнообразие приложений и активов в цепочке Solana, а также заложила прочную основу для инкубации и роста более качественных проектов в будущем. Ожидается, что благодаря постоянному совершенствованию рыночного механизма и постепенному развитию экосистемы сообщества LaunchLab станет важной силой для продвижения финансовых инноваций и вовлечения пользователей в цепочку Solana.
Обзор данных популярных токенов
$TRUMPТокен TRUMP — это мем-монета на политическую тематику, развернутая на высокопроизводительных блокчейнах, таких как Solana, которая пользуется популярностью у разработчиков благодаря низкой стоимости транзакций и удобному механизму эмиссии. Основываясь на публичном имидже действующего президента США Дональда Трампа, токен широко используется в секторе PolitiFi (политическое финансирование), сочетая культуру сообщества, горячие события и общение в социальных сетях для успешного привлечения внимания рынка.
Активность в цепочке Скачок цен на $TRUMP был в значительной степени обусловлен рыночными новостями, а президент Дональд Трамп объявил 24 апреля, что он поужинает с 220 обладателями лучших $TRUMP в гольф-клубе недалеко от Вашингтона в мае, со специальным приглашением для 25 лучших обладателей на интимный прием и экскурсию по Белому дому. Новость быстро распространилась по социальным платформам, вызвав настроения на рынке и подняв цену $TRUMP более чем на 50% за короткий промежуток времени, став одной из основных горячих точек недавнего рынка мем-монет. 【14】
Это событие не только значительно повысило активность $TRUMP в блокчейне, но и вновь привлекло внимание рынка к потенциалу сферы PolitiFi. Инвесторы начали активно участвовать в конкуренции за позиции по держанию и интересоваться, будет ли в будущем больше подобных механизмов стимулирования прав. Данные блокчейна показывают, что с момента объявления 24 апреля количество адресов, владеющих $TRUMP на сумму более $1,000, увеличилось с примерно 18,000 до 21,900, что составляет более 21%; общее количество адресов, держащих токены, также выросло с 640,000 до 643,000, что дополнительно подтверждает, что рыночный интерес распространился от основной сообщества к более широкой аудитории пользователей, демонстрируя мощную способность политических Meme токенов к распространению и привлечению внимания благодаря обсуждениям.
!
Стоит отметить, что, согласно данным Chainalysis, с момента запуска $TRUMP ее эмиссионная команда накопила более 320 миллионов долларов дохода за счет комиссий за транзакции, что отражает способность проекта привлекать золото в дополнение к хайпу. 5 мая Трамп в очередной раз раскрутил предстоящий ужин 22 мая, продолжая усиливать внимание рынка и объем тем. Это явление подчеркивает диверсификацию потоков капитала на криптовалютном рынке и напоминает инвесторам о необходимости помнить о рисках и тщательно оценивать их долгосрочную стоимость и устойчивость перед лицом таких высоковолатильных активов. 【17】
Резюме
В апреле 2025 года ончейн-экология покажет очевидную дифференциацию. Со средним ежедневным объемом торгов более 93 миллионов транзакций и более 4,5 миллионами ежедневных активных адресов Solana продолжает сохранять свои лидирующие позиции в основной цепочке со средним ежедневным доходом от газа более 1,2 миллиона долларов, показывая, что ее торговая деятельность основана на реальных пользователях и извлекает выгоду из активного взаимодействия экосистемы и бума создания монет. Активность Base и Sui увеличилась одновременно, демонстрируя динамику роста формирующейся цепочки.
Структура биткойн-цепочки продолжает улучшаться, увеличение больших адресов, переход UTXO в положительное состояние и рост доли прибыльных адресов (достигнув 93%) совместно поддерживают восстановление рыночной уверенности. Однако количество новых адресов остается в пределах 300–350 тысяч в день, что показывает, что текущий рост все еще основан в основном на существующих пользователях, и широкое привлечение новых средств еще не полностью запущено.
Что касается популярных проектов, экосистема Solana с помощью LaunchLab быстро сосредоточила ресурсы создателей, обогатив структуру ончейн-активов; политическая мем-криптовалюта $TRUMP воспользовалась офлайн-тематикой и стимулированием сообщества, что привело к краткосрочному росту цен более чем на 50%, количество пользователей, держащих токены на блокчейне, значительно увеличилось. По данным Chainalysis, команда по выпуску уже накопила более 320 миллионов долларов дохода от комиссий, подчеркивая ее двойные преимущества в области распространения и привлечения средств.
В целом, активность в сети и движение средств синхронно восстанавливаются, а развитие экосистемы постепенно расширяется от базового уровня цепи до уровня приложений. Учитывая восстановление рыночного настроения и рост склонности к риску, стоит продолжать следить за последующими цепочными движениями основных активов и популярных протоколов.
Справочные материалы:
Gate 研究院 является комплексной платформой для исследований в области блокчейна и криптовалют, предоставляющей читателям углубленное содержание, включая технический анализ, актуальные инсайты, обзор рынка, отраслевые исследования, прогнозы трендов и анализ макроэкономической политики.
Отказ от ответственности Инвестиции на рынке криптовалют сопряжены с высоким риском, рекомендуется пользователям проводить независимые исследования и полностью понимать природу приобретаемых активов и продуктов перед принятием любых инвестиционных решений. Gate.io не несет ответственности за любые убытки или повреждения, вызванные такими инвестиционными решениями.