Nouvelle exploration des actifs du monde réel : Analyse du projet immobilier RWA
Le concept d'actifs du monde réel (RWA) existe depuis longtemps sur le marché des cryptomonnaies, remontant au moins à 2018. À l'époque, la tokenisation d'actifs et l'émission de tokens de sécurité (STO) présentaient de nombreuses similitudes avec le concept actuel de RWA. Cependant, en raison d'un cadre réglementaire incomplet et d'un manque d'avantages potentiels évidents en termes de rendements, ces premières tentatives n'ont pas réussi à se développer en une taille de marché mature.
En 2022, avec l'augmentation continue des taux d'intérêt aux États-Unis, le rendement des obligations américaines a considérablement dépassé les taux d'intérêt des prêts en stablecoins dans l'industrie de la cryptographie. Par conséquent, la tokenisation des obligations américaines en tant qu'actifs réels (RWA) devient de plus en plus attrayante pour l'industrie de la cryptographie. Certains projets DeFi matures, ainsi que des institutions financières traditionnelles, commencent à explorer le domaine des RWA.
Au cours des deux dernières années, un petit nombre de projets RWA immobiliers sont apparus sur le marché. Ces projets visent à élargir le marché des investissements immobiliers de plusieurs manières, à enrichir les produits d'investissement immobilier et à réduire les barrières à l'entrée dans l'investissement immobilier. Cette étude présentera une analyse de cas de ces projets, en explorant les avantages et inconvénients de la conception des RWA immobiliers et leur marché potentiel. Étant donné que ces projets s'adressent principalement au secteur immobilier nord-américain, les politiques, réglementations et conditions de marché discutées concerneront principalement le marché immobilier nord-américain.
Méthodes de tokenisation du marché immobilier
Le marché immobilier est un vaste domaine rempli d'opportunités d'investissement. Une étude de mars 2023 a révélé que la valeur du marché immobilier coté en Amérique du Nord atteignait 1,3 billion de dollars, tandis que la valeur du marché immobilier mondial était de 2,66 billions de dollars.
Les principales exigences du marché immobilier tokenisé sont de réaliser un ou plusieurs des objectifs suivants : créer des produits d'investissement immobilier plus diversifiés et flexibles, attirer un plus large éventail d'investisseurs, et améliorer la liquidité et la valeur des actifs immobiliers. Les principales formes de ces produits sont généralement au nombre de trois :
Financement de la propriété immobilière fragmentée.
Produit d'indice de marché immobilier dans une zone spécifique.
Token immobilier pour le prêt garanti.
De plus, la tokenisation des biens immobiliers sur la blockchain a le potentiel d'améliorer la transparence des actifs immobiliers et la démocratie de la gouvernance.
Si vous êtes familier avec les fonds de placement immobilier (REIT), il s'agit d'un type d'entreprise qui détient des biens immobiliers générateurs de revenus et les gère ou finance par le biais de ces biens. Les REIT offrent des opportunités d'investissement similaires à celles des fonds communs de placement, permettant aux investisseurs ordinaires de bénéficier de revenus d'investissement immobilier et de rendements totaux similaires à des dividendes, tout en favorisant la croissance du marché immobilier local. Les REIT et les actifs immobiliers RWA présentent de nombreuses similitudes en matière d'opportunités d'investissement immobilier fractionné, car ils réduisent efficacement le seuil d'investissement et améliorent la liquidité des actifs immobiliers. Cependant, les REIT traditionnels ne permettent généralement pas aux investisseurs d'avoir des opportunités de gestion ou de propriété, maintenant un modèle opérationnel centralisé. Néanmoins, leur examen des actifs, de l'exploitation et de leur structure d'investissement dans un cadre réglementaire strict fournit un cadre de référence pour les projets RWA immobiliers.
En observant le fonctionnement des projets RWA dans l'immobilier au cours des deux dernières années, nous avons acquis une compréhension claire de leurs avantages et inconvénients.
En général, les projets RWA immobiliers ont les avantages et les inconvénients mentionnés ci-dessus. Cependant, en examinant des cas spécifiques, on constate qu'en raison des différences dans la gestion et les méthodes de produit, chaque projet rencontre des situations réelles différentes au cours de son exploitation.
