Le marché des stablecoins connaît une nouvelle transformation : la sécurité et la conformité au centre des préoccupations
Le dernier rapport sectoriel publié analyse en profondeur le marché des stablecoins pour le premier semestre 2025, révélant les dernières tendances de développement et le paysage des risques de l'industrie.
Le rapport montre que les stablecoins s'intègrent rapidement dans le système financier traditionnel. Au premier semestre 2025, l'offre totale mondiale de stablecoins a dépassé 250 milliards de dollars, avec une augmentation de 43 % du volume de règlement mensuel, atteignant 14 billions de dollars. Avec une adoption croissante par les institutions financières traditionnelles et les grandes entreprises, la position stratégique des stablecoins continue de croître. Parallèlement, avec la mise en œuvre progressive des réglementations, la conformité et les risques de sécurité suscitent de plus en plus d'attention, et le paysage du marché montre également une tendance à une différenciation accélérée.
Croissance du marché robuste, plusieurs stablecoins se distinguent
Au premier semestre de 2025, le marché des stablecoins continue de s'étendre, avec un volume total d'approvisionnement atteignant 252 milliards de dollars, et un volume de règlement mensuel en hausse de 43 %. L'activité des utilisateurs a considérablement augmenté, avec un nombre total d'adresses dépassant 120 millions (jusqu'au troisième trimestre 2024). L'USDT reste le stablecoin le plus largement détenu, avec plus de 5,8 millions d'adresses, soit environ 2,6 fois celui de l'USDC.
Le rapport est basé sur un cadre d'évaluation, qui évalue systématiquement plusieurs stablecoins majeurs à partir de six dimensions : résilience opérationnelle, capacités de gouvernance, sécurité du code, etc. Plusieurs stablecoins se distinguent par leur sécurité, leur dynamique de marché et leur conformité, se classant parmi les meilleurs au classement des scores. Par exemple, l'USDC, grâce à des licences pertinentes et à un lancement réussi, a vu sa capitalisation boursière atteindre 61 milliards de dollars, devenant le stablecoin à la croissance la plus rapide ; un stablecoin émis par un géant des paiements a doublé sa capitalisation boursière à court terme en intégrant un nouveau réseau blockchain et en lançant un programme de récompenses pour les détenteurs ; un autre stablecoin a réussi à établir sa position sur le marché grâce à sa sécurité et sa fiabilité dans des scénarios d'application de niveau institutionnel, maintenant depuis son lancement un zéro incident de sécurité.
Erreurs d'exploitation fréquentes, les nouveaux stablecoins introduisent de nouveaux risques
Au premier semestre 2025, les formes de risques auxquels l'industrie des stablecoins est confrontée subissent une transformation significative. Un total de 344 incidents de sécurité ont eu lieu sur l'ensemble du marché des cryptomonnaies, entraînant des pertes cumulées s'élevant à 2,47 milliards de dollars, un nouveau record historique. Parmi ceux-ci, les erreurs opérationnelles, représentées par la fuite de clé privée d'une certaine plateforme d'échange, constituent la principale source de pertes, avec une perte unique atteignant 1,5 milliard de dollars. Par rapport aux vulnérabilités traditionnelles des contrats intelligents, les attaquants commencent progressivement à cibler les infrastructures opérationnelles des plateformes centralisées.
Le rapport met également en garde que les stablecoins deviennent un outil majeur pour certains hackers en matière de blanchiment d'argent, certaines blockchains étant privilégiées en raison de leurs faibles frais et de leur forte liquidité. Bien que ce type de transactions représente une part en baisse du volume total des transactions, le montant absolu atteint encore plusieurs milliards de dollars, ce qui entraîne un risque de conformité considérable. En mars 2025, une bourse a été fermée, ce qui marque un événement symbolique dans le renforcement de la surveillance de ce type de conformité.
La mise en œuvre de la réglementation redéfinit la structure du marché
Avec les progrès des projets de loi au Congrès américain et la mise en œuvre complète des réglementations de l'Union européenne, la réglementation devient une force clé pour remodeler le paysage des stablecoins. La pression de conformité pousse à une plus grande différenciation sur le marché : les projets de niveau institutionnel avec des licences et des réserves transparentes gagnent une confiance accrue sur le marché, tandis que les émetteurs qui n'ont pas encore terminé leur conformité sont progressivement marginalisés par les plateformes d'échange majeures.
