Tout d’abord, l’idée d’Ethena d’tokenisation le Cryptoactifs Futures Perpétuel funding des CEX (et peut-être des DEX à l’avenir) est très intéressante, et je support cela.
De plus, compte tenu de la transparence d’Ethena et du temps qu’il faudra pour la faire tomber, ceux qui attaquent actuellement Ethena en raison du taux de financement négatif sont clairement trompeurs - bien qu’il existe certains risques associés aux taux de funding négatifs, ils ne sont peut-être rien comparés aux risques non divulgués auxquels Ethena est actuellement confrontée.
En short, après avoir fait preuve de diligence raisonnable (un concept qui n’est pas familier aux plus anciens investisseurs en cryptoactifs), j’ai révélé pour la première fois le 15 mars qu’Ethena présentait une vulnérabilité critique qui contribuerait inévitablement à son effondrement dans son intégralité, entraînant des pertes importantes pour les investisseurs ou pour des raisons partiellement non divulguées par son risque.
De plus, Ethena a considérablement augmenté la complexité du protocole en ajoutant BTC Futures Perpétuel paires de trading au début du mois d’avril, comment décident-ils des actifs à livrer lors de la création/du rachat, comment gèrent-ils le risque et équilibrent-ils les rendements entre ces différents produits, et la question de long long est sans réponse.
Je soupçonne que je suis probablement le seul à être au courant de cette vulnérabilité critique, et bien sûr, les teneurs de marché d’Ethena le savent peut-être, mais ils détiennent actuellement des actions d’Ethena (par exemple Wintermute, Selini, etc.), comme la déclaration d’Evgeny sur la façon dont ils shorting UST / LUNA et sont toujours un « partenaire » de Terra / Do Kwon.
Pour être clair, je ne dis pas que ces teneurs de marché font quelque chose de mal, après tout, ils essaient simplement de maximiser les profits, alors à quoi d’autre pouvons-nous nous attendre ?
Maintenant, je vais vous montrer comment Ethena induit le public en erreur en se présentant comme un dollar synthétique (alias stablecoin) – juste pour faire grimper le prix de leur Jeton, qui est motivé par la forte demande de Décentralisation stablecoin du marché.
Ethena : Produits d’investissement structurés libellés en dollars américains
En fait, Ethena est un produit d’investissement structuré (SIP) libellé en USD avec deux niveaux, décomposons-le en détail :
Des sUSDe inférieurs, qui peuvent partager les revenus du SIP au prorata, avec une période de déblocage de 7 jours, et peuvent être échangés contre des USDe de niveau élevé ;
USDe prioritaire, qui peut être converti en USD sur une base instantanée de 1 :1 (par souci de simplicité, j’ai ignoré le rôle intermédiaire des teneurs de marché et des swaps d’actifs, il y a d’autres problèmes avec cela, je pourrais écrire plusieurs pages ici), mais USDe ne reçoit pas les rendements SIP, qui affluent dans la trésorerie d’Ethena ;
Ainsi, si vous détenez de l’USDe, vous détenez en fait un SIP de dette senior qui ne génère aucun rendement, sans pump short et uniquement chute risque.
Avez-vous déjà entendu TradFi quelqu’un acheter des obligations d’entreprises qui ne génèrent aucun rendement ? Les utilisateurs détiennent des USDe simplement parce qu’Ethena est incité par le biais de récompenses ENA Jeton, qui consistent essentiellement à vendre des jetons ENA en arrière-plan, puis à les annoncer comme des revenus de protocole.
Maintenant, Ethena suit l’exemple de Dokon, se vantant d’avoir résisté à des « tests de résistance » pour gagner la confiance du public, et ils ont investi 600 millions de DAI dans MakerDAO, affirmant que d’autres longs afflueront à venir.
Il est important de noter que les décideurs de MakerDAO ne divulguent pas s’ils ont un intérêt personnel dans Ethena (qui existe très probablement), et ils ne prétendent même plus être décentralisation.
Dans le même temps, Ethena elle-même est loin de la décentralisation : 55% du Jeton est distribué aux fondateurs et aux investisseurs, sans compter les parties fondation et développement écologique du contrôle et de la prise de décision de l’équipe.
Si vous regardez la capitalisation boursière totale du flottant de 13 milliards de dollars, ils continueront à essayer d’augmenter la valeur totale de la position de blocage (TVL) après la fin de la période de blocage de 1 an, puis réaliseront un profit en vendant des jetons.
L’astuce d’Ethena ?
Comment ont-ils obtenu 2,4 milliards de dollars en TVL ? en grande partie grâce à l’utilisation d’un marketing trompeur et à l’incitation des KOL à recommander leurs produits.
Pour ceux qui croient qu’Ethena peut éviter le système judiciaire américain en cas d’effondrement futur, référez-vous aux récentes condamnations de Do Kwon, tout en notant que les États-Unis ne sont pas le seul pays qui peut prendre des mesures contre ceux qui ont causé d’énormes pertes aux investisseurs par le biais d’une publicité trompeuse et trompeuse.