Analyse de cas
Ce chapitre analyse trois projets immobiliers RWA. Chaque projet utilise une méthode différente pour tokeniser le marché immobilier et possède une certaine représentativité dans son domaine respectif. Il est important de noter que ces projets en sont encore à un stade précoce et que leurs produits n'ont pas encore subi de validation et de tests sur le marché à long terme et de manière étendue.
RealT
RealT a été lancé en 2019, et c'est l'un des premiers projets RWA dans l'immobilier, se concentrant sur la tokenisation des biens immobiliers résidentiels américains pour les investisseurs individuels via la blockchain Ethereum et Gnosis (principalement sur Gnosis).
RealT achète des biens immobiliers résidentiels et les tokenise conformément à la réglementation américaine. La gestion, l'entretien et la collecte des loyers de ces biens sont confiés à des agences de gestion tierces. Après déduction des frais, les loyers générés par ces biens sont répartis entre les détenteurs de tokens. Bien que RealT soit responsable du processus de tokenisation, ils sont juridiquement séparés des entreprises qui détiennent les actifs immobiliers. Comme indiqué sur leur site, si l'entreprise fait défaut, les propriétaires de tokens ont le droit de désigner une autre entreprise pour gérer le bien immobilier détenu. Cependant, il convient de noter que cet accord n'oblige pas RealT à participer à l'investissement dans les tokens immobiliers qu'ils mettent sur le marché. Les utilisateurs détenant des tokens immobiliers peuvent percevoir chaque mois une part des loyers de la propriété, le montant à percevoir devant être réduit d'environ 2,5 % de réserve pour l'entretien et généralement d'environ 10 % de frais de gestion.
Prenons l'exemple d'un bien immobilier à Montgomery, la valeur totale des jetons immobiliers est de 323 020 dollars, le prix de chaque jeton est de 52,10 dollars, et un total de 6 200 jetons a été émis. Ce bien génère un revenu locatif de 2 600 dollars par mois. Après déduction des frais d'exploitation et de gestion totalisant 622 dollars, le bénéfice net mensuel est de 1 978 dollars, soit un total annuel de 23 736 dollars. Par conséquent, chaque jeton reçoit une distribution de 3,83 dollars, ce qui entraîne un taux de profit annuel de 7,35 %.
Pour cette propriété, RealT a proposé 100 % de tokens sur le marché, ce qui signifie que RealT n'a pas besoin d'investir aux côtés des clients et maintient un modèle quasi sans risque pour fonctionner. L'organisme de gestion perçoit 8 % des loyers et reçoit le reste des frais de maintenance, tandis que la plateforme d'investissement ne facture que 2 % pour la tokenisation de la propriété, la sélection de l'organisme de gestion et la supervision de la gestion. Grâce à cette méthode, l'équipe de RealT peut économiser beaucoup de temps de gestion et se concentrer sur la recherche de propriétés qualifiées et leur tokenisation sur le marché.
Cependant, bien que la dilution de la propriété aide à répartir les risques entre les investisseurs, elle introduit également des défis. Lorsque la part d'investissement d'un investisseur est trop faible, les coûts de gestion de l'entreprise deviennent trop élevés et deviennent insoutenables. Un rapport explique le conflit d'intérêts entre les détenteurs de jetons immobiliers et RealT. RealT choisit des institutions de gestion pour gérer les propriétés qu'elle possède ; si RealT détient une part importante de la propriété, elle s'efforcera de réduire les coûts de gestion ; car une mauvaise gestion aura un impact négatif significatif sur elle. Cependant, si la part de RealT est trop élevée, cela réduira d'abord la liquidité des jetons, et deuxièmement, les petits actionnaires de la propriété ne rempliront pas leurs responsabilités de supervision. Tous les détenteurs de jetons s'attendent à ce que les grands actionnaires puissent superviser l'efficacité et la diligence des institutions de gestion embauchées. D'autre part, si la part de RealT est très faible, RealT peut manquer de motivation suffisante pour sélectionner diligemment les institutions de gestion et participer activement à la supervision, rendant ainsi très difficile la supervision efficace des institutions de gestion pour de nombreux investisseurs individuels.
