Rebond du prix d'Ethereum : reconstruction de la valeur et évolution de l'écosystème
Ethereum a récemment rebondi de 1385 dollars à 2700 dollars, avec une augmentation allant jusqu'à 97,7 %. Cependant, derrière cette vague de hausse, le marché des capitaux montre des signes de disparité. Les investisseurs institutionnels adoptent une attitude prudente sur le marché des ETF, tandis que le volume des contrats dérivés a atteint un niveau record de 32,2 milliards de dollars. Le marché semble espérer rétablir la position de valeur d'Ethereum grâce à ce rebond, tandis que la mise à niveau de Pectra apporte également un certain soutien à cette affirmation. En analysant en profondeur les différentes données d'Ethereum, nous pouvons esquisser son état actuel - un réseau en pleine reconstruction de sa valeur émerge progressivement.
Analyse du marché et des flux de capitaux
Jusqu'au 18 mai, l'actif net total des ETF ETH aux États-Unis s'élevait à 8,97 milliards de dollars, représentant 2,89 % de la capitalisation boursière totale d'Ethereum. En comparaison, les ETF Bitcoin représentent 5,95 % de leur capitalisation, montrant que l'enthousiasme des investisseurs institutionnels pour Ethereum est relativement faible.
D'un point de vue des flux de capitaux, l'ETF Ethereum a été principalement en situation de sortie de fonds de février à fin avril. Ce n'est qu'à partir du 21 avril que des flux de fonds positifs ont commencé à apparaître, mais l'ampleur globale des retours n'est pas significative. En avril, l'ETF a enregistré un afflux net d'environ 66,25 millions de dollars, et depuis mai, un afflux net d'environ 30 millions de dollars.
Selon les données, l'indicateur "profit/perte non réalisée nette" de l'Éthereum (NUPL) n'est devenu positif qu'à la fin avril. Avant cela, entre le 1er et le 22 avril, le NUPL est resté négatif, reflétant que la plupart des adresses de détention étaient en perte à ce moment-là. Au 17 mai, le NUPL a atteint un maximum de 0,328, indiquant que le marché est en début de marché haussier ou en phase de reprise, n'ayant pas encore atteint le stade d'extrême optimisme.
Il convient de noter que le nombre d'adresses sur la chaîne Ethereum ayant un solde supérieur à 1 a en fait diminué après le Rebond des prix, ce qui pourrait signifier que certains investisseurs ont choisi de prendre leurs bénéfices après que le prix ait atteint 1800 dollars. Actuellement, le pourcentage d'adresses bénéficiaires d'Ethereum atteint 60 %.
Bien que le rebond récent des prix soit encore éloigné des sommets historiques, le volume des positions à terme a atteint un niveau record. Le 14 mai, le volume des contrats à terme d'Ethereum a atteint 32,249 milliards de dollars, presque au même niveau que le point le plus élevé de l'histoire. Cela indique que l'enthousiasme spéculatif du marché pour l'Ethereum reste élevé.
Activités sur la chaîne et développement de l'écosystème
En termes d'activité on-chain, le nombre d'adresses actives quotidiennes sur Ethereum fluctue entre 400 000 et 600 000, tendance qui dure depuis plus d'un an. Cependant, des données récentes montrent une tendance à dépasser les 600 000.
La valeur totale verrouillée ( TVL ) a commencé à rebondir depuis le 22 avril, passant d'environ 45 milliards de dollars à 64,6 milliards de dollars. Cependant, compte tenu de la forte augmentation du prix de l'Éthereum, ce changement pourrait ne pas refléter complètement la situation réelle sur la chaîne. Le montant du staking en ETH a commencé à diminuer de manière significative depuis le 9 avril, passant d'un maximum de 30,26 millions d'unités à 24 millions d'unités, soit une baisse de 20 %.
En ce qui concerne les frais de Gas, au 16 mai, le prix moyen du Gas sur Ethereum était de 3,572 Gwei, en baisse de 21,57 % par rapport au jour précédent et de 51,76 % par rapport à l'année dernière. Au cours des 30 derniers jours, les frais de Gas ont globalement montré une tendance à la baisse, ce qui est lié à l'EIP-7691 dans la mise à niveau de Pectra. Cependant, des frais de Gas très bas semblent ne pas avoir stimulé la croissance du volume des transactions sur la chaîne.
DEX Trading et Structure d'Actifs
Les données de staking sur la chaîne montrent qu'entre le 15 avril et le 5 mai, le volume de staking de l'Éther a connu une sortie nette continue. Une plateforme d'échange a enregistré une sortie de 30 % de son staking au cours des 6 derniers mois. Actuellement, le validateur avec le plus grand volume de staking reste Lido, avec 9,11 millions de pièces.