Tout au long de la Cryptoactifs Marché haussier, mon instinct était en état d’alerte alors que diverses fraudes se produisaient. Lorsque Martin Shkreli a fait tout ce qu’il pouvait pour imiter ZachXBT, cela signifiait que les escrocs dans l’espace des cryptoactifs abondaient maintenant, et Ethena est actuellement en tête de la liste des projets qui sont sur le point de causer le plus de pertes aux investisseurs.
Notamment, à la suite de l’événement TGE, Ethena a lancé un programme de bug bounty avec jusqu’à 3 millions de dollars de récompenses. Cependant, ils ont limité la formulation de manière très étroite pour exclure tout ce que j’ai dit, et leur fondateur, Guy, a répondu qu’ils auraient ajusté la formulation il y a quelques semaines, mais qu’ils sont restés silencieux depuis.
Lorsque FDV atteint 13 milliards de dollars et que les initiés détiennent 55% des jetons, ils ont tout intérêt à soutenir l’escroquerie, pouvez-vous imaginer passer d’un salaire à six chiffres à un fonds de couverture avec des milliards de personnes ? Je ne crois pas que l’équipe d’Ethena ait l’intention de modifier les termes du bug bounty, leur motivation est simple, encaisser et faire du profit.
Le programme de bug bounty n’est qu’une énorme dissimulation, alors je vais rendre les choses plus faciles en rendant public tout cela et en tenant Ethena responsable.
Offre de vulnérabilité de 1 000 000 $
Je divulguerai pleinement la vulnérabilité fatale d’Ethena et comment elle peut être corrigée (oui, elle peut être corrigée), mais seulement si au moins 1 million de dollars est donné aux entités non sanctionnées connues suivantes, parmi lesquelles :
50% à Protocol Guild, la principale organisation de développeurs Ethereum ;
25% au détective on-chain ZachXBT ;
25% à Roman S et Alexey Pertsev, qui support la défense juridique des cas de chiffrement, ou le Fonds d’éducation de la finance décentralisée ;
Je ne m’occuperai d’aucune funding, tous les dons peuvent être faits après évaluation de ma divulgation, j’ai juste besoin d’obtenir publiquement la confirmation d’Ethena ou de son fondateur, @leptokurtic_, que je suis prêt à la divulguer en privé à l’équipe d’Ethena d’abord.
Je leur donnerai une semaine avant de faire une divulgation publique, mais je respecterai également toute demande de prolongation raisonnable du délai requis pour négocier une résolution, et si mes informations sont importantes, je recommande au public de les exhorter à être récompensés conformément à la prime de 3 millions de dollars offerte par le programme de bug bounty.
Une fois que la TVL d’Ethena dépassera 3 milliards de dollars, mon offre expirera et je ne leur donnerai pas d’option gratuite indéfiniment.
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Ethéna est sur le point d’imploser ? Quelqu’un a fait une offre de 1 million de dollars pour une vulnérabilité
Écrit par TardFiWhale.eth
Compilateur : Frank, Foresight News
Tout d’abord, l’idée d’Ethena d’tokenisation le Cryptoactifs Futures Perpétuel funding des CEX (et peut-être des DEX à l’avenir) est très intéressante, et je support cela.
De plus, compte tenu de la transparence d’Ethena et du temps qu’il faudra pour la faire tomber, ceux qui attaquent actuellement Ethena en raison du taux de financement négatif sont clairement trompeurs - bien qu’il existe certains risques associés aux taux de funding négatifs, ils ne sont peut-être rien comparés aux risques non divulgués auxquels Ethena est actuellement confrontée.
En short, après avoir fait preuve de diligence raisonnable (un concept qui n’est pas familier aux plus anciens investisseurs en cryptoactifs), j’ai révélé pour la première fois le 15 mars qu’Ethena présentait une vulnérabilité critique qui contribuerait inévitablement à son effondrement dans son intégralité, entraînant des pertes importantes pour les investisseurs ou pour des raisons partiellement non divulguées par son risque.
De plus, Ethena a considérablement augmenté la complexité du protocole en ajoutant BTC Futures Perpétuel paires de trading au début du mois d’avril, comment décident-ils des actifs à livrer lors de la création/du rachat, comment gèrent-ils le risque et équilibrent-ils les rendements entre ces différents produits, et la question de long long est sans réponse.
Je soupçonne que je suis probablement le seul à être au courant de cette vulnérabilité critique, et bien sûr, les teneurs de marché d’Ethena le savent peut-être, mais ils détiennent actuellement des actions d’Ethena (par exemple Wintermute, Selini, etc.), comme la déclaration d’Evgeny sur la façon dont ils shorting UST / LUNA et sont toujours un « partenaire » de Terra / Do Kwon.
Pour être clair, je ne dis pas que ces teneurs de marché font quelque chose de mal, après tout, ils essaient simplement de maximiser les profits, alors à quoi d’autre pouvons-nous nous attendre ?