En examinant les dix derniers tokens immobiliers épuisés sur le marché de RealT et en utilisant des explorateurs de blockchain pertinents pour déterminer combien de détenteurs chaque propriété a, RealT divise les propriétés en différentes quantités de tokens pour garantir que le prix de chaque token est d'environ 50 dollars. La plupart des propriétés sont situées à Détroit et il y a environ 500 détenteurs de tokens, dont deux propriétés ont plus de 1 000 détenteurs. Maintenant, en combinant le nombre de tokens de chaque détenteur, nous allons calculer la portée de l'investissement des investisseurs de RealT.
Environ 90 % des investisseurs de RealT investissent moins de 500 dollars, environ 9 % des investisseurs investissent entre 500 et 2 000 dollars, et 1 % des investisseurs investissent plus que ce montant. Cela indique que RealT a réussi, dans une certaine mesure, à créer un marché d'investissement immobilier pour les petits investisseurs et à accroître la liquidité du marché du logement.
Selon les données de transaction consultées sur l'adresse du portefeuille de RealT dans son principal réseau opérationnel Gnosis, RealT a distribué environ 6 millions de dollars de loyer. Les frais de la plateforme varient entre 2,5 % et 3 % du loyer, en fonction des fluctuations des frais d'entretien, des assurances et des taxes, ce qui correspond à des revenus de plateforme d'environ 150K à 180K dollars au cours des deux dernières années. Cependant, étant donné que RealT n'est pas contraint de participer à l'investissement immobilier et qu'il n'y a pas de restrictions ou d'indications spécifiques sur le niveau de participation s'il choisit de le faire, les bénéfices que RealT obtient des revenus locatifs restent inconnus.
Du point de vue de la structure de l'entreprise, RealT a établi Real Token Inc. dans le Delaware en tant qu'entité principale de la société. Cette entité ne possède aucun actif immobilier ; elle sert uniquement d'entité opérationnelle pour le projet RealT. De plus, RealT a également créé Real Token LLC dans le Delaware en tant que société mère d'une série de sociétés immobilières. Tout comme Real Token Inc., Real Token LLC (LLC : société à responsabilité limitée) ne possède aucun actif immobilier ; son principal objectif est de simplifier les procédures juridiques, permettant aux utilisateurs d'investir dans toutes les propriétés en signant simplement avec une seule entreprise. Enfin, RealT a établi une série de LLC correspondantes pour chaque propriété dans laquelle elle investit. En tant que filiale de Real Token LLC, chaque série de LLC possède une propriété spécifique et des tokens correspondants. Cette structure vise à garantir qu'un problème financier ou juridique d'une propriété n'affecte pas les autres propriétés ou le fonctionnement de la société mère sous RealT.
Parcl
Parcl est une plateforme d'investissement DeFi qui permet aux utilisateurs de trader les fluctuations des prix du marché immobilier mondial. Parcl est utilisé pour rendre les actifs synthétiques liés à l'immobilier accessibles via une architecture AMM. Parcl a lancé Parcl Labs Price Feed pour créer un indice immobilier spécifique à une région basé sur son historique de ventes. La durée de l'historique peut varier en fonction de la fréquence des transactions immobilières. Une fois l'indice créé, les investisseurs ont la possibilité de spéculer sur les tendances des prix immobiliers, établissant des positions haussières ou baissières sur les prix immobiliers de la région.
Cette méthode, n'ayant pas de transactions immobilières réelles, permet à Parcl d'éviter d'être impliqué dans les problèmes juridiques liés à l'exploitation immobilière réelle. On peut également se demander si cela peut vraiment être considéré comme un projet RWA immobilier, car il ne répond pas aux critères mentionnés ci-dessus. Cependant, c'est un projet RWA relativement populaire, ayant reçu des investissements de certaines entreprises reconnues, et il est raisonnable de l'inclure dans la discussion sur la diversification des produits RWA immobiliers en raison de son caractère unique.
Le testnet de Parcl a été lancé sur Solana en mai 2022, avec une TVL de 16 millions de dollars. Cependant, après plus d'un an d'exploitation, Parcl ne semble pas avoir suscité beaucoup d'attention, avec un volume quotidien de transactions de moins de 10 000 dollars et moins de 50 utilisateurs actifs par jour.
