Analyse du marché des stablecoins : innovations et défis dans une tendance de diversification

La capitalisation boursière totale des stablecoins a dépassé 2050 milliards de dollars, la part de marché de l'USDT continue de diminuer, et le marché montre une tendance de développement diversifié. En plus des stablecoins traditionnels, de nouveaux stablecoins sont en train d'offrir des rendements supplémentaires aux utilisateurs grâce à des modèles innovants.

![\稳狗原创]La capitalisation totale des stablecoins dépasse 2050 milliards de dollars, la part de marché de l'USDT continue de reculer, tout comprendre sur la diversité des stablecoins

Stablecoin traditionnel

USDT (Tether)

• Émetteur : Tether
• Date de lancement : 2014
• Ancrage de valeur : lié au dollar à 1:1, soutenu par des actifs de réserve
• Position sur le marché : le plus grand stablecoin au monde, largement utilisé dans le trading de cryptomonnaies et l'écosystème DeFi.

USDC ( jeton USD Coin)

• Émetteur : Circle et Coinbase co-fondé
• Date de lancement : 2018
• Caractéristiques : forte conformité, grande transparence des actifs de réserve
• Position sur le marché : deuxième stablecoin après USDT, très apprécié des utilisateurs institutionnels

FDUSD (Premier USD Numérique )

• Émetteur : First Digital Labs
• Date de lancement : 2023
• Mécanisme d'ancrage : 100 % de dollars américains ou d'équivalents en liquidités comme réserve
• Réseaux supportés : Ethereum et Binance Smart Chain

DAI

• Émetteur : MakerDAO
• Date de lancement : 2017
• Caractéristiques: stablecoin décentralisé et surcollatéralisé
• Réseau d'exécution : Ethereum et d'autres blockchains compatibles EVM

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Nouveau stablecoin

Les nouveaux stablecoins offrent des rendements supplémentaires aux détenteurs grâce à des mécanismes innovants, les principales caractéristiques incluent :

1. Offrir des retours en investissant dans des actifs à faible risque ou en mettant en jeu des jetons natifs.
2. Maintenir la stabilité des prix et une haute liquidité
3. Combiner les actifs on-chain et les outils financiers off-chain

USDe

• Développeur : Ethena Labs
• Mécanisme de fonctionnement : maintenir un lien 1:1 avec le dollar grâce à une stratégie neutre Delta
• Sources de revenus : revenus de staking, taux de financement et revenus de base
• Taux de rendement actuel : environ 8,64 %

USD0

• Émetteur : Usual Protocol
• Caractéristiques : émission 1:1 de jetons avec des actifs RWA comme réserves
• Mécanisme de fonctionnement : les utilisateurs déposent des actifs pour obtenir des jetons LDT, qu'ils peuvent échanger librement.

Sky Dollar (USDS)

• Émetteur : MakerDAO( renommé en Sky)
• Caractéristiques : peut être échangé 1:1 avec DAI, les jetons SKY sont attribués aux détenteurs de USDS

USDD

• Émetteur : réserve conjointe de TRON
• Caractéristiques : Garantie excédentaire de divers actifs numériques majeurs.
• Réseaux pris en charge : TRON, Ethereum, BNB Chain et 11 autres chaînes publiques

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BlackRock USD (BUIDL)

• Émetteur : BlackRock
• Caractéristiques : fonds tokenisés, investissement dans des actifs à faible risque tels que des espèces, des obligations d'État américaines, etc.
• Rendement: environ 4,5%, similaire au rendement des obligations d'État à court terme américaines.

Ondo US Dollar Yield (USDY)

• Émetteur : Ondo Finance
• Mécanisme de fonctionnement : soutenu par des obligations d'État américaines à court terme et des dépôts à vue bancaires.
• Source de revenu : intérêts sur les actifs sous-jacents, calculés quotidiennement en forme de capitalisation.
• Taux de rendement actuel : 4,65 %

USDX Money (USDX)

• Émetteur : Stables Labs
• Mécanisme de fonctionnement : obtenir des revenus grâce à la stratégie de portefeuille d'investissement delta neutre
• Caractéristiques : Offre des mécanismes d'arbitrage multi-jetons et de couverture de contrats perpétuels

Frax (FRAX)

• Émetteur : Frax Finance
• Mécanisme de fonctionnement : combinaison de la garantie partielle et du mécanisme algorithmique
• Sources de revenus : revenus d'intérêts, minage de liquidités, jeton de gouvernance FXS
• Taux de rendement actuel : environ 10 %

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Résolv USD (USR)

• Mécanisme de fonctionnement : en utilisant l'ETH et des dérivés comme garantie, protéger les actifs par des opérations de couverture.
• Sources de revenus : revenus de staking ETH et différence des opérations de couverture

M Par M⁰ (M)

• Caractéristiques : protocole de stablecoin décentralisé, permettant aux utilisateurs de tirer des rendements de leurs garanties.
• Mécanisme de fonctionnement : la création de jetons M via des garanties hors chaîne, le mécanisme d'arbitrage maintient la stabilité.

yala

• Caractéristiques : protocole de stablecoin basé sur l'écosystème Bitcoin ( phase de test )
• Mécanisme de fonctionnement : Les utilisateurs déposent des BTC, empruntent des stablecoins $YU et participent aux protocoles DeFi pour obtenir des revenus.

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Perspectives du marché des stablecoins

Le marché des stablecoins est vaste et constitue la pierre angulaire de la DeFi et des paiements financiers futurs. À court terme, les stablecoins adossés à des réserves de monnaies fiat comme l'USDT et l'USDC continueront de dominer. Le développement de nouveaux stablecoins dépend de la capacité d'expansion commerciale des plateformes et de leur reconnaissance sur le marché.

Les nouveaux stablecoins se divisent actuellement en deux catégories :

1. Avec des actifs financiers traditionnels comme réserve, les rendements sont relativement stables mais limités.
2. Maintenir la stabilité par l'arbitrage, mais il existe des problèmes de transparence et de régulation.

La capitalisation boursière des stablecoins a le potentiel de s'élargir davantage, mais les investisseurs doivent faire preuve de prudence et se concentrer sur les opportunités de positionnement précoce des nouveaux protocoles, tout en évitant la spéculation excessive sur les jetons de plateforme.

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