De plus, les institutions financières traditionnelles et les grandes entreprises ont également activement testé des services de stablecoin au cours du premier semestre. Société Générale a lancé un stablecoin en dollars basé sur Ethereum et Solana, devenant ainsi la première grande banque à proposer un stablecoin dollar conforme ; Bank of America, Santander et d'autres institutions développent également des projets connexes, certains étant déjà en phase d'approbation réglementaire.
Perspectives : une nouvelle vague d'innovation pour les stablecoins
En regardant vers le second semestre, le rapport prévoit que les stablecoins adossés aux RWA et les stablecoins de rendement deviendront la ligne principale d'innovation, avec une part de marché prévue de 8 % à 10 % dans un marché de plus de 300 milliards de dollars d'ici la fin de l'année. Les stablecoins adossés aux RWA, en s'ancrant à des actifs hors chaîne tels que les obligations d'État, s'alignent étroitement avec la tendance réglementaire visant à la conformité des stablecoins dans les principales économies mondiales ; tandis que les stablecoins de rendement, avec leur caractéristique de "fonds monétaires en chaîne", attirent un groupe d'investisseurs à la recherche de rendements stables, en particulier l'attention des investisseurs institutionnels et des utilisateurs à valeur nette élevée.
Mais de tels modèles, tout en apportant une nouvelle valeur ajoutée, introduisent également des risques de contrepartie plus complexes et des risques stratégiques. À cet égard, le rapport souligne que des pratiques de gestion des risques rigoureuses, des mécanismes d'exploitation transparents et une posture de conformité proactive seront la clé pour la réalisation d'un développement durable à long terme des projets de stablecoin.
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ApeWithNoChain
· Il y a 7h
2500 milliards ? C'est tout ?
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GasWaster
· Il y a 14h
Encore une hausse, entrer dans une position, entrer dans une position.
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LiquidationSurvivor
· Il y a 14h
Bull run est là ! Le plateau va exploser.
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Whale_Whisperer
· Il y a 14h
Cette capitalisation boursière me rend un peu dizzy.
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StakeOrRegret
· Il y a 14h
Pourquoi es-tu si obsédé par ce chiffre ?
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DefiOldTrickster
· Il y a 14h
Je me souviens de l'ancienne tragédie d'acheter le dip en 2018. Je bois une tasse de thé pour me calmer.
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DataOnlooker
· Il y a 14h
La stabilité dépendra des déclarations des régulateurs~
Le marché des stablecoins atteindra 250 milliards de dollars en 2025, la sécurité et la conformité seront des défis clés.
Le marché des stablecoins connaît une nouvelle transformation : la sécurité et la conformité au centre des préoccupations
Le dernier rapport sectoriel publié analyse en profondeur le marché des stablecoins pour le premier semestre 2025, révélant les dernières tendances de développement et le paysage des risques de l'industrie.
Le rapport montre que les stablecoins s'intègrent rapidement dans le système financier traditionnel. Au premier semestre 2025, l'offre totale mondiale de stablecoins a dépassé 250 milliards de dollars, avec une augmentation de 43 % du volume de règlement mensuel, atteignant 14 billions de dollars. Avec une adoption croissante par les institutions financières traditionnelles et les grandes entreprises, la position stratégique des stablecoins continue de croître. Parallèlement, avec la mise en œuvre progressive des réglementations, la conformité et les risques de sécurité suscitent de plus en plus d'attention, et le paysage du marché montre également une tendance à une différenciation accélérée.
Croissance du marché robuste, plusieurs stablecoins se distinguent
Au premier semestre de 2025, le marché des stablecoins continue de s'étendre, avec un volume total d'approvisionnement atteignant 252 milliards de dollars, et un volume de règlement mensuel en hausse de 43 %. L'activité des utilisateurs a considérablement augmenté, avec un nombre total d'adresses dépassant 120 millions (jusqu'au troisième trimestre 2024). L'USDT reste le stablecoin le plus largement détenu, avec plus de 5,8 millions d'adresses, soit environ 2,6 fois celui de l'USDC.