Les produits Parcl sont faciles à utiliser et se mettent à jour rapidement, les fournisseurs de prix de Parcl Labs et la conception du marché des indices sont relativement matures. En termes d'exploitation, l'équipe Parcl lance activement Parcl Point, Real Estate Royale et d'autres programmes d'acquisition d'utilisateurs. Malgré ces avantages et le soutien de nombreuses institutions d'investissement renommées, Parcl maintient une attention et une part de marché relativement faibles, avec une base d'utilisateurs petite et un volume d'échanges limité. Cela prouve peut-être dans une certaine mesure que le marché des cryptomonnaies n'est pas encore prêt à accueillir des produits d'indices immobiliers.
Reinno
Certaines grandes entreprises de cryptomonnaie explorent également des produits dans le domaine des actifs réels (RWA) liés à l'immobilier. Des entreprises ont annoncé que leur équipe de monnaie numérique de banque centrale essayait de soutenir les utilisateurs dans la tokenisation de propriétés et dans l'obtention de prêts hypothécaires sur cette base. D'autres entreprises collaborent avec des partenaires pour soutenir le prêt hypothécaire immobilier. RealT propose également l'option d'utiliser des biens immobiliers tokenisés comme garantie pour des prêts, mais ce service est limité aux tokens immobiliers qu'ils émettent. En essence, ce service ressemble davantage à un produit de prêt tokenisé et n'améliore pas réellement la liquidité du capital des propriétaires immobiliers individuels.
Reinno est un projet abandonné lancé en 2020 et arrêté en 2022. Bien qu'il n'ait pas laissé beaucoup de traces sur le marché, il a introduit deux produits liés aux RWA immobiliers qui méritent d'être mentionnés.
Le premier produit est un service de prêt basé sur l'immobilier tokenisé. Lorsque les propriétaires immobiliers ont besoin de financement, ils peuvent soumettre les documents de propriété à Reinno. Après approbation, Reinno créera une société de véhicule à usage spécial (également appelée SPV, une filiale créée par la société mère) dans le Delaware.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
10 J'aime
Récompense
10
5
Reposter
Partager
Commentaire
0/400
nft_widow
· Il y a 5h
S'éloignant de la réalité, ils osent vraiment coller l'immobilier sur RWA.
Voir l'originalRépondre0
LightningPacketLoss
· Il y a 5h
Vraiment, ils pensent que tout le monde est des pigeons, ils recommencent à se faire prendre pour des cons.
Voir l'originalRépondre0
MetaverseHermit
· Il y a 5h
C'est encore un stratagème pour gagner de l'argent avec des concepts.
Voir l'originalRépondre0
MetaverseVagabond
· Il y a 5h
La bulle immobilière continue de gonfler, hihih.
Voir l'originalRépondre0
BridgeJumper
· Il y a 5h
Il faut vraiment investir dans l'immobilier pour gagner de l'argent.
Trois modèles de tokenisation RWA dans l'immobilier : propriété, indice et garantie.
Nouvelle exploration des actifs du monde réel : Analyse du projet immobilier RWA
Le concept d'actifs du monde réel (RWA) existe depuis longtemps sur le marché des cryptomonnaies, remontant au moins à 2018. À l'époque, la tokenisation d'actifs et l'émission de tokens de sécurité (STO) présentaient de nombreuses similitudes avec le concept actuel de RWA. Cependant, en raison d'un cadre réglementaire incomplet et d'un manque d'avantages potentiels évidents en termes de rendements, ces premières tentatives n'ont pas réussi à se développer en une taille de marché mature.
En 2022, avec l'augmentation continue des taux d'intérêt aux États-Unis, le rendement des obligations américaines a considérablement dépassé les taux d'intérêt des prêts en stablecoins dans l'industrie de la cryptographie. Par conséquent, la tokenisation des obligations américaines en tant qu'actifs réels (RWA) devient de plus en plus attrayante pour l'industrie de la cryptographie. Certains projets DeFi matures, ainsi que des institutions financières traditionnelles, commencent à explorer le domaine des RWA.
Au cours des deux dernières années, un petit nombre de projets RWA immobiliers sont apparus sur le marché. Ces projets visent à élargir le marché des investissements immobiliers de plusieurs manières, à enrichir les produits d'investissement immobilier et à réduire les barrières à l'entrée dans l'investissement immobilier. Cette étude présentera une analyse de cas de ces projets, en explorant les avantages et inconvénients de la conception des RWA immobiliers et leur marché potentiel. Étant donné que ces projets s'adressent principalement au secteur immobilier nord-américain, les politiques, réglementations et conditions de marché discutées concerneront principalement le marché immobilier nord-américain.
