Les dilemmes et les solutions de la régulation des stablecoins : une analyse des limites de la répression politique à partir d'une affaire de 6,5 milliards de yuan.
Récemment, le tribunal de la nouvelle zone de Pudong à Shanghai a annoncé une affaire de change illégal transfrontalier dont le montant s'élève à 6,5 milliards de yuans. Ce qui est préoccupant, c'est que cette affaire a été principalement opérée à l'aide de stablecoins comme le USDT. Ce n'est pas la première fois qu'une affaire similaire apparaît, ces dernières années, la répression sévère contre les cryptomonnaies et les stablecoins a été constante, mais pourquoi les comportements illégaux associés persistent-ils, et même à une échelle de plus en plus grande?
Pourquoi les stablecoins sont-ils devenus l'outil de choix pour les activités criminelles ?
Les stablecoins sont très prisés par les maisons de change clandestines principalement parce qu'ils contournent de nombreux obstacles auxquels sont confrontées les échanges de devises traditionnelles :
Contourner la limite de montant. Les transferts sur la chaîne peuvent contourner le plafond de 50 000 dollars pour les achats de devises par personne et permettre un transfert transfrontalier de grande valeur.
Réduire la pression sur le pool de fonds. Il n'est pas nécessaire d'avoir des réserves bidirectionnelles à l'intérieur et à l'extérieur du pays, il suffit de centraliser les RMB à l'intérieur du pays.
Améliorer l'efficacité des dépôts. Les transferts sur la chaîne peuvent être effectués en moyenne entre 10 minutes et 1 heure, ce qui est beaucoup plus rapide que les virements bancaires traditionnels.
Renforcer la confidentialité. Grâce à des techniques telles que le mélange de jetons et les portefeuilles anonymisés, le flux de fonds est dissocié de l'identité réelle.
Profiter des différences de juridiction. Il est possible de réaliser des transactions en fiat dans des zones à réglementation souple, en évitant la réglementation intérieure.
Ces caractéristiques des stablecoins non seulement reconstruisent les modèles de change illégaux, mais augmentent également considérablement l'efficacité et la discrétion des activités criminelles. Ils sont en train de devenir une nouvelle infrastructure technique pour les "flux gris" de fonds transfrontaliers.
Pourquoi la répression continue et sévère ne parvient-elle pas à contenir les comportements illégaux ?
Depuis 2017, notre pays a intensifié la répression des comportements illégaux liés aux cryptomonnaies. Cependant, en tant qu'avocat ayant traité de nombreux cas connexes, je constate qu'il existe les difficultés suivantes dans la réalité :
La plupart des personnes arrêtées sont des "personnes marginales". Ce sont souvent des employés ordinaires, des "conducteurs", des intermédiaires, etc., et non de véritables décideurs ou bénéficiaires.
Les principaux coupables sont difficiles à atteindre. De nombreux opérateurs de cas ont déjà quitté le pays, et l'application de la loi transnationale fait face à de nombreux obstacles.
La récupération des pertes est difficile. Une grande quantité d'actifs concernés est déposée sur des plateformes ou des comptes d'entreprise à l'étranger, et le montant effectivement récupéré est souvent bien inférieur aux attentes.
Le retour sur investissement des ressources judiciaires est limité. Certains cas importants prennent des années, mobilisent de nombreux policiers, mais les résultats finaux ne sont pas idéaux.
Cette stratégie de frappes fragmentées fait en sorte que le coût des infractions pour les véritables malfaiteurs se limite à faire purger une peine à des "boucs émissaires", rendant difficile une réelle dissuasion des comportements illégaux. Parallèlement, il est légitime de se demander si les ressources considérables que l'État investit dans chaque affaire peuvent réellement conduire à un effet de gouvernance systémique.
La valeur légale et les cas d'utilisation des stablecoins
En réalité, les stablecoins ne sont pas des outils criminels par nature, ils ont des applications importantes dans des domaines tels que le règlement des échanges transfrontaliers, la finance de la chaîne d'approvisionnement et le commerce des droits d'émission de carbone.
Les entreprises peuvent effectuer des paiements transfrontaliers en quelques secondes avec des stablecoins en dollars, réduisant ainsi les coûts de change.
Dans la zone de libre-échange, il est possible d'utiliser des stablecoins en RMB pour effectuer des répartitions de fonds en un clic dans plusieurs scénarios.
