Blockchain et TradFi : Le chemin innovant d'Ondo Finance

1. Contexte du marché

La prochaine vague du monde de la Blockchain passe d'une technologie à une fusion profonde des actifs. Le secteur RWA mène cette transformation, réalisant une convergence sans précédent entre l'écosystème en chaîne et la richesse TradFi. Actuellement, le RWA est devenu la septième catégorie de DeFi, avec une valeur totale des actifs verrouillés dépassant 12 milliards de dollars.

Les obligations d'État américaines, en tant qu'actif financier le plus liquide au monde, présentent des avantages tels qu'une forte liquidité et un risque de défaut nul, fournissant un point d'ancrage fiable pour la tarification des actifs et la gestion des risques. La combinaison de la voie RWA et des obligations d'État américaines crée un nouvel outil d'investissement qui hérite des avantages des obligations d'État tout en intégrant les caractéristiques de la DeFi. D'ici 2030, on estime que la taille du marché de la tokenisation des actifs non liquides dans le monde atteindra 16 000 milliards de dollars.

Actuellement, la valeur du marché des obligations tokenisées est passée de 1,39 milliard de dollars il y a un an à 6,89 milliards de dollars, avec un potentiel de croissance énorme. Ondo Finance, avec ses deux principaux produits USDY et OUSG, détient environ 25 % du marché des obligations américaines tokenisées, se positionnant en leader. Son TVL est également passé de 1 milliard de dollars à près de 1,2 milliard de dollars en seulement deux mois.

2. Aperçu du projet

2.1 Présentation du projet

Ondo Finance a lancé trois produits de titres tokenisés pour les obligations américaines et les titres de créance en collaborant avec de grandes institutions de gestion d'actifs :

• Fonds obligataire du gouvernement américain ( OUSG )
• Fonds d'obligations d'investissement à court terme ( OSTB )
• Fonds obligataires d'entreprises à haut rendement ( OHYG )

Part de marché d'environ 20 %, capitalisation boursière des produits d'obligations d'État dépassant 1,22 milliard de dollars, frais de gestion de 0,15 %.

2.2 Produits clés

2.2.1 USDY

USDY est une stablecoin générant des intérêts, soutenue par des obligations américaines à court terme et des dépôts bancaires, permettant aux détenteurs de gagner automatiquement des intérêts.

• Destiné aux institutions et aux investisseurs qualifiés en dehors des États-Unis
• Création et rachat quotidien selon la valeur nette, avec une première période de blocage de 40 à 50 jours.
• Taux de rendement annuel cible d'environ 5,2 %(2025 avril )

2.2.2 OUSG

OUSG est un fonds transférable sur la blockchain, principalement investi dans des obligations d'État américaines à court terme, offrant une exposition aux obligations d'État américaines aux détenteurs.

• Actif sous-jacent : Investissement principalement dans des fonds de titres de créance d'État gérés par des institutions comme BlackRock.
• Mise à jour quotidienne du prix NAV en chaîne
• Frais de gestion 0,15 %, sans frais de performance
• L'APY est calculé sur la base des variations de valeur nette sur 30 jours, mis à jour chaque jour ouvrable.

3. Mécanismes clés

3.1 Flux Finance

Flux Finance a construit un chemin de transmission de collaboration de la chaîne industrielle :

• Base technique : En utilisant Layer2 et un réseau de règlement transfrontalier, introduire la liquidité des actifs traditionnels dans un environnement multi-chaînes.
• En amont : En confiant des actifs traditionnels à de grandes institutions financières, on émet des certificats en chaîne comme USDY, OUSG.
• Intermédiaire : Libérer la liquidité à travers les étapes de Fund et Lend, réaliser le refinancement des certificats de revenu.
• En aval : transmettre de la valeur à l'ensemble de l'écosystème Web3, fournir des capitaux à faible coût aux nouvelles pistes

3.2 Ondo Chain

Ondo Chain est un réseau Blockchain conçu pour les actifs du monde réel :

• Support natif des actifs RWA sur la chaîne.
• Adoption du mode de validation par permis
• Intégration d'outils de pont inter-chaînes
• Le processus KYC obligatoire garantit la conformité

3.3 Ondo Global Markets

Ondo GM est une plateforme de tokenisation qui met les actifs financiers traditionnels sur la blockchain :

• Réaliser le transfert d'actifs inter-chaînes basé sur Ondo Chain et Bridge
• Regrouper les fonds des petits investisseurs en un pool de garantie unifié
• Simplifier les processus de TradFi, améliorer l'efficacité

4. Comparaison des mécanismes

Ondo Finance relie le TradFi et le monde de la cryptographie grâce à trois mécanismes.

• Ondo Chain fournit un support natif RWA et une vérification de conformité
• Ondo GM permet la collecte de fonds inter-institutions
• Flux Finance construit un écosystème de prêt fToken

Ces mécanismes agissent ensemble pour faire d'Ondo Finance un hub pour la tokenisation des actifs réels.

5. Résumé

Ondo Finance est à l'intersection du TradFi et du monde blockchain, suscitant une révolution de la liquidité. Il combine des actifs sous-jacents RWA conformes, la collecte de fonds interinstitutionnelle et l'écosystème fToken à intérêts instantanés, libérant le potentiel du marché et attirant une nouvelle vague de capitaux.

À l'avenir, Ondo Finance devrait ouvrir un énorme espace de croissance dans le marché des RWA de 16 000 milliards de dollars, propulsant le processus de numérisation des actifs réels.

6. Résumé des points forts

1. Introduire un "taux d'intérêt sans risque" pour la DeFi par la tokenisation des obligations d'État.

2. Les trois grands mécanismes collaborent pour relier le "dernier kilomètre" entre TradFi et le monde de la cryptographie.

3. Abaisser le seuil pour permettre aux petits capitaux de participer à des stratégies financières avancées.

4. Construire une infrastructure financière en ligne, efficace et transparente, disponible en tout temps.

5. Ouvrir un marché de 16 000 milliards de dollars en tokens, pour faciliter la numérisation des actifs réels.