Méthodes de tokenisation du marché immobilier
Le marché immobilier est un vaste domaine rempli d'opportunités d'investissement. Une étude de mars 2023 a révélé que la valeur du marché immobilier coté en Amérique du Nord atteignait 1,3 billion de dollars, tandis que la valeur du marché immobilier mondial était de 2,66 billions de dollars.
Les principales exigences du marché immobilier tokenisé sont de réaliser un ou plusieurs des objectifs suivants : créer des produits d'investissement immobilier plus diversifiés et flexibles, attirer un plus large éventail d'investisseurs, et améliorer la liquidité et la valeur des actifs immobiliers. Les principales formes de ces produits sont généralement au nombre de trois :
De plus, la tokenisation des biens immobiliers sur la blockchain a le potentiel d'améliorer la transparence des actifs immobiliers et la démocratie de la gouvernance.
Si vous êtes familier avec les fonds de placement immobilier (REIT), il s'agit d'un type d'entreprise qui détient des biens immobiliers générateurs de revenus et les gère ou finance par le biais de ces biens. Les REIT offrent des opportunités d'investissement similaires à celles des fonds communs de placement, permettant aux investisseurs ordinaires de bénéficier de revenus d'investissement immobilier et de rendements totaux similaires à des dividendes, tout en favorisant la croissance du marché immobilier local. Les REIT et les actifs immobiliers RWA présentent de nombreuses similitudes en matière d'opportunités d'investissement immobilier fractionné, car ils réduisent efficacement le seuil d'investissement et améliorent la liquidité des actifs immobiliers. Cependant, les REIT traditionnels ne permettent généralement pas aux investisseurs d'avoir des opportunités de gestion ou de propriété, maintenant un modèle opérationnel centralisé. Néanmoins, leur examen des actifs, de l'exploitation et de leur structure d'investissement dans un cadre réglementaire strict fournit un cadre de référence pour les projets RWA immobiliers.
En observant le fonctionnement des projets RWA dans l'immobilier au cours des deux dernières années, nous avons acquis une compréhension claire de leurs avantages et inconvénients.
En général, les projets RWA immobiliers ont les avantages et les inconvénients mentionnés ci-dessus. Cependant, en examinant des cas spécifiques, on constate qu'en raison des différences dans la gestion et les méthodes de produit, chaque projet rencontre des situations réelles différentes au cours de son exploitation.
Analyse de cas
Ce chapitre analyse trois projets immobiliers RWA. Chaque projet utilise une méthode différente pour tokeniser le marché immobilier et possède une certaine représentativité dans son domaine respectif. Il est important de noter que ces projets en sont encore à un stade précoce et que leurs produits n'ont pas encore subi de validation et de tests sur le marché à long terme et de manière étendue.
RealT
RealT a été lancé en 2019, et c'est l'un des premiers projets RWA dans l'immobilier, se concentrant sur la tokenisation des biens immobiliers résidentiels américains pour les investisseurs individuels via la blockchain Ethereum et Gnosis (principalement sur Gnosis).
RealT achète des biens immobiliers résidentiels et les tokenise conformément à la réglementation américaine. La gestion, l'entretien et la collecte des loyers de ces biens sont confiés à des agences de gestion tierces. Après déduction des frais, les loyers générés par ces biens sont répartis entre les détenteurs de tokens. Bien que RealT soit responsable du processus de tokenisation, ils sont juridiquement séparés des entreprises qui détiennent les actifs immobiliers. Comme indiqué sur leur site, si l'entreprise fait défaut, les propriétaires de tokens ont le droit de désigner une autre entreprise pour gérer le bien immobilier détenu. Cependant, il convient de noter que cet accord n'oblige pas RealT à participer à l'investissement dans les tokens immobiliers qu'ils mettent sur le marché. Les utilisateurs détenant des tokens immobiliers peuvent percevoir chaque mois une part des loyers de la propriété, le montant à percevoir devant être réduit d'environ 2,5 % de réserve pour l'entretien et généralement d'environ 10 % de frais de gestion.