Maintenant, je vais vous montrer comment Ethena induit le public en erreur en se présentant comme un dollar synthétique (alias stablecoin) – juste pour faire grimper le prix de leur Jeton, qui est motivé par la forte demande de Décentralisation stablecoin du marché.
Ethena : Produits d’investissement structurés libellés en dollars américains
En fait, Ethena est un produit d’investissement structuré (SIP) libellé en USD avec deux niveaux, décomposons-le en détail :
Ainsi, si vous détenez de l’USDe, vous détenez en fait un SIP de dette senior qui ne génère aucun rendement, sans pump short et uniquement chute risque.
Avez-vous déjà entendu TradFi quelqu’un acheter des obligations d’entreprises qui ne génèrent aucun rendement ? Les utilisateurs détiennent des USDe simplement parce qu’Ethena est incité par le biais de récompenses ENA Jeton, qui consistent essentiellement à vendre des jetons ENA en arrière-plan, puis à les annoncer comme des revenus de protocole.
Maintenant, Ethena suit l’exemple de Dokon, se vantant d’avoir résisté à des « tests de résistance » pour gagner la confiance du public, et ils ont investi 600 millions de DAI dans MakerDAO, affirmant que d’autres longs afflueront à venir.
Il est important de noter que les décideurs de MakerDAO ne divulguent pas s’ils ont un intérêt personnel dans Ethena (qui existe très probablement), et ils ne prétendent même plus être décentralisation.
Dans le même temps, Ethena elle-même est loin de la décentralisation : 55% du Jeton est distribué aux fondateurs et aux investisseurs, sans compter les parties fondation et développement écologique du contrôle et de la prise de décision de l’équipe.
Si vous regardez la capitalisation boursière totale du flottant de 13 milliards de dollars, ils continueront à essayer d’augmenter la valeur totale de la position de blocage (TVL) après la fin de la période de blocage de 1 an, puis réaliseront un profit en vendant des jetons.
L’astuce d’Ethena ?
Comment ont-ils obtenu 2,4 milliards de dollars en TVL ? en grande partie grâce à l’utilisation d’un marketing trompeur et à l’incitation des KOL à recommander leurs produits.
Pour ceux qui croient qu’Ethena peut éviter le système judiciaire américain en cas d’effondrement futur, référez-vous aux récentes condamnations de Do Kwon, tout en notant que les États-Unis ne sont pas le seul pays qui peut prendre des mesures contre ceux qui ont causé d’énormes pertes aux investisseurs par le biais d’une publicité trompeuse et trompeuse.
Tout au long de la Cryptoactifs Marché haussier, mon instinct était en état d’alerte alors que diverses fraudes se produisaient. Lorsque Martin Shkreli a fait tout ce qu’il pouvait pour imiter ZachXBT, cela signifiait que les escrocs dans l’espace des cryptoactifs abondaient maintenant, et Ethena est actuellement en tête de la liste des projets qui sont sur le point de causer le plus de pertes aux investisseurs.
Notamment, à la suite de l’événement TGE, Ethena a lancé un programme de bug bounty avec jusqu’à 3 millions de dollars de récompenses. Cependant, ils ont limité la formulation de manière très étroite pour exclure tout ce que j’ai dit, et leur fondateur, Guy, a répondu qu’ils auraient ajusté la formulation il y a quelques semaines, mais qu’ils sont restés silencieux depuis.
Lorsque FDV atteint 13 milliards de dollars et que les initiés détiennent 55% des jetons, ils ont tout intérêt à soutenir l’escroquerie, pouvez-vous imaginer passer d’un salaire à six chiffres à un fonds de couverture avec des milliards de personnes ? Je ne crois pas que l’équipe d’Ethena ait l’intention de modifier les termes du bug bounty, leur motivation est simple, encaisser et faire du profit.
Le programme de bug bounty n’est qu’une énorme dissimulation, alors je vais rendre les choses plus faciles en rendant public tout cela et en tenant Ethena responsable.
Offre de vulnérabilité de 1 000 000 $
Je divulguerai pleinement la vulnérabilité fatale d’Ethena et comment elle peut être corrigée (oui, elle peut être corrigée), mais seulement si au moins 1 million de dollars est donné aux entités non sanctionnées connues suivantes, parmi lesquelles :
Je ne m’occuperai d’aucune funding, tous les dons peuvent être faits après évaluation de ma divulgation, j’ai juste besoin d’obtenir publiquement la confirmation d’Ethena ou de son fondateur, @leptokurtic_, que je suis prêt à la divulguer en privé à l’équipe d’Ethena d’abord.
Je leur donnerai une semaine avant de faire une divulgation publique, mais je respecterai également toute demande de prolongation raisonnable du délai requis pour négocier une résolution, et si mes informations sont importantes, je recommande au public de les exhorter à être récompensés conformément à la prime de 3 millions de dollars offerte par le programme de bug bounty.
Une fois que la TVL d’Ethena dépassera 3 milliards de dollars, mon offre expirera et je ne leur donnerai pas d’option gratuite indéfiniment.