Le rapport est basé sur un cadre d'évaluation, qui évalue systématiquement plusieurs stablecoins majeurs à partir de six dimensions : résilience opérationnelle, capacités de gouvernance, sécurité du code, etc. Plusieurs stablecoins se distinguent par leur sécurité, leur dynamique de marché et leur conformité, se classant parmi les meilleurs au classement des scores. Par exemple, l'USDC, grâce à des licences pertinentes et à un lancement réussi, a vu sa capitalisation boursière atteindre 61 milliards de dollars, devenant le stablecoin à la croissance la plus rapide ; un stablecoin émis par un géant des paiements a doublé sa capitalisation boursière à court terme en intégrant un nouveau réseau blockchain et en lançant un programme de récompenses pour les détenteurs ; un autre stablecoin a réussi à établir sa position sur le marché grâce à sa sécurité et sa fiabilité dans des scénarios d'application de niveau institutionnel, maintenant depuis son lancement un zéro incident de sécurité.
Erreurs d'exploitation fréquentes, les nouveaux stablecoins introduisent de nouveaux risques
Au premier semestre 2025, les formes de risques auxquels l'industrie des stablecoins est confrontée subissent une transformation significative. Un total de 344 incidents de sécurité ont eu lieu sur l'ensemble du marché des cryptomonnaies, entraînant des pertes cumulées s'élevant à 2,47 milliards de dollars, un nouveau record historique. Parmi ceux-ci, les erreurs opérationnelles, représentées par la fuite de clé privée d'une certaine plateforme d'échange, constituent la principale source de pertes, avec une perte unique atteignant 1,5 milliard de dollars. Par rapport aux vulnérabilités traditionnelles des contrats intelligents, les attaquants commencent progressivement à cibler les infrastructures opérationnelles des plateformes centralisées.
Le rapport met également en garde que les stablecoins deviennent un outil majeur pour certains hackers en matière de blanchiment d'argent, certaines blockchains étant privilégiées en raison de leurs faibles frais et de leur forte liquidité. Bien que ce type de transactions représente une part en baisse du volume total des transactions, le montant absolu atteint encore plusieurs milliards de dollars, ce qui entraîne un risque de conformité considérable. En mars 2025, une bourse a été fermée, ce qui marque un événement symbolique dans le renforcement de la surveillance de ce type de conformité.
La mise en œuvre de la réglementation redéfinit la structure du marché
Avec les progrès des projets de loi au Congrès américain et la mise en œuvre complète des réglementations de l'Union européenne, la réglementation devient une force clé pour remodeler le paysage des stablecoins. La pression de conformité pousse à une plus grande différenciation sur le marché : les projets de niveau institutionnel avec des licences et des réserves transparentes gagnent une confiance accrue sur le marché, tandis que les émetteurs qui n'ont pas encore terminé leur conformité sont progressivement marginalisés par les plateformes d'échange majeures.
De plus, les institutions financières traditionnelles et les grandes entreprises ont également activement testé des services de stablecoin au cours du premier semestre. Société Générale a lancé un stablecoin en dollars basé sur Ethereum et Solana, devenant ainsi la première grande banque à proposer un stablecoin dollar conforme ; Bank of America, Santander et d'autres institutions développent également des projets connexes, certains étant déjà en phase d'approbation réglementaire.
Perspectives : une nouvelle vague d'innovation pour les stablecoins
En regardant vers le second semestre, le rapport prévoit que les stablecoins adossés aux RWA et les stablecoins de rendement deviendront la ligne principale d'innovation, avec une part de marché prévue de 8 % à 10 % dans un marché de plus de 300 milliards de dollars d'ici la fin de l'année. Les stablecoins adossés aux RWA, en s'ancrant à des actifs hors chaîne tels que les obligations d'État, s'alignent étroitement avec la tendance réglementaire visant à la conformité des stablecoins dans les principales économies mondiales ; tandis que les stablecoins de rendement, avec leur caractéristique de "fonds monétaires en chaîne", attirent un groupe d'investisseurs à la recherche de rendements stables, en particulier l'attention des investisseurs institutionnels et des utilisateurs à valeur nette élevée.
Mais de tels modèles, tout en apportant une nouvelle valeur ajoutée, introduisent également des risques de contrepartie plus complexes et des risques stratégiques. À cet égard, le rapport souligne que des pratiques de gestion des risques rigoureuses, des mécanismes d'exploitation transparents et une posture de conformité proactive seront la clé pour la réalisation d'un développement durable à long terme des projets de stablecoin.