Prenons l'exemple d'un bien immobilier à Montgomery, la valeur totale des jetons immobiliers est de 323 020 dollars, le prix de chaque jeton est de 52,10 dollars, et un total de 6 200 jetons a été émis. Ce bien génère un revenu locatif de 2 600 dollars par mois. Après déduction des frais d'exploitation et de gestion totalisant 622 dollars, le bénéfice net mensuel est de 1 978 dollars, soit un total annuel de 23 736 dollars. Par conséquent, chaque jeton reçoit une distribution de 3,83 dollars, ce qui entraîne un taux de profit annuel de 7,35 %.
Pour cette propriété, RealT a proposé 100 % de tokens sur le marché, ce qui signifie que RealT n'a pas besoin d'investir aux côtés des clients et maintient un modèle quasi sans risque pour fonctionner. L'organisme de gestion perçoit 8 % des loyers et reçoit le reste des frais de maintenance, tandis que la plateforme d'investissement ne facture que 2 % pour la tokenisation de la propriété, la sélection de l'organisme de gestion et la supervision de la gestion. Grâce à cette méthode, l'équipe de RealT peut économiser beaucoup de temps de gestion et se concentrer sur la recherche de propriétés qualifiées et leur tokenisation sur le marché.
Cependant, bien que la dilution de la propriété aide à répartir les risques entre les investisseurs, elle introduit également des défis. Lorsque la part d'investissement d'un investisseur est trop faible, les coûts de gestion de l'entreprise deviennent trop élevés et deviennent insoutenables. Un rapport explique le conflit d'intérêts entre les détenteurs de jetons immobiliers et RealT. RealT choisit des institutions de gestion pour gérer les propriétés qu'elle possède ; si RealT détient une part importante de la propriété, elle s'efforcera de réduire les coûts de gestion ; car une mauvaise gestion aura un impact négatif significatif sur elle. Cependant, si la part de RealT est trop élevée, cela réduira d'abord la liquidité des jetons, et deuxièmement, les petits actionnaires de la propriété ne rempliront pas leurs responsabilités de supervision. Tous les détenteurs de jetons s'attendent à ce que les grands actionnaires puissent superviser l'efficacité et la diligence des institutions de gestion embauchées. D'autre part, si la part de RealT est très faible, RealT peut manquer de motivation suffisante pour sélectionner diligemment les institutions de gestion et participer activement à la supervision, rendant ainsi très difficile la supervision efficace des institutions de gestion pour de nombreux investisseurs individuels.
En examinant les dix derniers tokens immobiliers épuisés sur le marché de RealT et en utilisant des explorateurs de blockchain pertinents pour déterminer combien de détenteurs chaque propriété a, RealT divise les propriétés en différentes quantités de tokens pour garantir que le prix de chaque token est d'environ 50 dollars. La plupart des propriétés sont situées à Détroit et il y a environ 500 détenteurs de tokens, dont deux propriétés ont plus de 1 000 détenteurs. Maintenant, en combinant le nombre de tokens de chaque détenteur, nous allons calculer la portée de l'investissement des investisseurs de RealT.
Environ 90 % des investisseurs de RealT investissent moins de 500 dollars, environ 9 % des investisseurs investissent entre 500 et 2 000 dollars, et 1 % des investisseurs investissent plus que ce montant. Cela indique que RealT a réussi, dans une certaine mesure, à créer un marché d'investissement immobilier pour les petits investisseurs et à accroître la liquidité du marché du logement.
Selon les données de transaction consultées sur l'adresse du portefeuille de RealT dans son principal réseau opérationnel Gnosis, RealT a distribué environ 6 millions de dollars de loyer. Les frais de la plateforme varient entre 2,5 % et 3 % du loyer, en fonction des fluctuations des frais d'entretien, des assurances et des taxes, ce qui correspond à des revenus de plateforme d'environ 150K à 180K dollars au cours des deux dernières années. Cependant, étant donné que RealT n'est pas contraint de participer à l'investissement immobilier et qu'il n'y a pas de restrictions ou d'indications spécifiques sur le niveau de participation s'il choisit de le faire, les bénéfices que RealT obtient des revenus locatifs restent inconnus.
