L'ère de la réglementation des stablecoins arrive : la réorganisation de l'ordre financier mondial
Résumé
Le marché des stablecoins a actuellement une taille supérieure à 2600 milliards de dollars, représentant environ 1% du PIB américain, avec plus de 170 millions d'utilisateurs. Les gouvernements du monde entier renforcent la réglementation, les considérations clés étant la stabilité financière, la souveraineté monétaire et le contrôle des fonds transfrontaliers. Des réglementations systématiques ont déjà été mises en place aux États-Unis, à Hong Kong, etc., et les stablecoins mondiaux entrent officiellement dans une ère de forte réglementation.
L'essor des stablecoins est le résultat de la compétition entre la souveraineté monétaire et l'hégémonie financière. En tant que point de convergence de la souveraineté financière, des infrastructures et du pouvoir de tarification des marchés de capitaux, les stablecoins sont devenus le point focal de la gouvernance financière.
Malgré l'amélioration de l'efficacité financière, les stablecoins font encore face à des défis tels que le risque du mécanisme d'ancrage, les contradictions de la décentralisation et la coordination de la réglementation transfrontalière.
Introduction
En juillet 2025, les États-Unis adopteront des lois telles que le « GENIUS Act » pour réglementer la structure du marché des cryptomonnaies. Hong Kong mettra en œuvre le « règlement sur les stablecoins » en août, tandis que la Russie et la Thaïlande lanceront également des politiques connexes. L'ère de la réglementation des stablecoins commence officiellement, marquant le début des jeux de pouvoir entre grandes nations.
Cet article analyse les raisons de la législation sur les stablecoins dans différents pays, compare les similitudes et les différences des projets de loi, et explore l'impact de la conformité des stablecoins sur l'ordre financier, offrant ainsi des références aux professionnels du secteur. Il est conseillé de suivre l'évolution de la réglementation, de se concentrer sur les stablecoins adossés à des devises fiduciaires et d'éviter les risques associés aux stablecoins algorithmiques. Les institutions financières traditionnelles devraient saisir la tendance à la tokenisation des actifs, tandis que les institutions de cryptographie doivent accélérer leur processus de conformité.
Contexte législatif
l'essor des stablecoins
La capitalisation boursière mondiale des stablecoins a atteint 260,728 milliards de dollars, dépassant celle de Mastercard, représentant environ 1 % du PIB américain. Plus de 170 millions d'utilisateurs, répartis dans plus de 80 pays et régions.
Les raisons de l'intervention du gouvernement dans la régulation
Prévenir les risques financiers systémiques
Maintenir la souveraineté monétaire et l'ordre financier
Lutter contre les flux de fonds transfrontaliers illégaux
Contre la "domination du stablecoin en dollars"
Atténuer le risque de crédit des monnaies fiduciaires, soutenir les obligations d'État
Progrès de la réglementation des stablecoins dans les principales économies mondiales
Les États-Unis ont lancé le « Genius Act » et le « Clarity Act »
Contenu principal de Genius Act :
Mettre en place une réglementation à deux niveaux, fédérale et étatique.
Qualification d'émission limitée
Exigence de réserve en monnaie fiduciaire 1:1
Renforcer l'obligation de transparence
Limiter le champ d'application des affaires
Limiter la circulation transfrontalière
Hong Kong a lancé le "règlement sur les stablecoins"
Principaux contenus :
Mettre en œuvre un système de permis
Se concentrer sur les stablecoins liés aux monnaies fiduciaires
Établir des exigences de capital minimum
Exiger une réserve de 100%
Lutte stricte contre le blanchiment d'argent et protection des consommateurs
Clarifier la responsabilité des violations
autres dynamiques économiques
L'Union européenne, Singapour, le Japon et d'autres pays avancent tous leurs cadres réglementaires, montrant globalement une tendance à la prudence et à un durcissement. Les pays se préoccupent généralement des principes fondamentaux tels que la transparence des réserves, la lutte contre le blanchiment d'argent, la protection des consommateurs et la stabilité financière.
Restructuration de l'ordre financier dominé par les stablecoins
la compétition pour la souveraineté financière derrière les stablecoins
Les stablecoins en dollars dominent le marché, renforçant l'hégémonie du dollar grâce à un double ancrage "stablecoin - obligations d'État en dollars". D'autres pays utilisent des moyens tels que la législation sur les stablecoins en monnaie locale pour se couvrir.
