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グローバルな金融システムがデジタル化の転換を加速する中、国家と機関がなぜステーブルコインを受け入れる必要があるのかが注目されるホットな話題となっています。ステーブルコインは伝統的な法定通貨に連動した暗号資産として、その安定した価値と効率的な国境を越えた決済能力により、金融エコシステムを再定義しています。政府の政策から企業の戦略まで、ますます多くの国家と機関がステーブルコインを視野に入れ始めています。本稿では、この現象の背後にある理由を深く探り、グローバル経済と金融市場への深遠な影響を分析します。
ステーブルコインとは何ですか、その重要性は？
ステーブルコインは、法定通貨（例えば、ドル、ユーロ）やその他の資産（例えば、金）に連動するデジタル通貨であり、その価値の変動性はビットコインやイーサリアムなどの従来の暗号通貨よりもはるかに低いです。一般的なステーブルコインにはUSDT（テザー）、USDC（USDコイン）およびDAIなどがあります。彼らは、アンカリングメカニズムと準備資産を通じて保

出典:Blockworks; コンピレーション:ファイブバーツ、ゴールデンファイナンス
『イノベーションのジレンマ』という本の中で、クレイトン・クリステンセンは破壊的イノベーションの概念を提唱しました。それは、最初は安価な模造品のように見える製品が、最終的には業界全体のルールを書き換えるというものです。
これらの製品は通常、既存企業が無視している低価格市場または新しい市場から始まります。これらの市場は、利益が不十分であるか、戦略的な重要性がないように見えるためです。
しかし、これは良い出発点です。「破壊的技術は、最初は市場の中で利益が最も低い顧客層に好まれます」とクリステンセンは説明しました。
これらの顧客は通常、従来のパフォーマンス指標では最初は劣っているが、より安価で、よりシンプルで、より入手しやすい製品を採用したいと考えています。
クリステンセンは、トヨタの例を挙げました。この会社のアメリカ市場でのスタートの目標は、アメリカの三大自動車メーカーに無視されている予算重視の顧客層です。

6月20日、第214回イーサリアム実行層コア開発者会議（ACDE）において、コア開発者たちはFusakaアップグレードの最終範囲を基本的に不変に保つことに同意し、1つの追加EIP（EIP 7939）を追加することに決定しました。これにより12のEIPがカバーされ、Fusakaは「計画」段階から「実質的な実施」段階へと正式に移行したことを示しています。
そして、The Merge以来、規模最大のハードフォークバンドルアップグレードとして、市場は一般的に、Fusakaが2025年末に予定通りにリリースされるならば、何をもたらすかを期待しています。

著者：ザック・ポコーニー 出典：ギャラクシー 翻訳：善オッパ、ゴールドファイナンス
紹介
暗号業界は、革新と冒険精神に満ちた温床であり、最も突飛なアイデアでさえも支持を得ることができる、現実になる可能性があればの話です。この過程で、チームと投資家は挑戦に直面しています。過去12ヶ月間、業界が持続可能性と実際の成長により重点を置き始めるにつれて、これらの挑戦はますます顕著になっています：
チームにとって：初期にプロジェクトを本当に気にかけ、市場の変動時にトークンを売却せず、プロジェクトに「食糧」を与え続けるホルダーコミュニティをどのように育てるか？急速に進化する暗号の世界で、どのように敏捷性を保ち、迅速に正しい決定を下し、方向を適時に調整するか？
投資家にとって：収益もユーザーもないが、自由に取引可能なトークンを持つ初期プロジェクトの価格設定はどのように行うか？従来のツール——例えば、ディスカウントキャッシュフローモデル、収益倍率