Du point de vue de la structure de l'entreprise, RealT a établi Real Token Inc. dans le Delaware en tant qu'entité principale de la société. Cette entité ne possède aucun actif immobilier ; elle sert uniquement d'entité opérationnelle pour le projet RealT. De plus, RealT a également créé Real Token LLC dans le Delaware en tant que société mère d'une série de sociétés immobilières. Tout comme Real Token Inc., Real Token LLC (LLC : société à responsabilité limitée) ne possède aucun actif immobilier ; son principal objectif est de simplifier les procédures juridiques, permettant aux utilisateurs d'investir dans toutes les propriétés en signant simplement avec une seule entreprise. Enfin, RealT a établi une série de LLC correspondantes pour chaque propriété dans laquelle elle investit. En tant que filiale de Real Token LLC, chaque série de LLC possède une propriété spécifique et des tokens correspondants. Cette structure vise à garantir qu'un problème financier ou juridique d'une propriété n'affecte pas les autres propriétés ou le fonctionnement de la société mère sous RealT.
Parcl
Parcl est une plateforme d'investissement DeFi qui permet aux utilisateurs de trader les fluctuations des prix du marché immobilier mondial. Parcl est utilisé pour rendre les actifs synthétiques liés à l'immobilier accessibles via une architecture AMM. Parcl a lancé Parcl Labs Price Feed pour créer un indice immobilier spécifique à une région basé sur son historique de ventes. La durée de l'historique peut varier en fonction de la fréquence des transactions immobilières. Une fois l'indice créé, les investisseurs ont la possibilité de spéculer sur les tendances des prix immobiliers, établissant des positions haussières ou baissières sur les prix immobiliers de la région.
Cette méthode, n'ayant pas de transactions immobilières réelles, permet à Parcl d'éviter d'être impliqué dans les problèmes juridiques liés à l'exploitation immobilière réelle. On peut également se demander si cela peut vraiment être considéré comme un projet RWA immobilier, car il ne répond pas aux critères mentionnés ci-dessus. Cependant, c'est un projet RWA relativement populaire, ayant reçu des investissements de certaines entreprises reconnues, et il est raisonnable de l'inclure dans la discussion sur la diversification des produits RWA immobiliers en raison de son caractère unique.
Le testnet de Parcl a été lancé sur Solana en mai 2022, avec une TVL de 16 millions de dollars. Cependant, après plus d'un an d'exploitation, Parcl ne semble pas avoir suscité beaucoup d'attention, avec un volume quotidien de transactions de moins de 10 000 dollars et moins de 50 utilisateurs actifs par jour.
Les produits Parcl sont faciles à utiliser et se mettent à jour rapidement, les fournisseurs de prix de Parcl Labs et la conception du marché des indices sont relativement matures. En termes d'exploitation, l'équipe Parcl lance activement Parcl Point, Real Estate Royale et d'autres programmes d'acquisition d'utilisateurs. Malgré ces avantages et le soutien de nombreuses institutions d'investissement renommées, Parcl maintient une attention et une part de marché relativement faibles, avec une base d'utilisateurs petite et un volume d'échanges limité. Cela prouve peut-être dans une certaine mesure que le marché des cryptomonnaies n'est pas encore prêt à accueillir des produits d'indices immobiliers.
Reinno
Certaines grandes entreprises de cryptomonnaie explorent également des produits dans le domaine des actifs réels (RWA) liés à l'immobilier. Des entreprises ont annoncé que leur équipe de monnaie numérique de banque centrale essayait de soutenir les utilisateurs dans la tokenisation de propriétés et dans l'obtention de prêts hypothécaires sur cette base. D'autres entreprises collaborent avec des partenaires pour soutenir le prêt hypothécaire immobilier. RealT propose également l'option d'utiliser des biens immobiliers tokenisés comme garantie pour des prêts, mais ce service est limité aux tokens immobiliers qu'ils émettent. En essence, ce service ressemble davantage à un produit de prêt tokenisé et n'améliore pas réellement la liquidité du capital des propriétaires immobiliers individuels.
Reinno est un projet abandonné lancé en 2020 et arrêté en 2022. Bien qu'il n'ait pas laissé beaucoup de traces sur le marché, il a introduit deux produits liés aux RWA immobiliers qui méritent d'être mentionnés.
Le premier produit est un service de prêt basé sur l'immobilier tokenisé. Lorsque les propriétaires immobiliers ont besoin de financement, ils peuvent soumettre les documents de propriété à Reinno. Après approbation, Reinno créera une société de véhicule à usage spécial (également appelée SPV, une filiale créée par la société mère) dans le Delaware.