Compétition des infrastructures financières de nouvelle génération
Les stablecoins deviennent un composant central des nouvelles infrastructures de paiement et de règlement transfrontaliers. Les États-Unis espèrent reproduire une position hégémonique similaire à celle de SWIFT, tandis que d'autres centres financiers se disputent le statut de hub financier numérique.
Concurrence pour le droit de prix des actifs numériques
Les stablecoins participent à la refonte du poids de la tarification sur le marché des actifs numériques. Les stablecoins en dollars dominent le discours de tarification, tandis que d'autres pays cherchent à obtenir plus de pouvoir de tarification par le biais de stablecoins régionaux.
Risques et défis
Prévenir les risques systémiques
Les stablecoins font face à des risques systémiques de décorrélation dus aux fluctuations des prix des actifs sous-jacents. Il est nécessaire de bien diversifier les actifs.
viole le principe de décentralisation
Les modèles de stablecoin grand public dépendent d'une opération centralisée, ce qui est en contradiction avec le principe de décentralisation de la blockchain.
Difficultés de coordination de la réglementation transfrontalière
Les cadres réglementaires varient considérablement d'un pays à l'autre, l'utilisation des stablecoins à l'étranger présente des risques juridiques et peut facilement conduire à des arbitrages réglementaires.
risque potentiel de sanctions financières
Les stablecoins pourraient être intégrés dans la chaîne d'outils de sanctions financières, augmentant les risques politiques et de conformité.
Conclusion
Les stablecoins redéfinissent l'ordre monétaire à l'ère numérique, devenant un pont entre la finance traditionnelle et l'économie numérique. Leur développement concerne à la fois l'intégration de la finance décentralisée et de l'économie réelle, et implique la construction d'un nouvel ordre financier mondial et la redéfinition des pouvoirs de discours. L'avenir du développement fait encore face à des défis tels que les risques systémiques, la coordination réglementaire et les contradictions de la décentralisation, nécessitant une attention et une exploration continues.
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CommunityLurker
· 08-09 17:42
Avec la régulation, ce n'est vraiment pas amusant.
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FallingLeaf
· 08-09 01:22
Encore la réglementation, réglementation, réglementation, ça m'énerve.
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BlockchainFries
· 08-07 15:53
La réglementation est si stricte, que peut-on encore faire avec les stablecoins ?
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LiquidityNinja
· 08-07 14:16
Difficile d'échapper aux griffes de la réglementation
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BottomMisser
· 08-07 14:16
All in stablecoin est arrivé pour se faire frapper.
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GasWaster69
· 08-07 14:07
Encore une nouvelle chaîne capable de prendre les gens pour des idiots.
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ReverseTradingGuru
· 08-07 13:51
Gérer gérer gérer, même les jetons doivent être gérés, c'est ennuyeux.
Réglementations strictes sur les stablecoins : la réorganisation de l'ordre financier mondial.
L'ère de la réglementation des stablecoins arrive : la réorganisation de l'ordre financier mondial
Résumé
Le marché des stablecoins a actuellement une taille supérieure à 2600 milliards de dollars, représentant environ 1% du PIB américain, avec plus de 170 millions d'utilisateurs. Les gouvernements du monde entier renforcent la réglementation, les considérations clés étant la stabilité financière, la souveraineté monétaire et le contrôle des fonds transfrontaliers. Des réglementations systématiques ont déjà été mises en place aux États-Unis, à Hong Kong, etc., et les stablecoins mondiaux entrent officiellement dans une ère de forte réglementation.
L'essor des stablecoins est le résultat de la compétition entre la souveraineté monétaire et l'hégémonie financière. En tant que point de convergence de la souveraineté financière, des infrastructures et du pouvoir de tarification des marchés de capitaux, les stablecoins sont devenus le point focal de la gouvernance financière.
Malgré l'amélioration de l'efficacité financière, les stablecoins font encore face à des défis tels que le risque du mécanisme d'ancrage, les contradictions de la décentralisation et la coordination de la réglementation transfrontalière.