En termes de volume de transactions DEX, le réseau principal Ethereum sera clairement actif après 2025. Cependant, les données de revenus montrent que l'augmentation récente de l'activité commerciale provient principalement des transactions liées aux stablecoins. Au 18 mai, Ethereum reste la blockchain publique avec la plus grande émission de stablecoins, représentant plus de 50 %, avec un volume total d'émission atteignant 127,3 milliards de dollars, soit le double de son TVL DeFi.
L'analyse des catégories de fonds on-chain montre qu'environ la moitié des transactions sont réalisées par des transferts de stablecoins et d'ETH, et que la proportion de transactions en stablecoins a nettement augmenté. Cela indique qu'Ethereum est en train de se transformer en un centre de stockage de valeur des actifs on-chain, tandis que le développement des MEME et des applications semble être contraint.
Il est à noter que bien que le montant moyen des transferts on-chain d'Ethereum ait diminué, il reste compris entre plusieurs milliers de dollars et 10 000 dollars, ce qui dépasse largement celui des autres blockchains publiques, soulignant ainsi son statut de "chaîne réservée aux gros investisseurs".
Conclusion
Le récent rebond des prix d'Ethereum semble refléter les douleurs de sa période de transformation. D'une part, l'écosystème Ethereum s'efforce d'optimiser ses performances grâce à des mises à jour et des améliorations techniques, mais les résultats semblent peu évidents. D'autre part, il est devenu un centre pour les transactions de fonds importants et de stablecoins, et les grandes fortunes semblent relativement satisfaites de son état actuel sur la chaîne.
Par conséquent, il est devenu difficile de définir simplement l'état de développement d'Ethereum à partir de la hausse ou de la baisse d'un seul indicateur. Le marché pourrait avoir besoin de dépasser le récit traditionnel de la croissance et de réévaluer le rôle central et la valeur à long terme d'Ethereum dans un paysage multi-chaînes. Après avoir traversé diverses transformations et itérations, un Ethereum plus mature et "stable" pourrait être la direction et la forme finale inévitables de son évolution.
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PriceOracleFairy
· 08-06 00:28
mdr en regardant les boomers tradfi fomo dans eth pendant que les dérivés impriment littéralement de nouveaux ath... moment classique d'inefficacité du marché à vrai dire
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PrivacyMaximalist
· 08-06 00:26
Il faut dire que la hausse de l'eth fait tourner la tête.
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LiquidatedAgain
· 08-06 00:13
Une main de shuttle all in eth a encore été liquidée. Bienvenue pour se rassembler et se réchauffer.
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MintMaster
· 08-06 00:01
Regardez, ne vous laissez pas tromper par ce rebond.
Analyse de la hausse de 97,7 % d'Ethereum : reconstruction de la valeur et évolution des structures écologiques.
Rebond du prix d'Ethereum : reconstruction de la valeur et évolution de l'écosystème
Ethereum a récemment rebondi de 1385 dollars à 2700 dollars, avec une augmentation allant jusqu'à 97,7 %. Cependant, derrière cette vague de hausse, le marché des capitaux montre des signes de disparité. Les investisseurs institutionnels adoptent une attitude prudente sur le marché des ETF, tandis que le volume des contrats dérivés a atteint un niveau record de 32,2 milliards de dollars. Le marché semble espérer rétablir la position de valeur d'Ethereum grâce à ce rebond, tandis que la mise à niveau de Pectra apporte également un certain soutien à cette affirmation. En analysant en profondeur les différentes données d'Ethereum, nous pouvons esquisser son état actuel - un réseau en pleine reconstruction de sa valeur émerge progressivement.
Analyse du marché et des flux de capitaux
Jusqu'au 18 mai, l'actif net total des ETF ETH aux États-Unis s'élevait à 8,97 milliards de dollars, représentant 2,89 % de la capitalisation boursière totale d'Ethereum. En comparaison, les ETF Bitcoin représentent 5,95 % de leur capitalisation, montrant que l'enthousiasme des investisseurs institutionnels pour Ethereum est relativement faible.
D'un point de vue des flux de capitaux, l'ETF Ethereum a été principalement en situation de sortie de fonds de février à fin avril. Ce n'est qu'à partir du 21 avril que des flux de fonds positifs ont commencé à apparaître, mais l'ampleur globale des retours n'est pas significative. En avril, l'ETF a enregistré un afflux net d'environ 66,25 millions de dollars, et depuis mai, un afflux net d'environ 30 millions de dollars.
Selon les données, l'indicateur "profit/perte non réalisée nette" de l'Éthereum (NUPL) n'est devenu positif qu'à la fin avril. Avant cela, entre le 1er et le 22 avril, le NUPL est resté négatif, reflétant que la plupart des adresses de détention étaient en perte à ce moment-là. Au 17 mai, le NUPL a atteint un maximum de 0,328, indiquant que le marché est en début de marché haussier ou en phase de reprise, n'ayant pas encore atteint le stade d'extrême optimisme.