Les entreprises de la plateforme peuvent utiliser des stablecoins pour réaliser l'escompte des comptes à recevoir et des paiements en plusieurs niveaux.
Les actifs numériques tels que les crédits carbone peuvent réaliser des transactions de correspondance automatique 7×24 heures grâce aux stablecoins.
Peut servir d'intermédiaire sans couture pour des scénarios de paiement tels que le versement de salaires transfrontaliers et le paiement des frais de scolarité à l'étranger.
C'est pourquoi des endroits comme les États-Unis et Hong Kong explorent activement la conception de "sables réglementaires" pour les stablecoins. Lors de l'évaluation des politiques réglementaires, nous ne devons pas seulement nous concentrer sur les risques, mais également approfondir notre compréhension de leur valeur dans les services financiers, la collaboration industrielle, etc.
Le vide institutionnel est la véritable source du problème
D'après mon expérience dans le traitement des affaires, le manque de réglementation est la clé des difficultés d'application de la loi :
Les agents de première ligne manquent généralement de compréhension des principes de la technologie blockchain, ce qui affecte la qualité du traitement des affaires.
La qualification des affaires liées aux monnaies virtuelles manque de frontières claires, ce qui peut entraîner une application du droit fluctuante.
La fragmentation des stratégies d'application de la loi, à long terme, s'appuyant sur "boucher les failles et attraper les contrevenants en flagrant délit" rend difficile l'établissement d'une gouvernance durable.
Une véritable construction institutionnelle efficace nécessite de rechercher un équilibre dynamique entre sécurité et efficacité, en construisant un écosystème de conformité capable de guider, de remplacer et de réglementer. C'est la bonne direction pour la gouvernance financière de demain.
L'avenir ne réside pas dans le simple rejet et la répression des outils technologiques tels que les stablecoins, mais dans la construction de politiques de régulation précises et efficaces, permettant de traquer ce qui doit être puni et d'exploiter ce qui doit l'être. Ce n'est qu'ainsi que nous pourrons véritablement faire face aux défis réglementaires posés par les monnaies virtuelles.
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LiquidityWitch
· Il y a 10h
Pas de fin à la répression, les jetons mèmes continuent d'être élevés.
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MoonlightGamer
· Il y a 11h
6,5 milliards c'est génial les frères
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CantAffordPancake
· 08-08 03:26
Sans régulation, il n'y a pas de risque.
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SlowLearnerWang
· 08-06 06:05
Oh là là, tu cours si vite... Je viens de commencer à jouer avec l'USDT.
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LuckyBearDrawer
· 08-06 06:04
65 milliards, qu'est-ce que ça vaut pour un investisseur détaillant ?
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rekt_but_not_broke
· 08-06 06:04
La valeur de l'affaire est trop basse, seulement 6,5 milliards.
De l'affaire de 6,5 milliards de yuans, regard sur les difficultés et les solutions de la régulation des stablecoins.
Les dilemmes et les solutions de la régulation des stablecoins : une analyse des limites de la répression politique à partir d'une affaire de 6,5 milliards de yuan.
Récemment, le tribunal de la nouvelle zone de Pudong à Shanghai a annoncé une affaire de change illégal transfrontalier dont le montant s'élève à 6,5 milliards de yuans. Ce qui est préoccupant, c'est que cette affaire a été principalement opérée à l'aide de stablecoins comme le USDT. Ce n'est pas la première fois qu'une affaire similaire apparaît, ces dernières années, la répression sévère contre les cryptomonnaies et les stablecoins a été constante, mais pourquoi les comportements illégaux associés persistent-ils, et même à une échelle de plus en plus grande?
Pourquoi les stablecoins sont-ils devenus l'outil de choix pour les activités criminelles ?
Les stablecoins sont très prisés par les maisons de change clandestines principalement parce qu'ils contournent de nombreux obstacles auxquels sont confrontées les échanges de devises traditionnelles :
Contourner la limite de montant. Les transferts sur la chaîne peuvent contourner le plafond de 50 000 dollars pour les achats de devises par personne et permettre un transfert transfrontalier de grande valeur.
Réduire la pression sur le pool de fonds. Il n'est pas nécessaire d'avoir des réserves bidirectionnelles à l'intérieur et à l'extérieur du pays, il suffit de centraliser les RMB à l'intérieur du pays.