Introduction
En juillet 2025, les États-Unis adopteront des lois telles que le « GENIUS Act » pour réglementer la structure du marché des cryptomonnaies. Hong Kong mettra en œuvre le « règlement sur les stablecoins » en août, tandis que la Russie et la Thaïlande lanceront également des politiques connexes. L'ère de la réglementation des stablecoins commence officiellement, marquant le début des jeux de pouvoir entre grandes nations.
Cet article analyse les raisons de la législation sur les stablecoins dans différents pays, compare les similitudes et les différences des projets de loi, et explore l'impact de la conformité des stablecoins sur l'ordre financier, offrant ainsi des références aux professionnels du secteur. Il est conseillé de suivre l'évolution de la réglementation, de se concentrer sur les stablecoins adossés à des devises fiduciaires et d'éviter les risques associés aux stablecoins algorithmiques. Les institutions financières traditionnelles devraient saisir la tendance à la tokenisation des actifs, tandis que les institutions de cryptographie doivent accélérer leur processus de conformité.
Contexte législatif
l'essor des stablecoins
La capitalisation boursière mondiale des stablecoins a atteint 260,728 milliards de dollars, dépassant celle de Mastercard, représentant environ 1 % du PIB américain. Plus de 170 millions d'utilisateurs, répartis dans plus de 80 pays et régions.
Les raisons de l'intervention du gouvernement dans la régulation
Progrès de la réglementation des stablecoins dans les principales économies mondiales
Les États-Unis ont lancé le « Genius Act » et le « Clarity Act »
Contenu principal de Genius Act :
Hong Kong a lancé le "règlement sur les stablecoins"
Principaux contenus :
autres dynamiques économiques
L'Union européenne, Singapour, le Japon et d'autres pays avancent tous leurs cadres réglementaires, montrant globalement une tendance à la prudence et à un durcissement. Les pays se préoccupent généralement des principes fondamentaux tels que la transparence des réserves, la lutte contre le blanchiment d'argent, la protection des consommateurs et la stabilité financière.
Restructuration de l'ordre financier dominé par les stablecoins
la compétition pour la souveraineté financière derrière les stablecoins
Les stablecoins en dollars dominent le marché, renforçant l'hégémonie du dollar grâce à un double ancrage "stablecoin - obligations d'État en dollars". D'autres pays utilisent des moyens tels que la législation sur les stablecoins en monnaie locale pour se couvrir.
Compétition des infrastructures financières de nouvelle génération
Les stablecoins deviennent un composant central des nouvelles infrastructures de paiement et de règlement transfrontaliers. Les États-Unis espèrent reproduire une position hégémonique similaire à celle de SWIFT, tandis que d'autres centres financiers se disputent le statut de hub financier numérique.
Concurrence pour le droit de prix des actifs numériques
Les stablecoins participent à la refonte du poids de la tarification sur le marché des actifs numériques. Les stablecoins en dollars dominent le discours de tarification, tandis que d'autres pays cherchent à obtenir plus de pouvoir de tarification par le biais de stablecoins régionaux.
Risques et défis
Prévenir les risques systémiques
Les stablecoins font face à des risques systémiques de décorrélation dus aux fluctuations des prix des actifs sous-jacents. Il est nécessaire de bien diversifier les actifs.
viole le principe de décentralisation
Les modèles de stablecoin grand public dépendent d'une opération centralisée, ce qui est en contradiction avec le principe de décentralisation de la blockchain.
Difficultés de coordination de la réglementation transfrontalière
Les cadres réglementaires varient considérablement d'un pays à l'autre, l'utilisation des stablecoins à l'étranger présente des risques juridiques et peut facilement conduire à des arbitrages réglementaires.
risque potentiel de sanctions financières
Les stablecoins pourraient être intégrés dans la chaîne d'outils de sanctions financières, augmentant les risques politiques et de conformité.
Conclusion
Les stablecoins redéfinissent l'ordre monétaire à l'ère numérique, devenant un pont entre la finance traditionnelle et l'économie numérique. Leur développement concerne à la fois l'intégration de la finance décentralisée et de l'économie réelle, et implique la construction d'un nouvel ordre financier mondial et la redéfinition des pouvoirs de discours. L'avenir du développement fait encore face à des défis tels que les risques systémiques, la coordination réglementaire et les contradictions de la décentralisation, nécessitant une attention et une exploration continues.