Il convient de noter que le nombre d'adresses sur la chaîne Ethereum ayant un solde supérieur à 1 a en fait diminué après le Rebond des prix, ce qui pourrait signifier que certains investisseurs ont choisi de prendre leurs bénéfices après que le prix ait atteint 1800 dollars. Actuellement, le pourcentage d'adresses bénéficiaires d'Ethereum atteint 60 %.
Bien que le rebond récent des prix soit encore éloigné des sommets historiques, le volume des positions à terme a atteint un niveau record. Le 14 mai, le volume des contrats à terme d'Ethereum a atteint 32,249 milliards de dollars, presque au même niveau que le point le plus élevé de l'histoire. Cela indique que l'enthousiasme spéculatif du marché pour l'Ethereum reste élevé.
Activités sur la chaîne et développement de l'écosystème
En termes d'activité on-chain, le nombre d'adresses actives quotidiennes sur Ethereum fluctue entre 400 000 et 600 000, tendance qui dure depuis plus d'un an. Cependant, des données récentes montrent une tendance à dépasser les 600 000.
La valeur totale verrouillée ( TVL ) a commencé à rebondir depuis le 22 avril, passant d'environ 45 milliards de dollars à 64,6 milliards de dollars. Cependant, compte tenu de la forte augmentation du prix de l'Éthereum, ce changement pourrait ne pas refléter complètement la situation réelle sur la chaîne. Le montant du staking en ETH a commencé à diminuer de manière significative depuis le 9 avril, passant d'un maximum de 30,26 millions d'unités à 24 millions d'unités, soit une baisse de 20 %.
En ce qui concerne les frais de Gas, au 16 mai, le prix moyen du Gas sur Ethereum était de 3,572 Gwei, en baisse de 21,57 % par rapport au jour précédent et de 51,76 % par rapport à l'année dernière. Au cours des 30 derniers jours, les frais de Gas ont globalement montré une tendance à la baisse, ce qui est lié à l'EIP-7691 dans la mise à niveau de Pectra. Cependant, des frais de Gas très bas semblent ne pas avoir stimulé la croissance du volume des transactions sur la chaîne.
DEX Trading et Structure d'Actifs
Les données de staking sur la chaîne montrent qu'entre le 15 avril et le 5 mai, le volume de staking de l'Éther a connu une sortie nette continue. Une plateforme d'échange a enregistré une sortie de 30 % de son staking au cours des 6 derniers mois. Actuellement, le validateur avec le plus grand volume de staking reste Lido, avec 9,11 millions de pièces.
En termes de volume de transactions DEX, le réseau principal Ethereum sera clairement actif après 2025. Cependant, les données de revenus montrent que l'augmentation récente de l'activité commerciale provient principalement des transactions liées aux stablecoins. Au 18 mai, Ethereum reste la blockchain publique avec la plus grande émission de stablecoins, représentant plus de 50 %, avec un volume total d'émission atteignant 127,3 milliards de dollars, soit le double de son TVL DeFi.
L'analyse des catégories de fonds on-chain montre qu'environ la moitié des transactions sont réalisées par des transferts de stablecoins et d'ETH, et que la proportion de transactions en stablecoins a nettement augmenté. Cela indique qu'Ethereum est en train de se transformer en un centre de stockage de valeur des actifs on-chain, tandis que le développement des MEME et des applications semble être contraint.
Il est à noter que bien que le montant moyen des transferts on-chain d'Ethereum ait diminué, il reste compris entre plusieurs milliers de dollars et 10 000 dollars, ce qui dépasse largement celui des autres blockchains publiques, soulignant ainsi son statut de "chaîne réservée aux gros investisseurs".
Conclusion
Le récent rebond des prix d'Ethereum semble refléter les douleurs de sa période de transformation. D'une part, l'écosystème Ethereum s'efforce d'optimiser ses performances grâce à des mises à jour et des améliorations techniques, mais les résultats semblent peu évidents. D'autre part, il est devenu un centre pour les transactions de fonds importants et de stablecoins, et les grandes fortunes semblent relativement satisfaites de son état actuel sur la chaîne.
Par conséquent, il est devenu difficile de définir simplement l'état de développement d'Ethereum à partir de la hausse ou de la baisse d'un seul indicateur. Le marché pourrait avoir besoin de dépasser le récit traditionnel de la croissance et de réévaluer le rôle central et la valeur à long terme d'Ethereum dans un paysage multi-chaînes. Après avoir traversé diverses transformations et itérations, un Ethereum plus mature et "stable" pourrait être la direction et la forme finale inévitables de son évolution.