Améliorer l'efficacité des dépôts. Les transferts sur la chaîne peuvent être effectués en moyenne entre 10 minutes et 1 heure, ce qui est beaucoup plus rapide que les virements bancaires traditionnels.
Renforcer la confidentialité. Grâce à des techniques telles que le mélange de jetons et les portefeuilles anonymisés, le flux de fonds est dissocié de l'identité réelle.
Profiter des différences de juridiction. Il est possible de réaliser des transactions en fiat dans des zones à réglementation souple, en évitant la réglementation intérieure.
Ces caractéristiques des stablecoins non seulement reconstruisent les modèles de change illégaux, mais augmentent également considérablement l'efficacité et la discrétion des activités criminelles. Ils sont en train de devenir une nouvelle infrastructure technique pour les "flux gris" de fonds transfrontaliers.
Pourquoi la répression continue et sévère ne parvient-elle pas à contenir les comportements illégaux ?
Depuis 2017, notre pays a intensifié la répression des comportements illégaux liés aux cryptomonnaies. Cependant, en tant qu'avocat ayant traité de nombreux cas connexes, je constate qu'il existe les difficultés suivantes dans la réalité :
La plupart des personnes arrêtées sont des "personnes marginales". Ce sont souvent des employés ordinaires, des "conducteurs", des intermédiaires, etc., et non de véritables décideurs ou bénéficiaires.
Les principaux coupables sont difficiles à atteindre. De nombreux opérateurs de cas ont déjà quitté le pays, et l'application de la loi transnationale fait face à de nombreux obstacles.
La récupération des pertes est difficile. Une grande quantité d'actifs concernés est déposée sur des plateformes ou des comptes d'entreprise à l'étranger, et le montant effectivement récupéré est souvent bien inférieur aux attentes.
Le retour sur investissement des ressources judiciaires est limité. Certains cas importants prennent des années, mobilisent de nombreux policiers, mais les résultats finaux ne sont pas idéaux.
Cette stratégie de frappes fragmentées fait en sorte que le coût des infractions pour les véritables malfaiteurs se limite à faire purger une peine à des "boucs émissaires", rendant difficile une réelle dissuasion des comportements illégaux. Parallèlement, il est légitime de se demander si les ressources considérables que l'État investit dans chaque affaire peuvent réellement conduire à un effet de gouvernance systémique.
La valeur légale et les cas d'utilisation des stablecoins
En réalité, les stablecoins ne sont pas des outils criminels par nature, ils ont des applications importantes dans des domaines tels que le règlement des échanges transfrontaliers, la finance de la chaîne d'approvisionnement et le commerce des droits d'émission de carbone.
C'est pourquoi des endroits comme les États-Unis et Hong Kong explorent activement la conception de "sables réglementaires" pour les stablecoins. Lors de l'évaluation des politiques réglementaires, nous ne devons pas seulement nous concentrer sur les risques, mais également approfondir notre compréhension de leur valeur dans les services financiers, la collaboration industrielle, etc.
Le vide institutionnel est la véritable source du problème
D'après mon expérience dans le traitement des affaires, le manque de réglementation est la clé des difficultés d'application de la loi :
Les agents de première ligne manquent généralement de compréhension des principes de la technologie blockchain, ce qui affecte la qualité du traitement des affaires.
La qualification des affaires liées aux monnaies virtuelles manque de frontières claires, ce qui peut entraîner une application du droit fluctuante.
La fragmentation des stratégies d'application de la loi, à long terme, s'appuyant sur "boucher les failles et attraper les contrevenants en flagrant délit" rend difficile l'établissement d'une gouvernance durable.
Une véritable construction institutionnelle efficace nécessite de rechercher un équilibre dynamique entre sécurité et efficacité, en construisant un écosystème de conformité capable de guider, de remplacer et de réglementer. C'est la bonne direction pour la gouvernance financière de demain.
L'avenir ne réside pas dans le simple rejet et la répression des outils technologiques tels que les stablecoins, mais dans la construction de politiques de régulation précises et efficaces, permettant de traquer ce qui doit être puni et d'exploiter ce qui doit l'être. Ce n'est qu'ainsi que nous pourrons véritablement faire face aux défis réglementaires posés par les monnaies virtuelles.