著者:Prathik Desai、出典:Token Dispatch、編集:Shaw Golden Finance
中国の唐朝最古の紙幣から現在有効な小切手システムに至るまで、約千年の発展を経てきました。その後、電信送金の登場は19世紀の国際貿易の発展を加速しました。しかし、忘れられた財布のように支払い方法を根本的に変えるものはありません。
1949年、フランク・マクナマラはニューヨークのマンハッタンにあるメジャーズキャビングリルレストランで顧客と食事をしている際に財布を忘れました。この出来事は彼にとって非常に恥ずかしいものでしたが、同時に同様の状況が再発しないようにするための新しい方法を発明するきっかけとなりました。1年後、彼は世界初のクレジットカードであるダイナーズクラブを持っていました。

Aaveの創設者StaniはETHCCカンファレンスでAave V4の発表を行い、統一流動性レイヤー、動的金利、デプスGHO統合などの新機能を提供することを発表しました。このバージョンは流動性の断片化の問題を解決し、清算メカニズムを最適化し、クロスチェーン貸出能力を強化し、ステーブルコインGHOの時価総額と利用率を向上させることを目的としています。Aave V4はDeFiエコシステムの持続的な拡張を支援します。

著者：カイル・トーペイ、出典：コインテレグラフ、翻訳：ショー ゴールドファイナンス
今年、アメリカ政府はステーブルコインへの支持を前例のないレベルに達しました。政治家や業界からのこれらの資産の受け入れ、そしてGENIUSステーブルコイン法案が上院で通過したことまで、2025年は重要な転換点を示しています。
アメリカ財務長官スコット・ベッセント（Scott Bessent）は、ステーブルコインに対して非常に重要な使命を与え、ドルが世界一の通貨の地位を維持し続けることを保証しています。「トランプ大統領が指示したように、ドルが世界の主要な準備通貨の地位を維持することを確実にし、私たちはその目標を達成するためにステーブルコインを利用します」と、彼は3月のデジタル資産サミットで述べました。
アメリカ合衆国財務長官スコット・バセンテは、アメリカ合衆国上院が「GENIUS法案」を承認したことを称賛しました。

2025年7月1日、《One Big Beautiful Bill Act》（俗称“大而美法案”）は、上院で50対50の票数で同点となった後、副大統領ヴァンスが決定的な一票を投じ、なんとか通過し、最終的に正式な立法への重要な一歩を踏み出しました。最近、この法案を巡る世論が沸騰しており、支持者はこの法案が「連邦の効率を再構築し、経済を活性化する」と主張しています。一方、批評家は、これがすでに高まっている債務の時計をさらに加速させるだけだと警告しています。マスクも再び攻撃し、独自の道を立てると脅迫しています。彼が怒るのも無理はありません。国会予算局（CBO）の動的スコアリングによれば、この法案は2025年から2034年の間に新たに連邦債務を約3.3兆ドルから3.9兆ドル増加させ、ピーク年には新たな利息支出が700億ドルに近づくとのことです。
しかし、これはトランプの責任ではない。この論争を理解するには、アメリカの連邦制度の起源に戻る必要がある。

デジタル資産の浪潮の中で、ステーブルコイン（Stablecoin）は間違いなく近年最も注目すべき革新の一つです。彼らはドルなどの法定通貨に連動する約束によって、変動する暗号化の世界において価値の「避難所」を構築し、ますます分散型金融（DeFi）とグローバルな支払い分野の重要なインフラストラクチャーとなっています。その時価総額はゼロから数千億に飛躍し、新しい通貨形態の台頭を予示しているようです。
図表1：世界のステーブルコインの時価総額成長トレンド（図示）。その爆発的な成長は、規制当局の慎重な態度と鮮明な対比を成しています。
しかし、市場が狂喜している中で、「中央銀行の中央銀行」と称される国際決済銀行（BIS）は、2025年5月の経済報告書で厳しい警告を発しました。BISは明確に、ステーブルコインは本当の通貨ではなく、その繁栄しているように見えるエコシステムの背後には、全金融システムを揺るがす可能性のあるリスクが潜んでいると指摘しています。